中投顾问-XXXX年9月(上半月)环保行业投资内参

核心客户投资内参2010-9-17中投顾问产业研究中心环保行业研究部行业研究员：侯宇轩TEL：0755-82571522Email：[e-mail]9月上半月行业要闻快递排污权交易《意见》或无法达到预期效果节能减排效果初现钢铁行业首当其冲发改委：中西部承接产业转移不能转污染和落后武汉建电动汽车产业基地投产后年销售可达百亿英国欲利用资本市场筹集应对气候变化资金联合国碳交易体系或将面临“严峻挑战”北控成功晋级水务市场国企再掀热潮首创股份：借助新活力开启扩张之路相关报告：2010-2015年中国环保产业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国污水处理行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国垃圾处理行业投资分析及前景预测报告2010-2015年中国废旧物资回收加工行业投资分析及前景预测报告核心客户投资内参总第（302）期2010年9月（上半月）行业投资内参8月下半月要闻回顾政策动态包括“环保设备进口获贴进出量将逐步攀升”、“固废行业将获中央财政投入超5000亿元”、“产业联盟助推环境产业发展”等；行业要闻包括“新能源汽车：央企遍寻目标欲抄收购捷径”、“减排督察启动未雨绸缪争取时间”等；地区要闻包括“山西排污权交易试水如何有效利用是关键”、“多地争建环境交易所争夺中国碳市场主导权”等；企业要闻包括“银川分水岭：国资杀进水务”、“神华集团二氧化碳捕捉封存(CCS)工程启动”等；国际要闻包括“中日韩三国旅游部长共同签署《低碳旅游倡议书》”、“中国—南非两国环保部部长签署政府间环境合作谅解备忘录”等。下半月几大公司纷纷发布了上半年年报，从年报的内容观察，大部分公司业绩增长良好，但水务行业的成本增加导致大量企业的水务板块利润率普遍下滑，由于贵阳水司与银川自来水项目的竞标异常激烈，整个水务板块硝烟再起，此次夺标战中，国企丝毫不逊外资，其优势在银川项目中已经体现的淋淋尽致，整个水务行业格局已经悄然发生改变。同时，节能减排国际化合作愈见起色，特别是中日的经济对话，将会为中日环保产业与低碳经济的发展带来一道曙光。9月上半月要闻总评九月上半月，部分省份限电停产盛行，高耗能行业纷纷遭遇减排“风暴”，在相关政策的强压下，大量高耗能行业出现波动。以钢铁行业为首的高耗能行业价格出现大幅上升，水泥行业、有色金属行业等都出现不同程度的产能紧缩，节能减排的步伐进一步加快。国务院上半月审议并原则通过《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业中投顾问：研究创造价值1核心客户投资内参2010-9-17的决定》，其中节能环保产业受到大力推进。一、政策动态1、排污权交易《意见》或无法达到预期效果9月7日获悉，由环保部和财政部联合起草的《关于加快推进排污权有偿使用和排污交易工作的指导意见》（以下简称《意见》），正密鼓地推进中。据透露，《指导意见》有望在年内正式发布。在紧锣中投顾问点评：排污权交易开展至今无法达到预期的效果并不是没有聚焦七大产业节能环保再迎利好9月8日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过中投顾问点评：上述七个产业无一例外都是属于高科技产业，并且极易受政策波动影响，长期以来，我国把节能环保作为战略性新兴产业着力培养，相应的力量推动，相反，我们一直在进行有关试点工作的开展，但是，中国目前的经济体制环境并不适合开展排污权交易，或者说，配套措施的不完善极大影响了排污权交易的效果。虽然《指导意见》的推出，短期内或许并不能改善有关排污权交易的推行，但是对整个排污权交易市场的完善将起到举足轻重的作用。2、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》。从我国国情和科技、产业基础出发，现阶段选择节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业，在重点领域集中力量，加快推进。