财务回顾

2009/10年報香港國際機場55542009/10年報香港國際機場5554財務概要截至3月31日止年度(百萬港元)2009/10 2008/09±%1營業額9,0158,886+1.5%計算折舊及攤銷前營運費用3,4023,497-2.7%計算折舊及攤銷前營運溢利5,6135,389+4.2%折舊及攤銷2,1912,234-1.9%利息及財務費用178233-23.6%應佔合營公司溢利減虧損177193-8.3%除稅前溢利3,4213,115+9.8%所得稅580532+9.0%年度溢利2,8412,583+10.0%權益股東應佔溢利2,8442,588+9.9%宣派股息2,3002,200+4.5%宣派特別股息2,200-主要財務比率股權收益7.8%7.2%總負債／資本比率18%21%主要交通量摘要2 客運量3(百萬人次)46.947.7-1.7%貨運量4(百萬公噸)3.63.4+4.4%航空交通量(千架次)280296-5.4%1以四捨五入計算，與實際數字或有差異。2「主要交通量摘要」只按機場管理局錄得的香港國際機場交通數據載列。3「客運量」包括在機場出發、結束行程、轉機及過境的旅客。轉機及過境的旅客作兩次計。4「貨運量」包括出口、進口及轉口的貨物。轉口貨物作兩次計。航空郵件不計算在內。淨溢利2009/10財政年度是跌宕起伏的一年。機場管理局在上半年度經歷困難時刻，但全球經濟於下半年度呈現改善跡象，國際貿易回升，消費及營商信心亦見恢復。因此，客運量及航空交通量的跌勢開始緩和，貨運服務的需求大幅反彈。香港國際機場年內的客運量達4690萬人次，較2008/09年度下跌1.7%；航空交通量下跌5.4%至28萬架次；貨運量則上升4.4%至360萬公噸。縱使經營環境充滿挑戰，機管局及其附屬公司（下稱「集團」）仍錄得穩健的財務業績，營業額輕微增長。受惠於增長的非航空收益及嚴格的成本管理，集團的計算折舊及攤銷前營運溢利上升4.2%，至56.13億港元（2008/09年度：53.89億港元）。由於折舊、利息及財務費用減少，集團的權益股東應佔溢利達28.44億港元，較去年增加9.9%（2008/09年度：25.88億港元）。財務回顧2009/10年報香港國際機場55542009/10年報香港國際機場55542009/10年報香港國際機場5554旅客量下跌、航空交通量減少，加上紓困措施調低航空公司的飛機着陸費及停泊費10%，令機場收費及保安費帶來的收益下跌10.1%，至34.29億港元（2008/09年度：38.13億港元）。機場禁區輔助服務專營權收益上升4.2%，至14.32億港元（2008/09年度：13.74億港元），主要由於航空貨運量上升，以及航空煤油供應系統的設施使用費增加。旅客量減少，並沒有削弱零售特許經營權及廣告收益。這方面的收益錄得大幅增長，較去年上升12.8%至29.18億港元（2008/09年度：25.87億港元），佔總營業額的32.4%。隨着經濟狀況好轉，煙酒、香水、化妝品等主要零售商品類別，均錄得更高消費額。北衞星客運廊、一號客運大樓入境檢查大堂及海天客運碼頭的零售樓面面積增加，亦帶來了額外收益。在淨溢利增加的情況下，2009/10年度的股權收益由7.2%增至7.8%。02,0004,0006,0008,00010,00009/1008/0907/0806/0705/067,0767,7388,5778,8869,0154,2564,6535,2855,3895,6131,6151,9202,2732,5882,8441234567809/1008/0907/0806/0705/064.95.66.57.27.820103312%1%30%8%16%9%32%2%90.15營業額隨着消費信心回升，一號客運大樓的零售特許經營權及廣告收益增加，帶動營業額上升1.5%，至90.15億港元（2008/09年度：88.86億港元）。2009年4月至2010年3月期間，我們向航空公司及其他業務夥伴提供紓困措施，導致收益減少2.42億港元。2009/10年報香港國際機場55542009/10年報香港國際機場57562009/10年報香港國際機場5756營運費用機管局繼續秉持嚴謹的理財方針，在維持最高安全、保安和服務水平的大前提下，控制營運費用。計算折舊及攤銷前總營運費用減少2.7%至34.02億港元（2008/09年度：34.97億港元），較預算少4.5%。集團的營運費用大部分與折舊、政府租金及差餉、政府服務費用有關，這些都是集團難以控制的費用。然而，機管局通過控制成本及資源增值，得以降低2009/10年度的營運費用。值得注意的是，儘管北衞星客運廊及海天客運碼頭投入運作令成本上升，但營運費用仍然減少。儘管需要額外增加資源，以便於甲型H1N1流感爆發期間實施健康檢查，以及應付新設施啓用後增加的營運工作，但集團員工薪酬及有關費用只輕微增加0.8%，至11.58億港元（2008/09年度：11.49億港元）。1.2.05/0606/0707/0808/0909/104.04.55.05.56.06.57.07.58.08.59.06.94.66.77.68.08.34.45.05.15.1維修及保養費用上升6.8%至4.42億港元（2008/09年度：4.14億港元），主要由於翻新及檢修使用超過十年的一號客運大樓及飛行區。集團計入北衞星客運廊及海天客運碼頭的保養成本，亦使維修及保養費用上升。營運合約服務費用增加2.4%至3.40億港元（2008/09年度：3.32億港元），主要由於北衞星客運廊及海天客運碼頭啟用。