第09-3章应收账款管理W简

2019/9/27第9-2章短期资产管理重点内容：•存货的最佳采购数量确定•应收账款信用政策的制定•最佳现金持有量的估计方法第二节应收账款管理•增加销售•减少存货功能•企业信用政策的制订与实施从很大程度上受社会文化的影响。如果一个社会普遍缺乏信任机制，恶意欺诈严重，则企业的信用策略就会受到很大的影响。•资料显示：企业拖欠货款的原因恶意欺骗占21%，同时调查对象中，外资企业使用赊销的比例大于内资企业。一组资料•资料显示，中国企业在海外应收账款大约有1000亿美元，其中至少一半的拖欠款项竟然来自海外的华资企业。资料还显示，美国企业的应收账款回收期平均为37天，而中国企业的应收账款回收期平均为90—120天，是欧美企业的3－4倍；美国追账公司追账的成功率至少在60％以上，而在中国仅为18.9％•国际上追收欠款的实践表明，账款逾期在半年以内，收回的成功率是57.8%；一年之后，成功率会锐减为26.6%；两年之后，成功率则只有13.6%。•目前中国出口企业的坏账率超过5％，而发达国家企业却只有0.25％至0.5％的水平，国际平均水平也只在1％左右。我国企业目前应收账款现状分析0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%200520062007200820092010会计期间应收账款比例200619.88%200712.75%200813.15%200911.55%•信用标准•信用条件•收账政策信用政策制定1.收益：赊销增加的利润2.机会成本：一般按有价证券的利息率计算3.管理成本---调查费用、收集信息费用、记录费用、收账费用、其他4.坏账成本5.折扣应收账款收益与成本信用标准•企业同意向客户提供商业信用提出的基本要求。•判断标准：预期的坏账损失率•信用标准放宽-------销售增加-------应收账款投资增加-------机会成本上升-------管理成本上升-------坏账损失上升例题项目数据销售收入（元）100000销售利润率20%平均收现期45天平均坏账损失率6%应收账款占用资金的机会成本15%恒远公司在当前信用政策下的经营情况项目A方案（较紧的信用标准）B方案（较松的信用标准）销售收入减少10000元增加15000元收现期销售收入减少部分的平均收现期为90天，剩余90000元的平均收现期降为40天销售收入增加部分的平均收现期为75天，原100000元的平均收现期仍为45天坏账损失率销售收入减少部分的坏账损失率为8.7%，剩余90000元的平均坏账损失率降为5.7%销售收入增加部分的坏账损失率为12%，原100000元的平均坏账损失率仍为6%恒远公司备选的两种信用标准项目A方案（较紧的信用标准）B方案（较松的信用标准）销售利润应收账款机会成本坏账损失净收益恒远公司备选的两种信用标准测算结果0(10000010000)20%18000AAPSSP0(10000015000)20%23000BBPSSP0(10000010000)5.7%5130AAAKSSB01000006%1500012%7800BBBKSSB18000-1500-513011370mAAAAPPIK23000-2344-780012856mBBBBPPIK1500%154036010000100000Ia信用条件企业要求客户支付赊销款项的条件。信用期限企业为客户规定的最长付款期限。折扣期限企业为客户规定的可以享受现金折扣的付款期限。现金折扣例，2/10，n/30假设上述恒远公司准备改变信用条件，可供选择的A、B两种方案详见表，试评价两个方案的优劣.例题项目A方案B方案信用条件n/452/10，n/30销售收入增加20000元增加30000元平均收现期60天30天坏账损失率全部销售收入的平均坏账损失率为8%全部销售收入的平均坏账损失率为4%折扣收入百分比须付现金折扣的销售收入占总销售收入的百分比为0%须付现金折扣的销售收入占总销售收入的百分比为50%•恒远公司可供选择的A、B两种信用条件方案测算结果项目A方案B方案信用条件变化对销售利润的影响信用条件变化对应收账款机会成本的影响现金折扣成本的变化情况信用条件变化对坏账损失的影响信用政策变化产生的净收益2000020%4000AAPSP3000020%6000BBPSP0mAD0()2%(10000030000)50%2%1300mBBBDSSD00()200008%100000(8%6%)3600AAAAKSBSBB00()300004%100000(4%6%)800BBBBKSBSBB4000112503600725mAAAmAAPPIDK6000(250)1300(800)5750mABBmBBPPIDK1125%1545360100000%1560360120000Ia250%1545360100000%1530360130000Ib某公司目前提供的信用条件是n/30。当前销售收入为6000万元，平均收账期为45天，坏账损失率为5%，变动成本率为80%，生产能力有剩余。为刺激销售，该公司可以给出“n/60”的信用条件，在新的信用条件下，预计销售额会增加25%，预计平均收账期为75天，应收账款平均的坏账损失率为6%，该公司对应收账款的投资所要求的报酬率为15%。补充例：影响n/30(万元)n/60(万元)增量(万元)扣除信用成本前的利润6000*(1-80%)6000*(1+25%)*(1-80%)300机会成本(6000/360*45)*15%[6000*(1+25%)/360*75]*15%121.875坏账成本6000*5%6000*(1+25%)*6%150折扣成本000扣除信用成本后的收益净增减额28.125收账政策•收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。•积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少坏账损失，但要增加收账成本。•消极的收账政策，则可能会增加应收账款，增加坏账损失，但会减少收账费用。坏账损失F收账费用图10-4收账费用与坏账损失的关系P为饱和点【例】某企业现行收账政策和建议收账政策的有关资料如下表所示项目现行收帐政策建议收帐政策年收帐费用（元）1000015000应收账款平均的收款期（天）6030坏帐损失率%42该企业当年的销售额为1200000元（全部为赊销），预计改变收账政策后对销售的影响较小，应收账款的机会成本率为10%，分析是否应当改变收账政策。应当改变收账政策机会成本的变动坏帐损失的变动1200000×（2%-4%）=-24000（元）收帐成本的变动15000-10000=5000（元）净收益的变动10000+24000-5000=29000（元）元10000%1060303601200000改变收账政策后综合信用政策信用标准：预计坏账损失率(%)信用条件收账政策0～0.50.5～1从宽信用条件(60天付款)消极收账政策(拖欠20天不催收)1～22～5一般信用条件(45天付款)一般收账政策(拖欠10天不催收)5～1010～20从严信用条件(30天付款)积极收账政策(拖欠立即催收)20以上不予赊销——综合信用政策的基本模式催收拖欠款项信函通知电话催收个人拜访收款机构诉讼程序