五月贵金属投资分析

五月贵金属投资分析1基础概念1.1美元指数（USDollarIndex®，即USDX），是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。1.2货币周转率通胀下物价的最终水平，不仅取决于货币的供应量，还有一个非常重要而被多数经济学家忽略的因素（也许是故意忽略）：货币周转率。咱不谈学术的，货币周转率换个说法就是每天有多少钱拿出来买东西。假设每个人每年存款1万块。比如某甲是守财奴，一万块钱一直在炕下压着不买东西，等于没有这一万块钱，即便他将来赚了十万、一百万，也不会推动物价上涨。某乙平时不花，每年过年时把这笔钱花掉置年货，那么相当于他每年供应10000块，在过年时会推动物价上涨（这就是过年东西贵的原因）平均下来每天供应300块；某丙则非常怕通胀，一拿到钱第二天全都去买了股票，那么他在1天之内供应了1万块，相当于1年供应365万。所以我们看到，同样的货币存量，在没有通胀预期时，人们不急于花钱，所以货币供应量低，没有通胀。在次贷危机爆发时，货币供应量增加了，但是物价却暴跌，就是因为没有通胀预期。而一旦产生通胀预期，人们花钱的速度就开始加快，能容忍货币在手中的时间越来越短，从1年，到1个月，到1天，最甚者，在1949年法币大通胀中，人们是领完工资跑步去商店买东西的。持有货币的时间从1年缩短到1天，就相当于货币供应量增加365倍！如果从1天缩短到10分钟，就是增加货币供应量50倍！这就是恶性通货膨胀的真正推动力。从货币供应量增加的普通通胀，到货币周转率增加的恶性通胀，中间有一个触发点。这个触发点，就是人群开始产生通胀恐慌。我们可以清晰地看到物价走势在这个触发点处有一个转弯，之前是温和上涨，之后是疯狂上涨。联储的这次量化宽松就是这个触发点。这个出发点之后，货币周转率会越来越高。1.3白银拆借利率在4月最后两周，银价屡次逼近50美元/盎司关口时，伦敦市场白银拆借利率却突然非常态下浮。“市场普遍的猜测是，国际对冲基金大腕联手与借出方谈出一个非常低的利率，大量拆借了白银现货，与此同时在美国Comex市场做空白银。持有现货白银保证了空头可以在必要的时候交割。”上述人士重现华尔街机构打压银价的方式。1.4白银期货保证金Comex母公司CME出于化解爆仓风险的考虑，在两周内连续5次上调白银期货保证金比例，累计升幅达84%，使得交易资金出逃。“虽然交易所并不想影响价格，但保证金比例上调逼迫多数投资人调仓，客观上加剧了银价下跌。”南非标准银行驻伦敦分析师张金钟表示。1.5黄金常用技术指标解析大全资料PostBy：2008-5-69:08:22资金流量指数指标（MFI）资金流量指标（MFI）是测算资金投入市场并从市场中收回时的速率的技术指标。对于该指标的构筑和解释与相对强弱指标相似，区别只是在于：成交量对于资金流量指数是重要的。当我们分析资金流量指数时，必须考虑下列几点:1.指标和价格移动的偏离，如果价格上升而指标下降的话（或者相反），则价格存在一个极有可能的变化。2.资金流量指数值，如果超过80或者是低于20的话，则分别可以表明市场潜在的上升或探底趋势。移动平均数汇总/分离指标（MACD）移动平均汇总/分离指标是跟它表示了两个价格移动平均随动态指标的第二个市场趋势。线的相互关联。移动平均汇总/分离技术指标是26段和12段指数移动平均线的差额（EMA）。为了清楚的表明买卖的机会，所谓的信号曲线（9段指标移动平均线）会在移动平均汇总/分离技术指标图上做轨迹运动。在摇摆较大的市场，该指数图表被证明是非常有效果的。有三种使用该指标的普遍方法：相交，过度买入和过度卖出条件和分离。相交：最基本的MACD贸易规则就是当该指数低于信号曲线时，进行卖出，类似，当该指数高于信号曲线时，买入信号产生。当MACD指数在零点上下游离时，建议买入或卖出。过度买入和卖出条件：MACD图表作为过度买入和过度卖出指标是非常有用的。