年中和投资者一起交流

理理财财季季刊刊2008年第三季A股估值已接近美国等成熟市场投资指数基金你准备好了吗封面基金：合合理理配配置置基基金金组组合合国国泰泰金金龙龙债债券券证证券券投投资资基基金金基金BLOG2008中期经济与策略谈基金后花园巧用货币基金做现金管理：让你的愿望升升级分享“一路”在一起——记国泰基金对四川灾区投资人的援助服务[e-mail]上海市延安东路700号港泰广场23楼200001引引言言“慢板理财”正当时1特特别别推推荐荐合理配置基金组合国泰金龙债券基金2基金快讯：国泰金鹿保本基金（二期）开放申赎4基基金金BBLLOOGG国泰基金业绩排名5基金经理回顾二季度投资62008中期经济与策略谈8基基金金后后花花园园巧用货币基金做现金管理让你的愿望升升级10带带你你走走进进国国泰泰基基金金公公司司带你走进客户服务中心12理理财财风风向向标标投资指数基金现在就绪13分分享享“一路”在一起14责任编辑严仁明本期编辑孙艳丽楼晨年中和投资者一起交流，话题到轻松处，聊到今年的时间过得真慢，且不说春节以来的磕磕绊绊度日如年，北京奥运会也着实让人翘首以盼，还有重要的是调整的行情何时转牛，好让投资者一朝翻身，重回2006、2007年的辉煌。由此想到一个小插曲，今年5月笔者在外地讲课，谈到了基金的投资组合管理，课毕，有一五十岁左右的女士与我交流，请我对她手中持有的基金做个简要的分析，给一些投资组合上的建议，笔者欣然应允后立刻就后悔了，因为投资者展开一张大纸，上面密密麻麻写了120多个基金，作为2006年进入基金市场的中生代投资者，笔者只能用“基金粉丝”来尊称她，实际上，她申购、认购了近两年市场上所有新发、拆分、大比例分红和持续营销的基金，确实也一度收益颇丰，但自从2007年11月开始的市场调整以来，她的基金资产不断缩水，加上没有管理，形成了一堆头绪纷杂的基金。确实，从2006年开始的证券市场牛市，形成了快速的财富效应，其中的佼佼者便是基金投资，笔者形象地将这两年称为“跑马圈地式的基金投资”，没有太多投资组合，没有风险收益的匹配，对客户经理来说，也缺乏对客户投资资产的精细化服务和专业的基金资产组合建议，更多的是如何更多的营销。经过了激情甚至狂热的两年，2008年突然“慢”下来了，是市场的调整，也是人心的调整，有句话这么说道：“灵魂走得太快，身体跟不上”，用来形容2006、2007年的基金投资市场，甚为恰当，再看2008的股票市场和基金市场，我们在感叹时间过得“太慢”的同时，是否可以认为市场给了我们一次褪去浮躁的一夜暴富心态的机会？给了我们重新审视基金投资组合的机会？给了我们认真评估我们的时间维度和风险承受维度的机会？2008年或许是慢板理财的一年，是精细化投资的一年，是调整中打基础的一年，也将是我们的投资者更成熟的一年。慢板理财需要投资者与专业人士的交流，一般来说，我们建议基金投资者与你的客户经理讨论以下几个话题。一是投资者适用性问卷的作答，其中包括时间承受度和风险承受度考察和匹配；二是不同用途的基金投资组合设立，比如笔者的一名好朋友最近骄傲地宣称他为家庭做了三个基金组合，第一个是“哈佛女儿”基金组合，时间是15年；第二个是“山涧别墅”基金组合，时间20年，他们夫妇计划在50出头退休，享受山涧别墅有山有水的退休生活；第三个是“福如东海”基金组合，为双方的家长准备了老年医疗保障，时间不定（当然是越久越好）。想当初这位朋友也曾是胡子眉毛一把抓，手上基金一大把，经过和笔者、银行理财经理的近一个月的“切磋”，终于成型了三个基金组合，从此心态大好，让同志们好生羡慕。我们“基金粉丝”女士的基金组合管理也在当地银行客户经理的服务下，顺利完成了组合调整；三是基金组合收益风险的调整，力求在一段时间内与组合目标相一致，当我们确定了每个组合的基本框架后，发现组合还是需要调整，增、减和转换是手段，具体的技巧有定期定额投资、巧用基金之间的转换降低申购赎回的费用等；四是每月回顾一次你的基金组合，每季度微调你的基金组合，每年再评估一次你的风险收益度，对组合进行年度整理。