跨国公司对华直接投资独资化趋势与对策

跨国公司对华直接投资独资化趋势与对策作者：孙洋学位授予单位：东北财经大学相似文献(10条)1.学位论文李福厚在华跨国公司股权策略研究2008股权结构策略是跨国公司进入东道国最先考虑的问题。国内外关于股权结构与企业绩效的关系，主要有三种观点：股权结构与企业绩效正相关、负相关和不相关。而且大多数研究都是单向的，即股权结构影响企业绩效。本文的基本观点是股权结构与企业绩效是相关的，优良的股权结构能够提升企业绩效，同时良好的企业绩效也可以改变股权结构。本文的理论支持有股权结构的理论和跨国公司股权选择理论。股权结构的理论有产权理论、委托—代理理论、不完全契约理论和相关利益者理论。产权理论的目标是交易成本最小，有交易费用理论、权利制约理论和制度安排理论三个子理论。委托—代理理论主要研究委托人与代理人之间的信息不对称。不完全契约理论是因为契约总是不完全的，人们没有办法来写一份完全的契约，或签署的契约并不能完全执行。相关利益者理论主要观点是所有者和控制者都应承担相应的风险和享受相应利益，即按照承担剩余风险与享有剩余控制权一致的原则，相关利益者的确应该分享剩余控制权。跨国公司股权选择理论有交易成本理论、战略行为理论、组织能力理论、讨价还价理论、资源攫取理论和制度差异理论。战略行为理论考虑跨国公司进入东道国的战略管理模式，即组织的战略行为模式，这种模式能最大限度地增强企业与竞争对手相比的竞争地位，获取垄断利润。组织能力理论认为企业的边界取决于企业在掌握了核心能力的情况下主动扩张寻求价值最大化的冲动。讨价还价理论基于博弈论，跨国公司利用其所有权优势作为谈判实力的源泉。资源攫取理论认为跨国公司进入东道国的目的，不同的战略目的决定了跨国公司不同的股权结构。制度差异理论的研究从跨国公司与东道国之间的法律法规、文化、观念等方面的差异入手。在理论分析的基础之上，分别分析了股权结构作为内生变量和外生变量时与企业绩效的相互关系，描述了跨国公司的股权结构类型，最终提出了跨国公司股权结构动态选择模型，影响该模型的因素有跨国公司在东道国经营的总体收益、进入的股权结构、东道国的年通胀率。结合跨国公司股权结构，探讨了跨国公司进入东道国的股权结构选择策略，进一步的结合在华跨国公司股权结构的演变趋势，并分析了跨国公司股权结构选择变化趋势及原因。实证分析是以上海贝尔阿尔卡特为案例，分析了阿尔卡特增资控股上海贝尔的背景及动因，最后分析了阿尔卡特增资控股上海贝尔的结果。2.期刊论文邱立成.王自锋.QiuLicheng.WangZifeng实际汇率对跨国公司海外子公司股权结构的影响——基于公司数据的经验分析-南开经济研究2007,(4)本文建立了一个有关实际汇率影响跨国公司海外子公司股权结构的全面分析框架,并采用1993-2004年的跨国公司数据进行了经验分析.研究表明,当母公司相对于东道国参股企业,拥有技术和管理优势时,独资方式成为股权投资的主导模式.本文认为,保持人民币适当升值,一定程度上能够阻碍外方独资或控股国内重点产业.3.学位论文张佟心进入转型国家的跨国公司股权结构选择行为研究2007近年来，跨国公司直接投资快速增长，对转型国家的市场化进程和经济增长起到了极大地推动作用。但是跨国公司投资的控股、独资化趋势却明显增强，其主要表现在：一方面新增外商直接投资由以前的合资为主演变成以控股、独资为主：另一方面在已有的合资企业内部，外商通过增资扩股或者收购中方股权等方式，把合资企业转变为外商控股或者独资企业。而从跨国公司在华投资股权结构变化的视角来看，跨国公司在华投资可以划分两个阶段：第一阶段是20世纪90中期以前以合资或者合作方式进入为主；第二个阶段是20年代90年代中期以后以控股、独资方式进入为主。跨国公司直接投资的控股、独资化趋势不仅会直接给参与合资企业的微观主体以及关联企业带来深刻的影响，而且也会在宏观上对东道国引资目的和引资的外溢效应产生重大影响。因而，论文从跨国公司股权结构基本理论出发，建立了跨国公司在转型国家的股权结构动态选择模型。