我国中小企业融资问题分析

摘要改革开放以来，我国的中小企业得到迅速发展，在扩大社会就业、发展地方经济、增加财政收入等方面发挥着越来越重要的作用。近几年来由于种种原因，许多中小企业的发展陷入停滞不前甚至破产的境地。造成这一问题的主要原因之一，就是中小企业融资难的问题得不到很好的解决。本文通过对辽南五市县中小企业的融资现状调查的实例（参考资料：郑海章，《中小企业融资问题调查》，中国中小企业，2003—（3）），由此及彼，总结了中国中小企业融资难的原因，并结合北京市商业银行的实践及其他金融机构的经验（参考资料：李冰，《金融产品开发与中小企业融资需求》，中国中小企业，2003—（2）），提出了解决中小企业融资难问题的对策：（1）中小企业要走自我积累，自我完善的道路，尽快提高企业信用程度，提高企业融资能力；（2）发挥政府功能，大力支持中小企业健康发展，培植优质的信贷客体；（3）金融机构的大力支持。关键词：中小企业融资渠道资产信用金融机构我国中小企业融资渠道问题分析１我国中小企业融资渠道问题分析一、中小企业的界定及融资渠道（一）中小企业的界定中小企业的界定通常分为定量界定和定性界定两种方法。定量界定涉及的指标主要有以下三类，即雇员人数、资本规模和年均经营额。世界各国三类指标的上限及下限各不相同，而且同一国家在不同时期的指标区间也不相同。以下的表格大致能说明这一点。表1部分国家对中小企业界定的雇员指标单位：人国家雇员人数美国【5，500】加拿大【5，500】巴西【5，250】法国【10，500】新加坡【0，100】英国制造业【0，200】；建筑、采矿业【1，25】日本制造、采矿、运输业【0，300】；建筑业【0，300】；零售业【0，50】韩国制造、采矿、运输业【0，300】；建筑业【0，200】；批发业【0，50】；商业及其他服务业【0，20】资料来源：林汉川，魏中奇《中小企业的界定与评价》，2000年7月我国中小企业融资渠道问题分析２表2中国各个时期对中小企业的界定指标时期中小企业的衡量标准1962－1977年企业职工3000人以上为大型企业，500－3000人之间为中型企业，500人以下为小企业1978－1983年以年综合生产能力为标准1984－1988年对中国非工业企业的规模按企业的固定资产原值和生产经营能力划分，主要涉及的行业有工交、零售、物资回收等国营小企业。京、津、沪三市固定资产原值不超过400万元，且年利润不超过40万元的属国营小型工交企业；三市以外相应标准为固定资产原值300万元以下和年利润30万元以下1988年规定凡产品比较单一的企业，如钢铁联合企业、炼油厂、手表厂、水泥厂等按生产能力划分；一些企业，如发电厂、棉纺厂，习惯上以生产设备数量为标准划分；对于产品和设备比较复杂的企业，以固定资产原值为标准1999年以销售收入和资产总额作为划分标准，参与划分的企业基本包括所有行业各种所有制形式的工业企业。其中，年销售收入和资产总额均在5亿元以下、5000万元以上的为中型企业，年销售收入和资产总额均在5000万元以下的为小型企业。资料来源：林汉川，魏中奇《中小企业的界定与评价》，2000年7月以上介绍的是中小企业的定量界定，但在欧美各个国家，对中小企业的界定往往是定量分析与定性分析相结合，在这些国家的定性分析中通常包括中小企业以下的三个核心特点：一是企业的独立所有；二是企业的自主经营；三是企业只有较小的市场份额，不具有垄断的嫌疑。明确中小企业的界定方法，有助于进一步理解中小企业融资困难的一般原因。（二）中小企业的融资渠道从发展的角度来看，资金对每个企业都是稀缺资源，而企业的生产经营、资我国中小企业融资渠道问题分析３本运营和长远发展时时刻刻又离不开资金。因此，如何有效地利用融资渠道进行融资就成为企业财务管理部门一项及其重要的基本活动。随着我国市场经济体制的逐步完善，中小企业融资的方式逐步增多，但归门别类后，都不外乎以下两种方式，一是直接融资，比如发行股票、债券，或得到企业外部的直接投资；二是企业大多采用间接融资的方式，如从金融机构或政府获得贷款。