并且重点从设备生产、工程建设慢慢过渡到技术研发，在技术研发方向投资的比例越来越大，这种由硬件到软件的过渡将带动上述行业的结构调整，未来这七大产业将被培养成国际战场上中国的优势力量。中投顾问：研究创造价值2核心客户投资内参2010-9-17二、行业要闻染严重汽车尾气成“新宠”9月5日，环保部科技标准司副司长刘志全指出，目前全国约五分之一的城市大气污染严重，113个重点城市中三分之一以上空气质量达不到国家二级标准，机动车排放成为部分大中城市大气污染的主要来源。中投顾问点评：由于我国在脱硫方向上的建树，二氧化硫的排放量得到有效的控制，但是氮氧化物的排放量并没有降低的趋势，随着汽车保有量的提汽车尾气逐渐成为大中城市大气污染的主要来源。新能源汽车的大力推广一定程度上缓解了当前汽车对石油的需求量，但是，推广规模有限，所产生的效果也是极其有限的，因此，虽然当前的汽车销量受到抑制，但随着能源结构的调整，新能源汽车未来前景一片光明。2、节能减排效果初现钢铁行业首当其冲9月6日，北京钢市出现狂涨局面，其中螺纹钢最高涨幅达350元/吨。而在钢材价格飙升的情况下，“报高价”也成为北京钢市经销商的主流做法，他们大多选择封库或者高价限量出货。中投顾问点评：在节能减排措施下，以河北为首的大部分重工业省份实行拉闸限电、限电停产，钢铁行业受波及严重。由于钢铁行业产销模式中资金流通较为特殊，因此，停产对钢铁行业带来了资金链断裂的危险，进而影响到上下游行业的供需平衡。不仅钢铁行业受影响较大，煤炭行业、水泥行业都有受到影响，节能减排对上述行业产生的影响或将持续一段时间。1、20%城市大气污升，三、地区要闻中投顾问：研究创造价值3核心客户投资内参2010-9-17发改委：中西部承接产业转移不能转污染和落后9月7日，《国务院关于中西部地区承接产业转移的指导意见》正式中投顾问点评：在产业区域化的布局过程中，两高一资的行业极易出调武汉建电动汽车产业基地投产后年销售可达百亿9月12日，汉南区与远大瑞华电动汽车有限公司在上海正式签订合中投顾问点评：首先，武汉政府抢先建立新能源汽车基地，对新能源武1、印发。这是加快经济结构调整和发展方式转变的重要途径，是深入实施西部大开发和大力促进中部地区崛起战略的重大任务，对于在全国范围内推动形成更加合理有效的区域产业分工格局，促进区域协调发展具有十分重大的意义。现不协的布局情况，重工业能够为地方经济带来巨大贡献，但是相应的落后产能以及环境资源的利用却是地方政府在产业承接过程中极易忽视的问题。由于经济发展水平各异，循环经济的发展模式并没有被大多数地方政府掌握，因此，地方政府应该切实把握经济与资源的平衡，因为良好的生态环境本身就是强大的生产力。2、同，协议投资30亿元，在武汉兴建首个纯电动汽车产业基地。据介绍，这一新能源产业基地由远大瑞华电动汽车有限公司投资建设，选址汉南区纱帽街幸福工业园，总净用面积500多亩，主要生产环保型的“电池＋电容”纯电动汽车及零部件，年产3000辆成品车及3000套核心零部件，建设工期为2年，投产后年销售可达100亿元。汽车在汉地区以及中部地区的推广将起到明显的作用。由于电池行业属于高科技行业，因此，技术投入以及资金投入将会持续走高，武汉政府对此或将进行高中投顾问：研究创造价值4核心客户投资内参2010-9-17额的财政投入，并且在土地使用，建设规划方面将给予该企业大力支持，这不仅企业的成长性要求较高，对政府的补贴持续力也是一大考验，产业后续发展还存在较大风险的。对是四、国际动态市场筹集应对气候变化资金9月7日，英国政府宣布启动一个名为“资本市场气候倡议”的变化所需资金，并伦敦金融城打造成未来绿色金融市场的中心。能源与气候变化部的公告说，方面更显得捉见肘。我国在融资方面通常采取的途径是财政补贴、银行贷款、外资引进、股券9月13日获悉，联合国气候谈判代表克里斯蒂安·菲戈罗斯表的碳交易市场，对联国交易体系构成“严峻挑战”。