财务管理课教学篇

非财务人员财务管理———解读与掌控主讲教师：汤佛平财务管理是一门实践性很强的学科,它是在企业发展的过程中，以财务分析为基础，按照企业财务管理目标，通过财务管理的具体程序和方法，研究资金在企业的运动形式及其规律。利用财务数据和财务管理知识，制定公司利润计划、资本运作、预算管理、成本标准、企业财务资源的调配等管理工作。学习和掌握财务管理，首先要了解财务管理的核心概念，这就等于掌握了这门学科的钥匙。第一章企业财务管理概述[核心概念]学习和掌握财务管理，首先要了解财务管理的核心概念，这就等于掌握了这门学科的钥匙。资金运动（CashFlow）财务活动（FinancingActivities）财务管理目标（Financingaim）财务预算（FinancingBudget）财务控制（FinancingControl）1.1财务管理的内部机构设置1、以会计为轴心的财务管理组织机构（一元化组织形式）这种组织机构的特点是会计核算职能与财务管理职能合并在一起，该组织机构同时具备这两种职能，而且，在该组织机构内部以会计核算为轴心来划分内部职责，不再专门设置筹资、资本预算等财务管理职能机构。2、与会计机构并行的财务管理组织机构(二元化组织形式)3、公司型财务管理组织机构(公司组织形式)这种组织机构的特点是它本身是一个独立的公司法人，专门负责企业的筹资、投资、盈余资金管理以及收益分配等活动，独立对外开展各种财务活动。具体来说公司型财务管理机构主要职责。(1)作为集团公司或者跨国公司内部银行，在子公司间办理结算，进行资金融通。(2)通过金融市场为整个集团公司或者跨国公司进行资金筹集，即从外部筹资。(3)运用整个集团公司或者跨国公司的盈余资金或者单独筹集资金从事半金融市场投资，买卖金融商品，提供信用贷款。资本预算主管信用主管总经理财务总监生产总监营销总监人力资源总监财务经理会计经理外汇主管核算主管会计信息主管应收帐主管成本主管综合主管保险金主管筹资主管以某股份有限公司财务管理的组织机构为例:企业财务管理机构财务总监（财务副总经理）主要职责：维护企业财务管理组织制度组织会计核算工作组织筹资、投资和资金分配工作，协调企业资金运营组织预算与成本控制工作协调各部门涉及资金管理事宜一、财务管理的内涵财务管理公司理财（corporatefinance）财务管理（financemanagement）第二节财务管理基本概念公司理财的基本概念1.企业理财的基本涵义（1）财务的涵义•客观地存在于企业生产经营活动中的与资金运动或现金流动相关的事务•与现金流动相关的各项活动：筹资、投资、分配等•财务活动中与各方面的经济关系：投资者、债权人等•企业资金运动过程•企业现金流动流程（2）财务管理公司理财的基本概念2.企业理财的内容（1）长期筹资决策（2）长期投资决策（3）股利分配决策（4）营运资本决策公司理财的基本概念4.财务管理的发展演进20世纪初以前：经济学分支，内容包括信用工具、金融机构和资本市场。《CorporateFinance》(ThomasL.Greene,1897)20世纪20年代：集中于如何利用股票等筹集资金。《FinancialPolicyofCorporate》(ArthorStone,1920)20世纪30~50年代：经济萧条使理财重点转向维持企业生存；50年代研究重点是分析、预测和控制企业现金流量。中期转向资本预算。20世纪80~90年代：80年代中心课题是不确定条件下企业价值的估价问题。90年代金融工具创新促进公司理财重大发展。20世纪60~70年代：资本结构理论(Modiglia-ni,Miller)和投资组合理论(Markowitz,Sharpe)。标志着理财进入一个崭新的发展阶段。当前：超越国家和民族界限，进入国际化时代。从描述性转向实证研究，从注重企业外部分析到注重企业的内部决策。公司理财的基本概念5.