当短期移动平均线急剧偏离长期移动平均线时（MACD指标上升），市场价格有可能过度的扩张，并且可能很快的会回到一个更为实际的水平线上。分离：当MACD指数从市场分离时，就意味着当前趋势趋向于结束的时刻即将来到。当移动平均汇总/分离指标创出新高的时候，牛力的分离将会发生，此时，价格并未能达到它的新高。当移动平均汇总/分离指标创出新低的时候，熊力的分离发生，此时价格也并未能达到它的新低。当这两种分离发生在过度买入和卖出的情况下时，他们的意义是非常重大的。相对强弱指数指标（RSI）相对强弱指数技术指标（RSI）是追寻震荡指标的价格，该震荡指标的取值范围在0-100之间。当WILDER在引进这个指数时，他建议使用一个14天的RSI指标。自他提出这个建议以后，人们使用9天和25天的RSI指标也非常的普遍了。分析RSI指标最为普遍的方法是：我们要寻找这样一个分离的情况，在那点上，市场的价格是创新高的，但RSI指标并未能超过它以前的那个高度。这样的分离暗示着一个迫近的相反趋势。当RSI指标那时开始反转，并且下降到它最近的那个低谷，人们称之为“失败摇摆”，“失败摇摆”被看作为是即将到来的一个相反趋势的确认。使用RSI指标来做图表分析的方法顶部和底部：RSI指标通常上升到70以上或者是下降到30以下。在构成价格图表之前，该指标一般形成这样的顶部和底部趋势。图表的形成：RSI指标一般会形成象头，肩膀和三角形这样的图表图案，这些图形可能在价格图表上是看不到了。失败摇摆（支持或抗拒，爆发和渗透）：在这个时候，RSI指标一般会超过上一个高点（波峰）或下降到下一个低点（低谷）支持或抗拒水平：RSI指标在表现支持或抗拒水平的时候比价格本身更为的清楚。分离：就上述讨论的一样，当价格水平创出新高（低），但这种新高（低）的趋势并没有被RSI指标所确认的时候，分离的情况就发生了。价格通常会修正并且沿着RSI指标的方向进行移动。随机震荡指标（KD）随机震荡技术指标比较一定时段里，价格的范围同证券价格收市值的相关情况。该振荡指标以双线来显示。主线被称为%K线，第二根线被称为%D线，它的数值是主线%K的移动平均线。%K通常显示为一个固定的曲线，而%D线则显示为点状曲线。我们有很多方法来解释这个震荡指标，其中有三种方法比较普遍:当震荡指标（%K或是%D）下降到低于某一个具体水平的时候（比如20），然后又上升到高于那个水平的时候，我们可以进行买入。当指标上升到高于某一个具体水平时（比如80），然后又回落到低于那个水平时，我们就可以卖出了。我们可以在%K曲线高于%D曲线的情况下进行买入，或者在%K曲线低于%D曲线的情况下卖出。寻找分离点。比如：当价格不断的创出新高，随机震荡指数未能突破它之前的新高的时候.2世界局势2.1全球通胀事实上，全球通胀更深层次的原因在于各国央行超宽松货币政策退出的延期。为应对通胀，俄罗斯、澳大利亚、中国、印度等先后收紧货币政策，但到目前为止，欧美央行尚未采取实际性的紧缩行动。连平认为，通胀压力的缓解将是一个漫长的过程。如果流动性的主要源头――欧美央行不拧紧龙头，也就是在下半年没有严厉的紧缩货币政策出台，其他国家为抑制通胀所做的努力可能较难见效。即使停止了货币宽松政策，产生效果也需要一段时间，因此，全球经济的复苏前景并不明朗。徐刚原创|2010/11/823:11|投票关键字：美元通胀这两天美元大幅反弹，但是非常反常的是，商品不跌，甚至连金银都不跌。这说明全世界投资者已经看透了各国政府的鬼把戏：美元“止跌”，只是相对于其它货币而言，所有的货币都在快速向下坠落，所以用美元的涨跌来判断商品走势的方法已经彻底过时。现在很简单，商品就是不断上涨，各种泛滥的货币汇率就随他们去吧。2011年04月27日17:56来源：和讯期货作者：芦长娟“但白银价格的下落只是短期现象”罗旭峰分析认为,白银价格不会改变由通货膨胀引起的上涨趋势,白银价格还没有见顶。