清洁发展机制很可能失败，但这并非联1、英国欲利用资本新项目，其目的是利用资本市场帮助提供应对气候将该项目将致力于引导私有资本市场在应对气候变化中发挥作用，筹集用于帮助发展中国家应对气候变化的资金。中投顾问点评：不仅我国在有关气候领域方面遭遇融资困难，资金受限已经成为全球发展低碳经济的限制性瓶颈，特别是发展中国家在这襟票债等。英国在这一方面走在世界前列，投融资平台的搭建显然将会为低碳事业的发展带来极大利好，公平的交易体系将会加快低碳市场国际化的进程。2、联合国碳交易体系或将面临“严峻挑战”示，气候谈判缺乏进展可能促使各国考虑发展新合合国所愿。清洁发展机制是《京都议定书》中引入的灵活履约机制之一，即发达国家如果不能完成减排任务，可在发展中国家实施减排项目或购买温室气体排放量。中投顾问：研究创造价值5核心客户投资内参2010-9-17中投顾问点评：由于缺乏较为明确的管理机制以及透明的信息交流，碳经济项目中通常出现管理混乱的局面，容易滋生权钱交易。我国与印尼是碳放大国，而这个碳语权却是掌握在大多数发达国家手中，这些限制因素很有可促使碳交易实行区域化发展。我国在CDM的运用中双边贸易较为突出，这也与国国内的市场体系有着密切关系。低排能我五、企业聚焦团有限公司获得贵阳水务有限责任公司45%国有股权转让及特许经营权授予项目，目前正在公示。至此，引起各方关注的贵阳水务争夺战圆满落幕，国企成功控股。中投顾问点评：贵阳水司的项目终于告一段落，北控成功晋级。从项目竞，由此以看出北控的扩张速度已成为业内翘首，大步伐的扩张之后，北控需要的是稳的和其它相关水业基础设和商务活动等领域展开合作。首创香港将持有亚洲水务60%股权，1、北控成功晋级水务市场国企再掀热潮9月6日消息称，北控水务集标之初到尘埃落定，有关外资与国企的争论就没有停止过，而现阶段的整个态势也凸显了当前国企一步步增强的实力。截至2009年11月，北控水务污水处理能力(包括在建和已运营)为724.9万立方米/日，市场占有率为6.49%可定目前态势，为扎根西南地区打下良好的基础。2、首创股份：借助新活力开启扩张之路9月15日，首创股份称，公司与日本住友商事签署《战略合作框架协议》，双方拟就包含水处理、污水处理施住友商事与住友香港将合计持有亚洲水务40%股权。中投顾问点评：水务行业利润提升的最大化来自于自来水价格的上涨，中投顾问：研究创造价值6核心客户投资内参2010-9-17异地扩张渐渐趋于平静的时候，并购将是下一阶段的主题。从大型企业的扩张之路可以看出，联合控股是较为突出的合作模式。首创的另一亮点在于其对地产行业的拓展，从上市之初捆绑地产到现阶段对地产行业实行一级开发，首创的多化发展较为成功，同时，与日本企业合作可谓各取所需，是技术与市场的相互补充，利好众多。当元中投顾问：研究创造价值7核心客户投资内参2010-9-17中投顾问环保行业研究员简侯宇轩，现任中投顾问环保行业研究员。毕业于上海财经大学，工作后多年致力于节能减排领域的究。2007年加入中投顾问产业研究中心，从事环保行业研究。近年来，侯宇轩一直致力于环保行业的研究，在节能减排领域更有独到的见解，尤其是对固体废物、水处理、生态环境等领域提出诸多有建设性的看法和意见。目前，由侯宇轩领头的中投顾问环保行业研，涉及到环保行业各个领域，倍受投资者关注。中国冶金工介研究团队已发布环保领域研究报告几十余份主要环保行业研究成果：业节能减排投资分析及前景预测报告中国废旧物资回收加工行业投资分析及前景预测报告中国汽车行业节能减排投资分析及前景预测报告中国水泥工业节能减排投资分析及前景预测报告中国低碳经济投资分析及前景预测报告中国建材行业节能减排投资分析及前景预测报告中国石化行业节能减排投资分析及前景预测报告中国煤炭工业节能减排投资分析及前景预测报告中国垃圾处理行业投资分析及前景预测报告中国有色金属行业节能减排投资分析及前景预测报告中国环保产业投资分析及前景预测报告中国自来水行业投资分析及前景预测报告中国造纸行业节能减排投资分析及前景预测报告中国环保服务业投资分析及前景预测报告中国城市供水行业投资分析及前景预测报告中国海水淡化产业投资分析及前景预测报告中国清洁发展机制(CDM)市场投资分析及前景预测报告中国水务行业