寻找下一个投资机会-弱市中的信托理财优势分析

1、中融财富理财讲座系列高岩（总经理）第一财富管理中心深圳部中融国际信托有限公司ZRITC寻找下一个投资机会—弱市中的信托理财优势分析前言亲爱的投资者朋友们，如下的事实你们感受到了吗？全球经济低迷楼市飘摇股市震荡那么，信托产品作为一种较新型的理财方式，能否真的让我们客户的财富保值增值呢？那就让我们在接下来的时间里来共同探讨。背景一：中国已进入负利率时代从通货膨胀方面来看，近五年累计通胀率达到13.3%，即现在的100元相当于2005年的86.7元；近十年累计通胀率达到18.7%，即现在的100元相当于2000年的81.3元；近十五年累计通胀率达44.7%，即现在的100元相当于1995年的55.3元；近二十年累计通胀率达96.4%，即现在的100元相当于1990年的3.6元；如果您只选择在银行做存款配置您的资产，近五年累计利息达到13.36%，扣除通胀因素，五年以来您的财富累计增长0.06%；近十年累计利息达到23.9%，扣除通胀因素，十年以来您的财富累计增长5.2%；近十五年累计利息达55.7%，扣除通胀因素，十五年以来您的财富累计增长11%；近二十年累计利息达101.9%，扣除通胀因。

2、素，二十年以来您的财富累计增长5.59%；我们发现钱存在银行已经没有实际收益，中国已经进入负利率时代你不理财，财不理你背景二：银行储蓄的财富效应需求？背景三：中国财富增长报告·中国高净值人群2009年的受托管金融资产总额为9万亿人民币·年平均增长率高达14.1%，2011年预计将达14.5万亿人民币高净值人群受托管金融资产量与增长率043039513145971980430850008800090000017.0%19.2%16.4%34.7%5.7%3.5%2.3%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%01000020000300004000050000600007000080000900001000002003200420052006200720082009单位：亿元中国HNWIs家庭财富总额及变化趋势系列2系列1财富总额财富增长率供给？背景四：金融机构托管资产规模■2009年金融市场供给总额已超过55万亿，其中证券和银行业吸收居民资金能力依然较强，但是从08年以来居民投资信托总金额年均增长1倍以上，托管总资产达2万。

3、亿之多，早已超过保险业保费收入总额；■2007年证券市场供给增长显著，带动了整个金融市场的增长，经历08、09年全球金融危机之后，证券投资总额整体减少了，但是证券和银行业依然吸收大部分民间资本，同时信托业增长迅速。近年主要理财产品的供给量变化背景五：信托业托管资产规模增长表z根据中国银监会2009年报数据，截至2009年底，全国58家正常经营信托公司管理资产总额2.06万亿元。z近7年以来信托业托管资产规模平均增长率为54.67%，近3年平均增长率为88.14%，信托已经成为我国四大金融支柱产业之一，到2020年中国信托业管理的资产规模保守估计将达到20万亿到30万亿元■第一部分信托理财市场现状■第二部分信托的理财功能分析目录第一部分信托理财市场现状■第一信托基本知识■第二信托相关法律法规■第三国内外信托理财市场现状第一信托基本知识第一部分信托理财市场现状媒体关注信托业证券时报：“股权类房地产信托为何在市场上受追捧？”证券日报：“年收益7%，信托理财引来上市公司闲钱”证券日报：“中融信托入主北京实业，房企联姻信托公司升温”中国证券报：“葛洲坝引进中融信托增资15亿元”理财周刊：“低迷市。

