融资降温融券升温，短线投机氛围渐浓——融资融券周报（628-

金融工程研究请务必阅读正文之后的免责条款部分1of10Table_Title][2010.7.5]融资降温融券升温，短线投机氛围渐浓——融资融券周报（6.28-7.2）房振明魏文婷SAC执业证书编号S1150208020105S1150109121395[e-mail]@gmail.com报告摘要：6.28至7.2，市场经历两次大跌，大部分标的股均出现较大跌幅，信用交易市场短线投资氛围渐浓，融资买入缩量，融券交易升温。两市交易总量金额环比微增4.7%至15.12亿元。其中上交所贡献63.2%，共计9.56亿元，环比微增7.82%。深交所贡献36.8%，共计5.57亿元，微跌0.26%。融资交易活跃度下降，融资买入、融资偿还金额均减少。截止7.2日，两市融资余额14.98亿元，环比增幅5.03%。沪市融资余额9.46亿元，环比微增7.92%，深市融资余额5.51亿元，环比增幅0.41%。沪市融资买入额2.42亿元，环比下降9.64%，融资偿还额1.44亿元，环比下降17.68%。深市融资买入额1.46亿元，环比下降17.51%，融资偿还额1.04亿元，环比增幅38.97%。融券交易活跃度升温，融券卖出、融券偿还均增加。截止7.2日，两市融券余量70.5万股，环比增幅20.44%，其中沪市融券余量金额43.5万股，环比增幅20.44%，深市融券余量金额27万股，环比增幅9.29%。沪市融券卖出量66.6万股，环比增加40.56%，融券偿还量59.2万股，环比增加44.21%，深市融券卖出量30万股，环比增加15.33%，融券偿还量27.7万股，环比微降2.5%。个股的融资偿还额/融资买入额、融券偿还量/融券卖出量比例，均出现大幅增高，市场短线投机氛围渐浓。融资交易中，投资者融资买入后短时间即还款，88只融资买入的股票，其融资偿还额/融资买入额比率均值高达131.42%。融券交易中，投资者在融券卖出后短时间亦还券，28只融券卖出的股票，其融券偿还量/融券卖出量的比率高达123.32%。两个数据都表明投资者对于中长期走势不确定，皆以短线操作为主，短期内获利或亏损后即马上离场。[Table_Summary]投资者融资买入股票89只，截止7-2日，融资余额超过2000万的有23只，超过1000万的有49只，融资余额前五位分别是深发展A（1.14亿元）、民生银行（7229万元）、中国平安（5950万元）、中国太保（5791万元）、浦发银行（5296万元）。融券余量最多的五只股票：大秦铁路（12.15万股）、中国平安（12万股）、招商银行（95.5万股）、深发展A（5.17万股）、华侨城A（4.63万股）。行业深度研究金融工程研究金融工程研究请务必阅读正文之后的免责条款部分2of101.融资融券交易概况6.28至7.2，市场经历两次大跌，大部分标的股均出现较大跌幅，信用交易市场短线投资氛围渐浓，融资买入缩量，融券交易升温。两市交易总量金额环比微增4.7%至15.12亿元。其中上交所贡献63.2%，共计9.56亿元，环比微增7.82%。深交所贡献36.8%，共计5.57亿元，微跌0.26%。融资交易活跃度下降，融资买入、融资偿还金额均减少。截止7.2日，两市融资余额14.98亿元，环比增幅5.03%。沪市融资余额9.46亿元，环比微增7.92%，深市融资余额5.51亿元，环比增幅0.41%。沪市融资买入额2.42亿元，环比下降9.64%，融资偿还额1.44亿元，环比下降17.68%。深市融资买入额1.46亿元，环比下降17.51%，融资偿还额1.04亿元，环比增幅38.97%。融券交易活跃度升温，融券卖出、融券偿还均增加。截止7.2日，两市融券余量70.5万股，环比增幅20.44%，其中沪市融券余量金额43.5万股，环比增幅20.44%，深市融券余量金额27万股，环比增幅9.29%。沪市融券卖出量66.6万股，环比增加40.56%，融券偿还量59.2万股，环比增加44.21%，深市融券卖出量30万股，环比增加15.33%，融券偿还量27.7万股，环比微降2.5%。个股的融资偿还额/融资买入额、融券偿还量/融券卖出量比例，均出现大幅增高，市场短线投机氛围渐浓。融资交易中，投资者融资买入后短时间即还款，88只融资买入的股票，其融资偿还额/融资买入额比率均值高达131.42%。融券交易中，投资者在融券卖出后短时间亦还券，28只融券卖出的股票，其融券偿还量/融券卖出量的比率高达123.32%。两个数据都表明投资者对于中长期走势不确定，皆以短线操作为主，短期内获利或亏损后即马上离场。表1：本周融资融券交易总量（6.28-7.2）本周融资余额(元)本周融资买入额(元)本周融资偿还额(元)本周融券余量金额(元)本周融券余量（股）本周融券卖出量(股)本周融券偿还量（股）本周融资融券交易总量(元)上海交易所946,500,624242,042,291172,587,3269,352,154435,344665,711591,834955,852,778深圳交易所551,250,750146,430,726144,205,3425,289,960270,094299,967276,999556,540,710市场总计1,497,751,374388,473,017316,792,66814,642,114705,438965,678868,8331,512,393,488资料来源：渤海证券研究所、交易所网站金融工程研究请务必阅读正文之后的免责条款部分3of10表2：融资融券周增长率情况（6.28-7.2）融资余额增长率融资买入额增长率融资偿还额增长率融券余量金额增长率融券余量增长率融券卖出量增长率融券偿还量增长率融资融券交易总量增长率上海交易所7.92%-9.64%-17.86%-1.03%20.44%40.56%44.21%7.82%深圳交易所0.41%-17.51%38.97%-40.