第二章外汇汇率

第二章外汇汇率主要内容•第一节外汇概述•第二节汇率•第三节汇率的决定及其变动•第四节汇率变动对经济的影响•第五节汇率制度学习目标1.掌握外汇和外汇汇率的含义，汇率的变动及对经济的影响。2.掌握汇率的直接标价法、间接标价法和美元标价法。3.理解固定汇率制度和浮动汇率制度的含义及利弊分析。4.了解我国人民币汇率制度的演变过程。第一节外汇一、外汇的含义外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。广义外汇指以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产：外国货币：纸币和铸币；外币支付凭证：票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证；外币有价证券:政府债券、企业债券和股票；特别提款权和其他外汇资产指以外币表示的可以直接用做国际结算的支付手段：普遍接受性可偿付性可自由兑换狭义外汇动态外汇静态外汇外汇定义外汇种类外汇概述外汇定义动态外汇静态外汇汇兑支付手段外币资产国际汇兑活动外汇的涵义动态人们将一种货币兑换成另一种货币清偿国际间债权债务关系静态外国货币表示的可用于国际间结算的支付凭证支付手段国际汇兑：是指通过银行把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，并借助于各种信用工具（如汇票等），将货币资金转移到另一个国家，以清偿国际间由于贸易、非贸易往来产生的债权债务关系的专门性经营活动。1指以可兑换的外币表示的可直接用于国际结算的支付工具和信用工具。银行汇票（外币表示的）银行支票（外币表示的）银行存款（外币表示的）各种债权凭证（外币表示的）2、狭义外汇定义种类3、广义外汇定义种类泛指一切以外币表示的金融资产。外币外币支付凭证外币有价证券其他外汇资产a、可兑换的外币欧元硬币外钞你有外钞吗？b、外币支付凭证结算业务中使用的结算凭证，银行汇票等。支付业务中使用的银行存单、银行支票、信用卡、邮政储蓄等C、外币有价证券资本市场中买卖的金融工具：股票、债券中华人民共和国外汇管理条例1996年1月8日颁布第三条本条例所构外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：(一)外国货币，包括纸币、铸币；(二)外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；(三)外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；(四)特别提款权、欧元；(五)其他外汇资产。常用自由兑换货币名称及标准代码货币符号货币名称中文习惯写法CNYRenminbiYuan人民币元RMB￥USDUSDollar美元﹩/us﹩EUREURO欧元￠GBPPoundSterling英镑￡JPYYEN日元JP￥CHFSwissFrance瑞士法郎SFSEKSwedishKrouna瑞典克朗SKrNOKNorwegianKrouna挪威克朗NKrCADCanadianDollar加拿大元Can﹩AUDAustraliaDollar澳大利亚元A﹩SGDSingaporeDollar新加坡元S﹩HKDHongkongDollar香港元HK﹩MOPPataca澳门元P/PatMYRMalaysianRinggit马来西亚林吉特M﹩THBThaiBaht泰国铢BKRWKoreaWon韩国圆W思考?外汇与外币的区别是什么?•国际性：必须是以外国货币表示。外汇是以外币计值或表示的金融资产,任何以外币计值或表示的实物资产和无形资产并不构成外汇。•可兑换性：必须具有充分的可兑换性,能用于多边国际结算。•可偿性：必须具有普遍接受性，能够保证行使偿付或购买功能的货币债权，能够得到清偿。二、外汇的特征（一）按照是否可以自由兑换分类自由外汇记账外汇（二）按照外汇买卖的交割期限分类即期外汇远期外汇（三）按照外汇的来源或用途分类贸易外汇非贸易外汇（四）按照外币形态的不同分类外币现钞外币现汇（五）按照持有者的不同分类官方外汇私人外汇黑市外汇四、外汇的作用（一）促进国际间的经济、贸易的发展（二）调剂国际间资金余缺。