4、场信托产品逆势红火”新商报：“投资者购买信托理财产品有何“窍门”吗？”成都商报：“股市楼市低迷信托产品弱市走俏”第一信托基本知识信托制度发端于古罗马，大概在16、17世纪成型，成熟于英美，它是一种受法律保护的独特的财产管理方式，它的实质是“获人之信、受人之托、遵人之嘱、代人理财”。第一部分信托理财市场现状信托定义投资者资金（委托人）信托公司（受托人）委托合同约定领域矿业、房地产、股票、基础设施建设等等投资于投资本金+收益受益人返还信托结构清算第一信托基本知识第一部分信托理财市场现状‡在我国乃至全球目前的金融市场中，信托与保险、银行和证券并列为金融业的四架马车，共同组成一国金融体系，并深刻影响着该国经济发展；‡在我国，信托公司和银行直接在中国银行业监督管理委员会监管下发展运作，其中银行属于银监会银行部监管，信托属于银监会非银部监管；第一信托基本知识第一部分信托理财市场现状金融业四架马车第二信托相关法律法规过往信托业相关法律发布时间相关法律法规2001.10.01《中华人民共和国信托法》2006.10.31《中华人民共和国银行业监督管理法》2007.03.01《信托公司管理办法》《信托公司。

5、治理指引》《信托公司集合资金信托计划管理办法》2007.03.12《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》2008.02.04《关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知》2008.06.25《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》2008.10.28《关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知》2008.12.04《银行与信托公司业务合作指引》2008.12.10《信托公司在全国银行间债券市场开立信托专用债券账户有关事项的公告》2009.02.02《信托公司证券投资信托业务操作指引》2009.04.28《关于信托公司信政合作业务风险提示的通知》2009.09.14《关于信托公司开展项目融资业务涉及项目资本金有关问题的通知》2009.12.14《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》2010.02.05《关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的通知》2010.02.11《关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知》第二部分信托理财功能分析（1）西方发达国家信托业所吸收的社会资金远远高于银行、保险、证券等其它金融行业；（2）公益信托是西方信托业本色，例如比尔盖茨基金。

6、会、巴菲特慈善基金（3）遗产信托是西方社会运用信托的主流，财产继承问题已成为全球利用信托的最重要动因；（4）信托是西方社会避税的最有效载体信托在发达国家得到了广泛运用，它不仅是一种以获取投资收益为目的的投资行为，更是作为有效避税和财产传承的财富管理工具第一部分信托理财市场现状第三国内外信托理财市场现状国外在西方社会中，公益信托是信托业本色第三国内外信托理财市场现状（1）西方社会中当事人可依据不同的目的创设各种信托，如教育信托、自由裁量信托、信用信托、慈善信托等等。（2）公益信托一直是西方信托业的本色。公益信托亦称慈善信托，目的为救济贫困、灾民、残障，发展教育、科技、文化、艺术、体育、医疗卫生、环境等事业。比如，比尔盖茨信托基金会，2000年成立，之后沃伦巴菲特加入，目前存续总资产不少于600亿美元；贝克汉姆慈善信托基金会。第一部分信托理财市场现状国外第三国内外信托理财市场现状遗产信托是西方信托制度的主流遗产信托在海外常被形容是遗产委托人从坟墓中伸出来的手，可以在死后继续按其遗愿操控信托资产的安排，可以规定给后世子孙的奖助学金、创业辅导金或弱势子孙生活补助金。事实上，遗产信托除了能保障自。

7、己的后代过上好日子，委托人还能通过遗产信托避免继承人因生活奢靡或不善理财而败光家产。财产继承问题已成为全球利用信托的最重要动因第一部分信托理财市场现状富不过三代，在欧美家族也经常发生吗国外国内富不过三代世纪遗产争夺案梅艳芳遗产争夺案肥肥遗产设立信托基金成功转移侯耀文遗产争夺案目前国内信托应用主要是高端投资者通过购买短期信托产品获取稳健收益少数企业家族或超级富豪通过设立信托来管理、传承家族财富遗产交接失败遗产交接失败第一部分信托理财市场现状第三国内外信托理财市场现状遗产交接失败遗产交接成功第二部分信托理财功能分析■第一信托的理财功能■第二信托产品风险控制分析■第三中融国际信托简介300万现金可以做什么投资方式关注点盈利难点综合评估买房税费高营业税、城建税、教育费附加、印花税、个人所得税、房产税、物业税（房产保有税，征收在即），税费名目繁多长期投资，短期是赌博（巴菲特语）。高风险，盈利不明卖出困难二手房成交困难，有价无市,风险较大，盈利困难租金低深圳目前房屋租售比在1:400至1:500之间，可投资价值严重偏低，依靠租金收入需要35-40年回收购房款炒股期指影响股指期货结束内地单边市历史，。

