股权投资对股权讲解(1)

Page1一、股权企业为什么需要融资？1、因为目前属于信息时代，更新换代太快，今天流行的明天可能成为过去2、市场竞争太过激励，你可以不去发展，但你的竞争对手一定在快速发展，谁能更快的占领市场，谁就能笑到最后。所以企业只要是想发展和扩张，就会缺钱，缺钱就必须融资，以牺牲空间（钱）来换取时间。例如：滴滴快的、美团等稀释股权获得股东的投资。Page2一、股权融资有两种渠道：1、债权融资（借钱给企业赚利息）1.银行2.民间2、股权融资（客户投钱和企业置换相应比例的股份）Page3一、股权---股权解释一、企业资产：资产指企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权和其他权利。把企业总资产进行等额划分，称为股份化。二、股东：股东是股份制公司的出资人或叫投资人。是股份公司或有限责任公司中持有股份的人，有权出席股东大会并有表决权东：在中国有主人的概念，例如：做东，东家Page4一、股权---股权解释股权的定义：就是指投资人由于向企业投资而享有的权利和占有的股份什么是股权？Page5一、股权---股权解释股东的四个权利：1、所有权2、经营权3、分红、配息权4、选举权Page6一、股权---如何认购股权？如何认购股权？1、和项目公司签认购协议和回购协议（各一式三份）2、然后打认购款到项目公司对公账户3、把签过的协议和打款的凭证和身份证复印件和银行卡复印件交给项目公司4、项目公司在协议合同上盖章5、项目公司把资料递交给工商局做股东名册的变更6、项目公司给认购人一份盖章后的协议和一份股权证明书一、针对没有在新三板挂牌的企业股权认购流程Page7一、股权---如何认购股权？签协议打款递交资料企业盖章工商局做股东变更客户收到股权证明书认购流程图Page8一、股权---如何认购股权？1、客户先开通新三板账户2、客户把自己的股东号和席位号报备给企业3、企业根据客户所提供的股东号和席位号等信息，在股转系统成交页面根据双方约定的股价和股数挂卖单并同时生成约定号。4、企业把自己的股东号和席位号外加生成的约定号给客户5、客户输入企业的股东号和席位号和约定号和股价和股数，点击确认成交。二、针对已经在新三板挂牌的企业股权认购流程Page9一、股权---股票股票是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权，即可和企业共同成长发展。二、股票Page10一、股权---股权和股票的区别股权股票上市前的股份上市后的股份一级市场二级市场批发价，买的是未炒起来的价格零售价，买的是炒起来的价格钱直接投入公司，可以享受企业未来发展所带来的红利。不投入公司，只在股东之间流通股权的特点：时间长，价值投资股票的特点：时间短，投机性重股权与股票的区别：Page11一、股权--股权投资的阶段股权投资的阶段：股权的投资阶段：天使投资VCPE上市企业的发展阶段：初创期成长期扩张期成熟期Per-IPO上市Page12一、股权---股权的投资阶段天使投资VCPE企业上市初创期成长期成熟期Pre-IPO扩张期原始股价2元原始股价3元原始股价4元发行价8元溢价溢价溢价企业成立原始1元溢价企业流程图Page13一、股权---天使投资简介天使投资（AngelInvestment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。一、天使投资：Page14一、股权---VC投资简介VentureCapital（简称“VC”）也就是风险投资，在中国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。二、VCPage15一、股权---PE投资简介PrivateEquity(简称“PE”)也就是私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利三、PEPage16一、股权---PE投资简介Pre-IPO是指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时，其退出方式一般为：企业上市后，从公开资本市场出售股票退出。同投资于种子期、初创期的风险投资不同，该基金的投资时点在企业规模与盈收已达可上市水平时，甚至企业已经站在股市门口。因此，该基金的投资具有风险小，回收快的优点，并且在企业股票受到投资者追崇情况下，可以获得较高的投资回报。在近几年，在美国、欧洲、香港等资本市场上，已经有基金管理公司专注投资于上市前期企业。规模较大的投资基金，如高盛、摩根士丹利等，在其投资组合中，Pre-IPO投资也是重要的组成部分。Pre-IPOPage17一、股权---PE投资简介1、公司经营时间2、产品3、团队4、商业模式5、持续盈利6、即将上市投资PE阶段项目条件：Page18一、股权---股权融资方式企业股权融资的方式：一、老股转让：老股转让是指发行人首次公开发行新股时，公司股东将其持有的股份以公开发行方式一并向投资者发售的行为。二、增资扩股：增资扩股是指企业向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而增加企业的资本金。对于有限责任公司来说，增资扩股一般指企业增加注册资本，增加的部分由新股东认购或新股东与老股东共同认购，企业的经济实力增强，并可以用增加的注册资本，投资于必要的项目。三、定向增发：定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。而在新三板则定向增发不得超过35个人，而且发行后没有锁定期，也就是买到以后就可以抛售。Page19一、股权---成功案例当年1元原始股，现在变成161422元！2014年9月21日，阿里巴巴上市不仅造就了马云这个华人首富，还造就了几十位亿万富翁、上千位千万富翁、上万名百万富翁，这是一场真正的天下财富盛宴。