财务管理概述

第一章财务管理概述【学习目标】1．明确财务管理的内容，了解各种财务关系。2．理解各种财务管理目标的内容，掌握各财务管理目标的优缺点。3．了解财务管理工作所处的环境。【技能要求】1．能够正确判断企业各项财务活动的种类。2．能够根据企业情况正确地选择财务管理的总体目标。MT企业财务管理目标选择MT企业成立于1960年，属国营单位，当初建厂时，全部职工不过200人，拥有固定资产40万元，流动资金10万元，矿长王宏志等一班人均享受国家处级待遇，并全部由上级主管部门——某地区煤炭管理局任命。企业的主要任务是完成国家下达的煤炭生产任务。表1-1是该厂1975—1979年间的生产统计表。表1-1MT企业生产任务完成统计表年限产量/万吨产值/万元计划实际增减计划实际增减1975141625606408019761416.52.5560660100197715183600720120197815194600760160197916204640800160合计7489.515.519603580620MT企业每年都超额完成国家下达的生产任务，曾多次被评为红旗单位，矿长王宏志也多次被选为地区劳动模范。它生产的煤炭属优质煤，由国家无偿调配，企业所需的生产资料和资金每年均由某地区煤炭管理局预算下拨。曾有参观团问过王矿长：“你们的材料充足吗？车辆够用吗？”王矿长没有直接回答，而是领着他们参观了一下仓库。参观团所见：仓库堆满了尖镐、铁锹等备用工具，足可以放心地使用3年，车库停放着5辆披满灰尘的解放牌汽车。有人用手一擦，惊叹道：“呵，全是新车，你们企业真富有！”进入20世纪80年代，经济形势发生了深刻的变化，计划经济结束，商品经济时代引导案例2开始。由于国家对企业拨款实行有偿制，流动资金实行贷款制，产品取消调配制，导致MT企业一夜之间产生了危机感。好在王宏志矿长能够解放思想，大胆改革。他首先成立了销售部，健全了会计机构，引入了一批刚刚毕业的大学毕业生，在社会上又招聘了一批专业人才，使企业人员素质大幅度提高，队伍壮大到400人。人员管理方面打破了“大锅饭”，引入竞争机制，工效挂钩；物资管理方面实行限额领料、定额储备、定额消耗制度；成本管理方面推行全员负责制；生产管理方面实行以销定产，三班工作制；销售管理方面实行优质优价、送货上门制度；等等。按王矿长的话讲：“我们所做的一切管理工作都是为了多创造利润，为国家多做贡献，为企业员工多发奖金，多搞福利。”表1-2是MT企业1985—1989年间的生产经营统计表。表1-2MT企业生产经营统计表年限19851986198719881989合计煤炭产量(万吨)3032322826148营业收入(万元)3000320032003360338016140营业成本(万元)180019201760182016908990营业利润120012801440154016907150MT企业在规模上毕竟属于中小企业，进入20世纪90年代，随着市场经济的建立和国家抓大放小政策的实施，MT企业不得已走上了股份制改造之路。1994年10月，国家将MT企业的净资产2000万元转化为2000万股，向社会发售，每股面值1元，售价2元。民营企业家石开购得1000万股，其余股份被50位小股东分割。石开成为董事长，经董事会选举，董事长任命，杨记担任MT股份有限公司的总经理。辛苦工作几十年，卓有贡献的矿长王宏志就此离休了。MT公司成立之后，决策层开始考虑负债融资问题，其目标资本结构是：自有资本与借入资本的比例为1∶1；其次要考虑的是更新设备，引进先进的生产线等重大投资问题。董事会决议：利用5年左右的时间使企业的生产技术水平赶上一流，企业产品在本地区的市场占有率达到20%，在全国的市场占有率达到3%，资本(自有资金)报酬率达到26%，股票争取上市并力争使价格突破15元/股。(资料来源：张立达.财务管理学.立信会计出版社)通过案例我们可以看到，MT公司在成立几十年的时间中，经历了销售等方面由国家计划安排到自己找出路、企业领导方面由国家任命到由董事会选举、资金方面由国家调拨到负债融资的转变。这到底是为什么？企业究竟是出于什么目的才作出了这样的选择？