国际投资review 2

1．处置效应：投资者过快地卖掉盈利的股票而过长地持有亏损的股票。这是出于人产的损失厌恶心理。2．赌徒谬误：基于均值回归考虑，当连续出现上涨或下跌之后预测下跌或上涨的可能性大增；而实际上事件发生的概率是一样的。3．布莱克－舒尔斯定价理论：建立在无风险对冲基金基础之上，通过买入股票并同时卖出期权，使交易处于无风险状态。4．宠氏骗局：是意大利投机商人查尔斯·庞兹“发明”的，在中国又称“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”。利用新投资人的钱来向老投资者支付利息，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。5．（K线图中的）秃头阳线：属于先跌后涨型的K线。多方在遭遇空方打压后，倾其全力进行反攻，最后收在了最高点。6.锚定效应：最初得到的信息会影响人们对事件的估计。调整通常是不充分的。7．APT套利定价理论：市场上不存在无风险的套利机会。如果两种资产具有完全相同的未来收益，它们就应该有完全相同的当期价格。8．弗里德曼－萨维奇困惑：人们同时买进保险和彩票，买进保险表现出是厌恶风险，而买进彩票表现出是风险寻求。不同资产风险大度不同是标准金融学的困惑之一。9．封闭式基金之迷：封闭式基金单位份额交易的价格不等于其将资产现值。多数情况下为折价交易。10．（K线图中的）秃头阴线：是一种下跌抵抗型K线。说明空方在打压过程中，遭遇到了多方的回击，这也体现出空方的优势在减少。1．简述傅伟动先生有关人类欲望的十个层面。傅伟动先生把人的欲望分为身体活动、心理活动、政治社会、智性探求、历史文化、美感经验、道德伦理、实存主体、生死解脱、终级存在十个层面。人们往往是在满足了低层欲望以后，才去考虑高层次欲望的追求；但是由于教化，人们的欲望选择次序出现先高后低的现象。2．简述青年旅舍的定位和青年旅游的意义。青年旅舍不仅是经济旅馆更是文化旅馆，它把文化品味作为其特色和核心竞争力，这个文化内涵又不断地在经营中得到丰富。青年旅游的意义在于认知旅游对青年综合素质的提高、对实用主义教育理念的催生和对全民旅游理念形成的推动。小企业支撑着一个大题材，这应该说是青年旅舍给我们的最大的启示。3．长三角挑战珠三角的中国制造业中心地位存在哪些方面的优势？1980年代的改革开放，成就了珠三角中国制造业中心的地位，1990年代的深化改革起动了使上海、苏州、无锡、南京、杭州为骨干的城市群落正在汇集成新的制造中心。长三角成为中国的产业中心有四个方面的优势：以上海港为龙头发达的交通运输网，作为计划经济时代的中国制造业基地所传承的产业经验，众多的高校和科研院所形成的研发能力，以及上海的金融中心地位。4．简述直接投资的五种观点。垄断优势理论认为对外投资的原因是企业在技术、资本、规模、管理方面的优势。内部化理论从科斯的企业边界思想出发，把国外采购变成自己的生产车间，从而解决生产的负外部性问题。产品生命周期理论认为产品的标准化生产阶段是大规模对外投资的时期。比较优势理论从自然资源导向、劳动力导向、市场导向出发解释了日本的对外投资原因。国际生产折衷理论所有权优势、内部化优势、区位优势三个方面的综合解释对外投资的动机。5．主题公园切入景观房产的商业模型的优点是什么？从主题公园切入景观房产开发，一是公园项目作为公益事业，地价来得便宜，二是公园建好后可以通过门票收入积累资金，三是可以依托公园景观开发景观房产。收一石三鸟之效。景观房产作为房产业细分市场的一部分，是以景观为卖点的一种房产经营思想，其基本的诉求目标是：景在房中，房在景中。6．简述港币的发行机制。港币有汇丰银行、渣打银行和中国银行三家共同发行。