第26章 每股收益

1第二十六章每股收益2本章应关注的主要内容有：（1）掌握基本每股收益的计算；（2）掌握稀释每股收益的计算；（3）掌握每股收益的列报。3第一节每股收益概述每股收益是指普通股股东每持有一股所能享有的企业利润或需承担的企业亏损。每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。4第二节基本每股收益基本每股收益只考虑当期实际履行在外的普通股股份，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通股的加权平均数计算确定。基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷发行在外普通股的加权平均数发行在外普通股加权平均数＝期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间5P573【例27-1】P573【例27-1】某公司20×7年期初发行在外的普通股为30000万股；4月30日新发行普通股16200万股；12月1日回购普通股7200万股，以备将来奖励职工之用。该公司当年度实现净利润为l6250万元。20×7年度基本每股收益计算如下：6P573【例27-1】发行在外普通股加权平均数为：30000×12/12+16200×8/12—7200×1/12=40200（万股）或者30000×4/12+46200×7/12+39000×1/12=40200（万股）基本每股收益=16250/40200=0.4（元/股）7新发行普通股股数应当根据发行合同的具体条款，从应收对价之日（一般为股票发行日）计算确定。通常包括下列情况：P573（1）－（4）第二节基本每股收益8一、基本计算原则二、可转换公司债券三、认股权证、股份期权四、企业承诺将回购其股份的合同五、多项潜在普通股六、子公司、合营企业或联营企业发行的潜在普通股第三节稀释每股收益9稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。一、基本计算原则10一、基本计算原则（一）稀释性潜在普通股潜在普通股是指赋予持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同。目前，我国企业发行的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证、股份期权等。11稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。对于亏损企业而言，稀释性潜在普通股是指假设当期转换为普通股会增加每股亏损金额的潜在普通股是。计算稀释每股收益时只考虑稀释性潜在普通股的影响，而不考虑不具有稀释性的潜在普通股。一、基本计算原则12一、基本计算原则（二）分子的调整计算稀释每股收益，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整：（1）当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息；（2）稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。上述调整应当考虑相关的所得税影响。13对于包含负债和权益成份的金融工具，仅需调整属于金融工具负债部分的相关利息、利得或损失。一、基本计算原则14一、基本计算原则（三）分母的调整计算稀释每股收益时，当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数之和。15一、基本计算原则假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数，应当根据潜在普通股的条件确定。当存在不只一种转换基础时，应当假定会采取从潜在普通股持有者角度看最有利的转换率或执行价格。16一、基本计算原则假定稀释性潜在普通转换为已发行普通股而增加的普通股股数应当按照其发行在外时间进行加权平均。①以前期间发行的稀释性潜在普通股，应当假设在当期期初转换；②当期发行的稀释性潜在普通股，应当假设在发行日转换；17一、基本计算原则③当期被注销或终止的稀释性潜在普通股，应当按照当期发行在外的时间加权平均计入稀释每股收益；④当期被转换或行权的稀释性潜在普通股，应当从当期期初至转换日（或行权日）计入稀释每股收益中，从转换日（或行权日）起所转换的普通股则计入基本每股收益中。18对于可转换公司债券，可以采用假设转换法判断其稀释性，并计算稀释每股收益。稀释每股收益=（净利润+假设转换时增加的净利润）÷（发行在外普通股加权平均数+假设转换所增加的普通股股数）二、可转换公司债券19P575【例27-2】P554【例27-2】某上市公司20×7年归属于普通股股东的净利润为38200万元，期初发行在外普通股股数20000万股，年内普通股股数未发生变化。20×7年1月1日，公司按面值发行60000万元的三年期可转换公司债券，债券每张面值100元，票面固定年利率为2%，利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。20P575【例27-2】该批可转换公司债券自发行结束后12个月以后即可转换为公司股票，即转股期为发行12个月后至债券到期日止的期间。转股价格为每股l0元，即每l00元债券可转换为l0股面值为l元的普通股。债券利息不符合资本化条件，直接计人当期损益，所得税税率为33%。21P575【例27-2】假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆，且债券票面利率等于实际利率。20×7年度每股收益计算如下：基本每股收益：38200÷20000=1.91（元/股）假设转换所增加的净利润=60000×2%×（1—33%）=804（万元）假设转换所增加的普通股股数=60000/10=6000（万股）22P575【例27-2】增量股的每股收益=804/6000=0.134（元/股）增量股的每股收益小于基本每股收益，可转换公司债券具有稀释作用。稀释每股收益=（38200+804）/（20000+6000）=1.50（元/股）23P575【例27-3】【例27-3】沿用【例27—2】。