这正是本章要讲述的内容。第一节财务管理的内容财务管理，简单地说就是管理财务，它是企业组织财务活动，处理企业与各方面财务3第一章财务管理概述关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。一、企业财务管理的内容企业财务管理是对价值量的管理，资金运动就是以价值形式综合地反映企业的再生产过程。即企业将拥有的资金用于购买生产经营所需的建筑物、设备、原材料等劳动资料和劳动对象；然后劳动者运用一定的劳动资料将劳动对象加工成新的产品，并将生产中消耗掉的劳动资料、劳动对象和活劳动的价值转移到产品中去，创造出新的价值；最后通过实物商品的出售转移价值，使新创造的价值得以实现。在以上过程中，资金的形态不断发生变化，从最初的储备资金形态变化为实物资料形态，继而进入生产资金形态，完工后成为实物商品形态，出售后又恢复到货币资金形态，周而复始，不断循环，形成资金运动。财务管理的内容就是在企业资金运动过程中形成的各种财务活动，它们是相互联系、相互依存和相互影响的。大致可以分为以下四个方面。1.与筹资有关的财务活动在商品经济条件下，企业想要从事经营，首先必须筹集到一定数量的资金，这也是企业资金运动的起点。企业可以通过吸收直接投资、发行股票和企业内部留存收益等自有资金的方式取得，也可以通过向银行借款、发行债券和商业信用等方式取得。企业筹集到的资金，表现为资金的流入。与此相对应，企业偿还借款、支付利息和股息等，则表现为资金的流出。这些资金收付活动就是由于筹集资金而产生的财务活动。2.与投资有关的财务活动企业筹集资金的目的就是为了将资金用于生产经营活动中，以便取得盈利，不断增加企业价值。企业把筹集到的资金投资于企业内部用于购置固定资产和无形资产等，便形成企业的对内投资；企业把筹集到的资金投资于购买其他企业的股票、债券或对其他企业进行直接投资，便形成企业的对外投资。无论企业对内还是对外投资，都需要支出资金；而当企业变卖对内投资形成的各种资产或收回对外投资时，则会产生资金的收入。这些资金收付活动就是由于资金投放而产生的财务活动。3.与经营有关的财务活动企业在正常的经营过程中，也会发生一系列的资金收付。如：采购材料、商品、低值易耗品以及支付工资和各种费用产生资金流出；销售取得收入收回资金以及通过合理占用应付款项等方式形成资金流入。这些资金收付活动就是由于经营活动而产生的财务活动。4.与分配有关的财务活动企业将资金投放和使用后，会取得收入并实现资金的增值，即产生利润。收入补偿生4产经营中的各种成本、费用、销售税金后若有剩余，为企业的息税前利润，即支付利息及缴纳所得税之前的收益。息税前利润在支付债权人的利息以后，即税前利润；依法缴纳所得税后，即税后利润。税后利润是企业的净利润，是弥补亏损以及提取公积金、公益金之后，向投资者分配的利润。这个过程中的资金收付就是由于利润分配而产生的财务活动。上述四个方面的财务活动，就是财务管理的基本内容，即企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理和利润及其分配管理。二、企业财务关系企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利润及其分配活动与企业的方方面面有着广泛的联系。企业的财务关系可归纳为以下几个方面。1.企业与投资者之间的财务关系企业与投资者之间的财务关系主要是指投资者按照投资合同、协议和章程的约定向企业投入资金，企业按出资比例或合同、章程的规定向投资者支付投资报酬所形成的经济利益关系。企业与投资者之间的财务关系体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系。企业的投资者主要有：国家、法人单位、个人和外商。2.企业与受资者之间的财务关系企业与受资者之间的财务关系主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资，受资单位按规定分配给企业投资报酬所形成的经济利益关系。企业与受资者之间的财务关系体现着所有权的性质，反映着投资和受资的关系。3.