财务资料

–188–下表呈列本集團於所示年度╱期間的財務資料摘要。本集團截至二零零八年十二月三十一日止三個年度各年及截至二零零九年八月三十一日止八個月的經審核合併全面收入表及合併現金流量表摘要以及本集團於二零零六年、二零零七年及二零零八年十二月三十一日以及二零零九年八月三十一日的經審核合併財務狀況表摘要乃摘錄自本集團會計師報告，有關資料於往績期間一直根據國際會計準則委員會所頒佈的國際財務報告準則而編製，其全文載於本招股章程附錄一。有關本集團財務資料摘要的呈列基準，請參閱本招股章程附錄一會計師報告。下表概述本集團在往績期間的經審核合併業績（摘錄自會計師報告（其全文乃載列於本招股章程附錄一）），亦在經審核合併全面收入表內以於往績期間所佔收入百分比之形式說明若干項目：人民幣佔收入人民幣佔收入人民幣佔收入人民幣佔收入人民幣佔收入千元百分比千元百分比千元百分比千元百分比千元百分比（未經審核）1,099,741100.01,458,028100.02,624,639100.01,683,314100.02,021,303100.0銷售成本(919,865)83.6(1,191,977)81.8(2,087,689)79.5(1,292,521)76.8(1,573,330)77.8毛利179,87616.4266,05118.2536,95020.5390,79323.2447,97322.2其他收入及收益2,4960.23,2530.26,4300.22,9230.231,2871.5銷售及分銷成本(47,408)4.3(63,106)4.3(57,172)2.2(37,809)2.2(51,675)2.6行政費用(36,976)3.4(48,616)3.3(90,033)3.4(45,004)2.7(48,836)2.4其他開支(1,635)0.1(2,876)0.2(4,000)0.2(2,717)0.2(600)0.0融資成本(43,185)3.9(45,439)3.1(65,186)2.5(39,418)2.3(28,778)1.4匯兌虧損淨額(1,544)0.1(10,692)0.7(9,021)0.3(10,528)0.6(661)0.0應佔共同控制實體溢利2,4750.2–0.0–0.0–0.0–0.054,0994.998,5756.8317,96812.1258,24015.4348,71017.3稅項(16,102)1.5(28,224)1.9(42,504)1.6(43,911)2.6(47,547)2.4╱37,9973.570,3514.8275,46410.5214,32912.8301,16314.9其他全面收入：換算境外業務產生　的匯兌差額1,4242,8971,925742(19)本年度╱期間　扣除稅項後的　其他全面收入1,4242,8971,925742(19)39,42173,248277,389215,071301,144–189–人民幣佔收入人民幣佔收入人民幣佔收入人民幣佔收入人民幣佔收入千元百分比千元百分比千元百分比千元百分比千元百分比（未經審核）以下人士應佔溢利：　本公司股權持有人37,99770,351275,464214,329301,163以下人士應佔　全面收入總額：　本公司股權持有人39,42173,248277,389215,071301,144342(1)4.04(1)上市規則第4.04(1)條規定，本公司的會計師報告應包括本集團緊接本招股章程刊發前三個財政年度各年（或聯交所可接受的較短期間）的合併業績。同樣地，公司條例第342(1)條訂明，本公司應註明公司條例附表三第I部所述的事項，並載列該附表第II部所述的報告。公司條例附表三第I部第27段規定本公司須於本招股章程載列有關本公司於緊接本招股章程刊發前三個財政年度的總交易收入或銷售營業額（如適用）的報表。公司條例附表三第II部第31段規定須收錄有關本集團緊接本招股章程刊發前三個財政年度各年的溢利、虧損、資產及負債的會計師報告。