（三）是一个国家国际储备的重要组成部分中国香港港币中国澳门澳门币中国台湾台币日圆泰国货币美国货币韩国货币朝鲜元新加波元沙特阿拉伯里亚尔埃及镑白俄罗斯卢布墨西哥比索古巴比索澳大利亚元欧元法国法郎瑞士法郎比利时法郎南非兰特缅甸元荷兰盾苏里南盾马尔代夫拉菲亚冰岛克朗丹麦克朗老挝基普印度卢比蒙古图格里克泰国泰铢越南盾英镑安提瓜和巴布达东加勒比元奥地利先令德国马克阿根廷比索挪威克朗捷克克朗第二节汇率一、汇率的含义外汇汇率（ForeignExchangeRate）又称外汇汇价，也即外汇的价格，是两种货币之间的兑换比率。如果把外汇也看作是一种商品，那么外汇汇率就是在外汇市场上用一种货币购买另一种货币的价格。怎么理解？例:l美元＝110日元，表示美元与日元的兑换比率为110，即1美元可换110日元，或110日元可兑换成1美元。我们买一件１美元的商品，就必须要有美元，那么如果你只有日元的话，就必须先用日元换了美元，才能买商品。二、汇率的标价方法（一）直接标价法（DirectQuotation）直接标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000等）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。1美元＝6.3976元人民币，1欧元＝7.6848元人民币，100日元＝6.0862元人民币，1港元＝1.0390元人民币，1英镑＝1.5680美元。（二）间接标价法（IndirectQuotation）间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（1、100、1000、10000等）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。【例】伦敦外汇市场汇率为：月初：GBP1=USD1.8115月末：GBP1=USD1.8010*标价方法可以相互转化（三）美元标价法在国际外汇市场上，通常用美元标价法和欧元标价法。如果以美元作为关键货币，所有在外汇市场上交易的货币都对美元报价，则称为美元标价法。如果以欧元作为关键货币，所有在外汇市场上交易的货币都对欧元报价，则称为欧元标价法。是目前国际金融市场上通行的标价法。※汇率的标价方法比较直接标价法间接标价法美元标价法以一个单位的外国货币为标准，折算为多少单位的本国货币。1外币=N本币在中国：1USD=6.65RMB↑↓以一个单位的本国货币为标准，折算为多少单位的外国货币。1本币=N外币在美国：1USD=6.65RMB↓↑以一个单位的美元为标准，折算为多少单位的他国货币。1美元=N他国货币在中国：1USD=6.65RMB外币数额固定不变，本币数额随外币比值变化而变化。外汇汇率上升，等式右端的本币数额增加；外汇汇率下跌，等式右端本币数额减少。外汇汇率上升，等式右端的本币数额减少；外汇汇率下跌，等式右端本币数额增加。本币数额固定不变，外币数额随外币比值变化而变化。美元为基准货币，其他货币为标价货币。三、汇率的套算（一）两种货币同为直接报价货币这两种货币的交叉汇率可以通过基本汇率交叉相除而得。规则是：小数字除大数字得买入价；大数字除小数字得卖出价。USD/CHF1.4876--1.4926USD/JPY105.7800--106.1800得CHF/JPY70.8696--71.3767买入价卖出价（二）两种货币都是间接报价货币在两种货币都为间接报价货币的情况下，这两种货币的交叉汇率也可以通过基本汇率交叉相除而得。规则是：小数字除大数字得买入价；大数字除小数字得卖出价。EUR/USD：1.1010--1.1020得EUR/GBP=0.68730.6883买入价卖出价GBP/USD:1.6010--1.6020（三）一种货币是直接报价货币，另一种货币是间接报价货币在一种货币是直接报价货币，另一种货币是间接报价货币的情况下计算交叉汇率，是将两种货币基本汇率的买入价和卖出价同向相乘。规则是：小数字乘小数字得买入价，大数字乘大数字得卖出价。买入价卖出价GBP/USD1.6010--1.6020USD/CHF1.4876--1.4926得GBP/CHF2.3816--2.3911四、汇率的种类（一）按照制定汇率的不同方法可以分为基准汇率（BasicRate）和交叉汇率（CrossRate）基准汇率：一国货币与某一种国际上普遍接受的关键货币的比价。交叉汇率：套算汇率，两种货币的汇率通过第三种货币计算出来的汇率。