企业理财的工作组织（1）财务管理的组织结构•财务管理体制•财务管理体制的实质在于通过对财权和财力分配建立一定的制度化规则，以正确处理各方面经济利益关系•传统财务理论的“三层次论”（决策、执行和操作）的缺陷•财务管理组织•现代财务管理组织强调“人本管理”，显著区别于传统财务管理重视对物的组织管理而轻对人的组织管理•现代财务管理组织的条件（明确的财务目标、合理的责权划分、切实的激励措施）（2）公司组织图中的财务管理董事会总裁（CEO）副总裁（生产）副总裁（CFO）副总裁（营销）财务经理（Treasurer)资本预算现金管理银行关系信用管理股利支付风险管理财务分析与规划与投资者关系税收分析与计划养老金管理会计经理（Controller）成本核算成本管理数据处理内部控制总分类账编制预测政府部门报表编制财务报表公司组织图中的财务管理公司理财的目标企业目标（1）企业目标的形成•管理即决策，决策需要以目标为依据（西蒙决策理论）。商品经济条件下，企业经营目标具有同质性——盈利•出资者、经理和雇员是决定目标的内在因素（员工利益要求制约出资者利益目标的实现）；政府和社会公众、消费者是外在因素（2）企业目标的特征•企业目标是企业各类“参与者”个人目标的综合或折衷，是一个目标体系。公司理财的目标•营利是企业目标体系中的一个基本目标，但现代企业目标不应该是“最大利益”，而应该是“长期资本增值最大化”•企业目标具有层次性，较低层次目标的实现，为上一层目标的实现打基础•企业目标体系中的各具体目标，互为手段和目标。因此将任一具体目标“视为实现更远大目标的手段，不看做最终目标”是适当的•“长期稳定发展”是各利益主体个人目标的折衷，企业所有参与者均可借此实现个人目标•社会责任（保护消费者权益、支持职工教育、环境保护等）是企业目标的前提和基础公司理财的目标•“财富最大化”的重要性•对信贷资本提供者：按所提供资本固定比率独得收益•对雇员：使业主与雇员利益达到统一的最佳结合点•对社会：资源的合理配置是实现社会利益最大化的条件•对管理当局：与管理当局的生存是一致的•判断一项公司决策成败与否的标准应该是此项决策最终对每股市价的影响公司理财的目标现代财务管理目标与内容的关系财务管理的内容长期投资决策营运资金决策股利分配决策长期筹资决策风险报酬股票市价股东财富最大化财务管理的目标公司理财的基本原则1.目标统一原则2.资源优化配置原则3.现金流量动态平衡原则4.风险与收益权衡原则5.利益关系协调原则财务管理的目标特征(一)财务管理是价值管理(二)财务管理是资金运营管理(三)财务管理是企业绩效管理(四)财务管理是企业发展战略的核心环节之一。（一）资金资金的概念资金的主要形态（二）资金循环资金运动企业生产经营过程二、财务管理的对象货币资金货币资金在产品生产资金原材料储备资金应收款结算资金产成品成品资金自有资金借入资金支付股利留存收益固定资产有价证券筹资投资利润分配供应生产销售支付人工费项目投资证券投资收回投资补偿耗费内部积累图1.2资金运动——生产循环图企业财务活动纳税短期投资长期投资银行贷款吸收直接投资债券发行股票利润分配活动投资活动筹资活动向投资者分配利润提取公积金公益金弥补亏损三、财务活动（一）企业与政府之间的财务关系（二）企业与投资者之间的财务关系（三）企业与债权人之间的财务关系（四）企业与受资者之间的财务关系（五）企业与债务人之间的财务关系（六）企业内部单位之间的财务关系（七）企业与职工之间的财务关系四、财务关系法律环境财务管理环境经济环境金融市场环境经济周期政府的经济政策竞争利息率波动通货膨胀企业投资和筹资的场所企业通过金融市场能使长短期资金互相转化为企业财务管理工作提供信息第四节财务管理环境一、经济社会环境对企业财务管理起决定作用的因素。