基金投资的选择与技巧(DOC 4)

精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料基金投资的选择与技巧基金分为开放式和封闭式基金，按其投资方向又可分为货币市场基金、股票型基金、债券型基金平衡式基金。从投资风险角度看，股票基金风险最高\货币市场基金风险最小\债券基金的风险居中。股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。风险度越大，收益率相应也会越高。一、开放式基金：1、货币基金（在流动性仅次于活期储蓄的情况下，货币基金能获得2%左右的收益）：1）风险低，投资收益来自于高信用等级的短期国债、央行票据等货币市场工具；2）流动性强，有”准储蓄”之称，T赎回、T＋2日一早资金到账（华夏银行可做到T＋1日下午17：00到账），一般在2%左右（无利息税）,收益一般高于银行存款货币市场基金的年收益率；3）进出成本低，认购、申购和赎回都是免费。如华安现金富利基金今年的平均实际收益约为2.45%。★4）论收益还是以转换成股票型基金为目的来购卖货币型基金,目的是先购买货基，再转换为股基，手续费低；5）保本基金、货币基金的风险低，须养老，不能承受风险损失的人较适宜；6）货币基金中目前表现较好的有：华夏现金、易方达货币、博时现金、长城货币等是可考虑的品种；2、债券基金：05年年平均回报债券基金以6.48%列各类型基金第一，其中嘉实债券、华夏债券等属于低风险却收益稳健的品种。表现较好的债券型基金有：华夏债券、(001001)基金、大成债券(090002)基金、博时债券及易方达月月收益，年化收益率在2.2-2.5之间，流动性也很强，免申购赎回费用。3、股票型基金、债券型基金可阶段性地投资：1）若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金。股票型基金较合适具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。2）对股票型基金其它投资人，可选“定投”（即定期定额投资：”约定时间、约定扣款额、自动扣款投资”。无论预存还是每月续存，只需保证扣款时账户内有足额的资金即可。银行优惠幅度：6-8折；预约交易：可预约股指点位、日期等买入卖出或是转换基金），好处是可平均投资成本，因为定投的方式是不论市场行情如何波动都会定期买入固定金额的基金，当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额数较多，即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。可根据自身要求，任选或更改自动申购（赎回）的时间、申购（赎回）的金额，也可随时取消。3）基金排行榜上有，嘉实增长、海富通精选、湘财合丰成长、易方达策略和富国天益、易方达平稳增长基金(行情,公告)(110001)、博时价值增长基金；4、平衡型基金：承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。在股市低迷时，也能够通过股债配置的调节来降低风险，易方达平稳、广发稳健、华安宝利配置、银河银联收益、上投摩根中国优势等都在晨星”五星级”基金之列。5、指数型基金：近期投资可重点考虑,上证50ETF,易基50指数,博时裕富,融通巨潮.指数基金比较适合波段操作,它并不是长期持有的优势品种.它也是基金定投的优势品种；6、新基金充满了变数，贸然投资未必是理性之举。二、封闭式基金：封闭式基金市场将迎来重大的制度革新，“封转开”将会有一个明确的答案，投资者可战略性增持2008年以前到期的基金。同时，策略性买进2010年以后到期的高折价率封闭式基金（在折价率回落至15％以内后卖出）；在关注净值增长潜力的同时，兼顾折价率水平，从而获取较高超额收益。1、关注严重超跌的基金，特别是长期乖离率指标偏离较大的，价格严重背离价值的，有强烈补涨要求的基金品种，这类基金非常适合稳健型投资者参与。2、关注小流通份额基金：炒小盘基金是封闭式基金板块中长盛不衰的规律，从1995年出现基金热开始，小盘基金一直受到主力资金的青睐，投资者要重点关注流通份额不超过10亿份的小盘基金。★3、注意选择高折价基金，折价率较大的基金比折价率低的基金更有投资价值。基金的投资收益率将在很大程度上取决于其折价率，折价率越大的基金，价值回归的空间也越大。4、关注基金中的龙头品种，龙头型基金往往能有效带动其它基金的跟风。而且龙头基金的行情持续时间比其它基金长，获利比较丰厚。精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料★5、意基金的盈利能力分红能力：如果投资者喜欢做中长线，可选择基金安信、基金金泰、基金开元、基金同益、基金兴华、基金裕阳等成立以来盈利较好、分红较多的基金，科汇、科翔、科瑞等基金净值超过1.1元/份，明年分红的可能性也很大。1）科系基金近两年来始终保持高增长，在大盘向好的情况下会更好，买科瑞应该没问题，还有10年到期，如果年年分红，到时就翻翻挣了。2）易方达挺厉害的。6、关注受QFII和保险资金青睐的基金，由于股市行情存在一些不确定因素，一些大型主流资金将目光转移到不受投资大众重视的封闭式基金身上，对于一些成交量放大，大资金介入明显的基金，投资者可以采用中长线的投资。7、封闭式基金选择参考：保守型：追求收益率5％，风险较小。基金安瑞、、基金景博、基金天华；稳健型：追求收益率10％，风险适中。基金鸿阳、基金天华、基金景业；激进型：追求收益率20％，风险较大。基金普丰、基金通干、基金景福；8、关注主力机构的动向：从统计表中可见，花旗环球、瑞士银行等国际机构大举增持小盘封闭基金，对汉博、景博、景业、科讯、通宝、同德、同智等基金增持的比例超过100%，值得关注。综合以上考虑，小盘封闭式基金中的裕元、久富、科汇、科翔，大盘封闭式基金中的安顺、安信、天元、同益、科瑞、丰和等品种都是投资者可以考虑的对象。投资者在介入的时候除了选择好品种外要注意逢低介入。和其它中期理财产品相比，投资小盘封闭式基金半年到一年的收益变动范围大，如果股市不出现暴跌行情，小盘封闭式基金的收益率会明显高于相同期限的其它理财产品。近期，小盘封闭式基金加权平均折价率为16%左右，比今年上半年20%左右的折价率有了明显下降。