•【例1】•我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是：•USD1=CNY6.6270•当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为：•GBP1=USD1.7816•套算出人民币与英镑间的汇率为？GBP1=CNY1.7816×6.6270=CNY14.6572•【例2】•我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是：•USD1=CNY6.6270•当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为：•USD1=CHF0.8863套算出CHF/CNY间的汇率为？CHF/CNY=0.8863/6.6270=0.1337（二）从银行买卖外汇的角度可以划分为买入汇率（BuyingRate）、卖出汇率（SellingRate）、中间汇率（MiddleRate）和现钞汇率（BankNotesRate）买入汇率，也称买入价，即银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率，也称卖出价，即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。买入卖出之间有个差价，这个差价是银行买卖外汇的收益，一般为1‰一5‰。币种现汇买入价卖出价美元826.41828.89中间汇率，是买入汇率与卖出汇率的平均数，其计算公式为：中间汇率=(买入汇率＋卖出汇率)/2。报刊报导汇率消息时常用中间汇率。注意：买入、卖出是站在银行角度上来说的，买入价、卖出价是银行与非银行客户进行交易时所使用的汇率。不管是直接或是间接标价法，卖价总比买价要高，其差价是银行的收益。现钞汇率，一般国家都规定，不允许外国货币在本国流通，只有将外币兑换成本国货币，才能够购买本国的商品和劳务，因此产生了买卖外汇现钞的兑换率，即现钞汇率。日期:2007/03/02货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价基准价中行折算价英镑1506.991475.221519.11516.011516.01港币98.9598.1699.3399.1599.15美元772.98766.78776.08774.53774.53瑞士法郎629.53616.26634.59633.02新加坡元505.49494.83509.55507.56瑞典克朗109.1106.8109.98109.65丹麦克朗136.18133.31137.28136.92挪威克朗125.02122.38126.02125.84日元6.5576.41886.60976.586.58加拿大元657.49643.63662.77660.36澳大利亚元604.3591.56609.16608.2欧元1014.63993.231022.781020.061020.06关键点提示•1、外汇买卖价格的排列方向：•直接标价法：买入外汇价—卖出外汇价左--右间接标价法：卖出外汇价—买入外汇价右--左•2、无论是直接还是间接标价法，一个汇率中的两个数字必按前小后大排列。•3、买卖价格对单位货币与对标价货币而言正好相反。•4、银行外汇牌价表上价格是从银行的角度出发，对客户是相反的。（三）从汇率制度角度考察可以分为固定汇率（FixedRate）和浮动汇率（FloatingRate）固定汇率：一国货币与外币的比价基本固定，波动限制在很小的范围内，超出限制，货币当局有义务对外汇市场干预。浮动汇率：根据市场供求变化而自发形成的汇率，没有波动界限，货币当局也没有义务维持汇率稳定（四）按照外汇交易支付通知方式可以分为电汇汇率（TelegraphicTransferRate，T/TRate）、信汇汇率（MailTransferRate，M/TRate）和票汇汇率（DemandDraftRate，D/DRate）电汇汇率：以电信方式进行外汇交易时使用的汇率。电话、电传、电报等方式。信汇汇率：以信函方式进行外汇交易时使用的汇率。较电汇慢。票汇汇率：以汇票、支票或者本票等票据方式进行支付时所使用的汇率。（五）根据外汇买卖的交割期限可以分为即期汇率（SpotRate）和远期汇率（ForwardRate）何谓——升水？贴