1、经济体制、经济周期、经济增长、税收政策是基本因素2、通货膨胀、行业特征（如竞争程度）等也有影响作用法律规范类别法律规范的功能法律规范的内容1、企业组织法律规范约束企业依法成立公司法外资企业法合资经营企业法合作经营企业法私营企业条例合伙企业法等2、税务法律规范约束企业承担纳税义务税收征管法所得税（个人所得税、企业所得税）流转税（增值税、消费税、营业税、城建税）财产行为税（房产税、印花税、土地使用税、屠宰税）3、财务法律规范约束企业财务活动行为会计法、企业会计制度等表1.1财务管理中常用的法律规范二、法律环境（一）金融市场的组成及分类1.金融市场的组成指金融市场的参与者，既可以是居民、企事业单位，还可以是银行或非银行金融机构金融市场的组成主体客体交易价格指金融市场上的买卖对象，如黄金、外汇、资金、有价证券等金融市场上各种交易对象都有交易价格，如银行信贷利率、贴现率三、金融市场环境市场中介机构资金供给方资金需求方图1.3金融市场图示第五节财务管理的职能一、财务预测是依据企业历史资料和现实条件，运用选定方法对企业未来的财务活动作出科学的预计和测算。财务预测的科学性和合理性是财务决策的依据，是编制财务预算的前提。财务预测、财务决策、财务计划和预算、财务控制、财务评价确定预测的对象和目的收集和整理所需的信息资料选择具体的预测方法进行预测并确定预测结果1、财务预测过程2.企业财务预测的主要内容(1)资金预测(2)成本费用预测(3)价格与收入预测(4)利润预测项目名称金额容积率13.3单价/㎡备注1土地开发费用81961.1土地出让金2700预估补缴每亩200万元1.1拆迁过渡费9362000元/月260户18个月过渡费1.2调规补偿费4560预估容积率超8.0部分2前期费用4140138000㎡300元/㎡地勘、监理、设计、报建3建安费用441603200元/㎡含地基处理、简装4室外总平绿化806元/㎡实铺面积约1000㎡，800元/㎡5产权及公维基金54045元/㎡6不可预见费65650元/㎡7管理费用76058元/㎡销售收入0.6%8开发总成本585324240元/㎡未计合作土地估值二、财务决策依据财务预测的成果，按照资金要求的回报率，从多个备选方案中选出最佳方案的过程。财务决策是企业财务管理的核心，是企业投资成败的基础性工作。确定决策目标拟定多种可行的备选方案拟定评价标准，分析、对比和评价各种方案确定或选择最佳方案财务决策的过程2.企业财务决策的主要内容(1)企业筹集资金决策(2)投资决策(3)成本费用决策(4)利润分配决策三、财务计划和预算以财务决策为基础，是财务预测与财务决策的具体化工作。是财务控制的依据。它以货币形式反映企业资金运动和财务成果形成于分配的计划。期初现金余额现金收入部分现金支出部分现金收支差额资金筹集与运用期末现金余额指本期期初企业的现金余额特指企业经营活动不包括企业筹资及投资活动，本期产生的现金流入的具体项目及金额特指企业经营活动不包括企业筹资及投资活动，本期产生的现金流出的具体项目及金额指企业筹资及投资活动产生的现金流入及流出项目及金额=期初现金余额+现金收入-现金支出=现金收支差额±资金筹集与运用1、现金预算内容四、财务控制以财务预算为依据，根据财务信息对资金的使用进行计算和审核，从而实现财务预算目标。1.根据财务计划，制定企业财务控制标准，落实责任目标；2.实施全程追踪控制，及时调整差异；3.分析差异的原因，采取消除措施，保证完成预算任务；4.搞好业绩评价，奖优罚劣。企业财务控制的过程责任中心控制的对象成本中心利润中心投资中心以成本(费用)作为主要的预算与控制数据的责任中心既能控制成本，又能控制收入的责任中心既要对成本、利润负责，又要对投资效果负责责任控制财务评价是根据有关财务报表及有关企业信息，运用特定方法，对企业财务活动过程和结果进行分析，对企业财务计划完成情况和资金运动状况作出评价，提出改进措施。五、财务评价财务评价的内容1、依据财务分析的相关指标做出量化数据，分析比较各指标的内部外部质量比对，做出评价。2、分析原因，作出评价，明确责任。3、针对核心指标，提出改进措施，落实责任人，限期达成目标。[思考与温习]财务管理的内容是什么？财务管理的对象是什么？企业目标对财务管理的要求有哪些？财务管理的目标。财务