财务考试资料

一、判断题（计１０分，答对得１分，答错倒扣１分）１．财务管理的最优目标是实现利润最大化（F）２．所有者权益与净资产、自有资金在数额上是一致的（T）３．企业运用加速折旧法会起到延期交纳所得税款的作用（T）４．筹资渠道能够体现资金的属性，即借入资金还是自有资金（T）５．资本公积金来自非经营过程和非利润因素（T）６．当净现值、内含报酬率与获利指数得出不同结论时，一般应以内含报酬率法为准（F）７．当市场利率低于票面利率时，企业债券应该折价发行（F）８．企业营业额越大，营业杠杆系数就越大（F）９．企业法定盈余公积金不能低于实收资本的２５％（F）１０．资产负债表中的各类资产是按变现性难易排序的（T）二、多项选择题（每题2分，计10分）1．财务管理的基本内容包括：1、2、4、5（1）筹资管理（2）分配管理（3）现金管理（4）营运资金管理（5）投资管理2．净现值大于0时，说明1、2、3（1）未来净现金流量总现值大于初始投资现值（2）利润指数大于1（3）该方案可以选择（4）该方案不能选择（5）以上答案都不正确3．我国财务管理理论研究起点的主要观点有：1、2、3、4、5（1）本金起点论（2）财务本质起点论（3）目标起点论（4）假设起点论（5）环境起点论4．自有资金的数额等于：2、3（1）资产净值（2）净资产（3）所有者权益（4）实收资本（5）追加资本5．影响企业并购支付方式的因素有1、2、3、4、5（1）拥有现金状况（2）资本结构状况（3）筹资成本（4）控制权的稀释（5）收益稀释三、单项选择题（每题1分，计10分）1．加权平均资本成本是指（2）（1）个别资本成本（2）综合资本成本（3）边际资本成本2．财务管理的最优目标是（1）（1）企业价值最大化（2）股东财富最大化（3）利润最大化3．年净营业现金流量等于（2）（1）税前利润+折旧（2）净利润+折旧（3）息税前利润+折旧4．财务管理第五次浪潮是指（2）（1）通货膨胀理财阶段（2）国际经营理财阶段（3）筹资管理理财阶段5．市盈率等于（2）（1）每股市价与每股股利的比率（2）每股市价与每股收益的比率（3）每股收益与每股市价的比率6．营业额越大，经营杠杆（3）（1）越大（2）不变（3）越小7．当净现值、内含报酬率与利润指数得出不同结论时，一般以（1）法为准。（1）净现值法（2）内含报酬率法（3）利润指数法8．转增资本金等用途后，法定盈余公积金不能低于注册资本的（3）（1）10%（2）15%（3）25%（4）35%（4）50%9．边际贡献是指销售收入与（1）的差额（1）变动成本（2）固定成本（3）混合成本10．某公司普通股每股发行价为10元，筹资费用率为0．2%，第一年末发放股利为每股0．2元，以后每年增长1%。此时，普通股成本约为（3）（1）1%（2）2%（3）3%（4）4%（5）5%四、名词解释财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。营业杠杆系数：是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动率的倍数。净资产收益率：又称股东权益报酬率，是一定时期企业的净利润与股东权益平均总额的比率。MM定理：是莫迪格莱尼和米勒两位财务学者所开创的资本结构理论的简称。在符合该理论的假设之下，公司的价值与其资本结构无关。净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。资产：是企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。资产收益率：又称资产报酬率，是企业在一定时期内的净利润与资产平均总额的比率。速动比率：也称酸性测试，是指速动资产与流动负债的比率。财务风险：是指企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制因素的作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。优先股：是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。市盈率：是指普通股每股市价与每股利润的比率。财务杠杆系数：是指企业税后利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。财务费用：是指企业在筹资资金过程中发生的各项费用，包括生产经营期间发生的不应计入固定资产价值的利息费用（减利息收入）、金融机构手续费、汇兑损失（减汇兑收益）以及其他财务费用。内含报酬率：又称内含报酬率，即指投资项目的净现值等于零的贴现率。五、简答题1.资本结构的影响因素：公司治理、公司绩效、产业特征、行业组织和内外部竞争环境。2.股份有限公司的利润分配顺序：按照《公司法》等法律、法规的规定，股份有限公司当年实现的利润总额，应按照国家有关规定作相应调整后，依法交纳所得税，然后按下列顺序分配：（1）弥补以前年度亏损(超过5年补亏期)（2）提取法定盈余公积金（一般按10%，且达到注册资本的50％时，可不再提取)（3）支付优先股股利（4）提取任意盈余公积金（5）支付普通股股利3.分析企业资产周转能力的财务指标一般有三个，分别是流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率，分别用企业的销售收入与流动资产、固定资产和总资产的平均余额进行对比，比率越高，代表企业资产的使用效率或利用效率越高，管理水平越好。4.资本公积金主要来源于资本溢价或股本溢价以及其他资本公积。其他资本公积主要包括享受的被投资企业资本公积变动的份额、自用房地产或存货转化为投资性房地产公允价值与账面价值的差额、持有至到期投资转化为可供出售金融资产公允价值与账面价值的差额、可供出售金融资产的公允价值变动和以权益结算的股份支付等。5.普通股筹资的优缺点：优点：（1）没有固定的利息负担。（2）股本没有固定的到期日，不需要偿还。（3）筹资风险小。（4）能增强公司的信誉。缺点：（1）资本成本较高。（2）分散公司的控制权。（3）新股发行会稀释每股净收益，导致股价下跌。6.