世间万物皆有道，没有永远的一马平川，也没有无尽头的“熊途”，关键是因时而动，做好本份，现在，慢板理财正当时，与你共享。客户服务总监*运作好今年以来评级佳自今年年初的5200多点到目前的2800多点，上证综指已经下跌超过46%，但截至2008年7月25日通过晨星基金评价机构测算，国泰金龙债券基金今年以来为投资者带来的回报率却为2.87%。在从今400-888-8688—1—合理配置基金组合基金代码（A类）：020002基金代码（C类）：020012年1月1日起运行至今的所有类型基金中，是少数正收益的基金之一，在26只同类基金中排名第一。*债性纯抵御风险正当时目前市场上债券基金的数量也不在少数，各债券基金之间的不同之处一般都体现在投资范围上。国泰金龙债券基金不局限于债券市场的投资，其不超过20%的资产也会参与一级市场新股的发行申购，使其在积极实施债券投资的同时，在对市场趋势进行研判的基础上进行新股申购，为投资者带来一定的超额回报。在股市震荡格局中，配置一定比例的债券基金，能使风险和收益达到合理平衡。*A+C收费模式任您选国泰旗下的开放式基金一直以来都采用前端收取申购费率的收费模式，但从今年6月5日起，金龙债券基金成为国泰基金目前唯一实行不同收费模式的基金。根据申购金额收取不同申购费率的A类模式和免申购费用转为收取销售服务费的C类模式，为有不同理财需求的投资者提供了更多的选择。如果您是要求资金流动性高或是打算投资期限不长的投资者，C类收费模式为您提供了低成本的申购机会；而如果您是没有短期资金需要并打算进行长期投资的投资者，可能选择A类更为合适。*随市转伞型基金股债配国泰金龙债券基金是国泰金龙系列基金的子基金之一，与国泰金龙行业精选基金（股票型基金）构成一只伞型基金。这两只基金作为伞型基金的子基金，其互相之间的转换能享受与我公司其它开放式基金的转换相比更为优惠的费率。从金龙行业转为金龙债券基金无需任何交易费用，而从金龙债券零费率转为金龙行业的条件也仅仅只是持有金龙债券满90个自然日。股市风云变幻莫测，伞型基金的优惠转换，使您能在不同阶段分享不同市场带来的收益。投资债券基金1、风险承受能力较低的投资者，可主要投资债券基金；2、风险承受能力较高的投资者，可把债券基金作为重要配置品种，在弱市中适当提高比例；3、持有时间较短的投资者，可选择C类收费模式，费用一般相对较低；而持有时间较长的投资者，可能选择A类收费模式更合适。基金经理简介林勇先生工商管理硕士，13年证券从业经历。曾任职于江西省人民银行、江西省资金融通中心、招商银行总行、嘉实基金管理有限公司。2005年5月加盟国泰基金管理有400-888-8688—2—限公司，2005年6月至2007年2月任国泰货币市场基金的基金经理，2006年11月起任国泰金龙债券基金的基金经理。销售费率：A类申购金额M申购费率M＜50万0.80%50万≤M＜200万0.60%200万≤M＜500万0.30%M≥500万500元/笔持有年限Y赎回费率Y＜1年0.20%1年≤Y＜2年0.10%Y≥2年0C类申购费率0赎回费率持有天数＜30天0.10%持有天数≥30天0销售服务费0.30%国泰金龙债券基金小档案基金名称：国泰金龙债券证券投资基金（基金代码：020002A类；020012C类）基金类型：开放式债券型风险收益特征：收益稳定风险较低成立日期：2003年12月5日投资范围：投资于债券类资产的总比例不低于基金资产的80%,投资于股票资产的比例不高于基金资产的20%,投资于现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。投资策略：以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。