银华深证 100指数分级证券投资基金 XXXX 年第2季度

银华深证100指数分级证券投资基金2011年第2季度报告2011年6月30日基金管理人：银华基金管理有限公司基金托管人：中国民生银行股份有限公司报告送出日期：2011年7月21日银华深证100指数分级2011年第2季度报告第2页共12页§1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2011年4月1日起至6月30日止。§2基金产品概况基金简称银华深证100指数分级交易代码161812基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2010年5月7日报告期末基金份额总额5,360,200,875.48份投资目标本基金运用指数化投资方式，力争将本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内，以实现对深证100指数的有效跟踪，分享中国经济的持续、稳定增长的成果，实现基金资产的长期增值。投资策略本基金采用完全复制法，按照成份股在深证100指数中的组成及其基准权重构建股票投资组合，以拟合、跟踪深证100指数的收益表现，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪深证100指数的效果可能带来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以根据市场情况，采取合理措施，在合理期限内进行适当的处理和调整，以力争使跟踪误差控制在限定的范围之内。本基金投资于股票的资产占基金资产的比例为90%－95%，其中投资于深证100指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的90%。现金、债券资产及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产比例为5%－10%（其中权证资产占基金资产比例为0-3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值5%）。业绩比较基准95%×深证100价格指数收益率+5%×商业银行活期存款利率（税后）。银华深证100指数分级2011年第2季度报告第3页共12页风险收益特征本基金为完全复制指数的股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。从本基金所分离的两类基金份额来看，银华稳进份额具有低风险、收益相对稳定的特征；银华锐进份额具有高风险、高预期收益的特征。基金管理人银华基金管理有限公司基金托管人中国民生银行股份有限公司下属分级基金简称银华稳进银华锐进银华深证100下属分级基金交易代码150018150019161812下属分级基金报告期末基金份额总额2,181,922,406.00份2,181,922,406.00份996,356,063.48份§3主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（2011年4月1日－2011年6月30日）1.本期已实现收益-10,516,073.782.本期利润-247,816,572.673.加权平均基金份额本期利润-0.05254.期末基金资产净值6,066,266,566.045.期末基金份额净值1.132注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-5.35%1.13%-5.47%1.14%0.12%-0.01%银华深证100指数分级2011年第2季度报告第4页共12页3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已达到基金合同第十五条：基金的投资（二）投资范围规定的各种比例，投资于股票的资产占基金资产的比例为90%－95%，其中投资于深证100指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的90%。现金、债券资产及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产比例为5%－10%（其中权证资产占基金资产比例为0-3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值5%）。§4管理人报告4.1基金经理（或基金经理小组）简介任本基金的基金经理期限姓名职务任职日期离任日期证券从业年限说明周毅先生本基金的基金经理、2010年5月7日-12年硕士学位。毕业于北京大学，南卡罗莱纳大学，约翰霍普金银华深证100指数分级2011年第2季度报告第5页共12页公司境外投资部总监、量化投资部总监及量化投资总监。斯大学。历任美国普华永道金融服务部经理，巴克莱银行量化分析部副总裁，巴克莱亚太有限公司副董事。2009年9月加盟银华基金管理有限公司，自2010年6月21日起兼任银华沪深300指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2010年8月5日起兼任银华全球核心优选证券投资基金基金经理，自2010年12月6日起兼任银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）基金经理。具有从业资格。国籍：美国。注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效之日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华深证100指数分级证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并执行了公平交易制度。公平交易制度的范围包括所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动。公平交易的执行情况包括：公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有公平的机会；实行集中交易制度和公平的交易分配制度；加强对投资交易行为的监察稽核力度等。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较注：本基金管理人旗下无其他投资风格与本基金相似的投资组合，因此未进行业绩比较。银华深证100指数分级2011年第2季度报告第6页共12页4.3.3异常交易行为的专项说明本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析在报告期内，我们积极改进自行开发的量化投资管理系统，采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件，将本基金的跟踪误差控制在合理水平。4.4.2报告期内基金的业绩表现截至报告期末，本基金份额净值为1.132元，本报告期份额净值增长率为-5.35%，同期业绩比较基准收益率为-5.47%。报告期内，本基金日均跟踪误差控制在0.35%之内，年化跟踪误差控制在4%之内。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望市场经历了2个半月的调整，通胀仍在攀顶过程中，但市场预期拐点即将到来；增长方面，工业生产增速平稳放缓，而投资增速维持高位，市场预期整体保持平稳。今年的CPI月环比数据与历史经验显示的季节效应相对比，形势并不乐观，已累积的新涨价因素持续超过往年正常的季节效应。另一方面，要达到“通胀年内可控”的目标，在数据上也就意味着下半年，特别是8、9月份，CPI月环比要显著弱于正常的季节效应。根据目前的情况，这意味着当前的紧缩政策至少要持续一段时间不能放松，或者需求方面出现更剧烈的调整才将达到通胀企稳回落的状态。商品房投资方面，尽管1-5月的房地产开发投资完成额增速呈现较强的刚性，但是有些预示未来投资会回落的迹象出现。我们相信在现有的限购调控政策、货币信贷政策不放松、不转向以及房地产信托的暂停等多渠道资金供给约束加强的背景下，商品房投资在下半年的回落是大概率事件。向后展望，在货币增速保持低位平稳的背景下，经济活动大概率情形下会继续下行，特别是投资需求，但是我们相信这种放缓，大概率上还是一种可控放缓，来自于房地产开放商和地方政府的资金状况还可以支撑，保障房需求虽然不提供向上加速度但提供下行支撑，限电的供给约束也较为轻微，其综合结果就是需求缓慢可控放缓、库存缓慢去化、产品价格缓慢调整、企业盈利的调整幅度也并不剧烈。目前市场已经基本形成了共识，本轮紧缩政策走到现在，所谓“能够转身的空间”已经非常银华深证100指数分级2011年第2季度报告第7页共12页小了。最主要的约束条件，来自于相当有韧性的通胀水平。在通胀尚在筑顶过程中、经济尚未迅速放缓的情况下，货币政策将面临“稍一放松增长就会起来从而通胀继续上升”和“继续紧缩迟早会出现超调”的两难选择。§5投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资5,595,345,712.4292.09其中：股票5,595,345,712.4292.092固定收益投资--其中：债券--资产支持证券--3金融衍生品投资--4买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--5银行存款和结算备付金合计444,088,682.697.316其他资产36,580,272.720.607合计6,076,014,667.83100.005.2报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1报告期末指数投资按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业21,021,808.500.35B采掘业458,403,862.437.56C制造业3,110,643,709.8751.28C0食品、饮料558,546,428.349.21C1纺织、服装、皮毛--C2木材、家具--C3造纸、印刷4,863,773.270.08C4石油、化学、塑胶、塑料254,233,583.444.19C5电子120,291,701.191.98C6金属、非金属660,311,881.0510.88C7机械、设备、仪表1,156,727,013.7419.07C8医药、生物制品316,008,859.465.21C99其他制造业39,660,469.380.65D电力、煤气及水的生产和供应业60,052,937.140.99E建筑业--银华深证100指数分级2011年第2季度报告第8页共12页F交通运输、仓储业4,030,180.500.07G信息技术业176,402,375.102.91H批发和零售贸易256,055,114.374.22I金融、保险业359,294,144.695.92J房地产业455,981,653.247.52K社会服务业74,688,577.181.23L传播与文化产业46,599,086.800.77M综合类1