合资或者合作企业是一种不稳定的企业形态，由于其内部存在两个不同的利益主体并且合作双方知识和信息的不对称，在一定的制度约束下，跨国公司仅把建立合资企业作为一种次优选择或者过渡阶段。一旦制度约束消失后，双方暂时形成的非合作博弈均衡将被打破，必然促使跨国公司改变合资企业的股权结构，即合资企业解体或者以一方收贿另一方股权实现控股或者独资。因而，跨国公司直接投资的控股、独资化是跨国公司对外直接投资的自然市场行为，具有一定的规律性和必然性。4.学位论文王珊珊海外子公司股权结构对转移价格的影响2008在过去的20年中，随着我国的发展脚步的加快以及国门的逐渐开放，有越来越多的跨国公司进入到我国，据统计，目前世界上位列前500强的跨国公司中，已有400多家在中国设立了分公司或办事机构。外商独资企业在跨国公司进入我国的最初阶段并不是主要的外商投资企业方式，但这些年，尤其是进入到21世纪后，它已经成为最主要的外商投资方式，并有数据表明，它在所有外商投资企业中的比重还在不断的增加。这样的变化趋势，使得跨国公司将调整他们的转移价格策略，而调整后的转移价格策略又将会对我国的贸易和税收产生影响。AlirezaDorestani模型(2002)为分析关联企业内部转移价格提供了新的思路，他舍弃了数量的概念，用跨国公司全球期望利润最大化条件替换掉全球利润最大化条件。本文沿用了AlirezaDorestani模型的基本框架与基本假设，通过对该模型进行补充和改造，将其位于价值链不同位置的关联企业分别视为位于东道国的子公司，在分析过程中加入股权结构系数，从而得到与AlirezaDorestani的模型不同的更加复杂的结果，并进一步讨论了股权结构系数对于全球期望利润最大化条件下转移价格的影响。通过分析发现，在跨国公司全球期望利润最大化条件下，如果位于东道国的子公司是上游企业的话，那么其与关联企业之间的转移价格将与该跨国公司占该子公司的股权比例呈正比关系，而如果位于东道国的子公司是下游企业的话，那么其与关联企业之间的转移价格将与跨国公司占该子公司的股权比例呈反比关系。随着全资外资企业在我国外商投资企业中所占的比重越来越多，那么从整体上看，在我国跨国公司所持有的外资企业的股权比例是有逐渐增加的趋势的，那么该趋势将使得我国的净贸易条件有改善的趋势，使我国的关税收入有增加的趋势，而在两税合一的大环境下，该趋势又会有抑制我国的税收收入萎缩的趋势。5.期刊论文张宇.ZhangYu外资企业股权结构与FDI技术外溢效应——理论与实证-世界经济研究2006,(11)随着我国引进外资规模的不断扩大,越来越多的跨国公司开始进入我国,并且成为我国企业技术进步的一个重要来源.然而随着近年来我国对外资企业股权限制的逐步放开,扩股增权已成为了外商投资中国的发展趋势之一.越来越多的跨国公司倾向于在华建立独资企业和控股企业.外资企业股权结构的这种变化究竟会对我国企业的技术进步产生怎样的影响?本文试图通过简要的理论分析,并结合对我国工业部门面板数据的实证研究来对这一问题进行探讨.6.期刊论文周新军.ZhouXinjun跨国公司产权制度安排下的公司治理-南开管理评论2006,9(1)公司治理源于产权形态的分离.所有权与经营权分离的程度不仅受企业制度形态的影响,而且受企业规模形态的影响.跨国公司产权关系可视为企业集团产权关系在国外的进一步延伸.产权经营所带来的跨国界投资运作和产权重组形成了不同类型的股权结构,跨国公司在选择时需要考虑历史性的股权结构偏好、交易成本、与东道国讨价还价实力、制度环境及企业成长期等主要因素.控股度选择下的跨国公司治理形成了三种不同的博弈模型.股权变动所引起的控股度变化不仅带来了公司治理绩效相应变化,而且也带来了三种博弈模型的梯度转换.7.期刊论文周新军股权结构与公司绩效相关关系综述-山东工商学院学报2008,22(4)对股权结构与公司绩效相关关系的研究,理论界是基于一般性层面、跨国公司层面、中国三资企业层面和含有外资股成分的上市公司四个层面展开的.