罗旭峰认为,我国的通货膨胀周期还没有进入到很严重的程度,全球的通货膨胀也才刚刚开始。作为抗通胀的一种比较好的投资品种,白银价格也会重返上升趋势,另外。方世圣也指出,此次银价下跌调整周期会较短,属于技术性回调,预计白银价格下跌的幅度也很有限。同时由于在抗通胀防风险预期下,此轮白银价格的走势基本追随黄金价格的走势,预计黄金价格仍会继续上行,所以白银价格的跌幅也将十分有限。2.2美国经济根本问题在于负债率过高，负债增速远远超过了GDP增速，而能够持续繁荣的动力来自于向其他国家低成本负债以推动资产价值。这个模式的核心在于资产价格要无限上涨，但最终会面临自己的债务越来越高，造成资金流断裂。目前美国的国债为12万亿美元，加上地方债务和个人贷款，总负债达到44万亿美元，一年仅国债利息就有5000亿美元。随着债务利息刚性上涨，40年后，美国债务利息将达到586万亿美元的规模。按照美国GDP的平均增长率3%计算，40年之后美国GDP总量将不够偿还债务利息，美国只能靠印钞票来化解债务危机，这将导致美元崩溃。简单地说就是美元将来不值钱，而人民币是以美元为抵押的，必定也要受到美元大幅贬值的影响。假如你现在有1000万元人民币，如果你把这1000万元存在银行里，10年后可能只相当于现在的200万元；再过10年，可能只值几十万元；再过10年，可能只有几万元了，可见纸币贬值的速度有多快。著名军事战略家、国防大学教授张召忠告诉记者，小布什发动的这两场战争和十年反恐花费了美国两万亿美元，这和克林顿大量削减军费用于国内民生，发展信息高速公路不同，小布什上台后不仅发动反恐战争，还宣布减税1.6万亿美元，克林顿攒下的家底都被小布什花光了，还留下一大堆债务。“克林顿时期美国军费是每年3000亿美元，而小布什时期美国军费是五六千亿美元，小布什的反恐战争消耗了美国的兵力和大量资源，现在，奥巴马想学习克林顿的做法。”张召忠说，“美国财政赤字和失业率都居高不下，接下来两三年内美国会把重心转向国内民生，从伊拉克和阿富汗撤军，削减军费和国际事务的开支，进行金融危机之后的休养生息。”“从利比亚事件已经看出美国会保持对国际事务的参与，但不愿被卷入战争泥潭。”张召忠认为，后本·拉登时代一个新的趋势正在到来。眼下，美国致力于发展经济，削减债务，实施新能源战略，减少对石油的依赖，这对于经济复苏、全球大宗商品和美元的走势非常有利。后本·拉登时代，这一切似乎就要结束，但董秀成认为，这并不意味着美元马上进入反转，尽管美元已经开始反弹，但是，当前弱势美元还是符合美国最佳利益，可以减轻债务压力和刺激经济，这也是为何美联储迟迟不愿退出宽松货币政策的原因。董秀成认为，美元短期内反转的概率很小，预计明年下半年随着美国经济复苏，财政赤字出现削减，美国开始退出宽松的货币政策，美元的拐点才可能出现。记者注意到，5月4日，美国国会预算办公室(CongressionalBudgetOffice)预计称，美国政府为对抗经济衰退而采取的降低税收和增加联邦支出的措施，会使今年年底联邦债务占国内生产总值的比例增长至62%。美国国会预算办公室(CBO)表示，美国2011财年前7个月预算赤字为8710亿美元，年增700亿美元。该机构还预测，如果在布什总统任期颁布的减税政策被延长，那么到2020年美国债务将达到GDP的87%。“此刻我们必须回顾1971年布雷顿森林体系崩溃的原因是什么。当时大家觉得美国债务太高，都不再相信美元仍然具备很高的含金量。”冯亮指出，比照美国债务曲线图，1971年的债务水平(指占当年GDP比例，下同)仅仅超过25%，即便在过去40年间，平均债务水平也仅为36%，一直到2008年年末，也才是40%。2.3美元宏观点看,美元已失去了环球储备货币地位的必然性。全球却没法得出一种新的,可供各国共同使用的新基准。有论者认为,各国目前未能得出一个新的共识,形成一种新的储备货币,原因是世界第二经济体中国,使用的货币——人民币是尚未开放,但不计算中国实力的货币明显是没意义的