根據公司條例第342A(1)條，如就有關情況而言，證監會認為授出豁免不會影響公眾投資者的利益，且遵守任何或所有規定乃無關或負擔過於沉重或非必要或不合適，則證監會可在其認為合適的條件（如有）的規限下發出豁免書，豁免遵守公司條例第342(1)條的任何或所有規定。本公司已就於本招股章程收錄截至二零零九年十二月三十一日止整個財政年度的會計師報告向證監會申請毋須嚴格遵守公司條例附表三第27及31段的豁免書，理由是本公司須審核截至二零零九年十二月三十一日的財務報表，此過程將過於繁瑣並將無可避免地大幅延遲上市的時間表。本公司的申報會計師屆時將承擔大量編製、更新及落實會計師報告的工作，以令會計師報告涵蓋額外四個月期間，此舉不單涉及額外成本，亦需進行大量審核工作。本公司及其申報會計師不會有足夠時間完成截至二零零九年十二月三十一日止整個財政年度的經審核財務報表。董事認為，有關工作對現時及有意股東的利益未必為產生所涉及的額外工作及開支以及延遲上市時間表的充份理由。本公司因而向證監會作出上述申請。就此而言，證監會基於嚴格遵守公司條例附表三第27及31段將會造成沉重負擔而授出豁免書，條件為：(i)本招股章程所載的豁免詳情；及(ii)本招股章程於二零一零年一月二十八日或之前刊發。–190–本公司亦已向聯交所申請豁免嚴格遵守上市規則第4.04(1)條，而聯交所已授出有關豁免，條件為：(i)上市日期不得遲於本公司最近財政年度結算日（即二零一零年三月三十一日或之前）後三個月；(ii)須遵守上市規則第8.06條，即本公司申報會計師所申報的最近財務期間（誠如本招股章程附錄一會計師報告所載）不得於本招股章程日期前超過六個月結束；及(iii)證監會授出豁免公司條例附表三第27段及31段的類似規定的豁免書（有關豁免書已授出（如上一段所載））。本公司董事認為，本招股章程已收錄公眾對本集團的財務狀況作出知情評估所需的一切資料，因此豁免遵守上述會計期間規定不會損害公眾投資者的利益。本公司董事確認，根據管理層進行的討論及至今所進行董事認為合適的盡職審查工作，以確保截至本招股章程日期，本集團的財務或經營狀況及營運自二零零九年八月三十一日起並無重大不利變動，亦無發生可能嚴重影響本招股章程附錄一本集團的會計師報告所載資料的重大事項。閣下應將以下有關本集團財務狀況及經營業績的討論及分析連同截至二零零八年十二月三十一日止三個年度各年及截至二零零九年八月三十一日止八個月的經審核合併財務資料，包括所附的附註﹙全文載於本招股章程附錄一會計師報告﹚一併閱讀。以下討論包括前瞻性陳述，當中涉及風險及不確定因素。本集團的未來業績或會與本節及本招股章程所載任何前瞻性陳述及資料所述者有重大差異。可能導致或帶來有關差異的因素已在本招股章程「風險因素」一節討論。誠如中國鋼管協會所確認，就截至二零零九年十二月三十一日止三個年度各年直縫埋弧焊鋼管的產量而言，本集團為中國最大的鋼管製造商，而根據中國鋼管協會及管材研究所的資料，本集團亦為於中國製造直縫埋弧焊鋼管的先行者，本集團位於中國廣東省番禺的JCOE生產線為中國首條直縫埋弧焊鋼管生產線，且本集團的UOE生產線亦為於中國首條採用UOE生產方法的直縫埋弧焊鋼管生產線。此外，誠如中國鋼管協會所確認，本集團亦有能力於中國生產外徑最大的直縫埋弧焊鋼管。根據管材研究所的資料，本集團為中國四間被確認為有能力生產符合X80標準的直縫埋弧焊鋼管的直縫埋弧焊鋼管製造商之一，而符合X80標準的直縫埋弧焊鋼管被認為適合應用於中國主要國家管道項目。自本集團於一九九三年成立以來，一直專注於生產優質直縫焊鋼管，並享有極佳市場聲譽，此從多年來本集團獲授之質量合格證書及以「PCK」商標推出之鋼管產品獲市場認同可見。本集團鋼管產品以其卓越的質量與服務而在國內外客戶中享有特別高的聲譽。