中国目前的中小企业大多采用间接融资的方式。融资方式所涉及的各个市场主体或政府机构的有机结合便形成了融资渠道，畅通的融资渠道是中小企业顺利融资的有力保证，而融资渠道的通畅有必要以健全的融资体制为依托。二、当前我国中小企业融资现状及其原因（一）企业融资现状调查①根据日前对沈阳市及鞍山市、海城市（县级市）、营口市、大石桥市（县级市）、大连等辽南五市县中小企业的融资现状的调查，了解到中小企业融资难，难融资的问题确实存在，这是一个不能回避的现实问题。尽管辽宁省金融部门为支持中小企业投入3600多亿元信贷资金，尽管绝大多数中小企业的贷款需求得到了满足，但在现有的条件下，就银行现有的资金力量是无论如何也满足不了40多万户的需要。问题的关键不在这里，而是他们要求改变目前的融资现状，要求金融投资体制有一个大的突破。这个要求，这种呼声越来越高，不仅中小企业家和企业主有这个要求，地方政府的呼声也很高。这也反映了整个中国的绝大多数中小企业的呼声。从企业来看，他们多是从就事论事中，对现实融资现状，对银行贷款难表示难以理解和不满的情绪，主要问题有：1．银行对中小企业放贷款不是一视同仁，对国有大中型企业，国家大中型项目各家银行争相发放贷款，面对中小企业发放贷款卡得太严、太死，对每笔贷款都是左考察，右论证，慎之又慎。2．银行申请贷款时间长，手续繁，企业往往因此失去商机，特别是申请首笔贷款，更是难上加难。海城市海沣集团，从美国得到一笔生产麻布印染合同，从订货到交货期限45天，急需1000万元贷款购买亚麻布，因从当地银行无法得①实例来源：郑海章，《中小企业融资问题调查》，中国中小企业，2003—（3）我国中小企业融资渠道问题分析４到贷款支持，只好改变订货合同，用收紧厂内资金的办法，从哈尔滨购买部分亚麻布料，加工量由原来签订的50万米，削减为30万米。大石桥荣兴耐火材料公司生产的颗粒镁产品，是国家重点高科技项目，现已签订200多个合同，因当地银行无权审批大额贷款，从2001年11月开始申请，到2002年9月才得到工商银行1700万元贷款。桥坤耐火材料厂生产的碳酸镁是世界独一无二的产品，产品畅销国内外，因为是首笔贷款，银行卡得很严，直到现在也没有得到银行贷款。３．国外引进的设备，不能作贷款抵押。辽美公司是与英国合资的企业，现由1亿资产，产品销往47个国家和地区。因进口设备海关监控5年，5年之内，进口设备不能作为贷款抵押物，海关也不给出申贷手续，外方要求到大连外资银行申请贷款，中方不同意，结果拖到现在，企业的申请贷款要求，一直得不到解决。４．企业认为银行贷款投向有偏好，区街产业，特别是风险大、周期长和回报期长的装备业，很难得到银行贷款支持。大连通用橡胶机械公司原是区街企业，1992年区政府通过拆借资金方式给了400万元，现在求资困难，国家安排了18个项目，其中一项是与哈工大联合开发的填补国际空白的项目，急需200万元贷款支持，跑遍各家银行也得不到贷款支持。５．中小企业由于自身原因及目前融资环境的关系，很难找到担保单位和担保人。由于中小企业找不到担保人，银行就不能给予贷款支持６．中小企业负担重，费用高。据省统计局统计，现在税费项目是22项，中小企业要在税前交30％。企业的评估房地产抵押一年一评，一年一收费。不仅加重了企业负担，而且也增加了企业融资难度。（二）中小企业融资困难的原因1．中小企业自身的问题（１）缺乏自我积累机制和自我积累意识。许多中小企业不注重自我积累，在利润分配中普遍存在“重消费、轻积累”倾向，甚至有些企业“生产靠贷款，留利发奖金”。（２）缺乏金融知识，信用观念淡薄，诚信度不高。有些企业借改制之机逃废银行债务的问题，造成信用关系恶化，银行有钱不敢贷也不愿贷；有些企业申我国中小企业融资渠道问题分析５请贷款时想尽办法说服银行，一再保证按期归还银行贷款，当贷款一到手，他们害怕贷款难，再贷更难，宁可多付利息也不愿到期归还贷款；有的企业采取非法集资办法，甚至有的靠东骗西骗等欺诈手法骗取资金或银行贷款。