企业与债权人之间的财务关系企业与债权人之间的财务关系主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。企业与债权人之间的财务关系反映着债务与债权的关系。企业的债权人主要有：债券持有人、贷款机构、商业信用提供者以及其他出借资金给企业的单位或个人。4.企业与债务人之间的财务关系企业与债务人之间的财务关系主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位，并按约定的条件要求债务人支付利息和归还本金所形成的经济关系。企业与债权人之间的财务关系反映着债权与债务的关系。5第一章财务管理概述5.企业与税务机关之间的财务关系企业与税务机关之间的财务关系主要是指企业按照国家税法规定依法缴纳流转税、所得税和其他各种税的过程中所形成的经济关系。企业与税务机关之间的财务关系反映的是依法纳税和依法征税的权利义务关系。任何企业都要按照国家税法的规定及时、足额地缴纳各种税款，以保证国家财政收入的实现，满足社会各方面的需要，这既是企业对国家的贡献，又是对社会应尽的义务。6.企业内部各单位之间的财务关系企业内部各单位之间的财务关系主要是指在实行企业内部经济核算制和内部经营责任制的条件下，企业内部各单位之间在生产经营各环节中形成的资金结算关系。企业内部各单位之间的财务关系反映了企业内部各单位之间的利益关系。在实行内部经济核算的企业，企业内部各单位具有相对独立的资金定额和独立支配的费用限额，对各单位之间相互提供的产品或劳务要进行计价结算。7.企业与职工之间的财务关系企业与职工之间的财务关系主要是指企业按照提供的劳动数量和质量向职工支付工资、津贴和奖金等劳动报酬，并按规定提取职工福利费和公益金以及为职工代垫款项等而形成的经济利益关系。企业与职工之间的财务关系反映了职工个人和企业在劳动成果上的分配关系。第二节财务管理的目标一、财务管理目标概述(一)财务管理目标的概念财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的基本标准。它是企业一切财务活动的出发点和归宿，决定着企业财务管理的基本方向。不同的财务管理目标会产生不同的财务管理运行机制，科学地设置财务管理目标，对优化理财行为、实现财务管理的良性循环具有重要意义。(二)财务管理目标的层次财务管理目标之所以具有层次性，主要是因为财务管理的具体内容可以划分为若干层次。例如：企业财务管理的基本内容可以划分为筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理等几个方面，而每一个方面又可以再进行细分。例如：筹资管理可以再分为预测资金需要量、选择资金渠道、确定筹资方式和决定资本结构等具体内容；投资管理可以再分为研究投资环境、确定投资方式和做出投资决策等6具体内容。财务管理内容的这种层次化和细分化，使财务管理目标成为一个由总体目标、分部目标和具体目标三个层次构成的层次体系。1.总体目标总体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。财务管理的总体目标决定着分部目标和具体目标，决定着整个财务管理过程的发展方向，是企业财务活动的出发点和归宿。2.分部目标分部目标是指在总体目标的制约下，进行某一部分财务活动所要达到的目标。财务管理的分部目标会随着总体目标的变化而变化，但它对总体目标的实现有重要作用。分部目标一般包括筹资管理目标、投资管理目标、营运资金管理目标、利润及其分配管理目标等几个方面。3.具体目标具体目标是在总体目标和分部目标的制约下，从事某项具体财务活动所要达到的目标。例如：企业发行股票要达到的目标、更新固定资产要达到的目标，等等。具体目标是财务管理目标层次体系中的基层环节，是总体目标和分部目标的落脚点，对保证总体目标和分部目标的实现有重要意义。本章所讨论的是财务管理的总体目标，分部目标和具体目标将在后面的章节中作介绍。二、财务管理的目标明确财务管理目标是搞好财务工作的前提，也是搞好企业管理的一个重要组成部分。目前我国企业经营的总目标是经