黄金、白银、外汇投资基本面分析

LogoAndeliu于杭州黄金、白银、外币基本面分析ANDELIU2011年5月16日2第一部分黄金基本面分析目录第二部分白银基本面分析第三部分外币基本面分析——美元3第一章黄金价格历史走势回顾一、国际货币制度演变阶段（一）金本位下的国际货币制度（1816—1913年）（二）金汇兑本位下的国际货币制度(1914年—20世纪30年代初)（三）以美元为中心的国际货币体系(1945年底—20世纪70年代初)（四）当前的国际货币制度——牙买加体系（1976年1月至今）4第一章黄金价格历史走势回顾二、世界黄金市场演变阶段（一）黄金铸币平价阶段（二）黄金官定价格阶段（三）价格双轨制阶段（四）价格市场化阶段5第一章黄金价格历史走势回顾1900年到1944年国际黄金价格变化情况图(美元/盎司)05101520253035401920年1922年1924年1926年1928年1930年1932年1934年1936年1938年1940年1942年1944年6第一章黄金价格历史走势回顾1967年到1973年国际黄金价格变化图(美元/盎司)020406080100120140Jan-67Jul-67Jan-68Jul-68Jan-69Jul-69Jan-70Jul-70Jan-71Jul-71Jan-72Jul-72Jan-73Jul-737第一章黄金价格历史走势回顾1973——2008年国际黄金价格变化情况图(美元/盎司)0200400600800100012001973197519771979198119831985198719891991199319951997199920012003200520078第一章黄金价格历史走势回顾三、总结与思考回顾历史，国际黄金价格经历了从金本位下的铸币平价到官方定价，并不断走向市场化形成的历程。总之，在信用制度产生之后，黄金作为货币的功能开始部分地由信用货币所替代。尽管如此，现在断定黄金将彻底退出金融领域还为时过早。尤其是近年来的国际金融危机，更是让我们看到了黄金在国际货币体系中依然占据着重要地位。在未来相当长的时期内，黄金仍是各国央行和IMF等国际金融机构最为重要的储备资产，在国际货币金融体系中继续发挥积极作用。9第二章黄金价格及其影响因素一、供求关系（一）供给因素地球上的黄金存量黄金的供应（二）需求因素黄金实际需求投资保值需求国际储备需求10第二章黄金价格及其影响因素二、宏观经济因素（一）经济增长（二）货币政策（三）通货膨胀和利率水平（四）汇率变化11第二章黄金价格及其影响因素三、地缘政治因素政治动荡、战争和重大政治事件等因素。四、原油市场价格波动黄金和石油的价格波动在大多数时候呈现正向联动关系。五、商品市场价格波动因素国际大宗商品的价格和原油价格一样，与金价也存在正相关关系。六、黄金季节性供求因素12第三章近一年来黄金价格分析一．2010年黄金价格走势2010年现货黄金价格延续自1999年8月251.00美元每盎司以来的涨势，并且一再创造新高。二．2010年黄金供求分析（一）黄金需求：1.黄金珠宝需求。2.零售投资需求。3.全部黄金ETF。4.工业需求。（二）黄金的总供给：2010年仍然是供小于求。13第三章近一年来黄金价格分析一．2010年影响黄金价格的因素研究（一）黄金需求：1.供求2.欧元及欧洲主权债务危机3.美元走势4.通胀与利率5.地缘政治6.石油等相关市场结论：黄金在2010年表现强劲，全年上涨29.54％。最大利好因素为市场对欧洲主权债务危机和次贷危机后经济复苏步伐的恐惧。14第四章黄金价格未来走势展望一．2011年全球经济讨论1．全球市场2.美国经济3.欧洲经济4.新兴国家15第四章黄金价格未来走势展望二．2011年黄金走势讨论1.供求2.欧元及欧洲主权债务危机3.美元走势4.通胀5.原油等相关市场综合考虑，2011年下半年黄金价格在全球经济复苏和欧洲主权债务危机的影响下，将会在坎坷的短期回调后继续走高。总之，2011年黄金价格将在不断震荡回调的旋律里继续上行。16第四章黄金价格未来走势展望17第一部分黄金基本面分析目录第二部分白银基本面分析第三部分外币基本面分析——美元18第二部分白银基本面分析一、影响白银价格的因素1、供需分析2、多因素影响白银价格二、白银价格历史走势回顾总体来说，尽管黄金和白银的价格走势基本一致，但无论是短期还是中长期看，白银都比黄金表现出更大的波动性。19第二部分白银基本面分析三、白银价格未来走势分析专家观点1：年中白银将迎来上攻——赵文建专家观点2：白银是你这辈子遇到的最大机会——宋鸿兵专家观点3：长线乐观短线面临深度回调——马文远专家观点4：技术进步使白银需求大增——郭守国20第二部分白银基本面分析21第一部分黄金基本面分析目录第二部分白银基本面分析第三部分外币基本面分析——美元22第三部分外币基本面分析——美元一、美元历史地位的形成美国今天的美元霸权全球地位的获得，和国际货币体系史上的两次重大事件有关：1、以美元为中心的布雷顿森林货币体系的建立。2、布雷顿森林体系货币崩溃，美元从布雷顿森林体系的瓦解中偷取了黄金的生命。23第三部分外币基本面分析——美元二、美元历史走势双赤字、低利率、恐怖袭击这三大因素导致国际资本外流是此轮美元中期贬值趋势形成的基本原因。24第三部分外币基本面分析——美元三、纸币制度下影响货币汇率走势的主要因素美国经济分析：1.国际收支平衡2.利率水平3.通货膨胀率4.财政货币政策5.投机资本6.政府的市场干预7.一国经济实力8.其他因素25第三部分外币基本面分析——美元四、美国经济情况分析：1、美国量化宽松政策2、美国经济情况3、2011年上半年，美国经济增长可能会遭遇五大风险。风险一：政府削减支出的努力失败风险二：美联储继续受到猛烈抨击风险三：企业并不招募新员工风险四：住房价格大幅下跌风险五：汽油价格飙升26第三部分外币基本面分析——美元五、美元未来走势预测对美元走势的两种观点：观点一：美元继续走弱论论据：持续的经常账户赤字与不断扩大的财政赤字、美元套利交易的继续以及美联储短期内不会加息、通过维持弱势美元来改善出口与就业的动机等观点二：美元止跌反弹论论据：技术分析层面的趋势反转、宏观经济的二次探底、美国经济的状况好于欧元区与日本、通过维持强势美元来维护美元霸权等。27第三部分外币基本面分析——美元Logo