10年01月06日神光投资早报

请认真阅读末页免责条款110年01月06日信息早报一、咨询要点1、农行上市预期增强。有关媒体报道称，农行将采用A+H方式，最早将于4月首次公开发行股票。主管农行上市工作的副行长潘功胜表示，农行争取年内上市，但还没有确定具体的上市时间，上市规模、上市方式等也仍未确定。我们在2010年神光A股投资策略报告中提示，今年农业银行IPO是重头戏，如果1季度不能成行，那么未来几个季度发行上市的预期依然非常强烈。农行将来发行或影响行情短期趋势，但在市场供求关系处于相对平衡的状态下，A股震荡上行的趋势不会改变。2、上市公司业绩预告有喜有忧。上海汽车预告2009年净利润预增逾9倍、首创股份预计公司2009年度实现净利润同比增长50%以上，上述公司业绩增长主要来自于企业经营环境持续好转；西藏矿业和京山轻机大幅向上修正业绩，*ST甘化预告扭亏。我们注意到，业绩增长来自于补贴、税收优惠、重组以及投资收益好于预期等利好。从最近一些大盘蓝筹公司业绩预告信息看，业绩增长基本在预期之中，股价或已提前反应。我们认为，在关注业绩预告信息时，那些业绩超预期，特别是主业增长超预期的公司或有不错的投资机会，继续密切跟踪关注。3、一行三会的年度工作会议将在本月陆续召开，会议将为2010年的金融监管工作定调。央行工作会议于1月5日至7日举行。把握好货币信贷增长速度，引导金融机构均衡放款或将是央行新一年的工作任务。全国证券期货监管工作会议预计将在1月中旬召开，或将包括继续加强基础性制度建设、推进市场化改革、推动资本市场创新、强化证券监管等，涉及融资融券、股指期货等市场热点话题。银监会2010年工作会议也将于本月中旬召开，银监会主席刘明康此前曾表示，2010年将是最复杂的一年，中国经济要完全恢复并保持健康发展还面临很大的挑战，银行业可能面临更加复杂的局面。全国保险监管工作会议已定于1月21日召开。2010年保险业结构调整仍将是保险监管工作的重点，延续2009年在产品结构和渠道配置方面的主动调整，2010年的结构调整或将深入探索保险业盈利模式转变等方面。我们认为，上述重要会议或传递出2010年新的政策监管和创新举措，我们一直坚持认为，制度创新是股市持续活跃并向好的保障，特别是具有重大意义的融资融券和指数期货即将推出的背景下，更要重视权重指标股的走向。二、当日个股信息精粹一）、公告点评：兴发集团（600141）连投三项目致力规模扩张事件：公司董事会审议通过了5000吨/年漂粉精、平岔公路改（扩）建工程、后坪磷矿探矿三个投资项目。神光分析：1、公司是湖北省85家重点大型国有企业、宜昌市10家重点大型骨干企业，是国家统计局公布的中国化学原料及化学制品制造业最佳效益企业。主营无机磷酸盐系列产品开发与产销，是华中地区最大磷化工生产基地，综合竞争实力居中国国内同行业前列。2、此次公司拟投资5000吨/年漂粉精、平岔公路改（扩）建工程、后坪磷矿探矿三个项目。持股50%的合营公司湖北兴瑞化工有限公司拟投资4970万元建设年产5000吨漂粉精和副产请认真阅读末页免责条款2品5%漂白液项目，建设工期为11个月。项目所需资金由兴瑞化工自筹，建成后预计将新增销售收入4500万元，年均利润总额1830万元。公司持股99.93%的子公司兴山县兴盛矿产有限公司拟投资2168.22万元建设瓦屋磷矿平水至三岔公路改（扩）建工程，建设工期两年。公司董事会同意增加5000万元授权，由兴山县兴盛矿产有限公司继续用于后坪探矿投资。按照目前市场情况，预计公司2010、2011年动态PE为：25倍、20倍，估值基本合理。二）、公告点评：中国铁建（601186）中标166亿元大单事件：6日公告，公司所属子公司中标六项重大工程。神光分析：1、中标价合计约为人民币166.6413亿元，约占2008年营业收入的7.37%。其中金额较大的包括，中铁十四局集团有限公司、中铁二十四局集团有限公司和中铁电气化局集团第一工程有限公司中标价合计72.0055亿元。