2018中级经济师金融-自己整理(20181103)

12018经济师中级金融，自己整理1、货币市场的金融工具，准货币。金融工具性质：风流收期（期限、流动、收益、风险）投行资金供求的媒介：（信风流期）期限中介、风险信息流动2、质押式回购：出质债券融入钱，1-365天。买断式回购：卖出债券，1-91天3、支票：本人签发，金融机构见票付款。本票：本人签发，本人见票付款4、套利：获取无风险收益。A股外国人不能买。同业拆借的是超额准备金，信用拆解5、CDS信用违约互换（最常见信用衍生品）CDs大额可转让定期存单花旗银行6、银保监管网络借贷消费金融、信托、财务公司、金融租赁和资产管理（融资租赁商务管）7、证监管股权众筹和基金销售、期货8、活期储蓄按复利计息，每季度计息一次9、一年复利一次一年复息多次（现值为P，终值为FV）10、连续复利e=2.7182811、零息债券到期收益率一年复利一次推导求r（题目没说一般都用这个）12、零息债券到期收益率一年复利多次推导求r附息债券到期收益率按年复利按半年复利（一年复利2次）画图更清晰13、持有期收益率（不超过1年）R=【（利差/持有时间）+利息】/买入价14、债券定价：到期一次还本付息求P分期付息到期还本15、股票理论价格=预期股息收入/市场利率股票发行价=每股税后盈利*市盈率16、夏普比率（越高越好）=（资产组合预期收益率-无风险收益率）/资产组合标准差17、资本市场线（考的少）投资组合预期收益率CML=无风险收益率+风险溢价=无风险收益率+【（市场组合收益率-无风险收益率）/市场组合标准差*投资组合标准差】18、证券市场线（考的多）单个证券预期收益率SML=无风险收益率+风险溢价=无风险收益率+（市场组合收益率-无风险收益率）*单位证券风险系数β19、利率市场化：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化。其中存贷款利率市场化按照：先外币后本币，先贷款后存款，先长期大额，后短期小额20、Shibor单利、无担保、批发利率，算数平均数21、世界开发协会帮扶低收入国家，国际金融公司帮扶发展中国家私人企业22、准中央银行制：新加坡和香港（金管局、汇丰（中央结算银行）、渣打和中银香港）23、韩国央行无资本金资产管理公司华长东信对应工农中建24、小贷公司和消费金融公司不吸收公众存款，小贷公司资金来源：股东的资本金、捐赠资金，不超过两个银行业金融机构的融入资金（不得超过其资本净额的50%），且不能对外投资设立分支机构和跨业经营25、人力资源开发与管理在现代化管理中居核心。经济资本是虚拟资本为应对非预期损失26、商行资产：贷款、债权投资、现金；负债：存款、借入款；三原则：安全流动效益27、70年代客户需求为导向，4C（消费者因成本找便利店老板沟通）消费者成本便利沟通28、21世纪关系营销，竞争导向，4R（返回第二关）：关联关系反应回报229、了解贷款人：面谈、信用调查（5C：品格偿还资本经营担保品）、财务分析30、流动性风险指标：流动性比例、核心负债比例、流动性缺口率指标信用风险指标（违约）：不良资产率、单一集团客户授信集中度、全部关联度指标31、前瞻性管理（情景模拟、流动性压力测试）久期：利率上升—正缺口会增加利差—对商业银行有利，利率下降—正缺口会减少利差—对商业银行不利。32、巴赛尔协议88年：（48分）核心充足率4%，总资本充足率8%。04年三大支柱：最低资本、监督检查、市场约束。10年：（4、6、8）核心一级4.5%、一级6%，总资本8%。对系统重要性银行附加资本1%；设立“资本防护缓冲资金”，总额不得低于银行风险资产的2.5%；提取0〜2.5%的逆周期缓冲资本，3%的最低杠杆比率以及100%的流动杠杆比率。33、我国应用巴赛尔情况：（5、6、8）核心一级5%、一级6%，总资本8%，2019年实施后分别加上2.5%。核心一级资本充足率（实收资本/普通股、资本公积可计入部分、盈余公积，优先股是其他一级）=（核心一级资本-对应资本扣减）/风险加权资产。风险加权资产=信用风险加权资产+市场风险加权资产+操作风险加权资产，扣除项包括商誉、其他无形资产（土地使用权除外）、由经营亏损引起的净递延税资产、贷款损失准备缺口。需要更多记忆口诀，经济师视频和讲义，请联系QQ：2624960713。34、交换发盘（用股票交换股票）也叫换股，最常用的并购方式。兼并后至少1个法人消失35、做市商：股票上市后，投行作为做市商买卖证券，维持价格稳定。36、我国券商承销证券：包销和代销（无余额包销，外国才有）37、国债：凭证式承购包销，记账式公开招标OTC店头、柜台、场外市场38、股票型基金，投资股票60%以上，净值增长率=【（份额净值-期初份额净值+基金分红）期初份额净值】；β=基金净值增长率/股票指数增长率39、债券型基金：投资债券80%以上。LBO杠杆收购；MBO管理层收购40、IPO询价制（案例高发），确定价格方面：股数在2000万股（含）以下直接定价，全部网上发行，不进行网下询价和配售询价方式：网下投资者报价后，提出申购总额报价最高的部分，剔除部分不得少于网下投资者申购总量的10%，发现股数在4亿股（含）以下的，有效报价不少于10家，4亿股以上的，不少于20家，剔除最高报价后有效报价者不足的中止发行总股本4亿股（含）以下的，网下发行比例不低于总股数的60%；4亿股以上，不低于70%回拨制度。网下申购数低于网下发行数，不得回拨，应中止发行。网下有效申购倍数超过50倍，低于100倍（含）的，从网下向网上回拨，比例为总股数的20%；超过100倍的，回拨比例40%，超过150倍的，网下发行不理不超过总股本的10%。41、以下金融风险为案例高发。无红利股票远期价=当前价*无风险连续复利42、有现金收益资产远期价=（当前价-现金收益折现价）*无风险连续复利43、有红利资产远期价=当前价*资产红利率*无风险连续复利44、交割日*到期日，距离交割日为3个月，距离到期日为9个月，计息时间为6个月45、利率互换是换利息（不同特征，一个固定利率一个浮动利率）不换本金。46、涨涨涨你涨我就买，跌跌跌你跌我就卖。比较优势，计算成本和收益。利率互换（货币互换同理）：A想借浮动的，B想借固定的。A在两个市场都有绝对优势，但在固定利率上优势为7.2-6=1.2，浮动利率上1-0.3=0.7，则B在浮动上有比较优势（劣势较小），两者不合作的，筹资总成本为0.3+7.2=7.5；两者合作的筹资总成本为6+1=7。互换收益为7.5-7=0.5（也可以用1.2-0.7得出），每个公司收益为0.5/2=0.25。则互换后A的筹资成本为0.3-0.25=0.5，B的成本为7.2-0.25=6.95%3蝶式期权：资产期限相同，价格不同。通过买入一个执行价55的看涨期权，买入1个执行价65的看涨期权，同时卖出2个执行价60的看涨期权，可构造蝶式期权。买入期权需要交期权费，卖出期权赚期权费。则构造期权的成本为10+5-7-7=1。价格高于65时，65的看涨不行权，55的行权收益65-55=10；卖出的看涨期权对方行权我亏损（65-60）*2=10，收益10-亏损10-成本1=亏损1（低于55同理）。