浅析投资黄金的几点操作技巧

浅析投资黄金的几点操作技巧黄金投资的分析一般分为基本面以及技术面分析而基本面分析需要大量翔实的数据，由于黄金是一种具有金融属性的特殊商品。因此在分析上不止需要考虑其供求关系，还需要对宏观经济面有较好的把握。这样的分析方法不太适合个人投资者，我们在此不做赘述。在此为大家介绍一些技术分析方法，以及小技巧。主要技术分析理论及其应用道氏理论道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，它的形成经历了几十年时间。1902年，在道去世以后，威廉·P·哈密顿和罗伯特.雷亚继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中加以组织与归纳，成为今天我们所见到的道氏理论。他们所著的《股市晴雨表》和《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。道氏理论由五个“定理”组成：第一，任何金融市场都有三种趋势，即短期趋势、中期趋势和长期趋势。长期趋势最为重要，也最容易被辨认，是投资者主要的研究目标。中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素，它与长期趋势的方向可能相同也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为是次级的折返走势或修正。短期趋势最难预测，但投机者都希望在短期趋势中寻找适当的买卖时机以追求利润最大化。第二，主要走势(PrimaryMovements)代表整体的基本趋势，通常称为多头市场或空头市场，其持续时间可能在一年以内，也可能长达数年之久。正确判断主要走势的方向是投机行为成功与否的关键因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续时间。第三，主要的空头市场(PrimaryBearMarkets)是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。第四，主要的多头市场(PrimaryBullMarkets)是一种整体性的上涨走势，其中夹杂着次级的折返走势。第五，次级折返走势(SecondReactions)是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在几个星期至几个月。次级折返走势经常被误认为是主要走势的改变。长期趋势：也就是从大的角度来看的上涨和下跌的变动。只要下一轮上涨的高点超过前一个高点，而每一个次级的下跌底部比前一个下跌的低点要高，那么主要趋势就是上升的。这被称为多头市场。相反，当每一个中级下跌将价格带至更低的低点，而接下来的反弹不能将价格带至前面反弹的高点上方，那么主要趋势就是下跌的。这被称之为空头市场。通常长期趋势是长期投资者在三种趋势中唯一考虑的目标，具体做法是在多头市场中尽早买进黄金，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，然后一直持有到确定空头市场已经形成。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。当然，对于那些做经常性交易的人来说，中期趋势是非常重要的机会。中期趋势：中期趋势是与长期趋势运动方向相同或相反的一种行情。在多头市场中，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行情。在多头市场里，它通常会跌落长期趋势上涨部分的三分之一至三分之二。然而需要注意的是，三分之一到三分之二这个比例并非是一成不变的。它只是简单说明大部分的中期趋势的涨跌幅度在这个范围内。短期趋势：短期趋势是短暂的波动，很少超过三个星期，通常少于六天。它们本身尽管没有什么意义，但使主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常，不管是中期趋势或两个中期趋势所夹的主要趋势部分，都是由一连串的三个或更多可区分的短期趋势所组成。由这些短期变化所得出的结论很容易导致错误的操作方向，在一个无论成熟与否的市场中，短期趋势都是唯一可以被“操纵”的，而长期趋势和中期趋势却是无法被操纵的。艾略特波浪理论如果说道氏理论告诉人们什么是大海，那么波浪理论就是告诉你如何在大海上冲浪。波浪理论（WavePrinciple）的创始人－拉尔夫.纳尔逊.艾略特（R．N．Elliott）提出，社会和人类的行为在某种意义上呈现可认知的型态（Patterns）。利用道琼斯工业平均指数（DowJonesIndustrialAverage，DJIA）作为研究工具，艾略特发现不断变化的股价结构形态反映了自然和谐之美。根据这一发现，他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的十三种型态（Pattern）或谓波（Waves），在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有重复性。尔后他又发现了这些呈结构性形态的图形可以连接起来形成同样型态的更大的图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波浪理论。艾略特派学者以固定的波状模式将价格走向分类，这些模式能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向移动的波被称为推动波，而与趋势反向移动的波被称为修正波。艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分为5种和3种主要走向。这8种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从15分钟至数十年不等。艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用8个子波周期组成，而这些波又可被进一步分成推动和修正波。因此，艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的环境。艾略特派也使用斐波纳契回撤现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。同任何一个技术分析工具一样，波浪理论需要结合其他分析工具做相互的验证。例如分析基本面以判断长期趋势，趋势可能的延续周期。在黄金市场上，根据我们的经验，波浪理论在长期趋势的运用中的有效性要强于短期趋势。基本上我们认为用波浪理论分析短期趋势，例如小时图周期，并无多大意义。下面我们就黄金的历史走势，用波浪理论做一分析，以供投资者参考。波浪理论的详细阐述建议投资者参阅相关技术分析书籍，如机械工业出版社的《艾略特波浪理论－市场行为的关键》。下图是我们在2007年10月18日所做的分析图表。