银华-道琼斯88精选证券投

银华-道琼斯88精选证券投资基金2004年度报告基金管理人：银华基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司（简称中国建设银行）送出日期：二零零五年三月二十八日1目录第一节重要提示.........................................................................................................2第二节基金简介.........................................................................................................3第三节主要财务指标和基金净值表现.....................................................................4第四节管理人报告.....................................................................................................5第五节托管人报告.....................................................................................................7第六节审计报告.........................................................................................................8第七节财务会计报告.................................................................................................8第八节投资组合报告...............................................................................................21第九节基金份额持有人户数、持有人结构...........................................................28第十节开放式基金份额变动...................................................................................28第十一节重大事项揭示...........................................................................................28第十一节备查文件目录...........................................................................................302第一节重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2005年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。3第二节基金简介（一）基金名称：银华-道琼斯88精选证券投资基金基金简称：银华-道琼斯88基金代码：180003基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2004年8月11日报告期末基金份额总额：825,657,957.78份（二）投资目标：本基金将运用增强型指数化投资方法，通过严格的投资流程和数量化风险管理，在对标的指数有效跟踪的基础上力求取得高于指数的投资收益率，实现基金资产的长期增值。投资策略：本基金为增强型指数基金，以道琼斯中国88指数为基金投资组合跟踪的标的指数，股票指数化投资部分主要投资于标的指数的成份股票，增强部分主要选择基本面好、具有核心竞争力的价值型企业的股票，在控制与标的指数偏离风险的前提下，力求取得超越标的指数的投资收益率。投资范围：本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括道琼斯中国88指数的成份A股及其备选成份股、新股（首发或增发）、债券资产（国债、金融债、企业债、可转债等债券资产）以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具，各类资产投资比例符合《证券投资基金法》的规定。业绩比较基准：道琼斯中国88指数（三）基金管理人名称：银华基金管理有限公司注册地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)办公地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层(邮政编码：518034)法定代表人：彭越信息披露负责人：凌宇翔联系电话：[phone]传真：[phone]电子邮箱：[e-mail]（四）基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司（简称中国建设银行）注册地址：北京市西城区金融大街25号办公地址：北京市西城区金融大街25号邮政编码：100032法定代表人：郭树清信息披露负责人：尹东联系电话：[phone]传真：[phone]电子邮箱：[e-mail]（五）信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》登载年度报告正文的管理人互联网网址：基金年度报告置备地点：基金管理人及基金托管人办公地址（六）注册登记机构名称：银华基金管理有限公司办公地址：深圳市深南大道6008号报业大厦十九层（七）会计师事务所名称：安永华明会计师事务所办公地址：北京市东城区东长安街东方广场东方经贸城东三办公楼16层4第三节主要财务指标和基金净值表现一、基金主要财务指标（单位：人民币元）2004年8月11日（基金合同生效日）至12月31日基金本期净收益-18,197,616.43基金份额本期净收益-0.0182期末可供分配基金收益-22,347,807.65期末可供分配基金份额收益-0.0271期末基金资产净值803,310,150.13期末基金份额净值0.9729基金加权平均净值收益率-1.83%本期基金份额净值增长率-2.71%基金份额累计净值增长率-2.71%二、本期份额净值增长率与业绩比较基准收益率比较表净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月-3.57%0.59%-10.01%1.13%6.44%-0.54%自基金合同生效起至今-2.71%0.51%-8.01%1.34%5.30%-0.83%三、基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%04-8-1104-9-304-9-2604-10-1904-11-1104-12-404-12-27银华88累计增长道琼斯88累计增长注：1、根据《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》的规定：①本基金原则上将不高于75%的资产投资于股票，将不低于20%的资产投资于国债。在法律环境允许后，本基金股票资产投资比例上限将调整为95%，且保持不低于基金资产5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。鉴于现行法规已经没有对基金投资于债券的限制性规定，本基金股票资产投资5比例上限调整为95%，该变更已于2004年12月25日公告。②本基金管理人应在基金合同生效日起3个月内完成建仓；本报告期内，本基金严格执行了《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》的相关规定。2、本基金合同生效于2004年8月11日，截至2004年12月31日，本基金合同生效不满一年。3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。四、基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图-9.00%-8.00%-7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%2004银华88比较基准注：本基金合同生效于2004年8月11日，截至2004年12月31日，本基金合同生效不满一年。五、基金收益分配情况本基金合同于2004年8月11日生效，截止本报告期末，本基金未有收益分配事项发生。第四节管理人报告一、基金管理人情况银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7号文)设立的全国性基金管理公司。公司由西南证券有限责任公司、北京首都创业集团有限公司、南方证券股份有限公司及东北证券有限责任公司联合发起设立，注册资本为1亿元人民币。截止到2004年12月31日，本基金管理人管理一只封闭式证券投资基金－－基金天华和三只开放式证券投资基金——银华优势企业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金和银华-道琼斯88精选证券投资基金。6二、基金经理情况黄小坚先生，经济学硕士，理学学士。1998年至2001年就读于上海对外贸易学院国际经贸学院，获经济学硕士学位。1986年至1990年就读于北京师范大学化学系。2000年至2002年在申银万国证券公司研究所工作，任石油化工行业研究员。2002年加入银华基金管理有限公司，先后任行业研究员、策略研究员、投资管理部组合经理。兼任天华证券投资基金基金经理。三、遵规守信说明本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华-道琼斯88精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。四、基金经理报告本基金合同生效于2004年8月11日，中间经过9月14日政府落实国九条带来的股市大幅上涨，但股票市场没有因为政府落实国九条而改变自身的运行规律。从四季度开始，市场的系统性风险又暴露出来,大盘呈现振荡向下的走势，无量空跌的现象又一次出现，1300点的平台也无法支持，投资者信心受到严重打击。中国证券市场由于历史的、制度的原因,大部分上市公司不具有长期的投资价值，但随着中国经济的高速发展，上市公司的业绩快速提升，股市持续下跌已基本释放了宏观紧缩、部分周期性上市公司业绩下滑预期、股市扩容等因素带来的风险。部分股票的投资价值在股票市场的下跌中逐步显现，同国际市场比较，估值水平已具有相当的吸引力。我们认为，在中国证券市场不断规范化和国际化的进程中，正逐步走出低谷。本基金是加强型指数基金，基金管理人严格依照投资策略进行投资，在股市下跌过程中对加强部分进行重点研究，选择能享受中国经济高速成长的机场、港口、电讯设备制造、纸业、房地产等稳健品种进行投资。对于2005年的市场，我们的看法是：由于2004年国家的宏观调控政策的后续效果显现，中国经济正朝着软着陆的方向进行，固定资产投资放缓，经济增长结构趋于合理。中国经济在经历2003年、2004年的高速增长后，部分投资者预期2005年经济增长的步伐将放缓，但我们认为今年中国经济增长预期从原预估的8.2%调升至8.8%，中国经济继续保持高速度增长。经济增长的效果最终将会反映到股票市场，虽然股权分置等股市固疾仍然未有明朗的解决方案，但是股市制度不合理性问题已经上升至国家高度