对外直接投资与贸易的关系

对外直接投资与贸易的关系（ForeignTrade和FDI)宋娇802065125边洪悦802065136本章要点提示一、对外直接投资概况二、对外直接投资与贸易相互关系的理论简析三、对外直接投资与贸易关系的效应分析四、对外直接投资与贸易关系的实例分析五、中国海外直接投资与贸易的关系六、总结1、对外直接投资的概念2、对外直接投资的特点3、对外直接投资的形式§对外直接投资对外直接投资的概念对外直接投资（ForeignDirectInvestment）：简称FDI，是指企业以跨国经营的方式所形成的国际间资本转移。一般认为对外直接投资是一国投资者为取得国外企业经营管理上的有效控制权而输出资本、设备、技术和管理机能等无形资产的经济行为。对外直接投资的特点当前对外直接投资最显著的特征有：一是投资自由化；二是多边投资的兴起。具体来讲主要变现在以下几个方面。1、资本流向多向化2、投资主体多元化3、投资的产业范围扩大4、投资目标多样化对外直接投资的形式（一）创办新企业（二）控股权投资（三）利润再投资§对外贸易与国际直接投资相互关系的理论溯源（一）传统贸易理论关于资本流动与商品贸易的相互替代说芒德尔(Mundell)的贸易与投资替代模型§对外贸易与国际直接投资相互关系的理论溯源1、小岛清的互补模型基本含义是：在要素可以自由流动、生产函数不同的条件下，一国对另一国的直接投资可以扩大对方的生产可能性边界，改变双方的比较优势的态势，从未直接创造了对外贸易。§FDI的贸易效应分析(一)对投资国的效应对外直接投资对贸易的效应举例说明出口引致效应海外生产基地建设工厂所需要的生产设备以及生产所需要的原材料和零件，从投资国进口。作为初始投资的设备等的输出，原材料和零部件等中间投入物的输出。进口转移效应随着生产设备向国外转移，对生产所需的进口中间投入品的需求减少，从而引起投资国的进口减少。将需进口原材料的产品的生产基地转移到国外，减少本国原材料的进口。出口替代效应海外分公司产品在当地销售并被出口到第三国，引起的总公司的出口减少。将原出口型产业通过对外直接投资的方式转移到国外，替代了本国该产业的出口。反向进口效应海外分公司在当地生产的产品返销到投资国，引起投资国进口增加。如通过对外直接投资的方式将某产品的生产基地转移到国外，再从国外进口该产品§FDI的贸易效应分析(二)对东道国的效应1.进口替代效应2.出口创造效应3.进口引致效应通过引进对外直接投资实现生产和销售的本土化，需要进口的原材料多来自本国，从而减少对国外的进口。通过引进对外直接投资从而从国外引进所需的先进技术、管理经验和稀缺的自然资源，对进口起到促进作用。规避贸易壁垒合缓和多边经济关系。随着引进对外投资额的不管扩大，贸易规模不断扩大，使母国原材料和设备的出口增加。§发达国家的对外直接投资与贸易关系（一）发达国家的对外直接投资的动机•贸易主导型投资•调整、优化产业结构•实现自身优势与国外区位有利条件的结合•有效利用国际资源•规避贸易壁垒•更好的参与国际分工•（一）发达国家的对外直接投资的优势发达国家的对外直接投资多为“资本过剩型跨国投资”，对外直接投资是资本过剩的产物，是资本输出的一种形式。所以发达国家的对外直接投资较为成熟，发达国家的企业拥有无形资产所有权优势，如技术、品牌、人力资源等具有竞争优势。跨国公司程度高，发达国家现有的对外直接投资是在国内产业结构高度化的基础上进行的，所以更具优势。§发达国家的对外直接投资与贸易关系§发展中国家的对外直接投资与贸易关系（一）发展中国家的对外直接投资的动机•寻求资源开发•扩大出口贸易•开拓国外市场•规避贸易壁垒•获取高新技术§发展中国家的对外直接投资与贸易关系（一）发展中国家的对外直接投资的优势首先，小规模和特殊商品是发展中国家跨国公司的优势。由于发展中国家跨国公司大多数属于劳动密集型的小规模生产，资本劳动比率比发达国家跨国公司低许多，发展中国家东道国更愿意接受劳动密集型高的项目投资。即使是进行规模较大的生产性投资项目，与发达国家相比，作为母国的发展中国家也占据劳动力成本低的优势。同时，这种生产性投资也将给母国带来原料、设备的出口增加，因而具有很强的投资与贸易互补性。其次，发展中国家的对外直接投资一般侧重于扩大出口市场销售战略。无论是为保护原有的出口市场，或是开辟新的市场，还是避开贸易壁垒，发展中国家多采取各种方式保障出口，在达到一定实力和经验积累后，逐步再向全球经营战略发展。§发展中国家的对外直接投资与贸易关系金额单位：亿美元（三）发展中国家的对外直接投资与贸易的关系传统的国家贸易理论认为对外直接投资与贸易之间是一种替代关系。