88%9.29%15.33%-2.50%-0.26%市场总计5.03%-12.78%0.92%-20.41%15.91%31.62%25.10%4.70%表3：每日融资融券交易详情交易日期本日融资余额(元)本日融资买入额(元)本日融资偿还额(元)本日融券余量金额(元)本日融券余量(股)本日融券卖出量(股)本日融券偿还量（股）本周融资融券交易总量(元)上海交易所2010-6-28907,046,98952,375,76422,374,4348,937,135393,079115,30083,688915,984,1242010-6-29901,933,54556,320,62861,434,0728,772,089365,444153,911181,546910,705,6342010-6-30908,521,07635,114,46828,526,9378,247,937327,344149,700187,800916,769,0132010-7-1928,736,46342,612,15422,396,7679,185,768435,844123,10014,600937,922,2312010-7-2946,500,62455,619,27737,855,1169,352,154435,344123,700124,200955,852,778总计946,500,624242,042,291172,587,3269,352,154435,344665,711591,834955,852,778深圳交易所2010-6-28566,462,85630,394,11712,956,6278,672,207248,8419,7718,056575,135,0632010-6-29559,110,15732,988,01840,340,7174,719,725230,50760,63878,972563,829,8822010-6-30575,139,30032,467,44516,438,3026,066,142276,30776,20030,400581,205,4422010-7-1540,625,16818,590,54253,104,6745,913,644277,43670,10068,971546,538,8122010-7-2551,250,75031,990,60421,365,0225,289,960270,09483,25890,600556,540,710总计551,250,750146,430,726144,205,3425,289,960270,094299,967276,999556,540,710资料来源：渤海证券研究所、交易所网站注：（1）市场融资融券交易总量＝本日融资余额＋本日融券余量金额（2）本日融资余额＝前日融资余额＋本日融资买入额－本日融资偿还额；（3）本日融资偿还额＝本日直接还款额＋本日卖券还款额＋本日融资强制平仓额＋本日融资正权益调整－本日融资负权益调整；（4）本日融券余量=前日融券余量+本日融券卖出数量-本日融券偿还量；（5）本日融券偿还量＝本日买券还券量＋本日直接还券量＋本日融券强制平仓量＋本日融券正权益调整－本日融券负权益调整－本日余券应划转量；（6）融券单位：股（标的证券为股票）/份（标的证券为基金）/手（标的证券为债券）。（7）斜体标出的是股数本周融资融券交易中，个股交易呈现如下特点：从沪深交易所公布的交易明细看，本周融资融券交易涉及88只股票，其中沪市49只，深市39只。金融工程研究请务必阅读正文之后的免责条款部分4of10投资者融资买入股票89只，截止7-2日，融资余额超过2000万的有23只，超过1000万的有49只，前五位分别是深发展A（1.14亿元）、民生银行（7229万元）、中国平安（5950万元）、中国太保（5791万元）、浦发银行（5296万元）。融资买入额最高前五位：中信国安（3778万元）、中国太保（3446万元）、浦发银行（3178万元）、苏宁电器（2425万元）、贵州茅台（1632万元）。融券余量最多的五只股票：大秦铁路（12.15万股）、中国平安（12万股）、招商银行（95.5万股）、深发展A（5.17万股）、华侨城A（4.63万股）。融券卖出量最高前五位：大秦铁路（18.3万股）、保利地产（12.49万股）、格力电器（11.82万股）、招商银行（9.97万股）、中国石化（9万股）。表4：本周个股融资交易明细（由融资余额大小排序）证券代码证券简称融资余额(元)融资买入额(元)融资偿还额(元)周收益率（%）000001深发展Ａ114,254,4095,909,9444,841,607-5.30%600016民生银行72,292,14414,446,3867,892,368-4.25%601318中国平安59,496,373646,5033,878,1330.00%601601中国太保57,907,37434,456,03521,542,303-0.31%600000浦发银行52,964,50731,778,3427,312,079-5.27%600519贵州茅台50,599,34616,322,709412,363-0.26%600036招商银行42,138,78812,338,0128,160,178-2.94%600900长江电力39,268,3351,890,0591,254,2860.08%000858五粮液39,195,1542,766,0911,964,467-6.91%601988中国银行36,883,7431,100,7002,355,748-4.22%601166兴业银行36,162,5198,972,45014,244,221-6.51%600048保利地产33,545,80614,182,74110,496,293-8.13%000783长江证券32,765,002646,39521,345-8.11%601328交通银