港币的发行机制包括：各行发行记名制，自己发行的港币必须无条件兑换成任何一种外币，外汇管理局对发币实行准备金制度。7．解释中国各地酒店业招商引资的实质。各地酒店业招商引资不是引进的资金，因为各地酒店业都在地向银行贷款，也不引进的市场，因为酒店的消费者主要是当地居民，也不是引进的技术，因为酒店业硬件制作本土同业也能够完成。外地酒店业者的到来，带来了全新的理念，所以说招商引资实际是对管理理念，或者企业家才能的引进。8．伯尔尼公约保护建筑外观的知识产权包括哪两项权力？根据伯尔尼公约，建设外观设计纳入者著作权的保护范围，它的保护期限是作者终生加死后10年。对建筑外观保护实现上包含两种权力，一是财产权，在保护期内，对别人建筑外观的模仿必须支付一定的费用，一是名誉权，过了保护期，尽管使用不再收费，但仍必须注意是原创者的作品。这有利于对建筑外观的创新。中国在加入伯尔经公约时，此项保留，也就是说，中国目前对建筑外观作品没有纳入到著作权的保护范围。1．在新中国城市发展史上，有“三起三落”六个特殊的城市，郑州“起”，开封“落”；合肥“起”，安庆“落”；石家庄“起”，保定“落”。计划经济体制下的行政首府的搬迁，注定了开封、安庆、保定这类城市之相对落后。试评述交通与文明的关系，评析克里斯托夫的“从开封到纽约”一文中创新对城市竞争力的影响，并说明三落的城市在区域一体中的战略选择。交通与文化的关系是：交通中心的地位成就了经济中心的地位，经济中心的地位成就了政治中心的地位，而经济、政治中心的地位成就了文化中心的地位。当一个地方失去交通中心地位时其经济中心的地位不保，于是其政治中心、文化中心的地位亦将不保。交通与文明的关系还有反作用的一面，当一个地方是经济中心、政治中心时，公路、铁路、机场就会跟进。开封作为北宋的首都，曾经是世界大都会，其相对地位超过今天的纽约，为何繁华如过眼烟云，今天的纽约1000年后难保不会沦落到今天开封的地位，城市的创新是保持竞争力的关键。随着市场经济的发展，保定凭借靠近首都的优势，从京津唐经济圈中汲取营养，安庆利用长江经济带做文章，开封定位于中原城市群战略和郑汴一体化的机遇，这将为许多失去交通优势的昔日的文化名城之后续发展提供参考（3分）2．分析房产的需求与供给弹性，开发商与消费者有关房屋需求的博弈，说明房产税作为抑制房价的杀手锏难出台的原因？刚性需求和追涨的投机需求造成房产业需求不敏感，而开发商的供给对价格较敏感，于是导致价格波动较大。根据蛛网理论供给弹大于需求弹性时，价格不会自求平衡，需要政府干预。假如镇上有200家住户，现镇上建了五套新房，如果有5家的孩子要买房结婚，房价不会上涨，如果有6家的孩子要买房结婚，房价就会大幅度上涨，所以开发商会制造信息说现在有10家的孩子准备买房结婚，当中国外销受限，而药费、学费、养老保险逐渐规范，家电、汽车接近齐备，国内需求增加空间狭小的背景下，改善住房条件成为目前拉动内需的主要手段3．解释美国纽约证券市场与纳斯达克市场对不同规模企业提供的融资平台，美国除房产抵押贷款外还有哪些贷款形式，在中国开办中小银行的必要性。美国纽约证券市场是主板市场，纳斯达克是创业板市场，纳斯达克还出主板，中小企业板和交易板市场满足不同规模企业的融资需求。美国票据融资是银行贷款的2－3倍，所以票据融资是主体，特别是对无资可抵的中小企业来说，美国银行还开办有以库存商品为抵押放款，以艺术品作质押放款的业务。中国在开展票据融资需要不断完善个人信用制度，为此一方面通过技术手段加强对中小企业或个人信用的监管，另一方面可以通过建立民营中小银行来通过人海战术或熟人之间的道德约束来实现有效监管，还可以通过担保基金的方式促进银行向中小企业的贷款。4．何为城市生态？城市的自然生态与文化生态包括哪些内容？保护城市地脉与文脉的意义是什么？最有效的方法是什么？