中铁建电气化局集团有限公司和中铁建设集团有限公司联合体中标价35.1682亿元。2、中标进度符合预期。中国铁建是我国最大的铁路建设集团之一，参与建设了我国几乎所有的大型铁路建设项目。1-9月份，公司累计新签合同总额达3896.02亿元，同比增长80.30%，完成全年计划的120.93%，截至9月30日，公司未完工合同总额6221.42亿元。3、2009年公司计划实现营业收入2603亿元。上一交易日收盘价9.07元，09-10年动态市盈率为19、14倍，估值不高。三）、公告点评：浙江医药（600216）原料药本芴醇和蒿甲醚获得美国FDA正式批准事件：公司于近日收到美国FDA的书面通知，公司下属新昌制药厂生产的原料药本芴醇和蒿甲醚的现场检查报告已获得美国FDA的正式批准，允许进入美国市场销售。神光点评：1、美国FDA认证要求严格，得到全世界各国的普遍认可。公司原料药本芴醇和蒿甲醚的现场检查报告已获得美国FDA的正式批准，不但可以进入美国市场销售，而且为公司原料药本芴醇和蒿甲醚进入世界其他国家市场创造了良好条件。2、公司创新能力强，公司下属主体企业新昌制药厂被国家三部委命名为第二批国家创新型企业.。科技部等六部委将浙江省确定为国家技术创新工程首个试点省份.全省共有11家国家创新型企业和17家国家创新型试点企业成为省创新型示范企业,新昌制药厂成为重点培育的创新型企业之一,将为浙江医药的发展,创新和壮大奠定基础.3、预计目前股价对应的公司09-10年PE分别为15倍，12倍，估值低，安全性高。四）、公告点评：长江证券（000783）获准新设4家营业部事件：公司获准在北京市崇文区、河南省新乡市红旗区、湖北省黄石市下陆区、湖北省恩施土家族苗族自治州恩施市各设立1家证券营业部。证券营业部的营业范围为证券经纪业请认真阅读末页免责条款3务。神光分析：1.最近5年，公司发展速度较快，总资产规模增长251.4%，净资产规模增长172.9%。随着净资本规模和业务规模的扩大，总体盈利能力呈上升趋势。从最近几年的情况看，公司的营业利润率和净资产收益率都高于行业的整体状况。2.自营业务收入是长江证券业务收入的重要来源，从最近几年的投资收益率来看，自营业务连续盈利，特别是在市场比较弱的2004年、2005年和2008年，都取得了正的投资收益，并且投资收益率都跑赢大势，说明公司的自营业务具有较强的风险控制能力和投资管理能力。3.公司09-11年动态PE分别为34X、30X和26X，估值处于合理区间。五）、公告点评：上海汽车(600104)业绩大增900%以上事件：上海汽车(600104)公告，预计公司2009年度每股收益超过人民币1.00元，归属于上市公司股东的净利润同比增长900%以上。神光分析：1、公司2008年度归属于上市公司股东的净利润65616万元，每股收益0.1元。2009年归属于上市公司股东的净利润同比增长900%以上，净利润约为656160万元以上,每股收益超过人民币1.00元，基本符合预期。公司称业绩增长主要因为2009年度，公司整车销量已突破272万辆，同比增长57.18%。2、公司前三季度实现净利润397392万元，每股收益0.607元,则四季度净利润约258768万元,每股收益0.4元。四个季度每股收益分别为0.0957元,0.125元,0.3859元,0.4元。3、公司当前股价对应09-10年PE为25.6倍，16倍，有进一步上行空间。公司权证行权价格为26.91,行权终止日为2009年1月7日,即明天,公司在当前发布利好与股价仍低于行权价格相关。六）、公告点评：中联重科（000157）签1.2亿销售大单事件：5日下午，中联重科（000157）与青岛华业集团签署战略合作协议，收获1.2亿元混凝土机械销售大单，创下了金融危机以来混凝土机械行业单笔销售的新高。神光分析：1、此次青岛华业集团一次性采购中联重科200台混凝土搅拌运输车、20套混凝土搅拌站、20台混凝土输送泵车。