8、机构坐庄操纵风险越来越大庄家影响扩大化，高风险高收益走势不明内地政策市行情严重依赖政府决策和突发事件，走势不明确税费高交易费、印花税较高，为券商和政府过度操劳办企业手续繁杂企业登记、选址、招人等较繁杂，属于长期投资行为长期投资，事业行为，盈利需要创新耗精力组织管理越来越难，亲力亲为耗力费时难于盈利国外和国内经济并无明显好转，下行风险犹存，盈利困难铜金期货杠杆风险在享受放大收益的同时也承担放大的损失，高杠杆风险较大你与华尔街精英同台竞技，专业知识很重要，国际眼光国际联动铜、金等贵金属紧随国际市场变动，需要有国际化分析能力政府因素各国政府政策严重影响贵金属走势，可能遭遇政策性风险民间拆借高风险无法律监管，私人行为，无担保拆借风险较高，卷款潜逃时有发生高风险第一信托的理财功能理财方式年收益风险期限门槛银行存款类2.25% 无风险，国家信用支持1年无要求2.79% 2年一般理财产品1.5%‐3.5% 较低风险，系统性风险1天‐3年5万元起投挂钩沪深股票‐30%‐15%偏高风险，非保本浮动型,收益与股票联动半年以上保险挂钩股票债券‐20%‐10%偏高风险，非保本浮动型,收益与股票联动10年以上5。

9、000元起挂钩实业投资1.0%‐2.0% 较低风险，系统性风险10年以上证券挂钩企业债券2.0%‐4.0%低风险，债务企业破产风险，系统性风险半年以上,设开放日50万元起挂钩沪深股票‐70%‐100%偏高风险，非保本浮动型,收益与股票联动信托挂钩证券市场6%‐50%高风险，结构化设计止损线，自动清盘1年以上100万元起挂钩实业项目8%‐15% 低风险，收益介于银行存款与股票之间1‐3年四种金融产品风险收益比较第一信托的理财功能第二部分信托理财功能分析根据招商银行与贝恩公司联合发布的《2009中国私人财富报告》认为，结合当前中国及欧美经济形势及主流经济学家对未来全球经济走势的普遍预测，目前中国内地富豪的标准化资产配置应当是：固定收益类产品占30%，银行存款占10%，房产20%，保险15%，股票等权益类产品20%，家庭投资黄金不要超过5%。报告提供了一个中等风险偏好家庭的当前最佳投资配置比例。特别强调，固定收益类产品包括债券、信托等稳健投资方式。投资者资产配置标准第二部分信托理财功能分析第一信托的理财功能•金融信托产品是一种为投资者提供了低风险、稳定收入回报的金融产品。信托投资作为一种风险。

10、和收益介于银行人民币理财产品和基金股票之间的理财方式，正凭借其较高且稳定的收益水平和高安全保障措施，受到广大机构和个人投资者的青睐。•在投资方式上，信托产品同储蓄、国债类似，一般有相对固定的期限，明确的收益率（信托为预期收益率）。投资者购买信托产品后，一般到期便可领取收益及本金，省时、省心产品定位第二部分信托理财功能分析第二信托产品风险控制分析第二部分信托理财功能分析项目池信托经理信托计划投资者产品部风控会立项审批寻找、汇聚项目尽职调查融资方资质及融资方式信托类型及担保方式成本收益测算现金流量测算百里挑一制作报备银监会报送（1）融资合规性；（2）抵押、质押标的价值评估；（3）项目盈利能力，成本收益测算，现金流量测算；（4）项目控制监管能力（5）信托资金退出机制为什么你不用太操心就可以获取高额固定收益信托公司通过融资方提供法人财产抵押、股票质押担保、优先次级结构化设计、项目股权控制或者组合投资等多种方式降低项目投资和管理风险，保障信托利益成立专业投资管理团队，设定各行业融资标准，在庞大的项目池中挑选优质项目运作设置风险控制委员会，项目做尽职调查，每个项目拥有完善的风险预警及风险应对手段：第。