政府租金及差餉上升20.3%至1.54億港元（2008/09年度：1.28億港元），原因是向差餉物業估價署提出上訴後，於2008/09年度獲得一次過退還租金。其他營運費用下跌32.5%至3.78億港元（2008/09年度：5.60億港元），主要因為集團收緊可控制成本，並在經濟環境持續改善下減少呆帳準備。其他營運費用亦包括機管局就國際展覽中心控股有限公司的投資所錄得的減值虧損，這是由於亞洲國際博覽館業務前景欠佳。部分資產已於上一個財政年度完成折舊，折舊及攤銷額因而減少1.9%至21.91億港元（2008/09年度：22.34億港元）。財務回顧2009/10年報香港國際機場57562009/10年報香港國際機場57562009/10年報香港國際機場5756201033121%8%6%13%3%3%39%7%55.932,1362,5262,2022,3191,30001,0002,0003,00005/0606/0707/0808/0909/10內地機場受惠於強勁的地方經濟，機管局的合營公司杭州蕭山國際機場有限公司，在客運量及航空交通量方面錄得雙位數增長。機管局應佔該合營公司溢利35%，即1.77億港元（2008/09年度：1.93億港元）。溢利下跌，主要由於該合營公司於年內從內地政府取得的機場建設費補貼減少，以及營運成本因通脹而上升。機管局與珠海市人民政府為管理珠海機場而成立的合營公司，於2009/10年度的虧損淨額大幅減少，機管局所佔的虧損額為600萬港元（2008/09年度：1,100萬港元）。2009年10月，機管局與上海機場（集團）有限公司共同成立合營公司，以管理上海虹橋國際機場兩座航站樓、東交通中心，以及零售業務。資產負債表及資本開支集團的資產負債表保持穩健，並具備充裕資本。資產總值為513.70億港元（2008/09年度：518.64億港元），較上年度減少1.0%，而固定資產佔其中大部分，總值460.79億港元（2008/09年度：471.28億港元）。資本開支共計13億港元（2008/09年度：21.36億港元），減少39.1%，反映機管局繼續緊縮開支，並重新安排工程計劃。無形資產為2.59億港元（2008/09年度：2.73億港元），反映珠海機場的營運權及資產管理權由2006年起20年期內的攤銷成本。合營公司權益為28.08億港元（2008/09年度：26.06億港元），當中包括集團於兩家合營公司的資產淨值實際權益，以及有關的商譽。兩家合營公司分別是杭州蕭山國際機場有限公司，以及與上海機場（集團）有限公司成立的合營公司。2009/10年報香港國際機場57562009/10年報香港國際機場59582009/10年報香港國際機場59582010331*1,60034%38%28%81.93*各項應收帳款共計11.80億港元（2008/09年度：10.10億港元），增幅為16.8%。這主要由於紓困措施讓業務夥伴延遲繳付航空公司貴賓室、辦公室、服務櫃檯及儲物室的50%租金一年，而延遲繳付的租金更可以免息分期方式支付。延遲繳付的款項共2.59億港元（2008/09年度：零港元），預期可於2010/11年度全數收回。各項應付帳款下跌18.8%，至17.91億港元（2008/09年度：22.07億港元），反映年內北衞星客運廊和海天客運碼頭落成後應付的合約成本減少。股息本財政年度完結後，董事會宣布向香港特區政府派發股息23億港元（2008/09年度：22億港元）。這是機管局第七次派息，股息金額佔本年度機管局可派發溢利的85.9%。此外，董事會同時宣布從機管局的保留溢利中，派發22億港元的特別股息。現金流量營運業務產生的現金淨額由2008/09年度的57.11億港元，減少至本年度的54.77億港元。這主要由於紓困措施讓業務夥伴延遲付款，令應收帳款上升。 資金籌集2010年3月31日，機管局的借款總額為81.93億港元（2008/09年度：93.77億港元），當中包括無抵押銀行貸款、中期至長期定息票據及債券，以及資本市場貸款。年內，機管局透過私人配售年期三至十年的港元定息票據，發債共9億港元。配售票據所得款項，已用於為到期債項再融資，以及應付日常營運資金需要。財務回顧2009/10年報香港國際機場59582009/10年報香港國際機場59582009/10年報香港國際機場5958201033114%30%6%50%81.93**1,600010,00020,00030,00040,00050,00006/0707/0808/099,95411,05810,3259,37709/108,19333,68734,50035,39336,03836,68905/06機管局仍然是本港信貸評級最高的機構之一，長期本地貨幣及外幣信貸評級均為AA+，與香港特區政府的評級相同。財務風險管理機管局運用不同的工具和投資技巧，管理財務風險，其中一項技巧是自然對沖，即把貸款攤分在不同日子續期或償還。機管局使用各種金融工具（如利率掉期合約及遠期合約），對沖財務風險。根據已經核准的政策，我們採取積極措施，預先訂定部分借款按固定利率償還，務求把利率波動對盈利的影響減至最低。機管局於2003年收購的航空煤油供應系統帶來美元進帳，因此已安排借入適量美元貸款作為對沖，以減低匯率波動對這項收益產生的風險。此外，我們亦訂立遠期合約，以鎖定港元兌美元的兌換率，從而控制部分美元借款的匯率波動風險。自2006年下半年起，機管局在內地機場投資，故涉及人民幣匯率變動帶來的風險。自這些業務展開後，人民幣升值，因而為資產負債表帶來明顯的匯兌收益。除上述措施外，香港國際機場的收益及成本大部分以港元計價，機管局因而可將貨幣風險控制在最低水平。2009/10年報香港國際機場59586060201032010/11202030