从半年至一年的中期来看，小盘封闭式基金折价率会出现较大幅度的下降。在29只小盘封闭式基金中有19只基金集中在2007年3月-12月到期，近期，这19只基金折价率处在12%-16%之间，而距离到期日近一年的基金兴业折价率只有7%左右，也就是说持有这19只小盘封闭式基金半年至一年的时间，从封闭式基金折价率降低中就可以获得5%-9%左右的收益。三、基金投资技巧：1、选择基金的原则：1）选择基金管理公司，基金管理公司是否值得信赖是最基本的选择标准；2）各只基金的收费情况不尽相同，可在同类型的基金之间进行比较（网上可查询）；3）要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回，以免造成不必要的损失。4）详细了解相关基金管理公司的情况：一是可以将该基金与同类型基金收益情况作一个对比：二是可以将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那幺可以说这只基金的管理是比较有效的；三是可以考察基金累计净值增长率。如某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看；四是当认购新成立的基金时，可考察同一公司管理的其它基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响，如果同一基金管理公司旗下的其它基金有着良好的业绩，那幺该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高。5）专家建议采用”十减”法则，如果你20出头，那股票比例为10-2，即80%，如果30出头，就是10-3即70%。”奔四”迈向”奔五”的，就要相应减持股票类投资比例了。2、尽量选择伞形基金。伞形基金也称系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金。投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费用较低。二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。基金转换是指投资者将所持有的开放式基金转换成同一基金管理公司旗下的其它开放式基金。可以节省手续费。基金公司为了留住客户，对老客户的基金转换实行费率优惠，比如有的基金公司转换费仅为0.2%。3、适当投机胜过长期投资（两三次”投机”/年）：如果基金净值已经出现了可观的升幅，且对后市又不太看好，这时可及时赎回，落袋为安。而等基金下跌到一定程度，投资价值显现的时候，可以再申购回来，一年跟着股市涨跌进行两三次”投机”，不但能规避风险，还能取得较为可观的投资收益。精品资料网（）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座精品资料网（）专业提供企管培训资料4、定点定额买“指数基金“有技巧：如可以在现在点位买进部分指数基金。然后以50点或者100点为一个阶梯，无论大盘上行或者下跌，都可以再分批买进。如大盘下行到1100点，可再申购一部分；到1050点，再申购；反之亦然。这样操作最大好处，就是可以炒到大盘的底。要把握两个度：一是首次建仓，点位不能太高，仓位也不要太重，否则进退就会比较困难；二是定额投资是相对的，视大盘上升或下跌的趋势，适度调整投资比例是必要的。5、债券基金和偏股型品种是提高收益不可缺少的组合：债券基金中的嘉实债券、华夏债券、招商债券等都是投资可以考虑的品种。如果投资者想投资偏股型基金，不妨考虑易方达策略、富国天益、广发聚富、合丰成长等基金；7、寻找买卖基金的时机：1）一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进、高峰时卖出。在经济增速下调落底时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。2）若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，以及关注以面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。8、对购买基金的方式也应该有所选择：1）开放式基金可以在发行期内（叫认购），也可以在发行后买（叫申购），申购的费用略高于发行认购时的费用。申购形式有多种，除了一次性申购之外，还有另外三种形式供选择。一是可以采用”金字塔申购法”。买某一基金，可以先用1/2的资金申购，如果买入后该基金不涨反跌，则不宜追加投资，而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1/3的基金，如此在上涨中不断追加买入，直到某一价位”建仓”完毕。二是可采用”成本平均法”，即每隔相同的一段时间，以固定的资金投资于某一相同的基金。只需要与销售基金的银行签订一份”定时定额扣款委托书”，约定每月的申购金额，银行就会定期自动扣款买基金。三是可以采取”价值平均法”，即在市价过低的时候，增加投资的数量；反之，在价格较高时，则减少投资，甚至可以出售一部分基金。2）尽量选择后端收费方式。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。3）投资基金与投资股票有所不同，不能象炒股票那样天天关心基金的净值是多少，最忌讳以”追涨杀跌”的短线炒作方式频繁买进卖出，而应采取长期投资的策略（货币市场基金除外）。四、基金投资要考虑费率优惠：1、工商银行规定，凡在06年9月30日前，客户办理基金定投业务，活动期内各次基金定投申购费率优惠为8折。2、交行对于定投基金的优惠：从06年8月1日至06年9月30日,在交通银行办理相关基金的“定期定额申购”业务申请的投资者，可享受连续6次定期定额申购费率6折优惠。★3、民生银行与融通基金联合推出货币基金”易支付”业务，赋予货币基金自动申购、自动赎回代缴水电煤通讯费、自动赎回还信用卡透支款的3大功能；5、到证券公司买基金更省钱：去银行或证券公司买开放式基金，由于这些销售单位都是代理机构，要从客户的申购和赎回费中赚取一定的代理手续费，许多基金公司推出的”基金电子直销”，可使中小投资者享受”出厂价”的待遇；1）电子直销的最大好处是费率优惠，许多基金的申购费可以打到4折，例如持有兴业银行卡的投资者在上投摩根网站