–191–本集團以項目為本的方式經營業務，因而本集團鋼管產品的銷售很大程度取決於客戶及╱或其最終客戶所處位置及全球管線建設項目所處位置，而本集團於往績期間的大部份收入來自其中國主要客戶及超過50個海外國家及地區的客戶（其客戶基礎每年不同）。本集團不斷變更的客戶基礎導致其客戶指定的鋼管產品的要求或規格不同，因此須於生產鋼管產品時應用不同加工知識及技術，從而符合相關客戶的項目需求。此外，本集團根據客戶所發出的銷售訂單或合約規模向客戶提供訂製的鋼管產品，而本公司董事相信該等產品數量一般會符合相關客戶就其項目所需的預訂數量。在與本集團客戶訂立銷售合約或競標成功後且在相關原材料報價有效期內，本集團將與供應商訂立背靠背採購協議，購買相應銷售合約所需數量的原材料。因此，該按訂單製造營運模式將可降低本集團的存貨累積風險。有關本集團的銷售及市場推廣活動以及其客戶的詳情，請參閱本招股章程「業務」一節「銷售及市場推廣」及「客戶」一段。此外，本集團產品亦用作基建用途，例如供水、灌溉及衛生管道、圓形鋼管、鋼管塔、樓宇、橋樑及運動場的空心結構鋼材以及海洋工程項目的結構及機械鋼管。本集團就向「皖電東送」項目提供約100,000噸直縫焊鋼管以供淮南－上海1000KV輸變電工程應用而於二零零九年四月十四日訂立一份框架協議，合約總金額約人民幣500,000,000元。該項目為中國長輸電網建設項目，亦是中國第一條1000KV等級的雙回路特高壓輸電項目。由於本集團的鋼管產品（特別是直縫埋弧焊鋼管）主要用於全球管道及基建項目，而本公司董事認為，該等項目所用鋼管的任何質量缺陷可能會對大眾的安全及健康產生潛在的災難性後果，故將於基建項目中使用的鋼管質量的要求非常嚴格。因此，製造本集團適用於全球管道及基建項目的鋼管需要先進的生產技術及嚴格的質量控制，以符合嚴格的國際質量標準。鑒於上文所述，本公司董事認為，本集團客戶或潛在客戶計劃訂購本集團鋼管產品時會優先考慮本集團鋼管產品的產品質量、往績記錄及市場聲譽而非其價格，因此，本集團直縫埋弧焊鋼管的價格敏感度相對較低。經計及本集團「按訂單製造」的業務模式（即本集團生產符合其客戶所要求規格的鋼管產品）及本集團鋼管產品的高品質，本公司董事認為，美國及歐盟於近年來所實施的多項反傾銷措施對本集團的鋼管產品需求及其整體營運並無產生任何重大不利影響。本集團的主要業務為製造及銷售直縫焊鋼管。同時，為滿足客戶對其產品所用原材料的特殊要求，本集團亦提供鋼管製造服務，即將客戶提供的主要原材料（即鋼卷及鋼板）進一步加工成鋼管。此外，本集團亦向客戶提供塗層及管件等配套產品及服務。–192–本集團鋼管產品用途廣泛（視乎各自的外徑及厚度而定），且大部份銷售予石油、石化及天然氣企業用作原油、石化產品、天然氣、城市用氣及煤漿等的運輸管道或用作油井的防護套管。對內，本集團大部份的直縫埋弧焊鋼管及電阻焊鋼管銷售予石油及天然氣行業客戶，其中中石油、中海油及中石化均為本集團國內的主要客戶。截至二零零八年十二月三十一日止三個年度各年及截至二零零九年八月三十一日止八個月，本集團對中石油（作為集團）的銷售額分別約達人民幣51,200,000元、人民幣195,800,000元、人民幣580,200,000元及人民幣475,000,000元，分別佔本集團總收入約4.7%、13.4%、22.1%及23.5%；本集團對中海油（作為集團）的銷售額分別約達人民幣156,900,000元、人民幣176,300,000元、人民幣46,800,000元及人民幣78,400,000元，分別佔本集團總收入約14.3%、12.1%、1.8%及3.9%；及本集團對中石化（作為集團）的銷售額分別約達人民幣88,300,000元、人民幣104,300,000元、人民幣220,600,000元及人民幣96,100,000元，分別佔本集團總收入約8.0%、7.2%、8.4%及4.8%。在海外市場，本集團的鋼管產品遠銷中東、歐盟、美洲、東南亞及中亞等逾50個國家及地區的客戶，而中東為比重日益增強的市場。本集團已建立廣闊及不同地域分佈的客戶基礎，客戶數量截至二零零九年八月三十一日