熟悉黄金历史走势的人都会知道，当代首次黄金大牛市开始于1968年，金价从35美元涨到1980年的850美元，长达12年的时间，期间投资黄金每年有30％的收益率。此轮的大牛市，作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨。自1980年1月21日金价创出历史最高价850美元以来，价值回归和央行抛售等原因促使金价经历了长达20年的大熊市，最低跌至1999年8月25日的251美元/盎司。此轮的大熊市，作为上一轮大牛市的大二浪调整（图中用Ⅱ表示）。该低点至2006年5月12日的730美元可以认为是大三浪上涨，730美元至2006年6月14日的542美元是四浪调整。而目前金价正处在自1999年251美元以来的大五浪上涨之中，未来至少一两年的时间里，黄金市场都将延续这次大级别的牛市，金价将涨至许多人难以预料的高位。切线理论切线理论就是按照一定的方法和原则在技术图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测未来价格趋势，这些直线就叫做切线。切线的作用主要是分析支撑和压力位。趋势的方向有三个：上升方向、下降方向和水平方向。支撑线和压力线支撑线(surportline)又称为抵抗线。当价格跌到某个价位附近时停止下跌，甚至有可能回升。这个起着阻止金价继续下跌的价格就是支撑线所在位置。压力线(resistanceline)又称为阻力线。当金价上涨到某价位附近时停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止金价继续上升的价位就是压力线所在位置。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止金价向一个方向继续运动，同时还有彻底阻止金价按原方向变动的可能。从上面的图形中可以看出，支撑线与压力线往往会相互转化。一条支撑线如果被跌破，那么该支撑线将成为压力线；同样，一条压力线被突破后将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，但条件是它被足够强大的价格变动突破。趋势线和轨道线趋势线用于考量价格波动的方向，从趋势线的方向可以明确看出金价的运行趋势。在上升趋势中，将两个高点或低点连成一条直线就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点或低点连成一条直线就得到下降趋势线。要得到一条真正起作用的趋势线需要经过多方面的验证。首先，必须确实有趋势存在。其次，画出直线后还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。轨道线又称通道线或管道线，是在趋势线分析基础上发展起来的一种方法。在画出了有效的趋势线后，通过第一个波峰或波谷可以画出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升轨道和下降轨道。轨道的作用是限制金价的变动范围。对上面的或下面的轨道线的突破意味着将有一个大的变化。5.1.3.3黄金分割线和百分比线画黄金分割线的第一步是记住若干个特殊的数字，这些数字中0.382、0.618、1.382和1.618最为重要。金价很容易在由这四个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力。第二步是找到一个点。某个趋势的转折点就可以作为进行黄金分割的点。这个点一经选定就可以画出黄金分割线了。百分比线的画法与黄金分隔线一样，但需要考虑人们的心理因素和一些整数位的分界点。其中，0.5、1/3、2/3这三条线最为重要。另外，切线理论中还有扇形原理、速度线和甘氏线。由于这些分析方法较为复杂，并且不太常用，因此我们这里暂不作详细讲述。应用切线理论时，应注意支撑线和压力线有被轻微突破的可能，往往要等价格已经离开很远时才发现突破的有效和无效。形态理论反转形态－头肩顶形态和头肩底形态价格经过一段时间的运行后，在某一区域内会出现三个顶点或底点，但其中第二个顶点或底点较其它两个顶点或底点更高或更低的型态，我们称之为头肩型。其中一顶二肩的为头肩顶，一底二肩的为头肩底。然而，有时也可能出现三个以上的顶点或底点，如果出现一个或二个头部（或底部），两个左肩与右肩，称为复合型头肩顶（或复合型头肩底）。由于黄金市场规模较小，波动性大（相对于外汇市场），不管是在长周期（月，周），还是短周期（日线图）内出现头肩型形态的机率都比较小，而构建形态所需要的时间也不需要太长，往往一到两个月的时间即可。但是我们看到，在2006年9月至2007年1月的短短4个多月时间里，黄金价格走势连续形成了非常典型的头肩底和头肩顶形态（实际上下图中的头肩顶并不完美，因为最后没有跌到理论上的目标低点）。反转形态－Ｗ底形态（M顶形态）Ｗ底（M顶）是一个非常重要的形态，其走势外观如英文字母Ｗ（M）。Ｗ底（M顶）形态属于一种中期底部形态，一般发生于波段跌势的末期，通常不会出现在行情趋势的中途。一段中期空头市场，必须会以一段中期底部与其相对应。也就是说，一个Ｗ底所酝酿的时间，有其最少的周期规则，所以Ｗ底（M顶）的形态周期是判断该形态真伪的必要条件。Ｗ底（M顶）的构成要素，有以下两大条件：1.Ｗ底（M顶）第一个低点(高点)与第二个低点（高点）之间，两者至少必须有比较长距离，市场中有时候会出现短期的双底走势，这不能算作Ｗ底（M顶），只能算是小行情的反弹底，且常为一种诱多（诱空）陷阱。2.第一个低点的成交比较活跃，第二个低点的成交却异常沉闷，并且，第二个低点的外观，通常略呈圆弧形。所以说，Ｗ底（M顶）形态有左尖右圆的特征。Ｗ底（M顶）形态的形成是由于价格长期下跌后，一些看好后市的投资者认为价格已很低，具有投资价值，期待性买盘积极，价格自然回升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码，所以在大型投资机构的打压下，价格又回到了第一个低点的位置，形成支撑。这一次的回落，打伤了投资者的积极性，形态而呈圆弧状。Ｗ底（M顶）形态内有两个低点（高点）和两次回升，从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力，价格再次向上突破时，必须要伴随活跃的成交，Ｗ底（M顶）才算正式成立。如果向上突破不成功，则汇价要继续横向整理。汇价在突破颈线后，颈线压力变为颈线支撑，汇价在此时会出现回抽，汇价暂时回档至颈线为附近，回抽结束，汇价则开始波段上涨。一般来说，Ｗ底（M顶）形态的第二个低点（高点）最好比第一个低点低，这样可制造破底气氛，让散户出局，从而形成一个筹码相对集中的底部，以利于大型投资机构的拉抬。复杂而周期长的K线形态往往需要对应的市场规模，相对其他大容量的市场，金市上的W形态形成的时间也相对较短，也相对不太规则，有时也作为中继形态，而非反转形态。如下图所示，2007年6月底至8月中，金价在近两个月的时间内构建了一个W底形态，但却是上涨中继形态。反转形态－圆