（３）账表不清，财务管理混乱。中小企业改制后，大部分为股份公司，有的是几个人或某个人承包，有的企业为了逃税漏税或骗取银行贷款，他们设立三套账，报给税务部门一套，自己保留一套，送给银行的又是一套。有些小企业干脆就是良心账，不是缺少进帐手续，就是没有正规的报销凭证，甚至连财务账都没有。由于中小企业财务制度不健全，管理混乱，甚至弄虚作假，结果税务部门蒙受损失，银行不愿也不能发放贷款，生怕上当受骗，弄不好丢官罢职，终身受罚，甚至被开除公职。（４）企业资产信用严重不足，拿不出足量可供抵押的财物。目前，中小企业从总体上看，还是处于初创阶段，底子薄，资金少，厂房设备不足以作为贷款抵押物，直接融资、民间融资渠道不畅，所需资金来源主要靠银行，而银行每发放一笔贷款，都是担惊受怕，生怕贷款收不回来。风险太大，责任太重。（５）担保难，难担保。中小企业普遍存在诚信度不高的问题，企业财务制度不健全，财务报表不真实的多，完全真实的少，缺少以企业财务报表真实性为前提的道德信用，不具备获得银行贷款的基本条件。因此，企业也很难找到担保单位和担保人。中小企业担保难、贷款难的一个重要因素是企业抵押物，实际上根本就不能变现。即使把这些不值钱的抵押物，作了抵押，银行从思想上也不愿意接受，因为现实说明，抵押物很难变现。2．融资体制不健全，融资渠道不畅通（１）无论是国内还是国外，中小企业利用股票和公司债券都受到现行制度的种种限制，这使得中小企业的资金来源非常狭窄，它们基本上只能依赖非正式资金市场，以内部集资、借款吸收资金为主。（２）国内银行居于中小企业的贷款规模小、贷款次数多的考虑，采取歧视小客户与零散客户政策，即提高对中小企业的贷款利率，这也进一步限制了中小企业的融资。（３）我国的信用担保制度，尤其是对中小企业的担保大大落后于市场发展的需求，中小企业的贷款也往往因为找不到担保而不能实现。我国中小企业融资渠道问题分析６（４）国内基金市场处于幼稚期，中小企业的融资也因此而失去各类投资风险基金的有利支持。目前对中小企业开放的风险投资基金仅仅限于高科技企业，而广大中小企业的发展仍然陷于资本不足的困境当中。（５）金融体制改革在一定程度上加害了对中小企业的政策歧视。如推行的呆账准备金制度、核销部分不良贷款、银行债权转股权等政策措施，主要是针对国有大中型企业，适用并对中小企业有益的并不多。同时国有商业银行与中小企业在信贷供求上存在“体制不适症”，国有商业银行运行机制适宜国有大中型企业，搞贷款“批发”业务；而中小企业对信贷需求量小、数量多、适合搞贷款“零售”业务。零售与批发相比，不仅交易成本高，而且银行对中小企业贷款还需要承担一定的机会成本，从而在操作上容易产生信贷歧视，使中小企业在与大中企业的金融政策竞争中处于更加弱势地位。三、如何解决融资难问题（一）中小企业要走自我积累，自我完善的道路，尽快提高企业信用程度，提高企业的融资能力１．目前，对辽宁省的中小企业来说，还是处在原始积累阶段，企业的生存和发展主要靠自我积累，自我完善。据海城市工商银行统计，海城市中小企业有4万多户，被评为A级企业的只有4户；营口市中国银行对273户中小企业评估，评上A级企业的只有6户；营口市工商银行对1052户企业评估，其中达到AA级的9户，达到A级的只有6户。按银行现行的信贷政策规定，企业信用评级只有达到A级才有条件向银行申请贷款支持，企业级别上不去，结果是企业贷款难，银行难贷款。２．发展企业的票据市场。商业票据是银行信用和企业信用的很好的置换。在国外，企业只要拿商业票据到银行进行贴现贷款，就无需再提供任何担保，而且，国外企业的应收账款也是一种比较好的抵押物，资信好的企业甚至可以拿应收账款作为抵押发放债券。但在我国，目前都不可行。因为我国银行对企业的商业票据不信任，而企业应收账款多是“三角债”，有收不回来的风险，不像国外企业的应收账款可以及时得到清偿。中国的商业票据的信用级别太低，而且没有二级市场，流动性差，这些都降低了我国企