其共同点是分析方法上的短期的静态角度,不同点在于选取的时间跨度与相应的面板数据以及得出的不同结论.通过对这些研究文献的梳理,构建起了一个关于股权结构与公司绩效相关关系的总体性评述框架,提出了应强化对跨国公司股权结构与经营绩效的研究,分析外资股权管制改革的具体路径,实现企业绩效与国家引资绩效双赢的目标.8.学位论文楚永生跨国公司在华投资“控股”、“独资化”趋势研究2005中国改革开放以来,外商在华直接投资快速增长,对中国市场化进程和中国经济增长起到了极大地推动作用。从外商在华投资股权结构变化的视角来看,跨国公司在华投资可以划分两个阶段:第一阶段是20世纪90中期以前以合资或者合作方式进入为主:第二个阶段是20年代90年代中期以后以控股、独资方式进入为主,尤其中国加入WTO后跨国公司在华投资的控股、独资化趋势明显增强。其主要表现:一方面新增外商直接投资由以前的合资为主演变成以控股、独资为主;另一方面在已有的合资企业内部外商通过增资扩股或者收购中方股权等方式,把合资企业转变为外商控股或者独资企业。外商在华投资控股、独资化趋势不仅会直接给参与合资企业的微观主体以及关联企业带来深刻的影响,而且也会在宏观上对中国引资目的和引资的外溢效应产生重大影响。由于发生这一显著变化的主要在跨国公司与中方的合资企业。因而,论文从跨国公司直接投资基本理论出发,建立了跨国公司在华投资的“环境——战略——行为”分析框架。从跨国公司对外直接投资的环境变化入手,分析了跨国公司经营战略从简单一体化战略向全球一体化或者复合一体化战略转变。9.会议论文周新军跨国公司产权制度安排下的公司治理2005公司治理源于产权形态的分离.所有权与经营权分离的程度不仅受企业制度形态的影响,而且受企业规模形态的影响.跨国公司产权关系可视为企业集团产权关系在国外的进一步延伸.产权经营所带来的跨国界投资运作和产权重组形成了不同类型的股权结构,跨国公司在选择时需要考虑历史性的股权结构偏好、交易成本、与东道国讨价还价实力、制度环境及企业成长期等主要因素.控股度选择下的跨国公司治理形成了三种不同的博弈模型.股权变动所引起的控股度变化不仅带来了公司治理绩效相应变化,而且也带来了三种博弈模型的梯度转换.10.学位论文卢鸿跨国公司进入中国的投资方式研究2004本文的研究围绕跨国公司的直接投资方式进行,首先揭示跨国公司对华直接投资方式的变迁,并考察其影响因素,然后展开到直接投资方式与其它两种进入方式的关系问题,这表现为跨国公司对华直接投资产生的贸易效应和技术提升效应问题.最后,根据论文实证部分得出的结论,建议按照跨国公司投资进入中国的方式变迁的未来方向对引进外国跨国公司政策进行战略调整.本文运用假说分析方法和回归分析方法,考察和检验了影响跨国公司投资进入中国的建厂方式选择、股权结构选择和区位选择的主要因素.分析结果表明,影响跨国公司投资进入中国时的建厂方式选择的主要因素是我国市场的行业销售增长率.在增长率越高的行业,跨国公司越倾向于选择新建方式进入.另外,经营年限、国际经营经验、产品销售的地区范围以及跨国公司自身的产品发展战略等因素也在一定程度上影响跨国公司的建厂方式选择;在股权结构选择方面,本文首先建立了在投资方式进入时跨国公司与东道国政府间的博弈分析模型,得出跨国公司与东道国政府在完全信息下,在不受限制和受限制两中条件下各自的最优进入策略.然后,用近十年来我国政府批准的873个大型外资项目的微观数据作为数据样本,并运用同一时期我国的行业和地区数据对跨国公司投资进入中国的股权选择的影响因素进行了回归分析,分析结果显示,我国的地区增长、行业增长、外资企业规模和合作年限以及广告费用占销售额的比率等因素对跨国公司进入我国投资的占股偏好有着显著的影响;在投资区位选择方面,实证分析的结果显示,前期资本存量通过示范效应和推动效应引起了在华直接投资的增加,并且也引起相关行业的投资增加,这种影响体现了集聚效应的作用.另外,工资因素对