阿里巴巴上市前注册资本为1000万元人民币，阿里巴巴集团于美国时间9月19日纽约证券交易所上市，确定发行价为每股68美元,首日大幅上涨38.07%收于93.89美元，现股价102.94美元，股本仅为25.13亿美元，市值达到2586.90亿美元，收益率达百倍以上。相当于当年上市前1元原始股，现在变成161422元。Page20一、股权---成功案例Page21一、股权---成功案例当年1元原始股，现在变成14400元！2004年6月16日，腾讯上市，造就了5位亿万富翁、7位千万富翁和几百位百万富翁。腾讯上市前公司注册资本6500万元人民币，2004年6月腾讯在香港挂牌上市，股票上市票面价值3.7港元发行；第二年，腾讯控股开始发力飙升，当年底，其股价便收在了8.30港元附近，年涨幅达78.49%；到2009年时，腾讯控股以237%的年涨幅成功攀上了100港元大关，为香港股市所瞩目。2012年2月，该股已站在了200港元之上，此后新高不断。2014年3月该股股价一举突破600港元大关，2014年5月将一股拆为五股，现单股股价为136港元，总市值达到1500多亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成14400元。Page22一、股权---成功案例Page23一、股权---成功案例当年1元原始股，现在变成1780元！2005年8月5日，百度上市，当天创造了8位亿万富翁、50位千万富翁、240位百万富翁。百度上市前注册资本为4520万美元，2005年8月5日，百度成功登陆纳斯达克，股价从发行价27美元起步，一路飙升，开盘价66美元，收于122.54美元，上涨95.54美元，首日股价涨幅更是达到353.85%，现股价为227.53美元，增长上百倍，百度现市值近800亿美元。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成1780Page24一、股权---成功案例Page25一、股权---成功案例当年1元原始股，现在变成1651元！珠海格力电器股份有限公司于1996年11月18日在深圳证券交易所挂牌交易，当时总股本为7,500万元，每股净资产为6.18元，如今股价达到41.19元，总市值达到1238.94亿。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成1651.92元。Page26一、股权---成功案例Page27一、股权---成功案例当年1元原始股，现在变成234元！宜宾五粮液股份有限公司于1998年3月27日五粮液在深圳证券交易所正式挂牌发行，每股发行价为14.77元当时注册资本36,250万元，现股价22.49元，总市值达到850亿元，相当于当年上市前1元原始股，现在变成234.4元。Page28一、股权---成功案例当年1元原始股，现在变成367元！青岛海尔于1993年11月19日在上海证券交易所挂牌交易，每股股实际发行价为7.38元，而今股票价格为20.13元，青岛海尔上市前注册资本1.5亿，现今市值为550.93亿元。相当于当年上市前投资1元原始股，现在变成367元。Page29一、股权---成功案例当年1元原始股，现在变成416元！1996年07月29日“东阿阿胶”A股股票在深圳挂牌上市，当时注册资本为6238万元，股票发行价格为每股5.28元，如今股票价格达到39.48，市值更是达到258.08亿元。相当于上市前1元原始股，现在变成416元八、Page30一、股权---成功案例当年1元原始股，现在变成1095元！贵州茅台酒股份有限公司于2001年8月27日在上海证券交易所上市，每股发行价31.390元，上市首日开盘价34.51元，上市时注册资本为人民币18500万元，现今股价177.47元，总市值达到2026.7亿，相当于当年上市前1元原始股，现在变成1095.5元。Page31一、股权---成功案例0.8美元认购的网易，最后100多美元抛出，段永平称自己作为企业家的生命已经结束，再也不做实体企业。段永平这几年在美国做投资赚的钱比他在国内做企业10年赚的还多。注：网易发行价17美元，较内部认购价高21.25倍，上市后100美元，比内部认购价高125倍。中国股神——段永平(步步高原老板)Page32一、股权---成功案例据香港《大公报》和东方卫视报道，新股合众思壮在深交所中小板挂牌上市，这家因姚明持股而一举闻名的科技公司甫一上市就受到资金热烈追捧，开盘涨幅即超过100%，收盘大涨147.3%，报91.50元，为今年以来上市新股首日涨幅的冠军。这令姚明所持该公司67.5万股的账面价值，亦在28个月内从37.5万元飙升至6176.25万元，升幅高达164.7倍。体坛股神——姚明Page33一、股权---成功案例2006年7月26号史玉柱前往开曼群岛注册巨人网络公司。2007年11月1日，巨人网络集团有限公司成功登陆美国纽约证券交易所，市值达到42亿美元，成为在美国发行规模最大的中国民营企业，创企业上市速度最快的案例。史玉柱的身家突破500亿元。共造就了21个亿万富翁，186个百万和千万富翁。21位是巨人的高管，186位是在巨人网络上市前认购了巨人的内部股的老百姓。巨人网络——史玉柱Page34一、股权---成功案例大叔叫刘元生，一个真正的价值投资者，从上市至今持有万科，当年买入成本为360万，不断分红送股至今持有1亿多股，万科停牌时股价是24块多，市值20多亿。分享了整个中国房地产时红利，股权投资的魅力但是有多少人，买了就卖，凑个运气，投机一把Page35二、新三板---多层次资本市场Page36二、新三板---股市基础知识A股：即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认