您好,欢迎访问三七文档
当前位置:首页 > 金融/证券 > 投融资/租赁 > CH01(投资规划-麦吉尔大学,刘峰)
1投资规划投资规划麦吉尔大学管理学院麦吉尔大学管理学院刘刘锋锋McGillUniversity,Montreal,CanadaMcGillUniversity,Montreal,Canadafeng.liu@mcgill.ca第一单元:第一单元:投资环境投资环境CFP培训课程CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng22投资规划教学大纲投资规划教学大纲学员单位:学员单位:中国工商银行中国工商银行培训地点:培训地点:北京北京培训时间:培训时间:20042004年年1111--1212月月总课时数:总课时数:1818单元,单元,5454课时课时2CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng33个人税务与遗产筹划员工福利与退休计划《《投资规划投资规划》》在在CFPCFP培训的地位培训的地位个人金融策划个人金融策划的构成:的构成:投资计划,保险计划,税务计划,退休计划,遗产计划投资计划,保险计划,税务计划,退休计划,遗产计划个人风险管理与保险策划个人投资规划个人金融策划CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng44学习目的学习目的““投资规划投资规划””为金融理财师为金融理财师55门系列培训课程之一。门系列培训课程之一。通过本课程学习,学员应了解通过本课程学习,学员应了解––掌握基本的金融概念和正确的分析方法掌握基本的金融概念和正确的分析方法––资本市场如何运作资本市场如何运作––如何获取有用的相关信息如何获取有用的相关信息––如何进行投资和金融分析如何进行投资和金融分析––如何评估各种投资工具的风险和回报如何评估各种投资工具的风险和回报––如何评估投资人的风险偏好和投资需求如何评估投资人的风险偏好和投资需求––如何利用积极的或消极的投资策略构造投资组合如何利用积极的或消极的投资策略构造投资组合3CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng55学习方法学习方法课前预习;课前预习;课堂听讲,提问,讨论和案例分析;课堂听讲,提问,讨论和案例分析;课后阅读,练习和复习;课后阅读,练习和复习;课堂测验和考试。课堂测验和考试。CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng66教科书和参考资料教科书和参考资料教科书:教科书:《《投资规划投资规划》》,中国金融理财师标准委员会,中国金融理财师标准委员会组织编写,中信出版社,组织编写,中信出版社,20042004年第一版。年第一版。参考资料:参考资料:––““IntroductiontoInvestmentIntroductiontoInvestment””bybyHaimHaimLevy,SouthLevy,South--WesternWesternCollegePublishing,1996.CollegePublishing,1996.––《《新财富新财富》》,,《《财经财经》》等杂志等杂志––《《金融界金融界》》,,MSNInvestingMSNInvesting,等财经网站,等财经网站––《《经济观察报经济观察报》》,,《《二十一世纪经济导报二十一世纪经济导报》》,,《《金融时金融时报报》》,,《《中国证券报中国证券报》》等财经报刊等财经报刊4CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng77考核方法考核方法期末考试期末考试5050%%课外作业课外作业2020%%课堂测验课堂测验2020%%案例分析案例分析1010%%总成绩:总成绩:100100%%CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng88课程内容和进度课程内容和进度21个人资产组合管理:资产配置策略和投资工具的选择620日上午21投资者分析:生命周期,财务、税收、时间期限、投资态度和其它因素,可投资资源与投资目标519日上午8市场的有效性,有效市场假定对投资策略的影响课堂测验1418日上午6,7资本资产定价模型(CAPM),套利定价理论(APT),资产组合的业绩评价317日上午4,5投资的收益与风险,资产组合原理216日上午1,2,3课程概述,投资工具概览,证券市场的结构与证券交易,法规和道德约束,投资信息渠道115日上午第1周11月章节内容单元时间5CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng99课程内容和进度课程内容和进度16远期和期货1227日上午15基金与信托课堂测验21126日上午13,14股票定价,分析和选择有效市场理论下的被动投资理念1025日上午12股票发行和资本市场,市场指数924日上午10,11利率期限结构,利率风险与久期债券组合管理,823日上午9债券种类,定价和收益率722日上午第2周11月章节内容单元时间CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1010课程内容和进度课程内容和进度期末考试184日上午22案例分析173日上午20外汇162日上午18,19,20房地产,实业投资,和黄金151日上午金融工程1430日上午17期权1329日上午第3周11月章节内容单元时间6CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1111〈〈第一单元第一单元〉〉提要提要•投资环境•投资工具概览•证券市场的结构与证券交易•法规和道德约束•投资信息渠道CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1212投资人为什么要投资?投资人为什么要投资?投资人的消费选择:投资人的消费选择:现在消费现在消费,,还是将来消费?还是将来消费?投资人的投资选择:实物投资,还是证券投资人的投资选择:实物投资,还是证券投资投资??证券证券投资投资是是理性理性投资投资选择还是赌博?选择还是赌博?投资人购买证券的预期是什么?投资人购买证券的预期是什么?投资人如何实现预期回报?投资人如何实现预期回报?证券投资的预期回报有风险么?