假设不具备转换选择权的类似债券的市场利率为3%。公司在对该批可转换公司债券初始确认时，根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》的有关规定将负债和权益成份进行了分拆。2420×7年度稀释每股收益计算如下：每年支付利息：60000×2%=1200（万元）负债成份公允价值：1200÷（1+3%）+1200÷（1+3%）2+61200÷（1+3%）3=58302.83（万元）P575【例27-3】25P575【例27-3】权益成份公允价值：60000—58302.83=1697.17（万元）假设转换所增加的净利润=58302.83×3%×（1—33%）=1171.89（万元）假设转换所增加的普通股股数=60000/10=6000（万股）26P575【例27-3】增量股的每股收益=1171.89/6000=0.20（元/股）增量股的每股收益小于基本每股收益，可转换公司债券具有稀释作用。稀释每股收益=（38200+1171.89）/（20000+6000）=1.51（元/股）27三、认股权证、股份期权认股权证P575股份期权P575对于盈利企业，认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，具有稀释性。28三、认股权证、股份期权对于亏损企业，认股权证和股份期权的假设行权一般不影响净亏损，但增加普通股股数，从而导致每股亏损金额的减少，实际上产生了反稀释的作用，因此，这种情况下，不应当计算稀释每股收益。29三、认股权证、股份期权对于稀释性认股权证、股份期权，计算稀释每股收益时，一般无需调整分子净利润金额，只需要按照下列步骤对分母普通股加权平均数进行调整：P576（1）P576（2）30三、认股权证、股份期权P576（3）……可以看作一部分按市价发行，一部分是无对价发行增加的普通股股数＝拟行权时转换的普通股股数－行权价格×拟行权时转换的普通股股数÷当期普通股平均市场价格31三、认股权证、股份期权其中，普通股平均市场价格的计算，理论上应当包括普通股每次交易的价格，但实务操作中通常对每周或每月具有代表性的股票交易价格进行简单算术平均即可。无论采用何种方法计算平均市场价格，一经确定，不得随意变更，除非有确凿证据表明原计算方法不再适用。32三、认股权证、股份期权当期发行认股权证或股份期权的，普通平均市场价格应当自认股权证或股份期权的的发行日起计算。P576（4）33P576【例27-4】P576【例27-4】某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为2750万元，发行在外普通股加权平均数为5000万股，该普通股平均每股市场价格为8元。20×7年1月1日，该公司对外发行1000万份认股权证，型权日为20×8年3月1日，每份认股权证可以在行权日以7元的价格认购本公司1股新发的股份。34P576【例27-4】该公司20×7年度每股收益计算如下：基本每股收益：2750/5000=0.55（元/股）调整增加的普通股股数=1000—1000×7÷8=125（万股）稀释每股收益=2750/（5000+125）=0.54（元/股）35四、企业承诺将回购其股份的合同企业承诺将回购其股份的合同中规定的回购价格高于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时，与前面认股权证、股份期权的计算思路恰好相反，具体步骤为：P577（1）－（3）36四、企业承诺将回购其股份的合同增加的普通股股数＝回购价格×承诺回购的普通股股数÷当期普通股平均市场价格－承诺回购的普通股股数37P577【例27-5】P577【例27-5】某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为400万元，发行在外普通股加权平均数为1000万股。20×7年3月2日，该公司与股东签订一份远期回购合同，承诺一年后以每股5.5元的价格回购其发行在外的240万股普通股。假设，该普通股20X7年3月至l2月平均市场价格为5元。38P577【例27-5】20×7年度每股收益计算如下：基本每股收益：400÷1000=0.4（元/股）调整增加的普通股股数=240X5.5÷5—240=24（万股）稀释每股收益=400/（1000+24×10/12）=0.39（元/股）39五、多项潜在普通股企业对外发行不同潜在普通股的，单独考察其中某潜在普通股可能具有稀释作用，但如果和其他潜在普通股一并考察时可能恰恰变为反稀释作用。P577例为了反映潜在普通股最大的稀释作用，应当按照各潜在普通股的稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。40五、多项潜在普通股通常情况下，股份期权和认股权证排非前面计算，因为其假设行权一般不影响净利润。具体步骤：P578（1）－（6）41P578【例27-6】P578【例27-6】某公司20×7年度归属于普通股股东的净利润为5625万元，发行在外普通股加权平均数为18750万股。年初已发行在外的潜在普通股有：（1）认股权证7200万份，每份认股权证可以在行权日以8元的价格认购l股本公司新发股票。42P578【例27-6】（2）按面值发行的5年期可转换公司债券75000万元，债券每张面值100元，票面年利率为2.6%，转股价格为每股12.5元，即每100元债券可转换为8股面值为1元的普通股。（3）按面值发行的三年期可转换公司债券l50000万元，债券每张面值100元，票面年利率为1.4%，转股价格为每股10元，即每l00元债券可转换为10股面值为1元的普通股。43P578【例27-6】当期普通股平均市场价格为12元，年度内没有认股权证被行权，也没有可转换公司债券被转换或赎回，所得税税率为33%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆，且债券票面利率等于实际利率。20×7年度每股收益计算如下：基本每股收益=5625/18750=0.3（元）44P578【例27-6】计算稀释每股收益：（1）假设潜在普通每股收益转换为普通股，计算增量每股收益并排序，如表27－1所示。（2）分步计入稀释每股收益如表27-2所示。稀释每股收益为0.19元。45表27-1增量股每股收益的计算项目净利