融资租赁在Z市供水公司中的应用研究

分类号学号M200973582学校代码10487密级硕士学位论文融资租赁在Z市供水公司中的应用研究学位申请人：周静学科专业：工商管理指导教师：周二华教授答辩日期：2011.10.27AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheMaster’sDegreeinBusinessAdministrationResearchonApplicationofFinancialLeasinginWaterSupplyCompanyofZCityCandidate:ZhouJingMajor:BusinessAdministrationSupervisor:Prof.ZhouErhuaHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074,P.R.ChinaOctober,2011独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日本论文属于I华中科技大学硕士学位论文摘要城市供水行业是居民生活和工业生产不可缺少的资源型行业，对于国家的经济发展有着至关重要的作用。城市化进程的加速，推动了我国供水行业不断发展，然而，随着货币紧缩形势的持续，地方政府融资平台的清理，以及金融机构信贷资金规模的紧缺，原有的融资渠道已无法满足供水企业的资金需求，所以研究探索更适合供水行业特点的新融资模式既有理论意义又有实际价值。本文从理论分析和实际案例两方面入手，先分析了城市供水行业的经济特征和融资租赁的业务特点，然后以Z市自来水公司的经营管理现状和财务特点为背景进行研究，了解到该公司在未来几年中有大规模的资金需求，然而因具备了供水行业普遍存在的投资回报低、赢利能力和偿债能力较弱等问题，造成可选择的融资渠道非常有限。接着从在理论上分析融资租赁业务与城市供水行业的契合点，为该公司设计了融资租赁方案，即以经营性售后回租方式进行融资，将公司资产占比较大的供水管网进行融资租赁，不仅能盘活资产，优化财务结构，避免通货膨胀，还能灵活安排资金计划，减少所得税税负，并将此方案与银行贷款方式进行实证对比，阐明了融资租赁对供水企业的适用性以及为供水企业带来的好处。最后本文还进一步介绍了供水企业办理融资租赁业务的操作流程，为供水企业的业务实践提供指引。关键词：供水行业融资模式融资租赁II华中科技大学硕士学位论文AbstractAsanindispensablepublicandindustrialresourcessector,urbanwatersupplysectorplaysanimportantroleinthedevelopmentofnationaleconomy.RapidurbanizationcoursepromotesthecontinuousdevelopmentofwatersupplysectorinChina.Howeverwiththetighteningmonetarypolicy,financialproblemsofthelocalgovernment,andliquidityshortageoffinancialinstitutions,theexistingfinancingchannelhasbeenunabletomeetthefunddemandofwatersupplyenterprises.Therefore,itisofboththeoreticalsignificanceandpracticalvaluetoexplorenewfinancingmodeforwatersupplyenterprises.Thedissertationtakesboththetheoryanalysisandthecaseanalysismethods.Firstitanalyzestheeconomiccharacteristicsoftheurbanwatersupplysectorandthespecialtiesofthefinancingleasebusiness.ThenitstudiesthemanagementstatusandfinancialfeaturesbackgroundofanurbanwatersupplyCorporationofZcity.Thecorporationhaslargecapitalrequirementinthecomingyears.Howeveritaspublicinstitutionsrunsatalosswithlowinvestmentreturn,inadequateabilitytomakeprofitandweakabilitytopaydebt.ThereforethealternativefinancingchannelsareverylimitedforthewatersupplyCorporation.Thenthedissertationmaintainsthatthefinancingleasebusinessisinagreementwithurbanwatersupplysectorabstractly.Inthiswayweproposeafinancingleasesolutionforthecompany,whichisanoperationalleasebackforthewaterpipelayingsystemrepresentingthemajorityofthecompanyassets.Thissolutioncannotonlyactivatethecompanyassets,optimizethefinancialstructure,butalsoarrangethebudgetflexiblyandreducethetax.Thedissertationalsodemonstratesthefeasibilityandadvantageoffinancingleasecomparedwithbankloan.Lastbutnotleast,thedissertationintroducestheprocedureoftransactingfinancingleasebusinessinbank,givingpracticalguidancetowatersupplyenterprises.Keywords:WatersupplyindustryFinancialmodeFinancialleaseIII华中科技大学硕士学位论文目录摘要...............................................................................................................IAbstract...........................................................................................................II1绪论1.1论文选题背景和研究意义..................................................................(1)1.2论文研究的主要内容..........................................................................(2)2城市供水行业的现状与特点2.1城市供水行业的发展现状..................................................................(4)2.2城市供水行业的经营特点..................................................................(8)3融资租赁的特征3.1融资租赁的涵义................................................................................(11)3.2融资租赁的基本特征........................................................................(12)3.3融资租赁的主要形式........................................................................(14)4Z市自来水公司融资模式比选4.1Z市自来水公司基本情况.................................................................(18)4.2Z公司经营及财务状况.....................................................................(20)4.3Z公司融资模式的选择.....................................................................(25)4.4Z公司融资租赁业务流程.................................................................(35)结束语..........................................................................................................(37)致谢..........................................................................................................(39)参考文献......................................................................................................(40)1华中科技大学硕士学位论文1绪论1.1论文选题背景和研究意义1.1.1选题背景供水行业属于公共事业，是居民生活和工业生产中不可缺少的资源型行业，对于国家的经济发展有着至关重要的作用。近十年来，随着城市化进程的加速推进，我国城市供水行业走过了迅速发展的时期，城市供水服务覆盖率快速增长，市政供水设施覆盖面的城市人口比例由2000年的约64%上升到2009年的约96%，城市供水能力也由21841万立方米/日提升至27046万立方米/日，城市供水量由468亿吨增长为500亿吨。目前，尽管全国供水行业资产总额已达5500亿元，各个城市基本上也都拥有供水公司，但是各地供水能力普遍较小，所占份额也以当地用水需求为限。按照国家“十一五”规划要求，到2010年、2030年和2050年，我国城市化水平将