财务管理的内容主要包括四种财务活动：筹资、投资、经营和分配以及其中财务关系。其体系包括财务会计人员、财务会计机构、财务管理制度和企业的会计政策四个方面。7.分析企业的偿债能力主要从两类财务指标进行判断，一是企业短期偿债能力的指标，主要有流动比率、速动比率和现金比率等。二是长期偿债能力的指标，主要有资产负债率、股东权益比率、负债权益比率和利息保障倍数等。六、计算分析1.（1）折旧计算表（年数总和法）单位：万元年份应计提折旧总额年折旧率年折旧额累计折旧2100-10=905/1530303904/1524544903/1518725902/1512846901/15690折旧计算表（双倍余额递减法）单位：万元年份期初净值年折旧率年折旧额累计折旧期末净值1100210040%40406036040%24643643640%14.478.421.6521.6——5.884.215.8615.8——5.89010（2）假定现在开发经营现金流量现在开发净现金流量计算项目时间2-6销售收入200付现成本50折旧(100-10)/5=18税前利润132所得税39.6税后利润92.4营业现金流量92.4+18=110.4净现值NPV=110.4×PVIFA10%,4×PVIF10%,1+130.4×PVIF10%,6-110=110.4×3.170×0.909+130.4×0.564-110=318.12+73.55-110=281.67（万元）假定6年后开发经营现金流量6年后开发净现金流量计算6年后开发净现值NPV=(166.4×PVIFA10%,4×PVIF10%,1+186.4×PVIF10%,6-110)×PVIF10%,6=(166.4×3.170×0.909+186.4×0.564-110)×0.564=(479.49+105.13-110)×0.564=474.62×0.564项目时间012-56固定资产投资-100营业资金垫支-10营业现金流量0110.4110.4营业资金回收10残值回收10净现金流量-1100110.4130.4项目时间2-6销售收入280付现成本50折旧(100-10)/5=18税前利润212所得税63.6税后利润148.4营业现金流量148.4+18=166.4项目时间012-56固定资产投资-100营业资金垫支-10营业现金流量0166.4166.4营业资金回收10残值回收10净现金流量-1100166.4186.4=267.69结论：通过计算可得知现在开发较6年后开发NPV值较大，所以应该现在开发。2.（1）计算公司1999年度账面利润总额利润表1999年度单位：万元项目本年累计数一、主营业务收入4000减：主营业务成本2000主营业务税金及附加100二、主营业务利润1900加：其他业务利润10减：销售费用500管理费用300财务费用-10三、营业利润1120加：投资收益70营业外收入1.5减：营业外支出16.5四、利润总额1175减：所得税387.75五、净利润787.25（2）根据审计意见和所得税暂行条例相关规定，应对当年纳税进行调整，其中调增的项目包括预提费用2万元，超支的业务招待费(21-1500×0.5%+（4000-1500）×0.3%))=6万元，罚款支出2万元和不予税前抵扣的借款利息100×(10%-6%)=4万元；其中调减的项目包括弥补以前年度的亏损100+30-50-60=20万元，股利收入35万元，国库券利息收入5万元，所以调整后的应纳税所得额为1175+2+6+2+4-20-35-5=1129（万元），公司1999年应该缴纳所得税为1129×33%=372.57（万元）（3）调整后净利润=1175-372.57=802.43（万元）支付罚款支出后余额802.43-2=800.43（万元）按10%计提法定盈余公积金后余额=800.43×(1-10%)=720.39(万元)按5%计提公益金后余额为720.39×(1-5%)=684.37（万元），此即为可分配股利。（4）资产负债率=负债总额/资产总额×100%=3000/8000×100%=37.5%流动比率=流动资产/流动负债=2000/1200=1.67速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(2000-900)/1200=0.92存货周转率=销售成本/平均存货=2000/(500+900)/2=2.86总资产报酬率=净利润/资产平均总额×100%=802.43/8000×100%=10%销售利润率=净利润/销售收入净额×100%=802.43/4000×100%=20%净资产收益率=净利润/股东权益平均总额×100%=802.43/(8000-3000)×100%=16%每股收益=(净利润-优先股股利)/发行在外普通股平均股数=802.43/3000=0.27（元）每股净资产=股东权益总额/发行在外普通股股数=5000/3000=1.67（元）市盈率=每股市价/每股收益=6/0.27=223.丙公司经营现金流量丙公司净现金流量计算丙公司NPV=4800×PVIFA12%,4+10800×PVIF12%,5-15000=4800×3.037+10800×0.567-15000=14577.6+6123.6-15000=5701.2(万元)甲公司1-4年净现金流量=2800×(1-20%)×0.5+(800-300)×(1-30%)=1470(万元)第5年净现金流量=1470+6000/2=4470（万元）甲公司NPV=1470×PVIFA10%,4+4470×PVIF10%,5-12000/2=1470×3.170+4470×0.621-6000=4659.9+2775.87-6000=1435.77（万元）项目时间1-5销售收入8000付现成本2000折旧(12000-2000)/5=2000税前利润4000所得税1200税后利润2800营业现金流量2800+2000=4800项目时间01-45固定资产投资-12000营业资金垫支-3000营业现金流量48004800出售净现金流量6000净现金流量-15000480010800乙公司1-4年净现金流量=2800×(1-20%)×0.5+500×(1-30%)=1470(万元)第5