证券投资的预期回报有风险么?证券投资人有什么权力和义务?何谓剩余索取权?证券投资人有什么权力和义务?何谓剩余索取权?投资人的权益有保障么?投资人的权益有保障么?––通过有效的资本市场?通过有效的资本市场?––通过有效的司法制度?政府通过有效的司法制度?政府““保障保障””??投资环境7CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1313投资人的问题投资人的问题当前收入:工资,贷款,分红,遗产,馈赠……当前消费投资将来消费投在何处?(选择)何时投?(时机)如何投?(策略)证券分析投资组合管理资本市场有效性投资环境CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1414投资规划过程投资规划过程制定投资策略制定投资策略实施投资策略实施投资策略监督反馈监督反馈对对投资人特征投资人特征的分析的分析对对投资工具投资工具的分析的分析投资环境8CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1515投资过程投资过程投资人投资人风险承担能力投资区间税赋状况效用函数相关税法资产配置股票债券实物资产资产类别国别国内国际证券选择哪只股票?哪个债券?哪项实物资产?投资执行(Timing)交易时间?交易次数?每次交易量?是否使用衍生工具避险?业绩评估风险承担多大?收益率多少?高于或低于平均水平?时效能力选股能力对市场的判断对通胀,利率,增长率的判断定价模型:现金流,基本面,技术分析交易成本:佣金,价差,流动性独有信息交易速度风险和收益:风险测定能力分散投资效果市场有效性:是否能击败市场?交易系统:交易过程是否影响价格?风险定价模型:CAPM,APT投资经理的工作:投资环境CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1616投资学和公司财务学的区别投资学和公司财务学的区别资本市场资本市场公司投资学公司财务学投资人投资环境9CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1717金融资产和实物资产的区别金融资产和实物资产的区别投资环境资讯不易获得资讯不易获得资讯易获得资讯易获得持有时间长持有时间长持有时间短持有时间短流动性低流动性低流动性高流动性高不可分割不可分割可分割可分割有形有形无形无形实物资产实物资产金融资产金融资产CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1818金融投资的三要素金融投资的三要素证券证券金融市场金融市场金融中介金融中介投资工具概览10CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng1919直接融资直接融资VS.VS.间接融资间接融资提供资金提供账户提供资金发行证券公司公众公司公众金融中介发行证券提供资金间接融资:直接融资:投资工具概览CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng2020金融投资工具金融投资工具固定收益的投资工具固定收益的投资工具股权投资股权投资基金基金衍生金融产品衍生金融产品投资工具概览11CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng2121固定收益的投资工具固定收益的投资工具银行存款银行存款––活期存款、定期存款和储蓄存款。活期存款、定期存款和储蓄存款。政府债券:有短期、中期和长期三种政府债券:有短期、中期和长期三种––国库券国库券(T(T--bill)bill)––中期国债(中期国债(TreasurynotesTreasurynotes))––联邦机构债券联邦机构债券––市政债券(市政债券(municipalbondsmunicipalbonds))公司债券公司债券优先股(优先股(preferredstockpreferredstock))投资工具概览CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng2222股权投资股权投资普通股普通股美国存托凭证(美国存托凭证(ADRADR))投资工具概览12CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng2323基金基金单位投资信托单位投资信托投资管理公司投资管理公司开放式基金开放式基金封闭式基金封闭式基金投资工具概览CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng2424开放式基金和封闭式基金的区别开放式基金和封闭式基金的区别可全部用于长线投资保留一部分现金应对赎回要求投资策略受市场供求影响,出现溢价和折价现象基金单位净资产计价标准因为不能赎回,投资者只能出售给第三者向基金管理人购买基金或赎回基金交易方式确定的发行规模规模不确定发行规模固定期限,一般5年以上,可以延长没有固定期限,投资者随时可以赎回或者买入期限封闭式基金开放式基金投资工具概览13CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng2525衍生金融产品衍生金融产品期货(期货(FuturesFutures))––商品期货:农产品、金属与矿产品、能源等商品期货:农产品、金属与矿产品、能源等––金融期货:外汇、利率和股票指数等金融期货:外汇、利率和股票指数等期权(期权(optionoption))––欧式期权和美式期权欧式期权和美式期权––股票期权,股票指数期权,利率期权,外汇期权股票期权,股票指数期权,利率期权,外汇期权互换(互换(swapswap))––货币互换和利率互换货币互换和利率互换认股权证(认股权证(WarrantWarrant))可转债可转债投资工具概览CopyRightCopyRight©©LIUFengLIUFeng2626期货和期权的区别期货和期权的区别盈亏有不对称性,期权买入者获利无限,损失有限;期权出售者获利有限,亏损可能无限。一方盈利就是另一方的亏损,理论上可以是无限的盈亏特点期权的卖方要缴纳保证金双方都要缴纳保证金保证金买方只
本文标题:CH01(投资规划-麦吉尔大学,刘峰)
链接地址:https://www.777doc.com/doc-1177378 .html