所谓城市生态是指用生态的思想去思考城市建设及管理中的问题，在城市发展中保护自然、文化，实现城市中人与自然、文化的和谐与尊重。所谓城市的自然生态是指城市建设应尽可能地保持其原有的地理风貌，维持山、河、湖、海、森林、牧场的自然秩序。城市的文化生态是对不同时期城市生活方式的保护与尊重，如完整地保存古代的遗迹、近代的建筑、传统工艺和生活习俗。文明的脚步在多数情况下不是以一种生活方式代替另一种生活方式，而是不同时期文化的共存和交叉，从而丰富人们的选择。自然的街线与高低不同的天际线是城市生态美的体现。自然生态与文化生态构成了区域的地脉与文脉，保护地脉与文脉是城市生态城建的体现。城市共同设施保护的最好方式是使用，保护大运河，要充分利用大运河。1.问题一：A：0.25的概率得3000B：0.20的概率得4000问题二：第一阶段C：0.75的概率得0D：0.25的概率进入下一阶段第二阶段E：以100%的概率得3000元；F：以0.8的概率得4000元面对问题一，多数人选择了B，在面对问题二时多数人选择了DE组合而不是DF组合，请说明人们的选择行为对恒定性的违背。这是一个伪确定性问题（1分）。面对问题一，多数选择了B，表明它们是风险回避者，或者说偏好确定性（1分）。面对问题二，多数人选择DE组合，是把E当确定性选项（1分），把两阶段结合起来看，DE组合是以0.25概率得3000元，DF组合是以0.2的概率得4000元，这和问题1的背景是一样的（2分）。2.假定有1号和2号两个瓶子，1号瓶子共装有100个球，其中50个红球和50个兰球。2号瓶子装有100个球，其中有红球也有兰球，但是参加实验者不知道红球与兰球的比例，然后，要求参加实验者在以下两个风险事件中进行选择。问题一：A：从1号瓶子抽取一个球，红球得100美元，兰球得0元。B：从2号瓶子抽取一个球，红球得100美元，兰球得0元。问题二：C：从1号瓶子抽取一个球，兰球得100美元，红球得0D：从2号瓶子抽取一个球，兰球得100美元，红球得0元面对问题一，多数人选择了A，而面对问题二，多数又选择了C，如何解释人们的矛盾行为？这是一个模糊厌恶问题。面对AB人们选择A，是因为害怕2号瓶子兰球的比例超1号瓶子；而面对CD人们选择C是担心2号瓶中红球的比例超过兰球。表现出人们对不确定性的回避。3.安排两组学生，第一组学生先让拥有30美元，再给一个参与抛硬币的游戏，如果正面朝上可得9美元，反面则输9美元。第二组学生，一是选择抛硬币游戏，如果正面朝上给39美元，反而朝上给21美元，二是如果选择不参加游戏可直接得到30美元。实验结果：第一组学生70%愿意参加游戏，第二组学生43%愿意参加游戏。请就实验结果说明人们决策时的框定依赖。框定依赖是指人们在做决策的过程中会因情景或问题的陈述、表达不同而有不同甚至相反选择的现象。这是因为人们在决策时人们有着不同的参加点。就是说可以通过改变描述来改变人们的参考点，从而改变选择结果。该实验中两组实验表述不一但结果是一样的。4.假如在你面前放了四张卡片，卡片一面字母，另一面是数字，你看到的四张卡片是ab23。现在让你用这四张卡片证明这样一个假设，“所有一面是元音字母的卡片的，其反面一定是一个偶数”。只有10%的被试验者有正确的选择，即认为需要翻看a和3。50%的被试验说要翻看卡片a和2。约35%的被试验者认为只需要翻看卡片a。你认为正确的选择是什么，并用证实偏差解释之。一旦我们建立了一个信念，我们就会以一种偏见的态度看待随后的证据来尽可能地证明这个信念是正确的。就像假设检验中，我们有一种支持某个假设证据的倾向，这就是证实偏差（2分）。要证明所有的天鹅都是白色的，不能用找到100只、1000只或10000只白天鹅来印证，要努力寻找一只其它颜色的天鹅来证伪（2分）。在该实验中只有a、3两张卡片有证伪作用（1分）。