金博会-投资者报吴

我们眼中的好股票《投资者报》吴强2010年11月5日提纲¶《投资者报》的理念¶“TZ50”股票组合¶“隐形冠军”股票组合¶“好产品50”股票组合¶其他研究产品《投资者报》——会分析的报纸2008年4月28日创刊号更专注于资本市场会分析的报纸追求“值得相信”服务投资者：你在意你的钱，我们在意你我们的基本理念•为财富正名–钱是好东西/赚钱是好事–用钱生钱是高级阶段•要投资，不要投机–投资者靠自己，信息/分析/判断，基于价值–投机者靠别人，关系/传闻/运气，基于价格•自由市场、公平竞争–对不必要的过多管制保持警觉，追求效率–反对欺诈、追求最大可能的信息对称我们的工作•判断宏观经济走势•发现资本市场规律•探究公司估值•解读基金价值•讨论各类投资态度、理念、模式和价值观•思辨影响中国社会和经济发展的“大问题”我们的部分工作成果我们的部分工作成果我们的部分工作成果我们的部分工作成果提纲¶《投资者报》的理念¶“TZ50”股票组合¶“隐形冠军”股票组合¶“好产品50”股票组合¶其他研究产品TZ50：我们的“好公司”标准我们试图用简单的标准发现好公司盈利能力行业地位分红能力持续的赢利增长，能给股东带来长期回报，是公司经营能力的最有力证明每年进行一定比例的现金分红，不仅能证明公司对股东负责的态度，还说明公司有较强的资产管理能力领先的行业地位或者销售规模，带来公司的抗风险能力和较高的边际毛利值得长期持有的上市公司：会赚钱、爱分红的行业老大TZ50：根据“好公司”标准筛选而来TZ50:50家符合标准的上市公司正常净利润3年连续增长A股全部上市公司销售规模行业居前或超过100亿每年分红派现率不低于10%227家127家51家修正指标：第一季度利润同比增长不低于-10%按此标准筛选的TZ50公司包括31个行业，其中7家银行，6家零售业公司设立以来：TZ50+59%,上涨综指-19%指数设立以来(200805)走势01000200030004000500060007000158115172229286343400457514571TZ50上证综指2008年5月2010年11月2010年：TZ50+17%,上涨综指-6%2010年走势2000220024002600280030003200340036003800400012039587796115134153172191TZ50上证综指提纲¶《投资者报》的理念¶“TZ50”股票组合¶“隐形冠军”股票组合¶“好产品50”股票组合¶其他研究产品隐形冠军：发现潜力股选股思路和标准他们是默默无闻的小行业龙头企业•剔除地产、钢铁、煤炭、银行等大行业和垄断后，最细分的行业（申万三级）•行业中营业额和市场份额最高的公司•低门槛行业，常年积累而形成的无法撼动的领导地位这样的公司，通常有强大的核心竞争力，相信也会有良好的长期表现按此标准筛选的“隐形冠军50”公司包括30个行业，其中9家来自计算机行业，8家家用轻工业，5家来自电子电器设立以来：隐形50+180%,上涨综指+68%指数设立以来（200901）走势010002000300040005000600013467100133166199232265298331364397430YXGJ50上证综指2009年1月2010年11月2010年：隐形50+37%,上涨综指-6%2010年走势20002500300035004000450050001163146617691106121136151166181196yxgj50上证综指提纲¶《投资者报》的理念¶“TZ50”股票组合¶“隐形冠军”股票组合¶“好产品50”股票组合¶其他研究产品好产品公司50：品牌创造价值选股思路和标准启发：•美国7年级学生选股：跑赢大盘一倍•米歇尔指数：10年4倍，大盘却亏30%我们希望证明：“好产品成就好股票”同样适合中国市场选股条件•产品和品牌，有忠实的消费者认同•行业专注度高，不轻易跨行业•具备良好的行业地位和市场份额•长期的产品毛利率高于行业水平，有品牌溢价能力按此标准筛选的“好产品50”公司包括25个行业，集中度高的行业分别是房地产、食品饮料、医药、家电、轻工制造等设立以来：好产品50+655%,上涨综指+160%指数设立以来(200501)走势020004000600080001000012000110721331942553163774384995510611167zjcp50上证综指2005年1月2010年11月与基金同期业绩比较好产品50指数过去5年的涨幅为543%（0508-1008）102只偏股基金vs5年平均回报253%NO1华夏大盘1093%NO2华夏红利492%NO3鹏华中国50392%NO4银河稳健388%。。。。。（0508-1008）截止发稿2010年：好产品50+8%,上涨综指-6%2010年走势2000220024002600280030003200340036003800115294357718599113127141155169183197上证综指zjcp50提纲¶《投资者报》的理念¶“TZ50”股票组合¶“隐形冠军”股票组合¶“好产品50”股票组合¶其他研究产品基金经理赚钱榜：赚钱是硬道理基金经理赚钱榜的统计方法•2009年8月，《投资者报》梳理61家基金公司454位基金经理所管理的基金赚钱总数•从2004年第二季度，到2009年第二季度的市场周期中，他们到底为投资者赚了多少钱？•统计包括该基金经理跳槽过程中的业绩•不以“收益率”为标准，而是看赚取的“利润绝对值”基金经理赚钱榜的主要发现•454位基金经理，赚钱数之和为782亿，他们管理的基金收取的管理费为880亿(同期上证指数上涨110%)•赚钱最多的基金经理，一共赚取220亿•赔钱最多的基金经理，一共赔了167亿•30位基金经理赚钱数超过王亚伟（53.4亿）•最差10位基金经理赔掉1200亿•最好10位基金经理赚取1200亿•赚钱的基金经理大多不跳槽期望得到各位的指正帮助我们进一步提高谢谢！