和传统又做不同的是，发展中国家的对外直接投资和贸易之间形成了一定的互补关系：通过开展对外投资，将本国所具有的技术优势转移到其他国家，并普及和推广，可以促进东道国的潜在比较优势的进一步发挥和提升。通过投资扩大比较成本差异，对贸易又形成了新的推进作用。在开放经济条件下，发展中国家的对外直接投资规模不断扩大，其在对外贸易中的作用也日益增强。随着全球经济一体化的蓬勃发展，投资与贸易之间的关系出现了新的变化，替代已不再是两者的关系的必然，互不也不将占有绝对地位，对外直接投资与对外贸易的相互促进相互补充的趋势日益明显。§中国海外直接投资与贸易的关系（一）中国海外直接投的发展与现状中国海外投资的发展，比较准确的提法应该从1949年算起。截至2008年底，中国8500多家境内投资者在全球174个国家（地区）设立境外直接投资企业12000家，投资覆盖率为71.9%。对外直接投资累计净额1839.7亿美元，境外企业资产总额超过１万亿美元。1.中国非金融类对外投资净额的发展。我国对外直接投资发展一直处于良好的趋势。从近几年我国非金融类对外投资净额的发展可以证明这一点（如下图所示）：年份非金融类对外投资额（亿）2005122.62006176.32007187.22008418.620094332010年1-4月114资料来源：根据国家统计局提供数据整理。从上表中我们可以直观的看到2005年—2009年我国对非金融类的投资额一直处于上升的状况。更难得的是，尽管受到国际金融危机的影响，2009年中国的对外投资仍然呈现上升趋势，同比增长6.5%。最新动向2.中国海外直接投资的地区分布。•调查显示，美国是吸引中国投资最多的国家，有28%的对外投资企业将投资目的地选在了美国。设立分销中心是中国企业对美国投资最主要的投资方法，而目前通过兼并与收购的方式投资的企业很少。•按照中国已投资企业数量进行统计，前十位的国家/地区分别为美国、日本、法国、德国、中国香港、英国、意大利、越南、韩国、澳大利亚等。•而从设立境外企业的地区分布看，亚洲、欧洲和北美是吸引中国投资较为集①数据来源，根据中国对外贸易经济合作部提供的数据整理。•中的地区。在进行过对外投资的344家企业中，有49%的企业在亚洲投资，33%•的企业在欧洲投资。在对外投资的企业中，投资非洲的企业比例达到13.6%。由于东南亚地区与中国在经济结构方面有较强的互补性，亚洲成为中国企业走出去发展的最佳目的地，集中了大量的中国海外投资，且这种状况将在一定时期内持续，而越南因为其经济改革的成效，正日益成为吸引中国投资的一个重要国家。而中国企业对欧盟国家投资时，更多选择德国、法国、意大利和英国等国。企业普遍认为，欧盟27国作为一个整体市场，货币和规范相同的投资环境具备优势。§中国海外投资的动因（1）获取关键性资源（2）实现我国经济可持续发展（3）成功的政治和外交为中国对外直接投资开创了良好的外部环境（1）开拓新市场（2）引进技术（3）分散风险（4）规避贸易壁垒宏观微观§我国FDI的贸易效应（一）FDI促进了对外贸易规模的迅速扩大（二）FDI优化了对外贸易商品结构（三）FDI促进了对外贸易方式的多样化（四）FDI推动了外向型经济的发展§总结综上所述，当我们从实证分析的角度再来看对外直接投资与贸易关系时会发现发展中国家与发达国家在这方面存在一些异同。尽管发达国家和发展中国家对外直接投资动机有所不同，但总的趋势是积极的，对外直接投资有利于一国的对外贸易乃至国际贸易。根据以上的对外直接投资与贸易的关系的分析，随着全球经济一体化的蓬勃发展，跨国公司的日益成熟，替代已不再是两者关系的必然，互补也不将占绝对地位，对外直接投资与贸易的相互补充相互促进的趋势日益明显。而就我国而言，随着我国对外直接投资规模的不断扩大，对外直接投资对出口的带动作用也在日益显现，这种带动作用不仅表现在对外直接投资对于出口规模扩大上，更重要的表现在对外直接投资对于提升中国出口产品科技含量的提升和改善出口商品的结构上，也就是对外直接投资对于提升对外贸易是十分重要的。在分析对外直接投资与贸易的关系时，不能单纯的分析为替代或是互补，要具体情况具体分析。在当今经济全球化的今日世界，对外直接投资已不仅仅是发达国家的“专利”，它对于发展中国家来讲同样是必不可少的经济运作方式。所以我们应该好好利用对外直接投资对于对外贸易的作用，推动一国对外贸易甚至国际贸易的发展。§参考书目•梁志成：《论国际贸易与国际直接投资的新型关系——对芒德尔贸易与投资替代模型的重新思考》，《经济评论》2001年第2期•小岛清：《对外贸易论》，南开大学出版社1987年版•王迎新：《论海外直接投资与贸易的关系》，《财经经济》2003年第1期•宋亚非：《中国企业跨国直接投资研究》，东北财经大学出版社2001年版•《中国对外贸易年鉴》（2008年）