对拟公开发行股票的公司进行充分研究的基础上，择机参与拟公开发行股票的申购。因申购所持有的股票资产自可上市交易之日起在180个自然日内卖出。因可转债转股所持有的股票资产自可上市交易之日起在180个自然日内卖出。业绩比较基准：中信全债指数收益率国国泰泰金金鹿鹿保保本本基基金金（（二二期期））开开放放申申赎赎国泰金鹿保本基金（二期）申购费率：申申购购金金额额（（含含申申购购费费））申申购购费费率率50万元以下1.2%50万元（含）－200万元0.8%200万元（含）－500万元0.4%500万元（含）以上1000元/笔400-888-8688—3—国泰金鹿保本基金（二期）已于8月4日起开始办理日常申购、赎回业务。在打开申购赎回业务的同时，国泰基金特别提醒投资人，在投资运作方面，保本基金的最大特性是在保障本金安全的基础上去获取收益，但其保本条款只适用于在国泰金鹿保本（二期）募集期内认购以及从一期默认转入二期，并持有到期的投资人。国泰金鹿保本基金（二期）赎回费率：持持有有时时间间赎赎回回费费率率6个月以下（含）1.8%6个月－2年1.0%保本期到期日0注：“保本期到期日”所对应的赎回费率仅适用于基金份额持有人在保本到期日赎回其在第二个保本期募集期认购以及由第一个保本期默认转入第二个保本期的基金份额。国泰封闭式基金截止日：2008-08-01基金简称份额净值(元)份额累计净值(元)今年以来过去一年(52周)过去两年(104周)过去三年(156周)成立以来累计净值增长率净值净值银河净值银河净值银河增长率增长率星级评价增长率星级评价增长率星级评价金泰1.01913.7321-36.00%-27.38%★★94.23%★180.62%★★370.91%金鑫0.86692.7429-36.96%-31.04%★61.50%★129.82%★181.41%金盛1.26433.8671-32.94%-21.80%★★★118.42%★★★240.44%★★★★305.05%国泰开放式基金截止日：2008-08-01基金简称份额净值(元)份额累计净值(元)今年以来过去一年(52周)过去两年(104周)过去三年(156周)成立以来累计净值增长率净值净值银河净值银河净值银河增长率增长率星级评价增长率星级评价增长率星级评价股票基金-股票型国泰金鹰增长0.723.593-33.94%-24.57%★★★122.12%★★★237.07%★★★266.54%400-888-8688—4—本公司已向所有本基金份额持有人寄出基金账户卡和对账单（部分代销机构自行发起寄送除外）。部分投资者因开户地址不准确、不完整，导致账单无法正常寄送。本公司特此提醒投资者，请确认开户时填写的地址是否准确、完整（包括省、市、区、具体地址及邮政编码等），如不准确、不完整，请尽快到原开户机构办理客户地址资料补充或变更手续，或者直接与本公司客户服务中心（电话：400-888-8688）联系。温馨提示国泰金龙行业0.6892.97-37.54%-26.50%★★★112.95%★★★222.36%★★★237.04%国泰金牛创新0.8340.884-36.18%-26.64%-----------12.99%股票基金-指数型国泰沪深300指数0.5760.825-42.55%-------------42.29%混合基金-偏股型国泰金马稳健0.6982.914-34.68%-29.61%★★99.85%★★214.82%★★★★205.38%国泰金鹏蓝筹0.8641.749-35.54%-27.21%★★★--------78.10%国泰金鼎价值0.91.545-37.34%-29.25%★★★---------2.69%债券基金-债券型国泰金龙债券（A类）1.0291.2782.99%7.33%★★★16.21%★★23.82%★30.12%国泰金龙债券（C类）1.0281.2770.39%-----