华业集团是一家集房地产开发、建筑材料生产等的综合性集团公司，这次采购的混凝土机械成套产品将用于该公司一系列房地产开发项目的建设。随着房地产开发投资的恢复增长，混凝土机械的需求也将逐渐恢复。2、中联重科是中国工程机械装备制造龙头企业，其中混凝土机械的收入和利润比重约占总量的三分之一，起重机机械的收入和利润比重约占总量的五成，汽车起重机械是公司的支柱性产品。2008年公司完成了对当时排名全球第三的混凝土机械制造商意大利CIFA公司的收购。在协同效应的帮助下，意大利CIFA公司已经率先走出金融危机困境，实现盈利。2009年中联重科通过合并CIFA公司，混凝土机械收入增长迅猛。3、基于未来中国基建和房地产业的发展空间，工程机械需求还将处于快速增长阶段，公请认真阅读末页免责条款4司作为行业龙头，将分享行业快速增长带来的收益。当前公司09、10年动态市盈率分别19倍、15倍，估值有一定优势。三、周边市场综述0106周边市场综述：欧美股市高位盘整A股市场挑战阻力美国股市：受经济数据好坏参半的影响，5日纽约股市在前一交易日大幅上涨后势头减弱，截至收盘，三大股指涨跌不一。截至收盘道琼斯指数下跌11.94点，收于10572.02点，跌幅0.11%；纳斯达克指数上涨0.29点，收于2308.71点，涨幅0.01%；标准普尔指数上涨3.53点，收于1136.52点，涨幅0.31%。其他市场：欧洲股市5日涨跌互现，其中英国金融时报指数上涨0.40%；德国DXA指数下跌0.27%；法国CAC40指数下跌0.03%。亚洲方面，中国A股受全球股市上涨带动，扭转颓势，在券商等蓝筹指标股带动下，展开上涨行情。最终上证指数报收3282.18点，上涨38.42点，涨幅1.18%，深圳成指由于万科下跌，而落后上海，最终下跌0.12%，两市成交量2691亿，较前一交易日放大490亿。亚洲其他股市几乎全线上涨，其中日经指数上涨0.25%；台湾加权指数上涨0.04%；新加坡股市上涨0.89%；韩国成分股指下跌0.33%；香港股市昨天大幅反弹，恒生指数收于22279.58点，上涨456.30点，涨幅2.09%，香港恒生国企指数收在13142.03点，大涨391.48点，涨幅3.07%。原油市场：由于投资者预计寒冷天气将拉动燃油消费，油价5日继续上涨。截至收盘纽商所2月交割的原油期货报每桶81.77美元，上涨0.26美元，涨幅0.15%，收出9连阳。金属市场：伦敦期货市场5日涨跌互现。其中伦铝上涨1.46%；伦铜上涨0.25%；伦铅上涨2.51%；伦锡平收；伦镍下跌1.01%；伦锌下跌0.19%；纽约商品交易所5日黄金期货2月合约每盎司下跌3.1美元，收于1118.7美元，跌幅为0.28%。白银上涨1.17%。市场看点及最新消息：昨日市场看点：1、欧美股市。根据美国商务部当天发布的最新数据，去年11月份工厂订单比前一个月增长1.1%，增幅明显高于市场预期，其中钢铁，电脑与化工产品需求增长较好。在前一交易日制造业指数引领美股大涨后，当天的报告再次表明原来受到冲击的制造业领域正出现转机，并有望成为推动美国经济复苏的动力之一。然而，美国全国房地产经纪人协会公布的数据显示，受政府为首次购房者提供的减税刺激政策原定11月底到期的影响，11月份旧房签约指数环比大幅下降了16%。尽管这一数据的下降在市场意料之内，但如此大的降幅仍让投资者担心一旦政府的刺激政策最终到期，房地产市场是否会面临再度走软的困境，因此，市场情绪受到了较大影响。请认真阅读末页免责条款52、期货方面。美元指数5日小幅反弹，收于77.67点，涨幅0.10%。商品期货中原油继续上涨；有色金属、黄金小幅震荡。国际海运指数连续第2天上涨，收报3270点，涨幅4.14%。四、风险提示一）、风神股份遭股东减持风神股份发布股东减持公告。轮胎生产企业风神股份（上海交易所代码：600469）今日发布股东减持公告，公司于1月5日接到股东江苏兴达钢帘线股份有限公司的通知：江苏兴达于1月4日、1月5日分别通过上海证券交易所大宗交易