Alarm信用评级解决方案20171005-宣传版

Alarm信用评级解决方案--全面的信用风险评级及信用风险管理工具恩拉姆信用管理有限公司ALARMCREDITRATINGCO.,LTD目录公司介绍1信用评级模型介绍2案例分析3客户评价4珠海横琴恩拉姆信用管理有限公司是中国金融风控和企业信用管理知名服务企业，为银行、金融机构和企业提供全面的信用管理整合服务。2016年成立，其前身（1998-2016年）是世界500强企业与国际知名信用评级机构成立的三资企业。经过改制，现为内资民营企业。恩拉姆是信用管理最前沿研究者和实践者，拥有国际尖端的、独立知识产权的信用评级技术——ALARM纯定量信用评级技术，在金融信贷、投资、商务应用极为广泛。恩拉姆更是专业的风控服务商，把各项独有的专业风控技术转化为全面风控管理服务，向金融机构和企业提供整体信用管理外包服务，成为金融机构和企业不可或缺的风控助手和管理伙伴。恩拉姆是国际知名信用评级机构和世界500强企业的紧密合作伙伴，在信息、专家、技术、知识产权、对外宣传等各方面资源共享。国家“千人计划”特聘专家，北京邮电大学教授，工信部数据中心联盟战略委员会副主任，云计算资源产业联盟秘书长。目前关注云计算、大数据和人工智能的开放平台建设和运营，中国工程院光华工程奖青年奖获得者。彭扬1.2.1专家介绍--彭扬教育背景工作经历擅长领域顾问辅导1987年—2001年，郑州建设银行，风控经理，负责信用评级模型、授信模型的开发和维护、内部宏观压力测试等。2001年—2007年，穆迪中国，产品经理，负责主权评级模型、信用评级模型、违约损失率模型、上市公司预期违约概率模型、非上市公司违约概率模型、信用迁移矩阵的维护和开发。2007年—2016年，富士康科技集团，账信经理，负责客户应收账款信用风险管理系统和供应商财务风险管理系统、供应链金融系统、员工个人消费金融系统的开发和维护。1983年-1987年，华中科技大学，经济学专业，学士学位大数据开发和应用、风险建模、财务管理、资本运作为思科、惠普、戴尔、华为、富士康、深圳金融协会、江西小贷协会、河南融资担保协会提供风险建模、信用风险管理、大数据开发和应用等专题培训1.2.2专家介绍--BruceLee专家BruceLeeAlarm信用评级系统是以Alarm风险预警模型为核心建立的的信用风险预警系统，Alarm信用风险预警模型是根据企业在破产前的经营特点，以破产企业财务指标异常状况为理论分析依据，用于判断企业财务风险和预测企业破产的经验分析模型。1.经验分析预警模型Alarm信用风险预警模型预测信用风险和财务粉饰，该模型理论严谨完善、分析视角独特、识别财务粉饰，运用定量、定性综合评估和统计分析验证的方法，是世界最先进和最准确的评估模型之一2.识别财务粉饰和预测信用风险判断交易对手未来是否破产判断是否给客户发放贷款判断持有债券未来是否违约判断应收账款是否及时收回判断持有股票未来是否ST或下市判断供应商是否稳定经营供货作为内部评级体系的基准满足巴塞尔资本Ⅲ的合规要求现有模型或评级机构的对比参考4.具有广泛的用途20多年市场验证，经历过经济周期验证，有超过300家银行和跨国公司和中小企业应用；国际金融机构的高度认可和普遍采用充分证明了Alarm理论的先进性、有效性和应用性。3.多年市场验证有效020103042.1Alarm模型概述行业评级监管金融领域财务公司租赁公司典当公司信用保险小贷公司资产管理担保公司供应链融资GroupD供应商管理内控信托公司风险投资基金公司企业应收账款企业投资融资管理政府投资采购项目证券公司投资分析保理商银行国资监管上市监管区域融资平台评估税收监管企业领域投资领域2.2应用领域CRM:CustomerRelationshipManagement私募股权互联网金融政府机构6.1(固定资产+无形资产+递延所得税资产)增加数购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金粉饰判断：资本支出会计科目资产负债表和现金流量表不匹配4,1如果【本期(财务费用/非流动负债合计)-上期(财务费用/非流动负债合计)】0粉饰判断：可能不适当将某些财务费用资本化。。。。。。1.1应收账款增幅-营业收入增幅5%，并且经营现金流增幅多次净利润增幅或者经营现金流增幅0粉饰判断：虚构营业收入而非放宽信用条件。。。。。。3.1如果（货币资金+交易性金融资产）增幅20%,并且（货币资金+交易性金融资产）/短期借款100%粉饰判断：现金用途受到限制，如质押、担保未披露或控股股东关联方占用夸大营收操纵利润现金粉饰费用资本化2.1如果营业利润增幅营业成本增幅,或者营业利润增幅销售费用增增幅，并且营业利润增幅20%粉饰判断：刻意调降当期应计费用来相对提高营业利润。。。。。。虚增存货报表不匹配。。。。。。2.3财务粉饰识别模型5.1如果存货增幅-营业收入增幅20%，并且存货增幅-营业成本增幅20%，并且存货增幅-应付账款20%粉饰判断：没有注销废库存，也可能没有记录销售成本行业模型（46个行业）规模盈利能力经营效率发展能力偿债能力覆盖能力稳定能力财务杠杆。。。。。。杠杆比率现金流杠杆比率。。。。。。EBIT利息保障倍数EBITDA利息保障倍数。。。。。。留存现金流覆盖率自由现金流覆盖率。。。。。。营业收入稳定性营业利润率稳定性。。。。。。EBITDA收益率经营活动资金收益率。。。。。。总资产报酬率投资资本回报率。。。。。。营收增长率营收GDP增长率。。。。。。营业收入自由现金流2.4信用风险评级的行业模型方法权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%权重%12345678通俗易懂ALARM纯定量信用评级模型采用纯财务指标，数据容易获取并有效（排除了粉饰数据），模型通俗易懂，易于为用户理解使用；指标全面ALARM信用评级模型从8个大的评价因素共60个财务指标，按47个行业采用不同的财指标和权重组合来评估信用风险，是当今主流风险模型之一。2.5制造行业信用风险评级模型权重%10%营业收入10%EBITA15%毛利率10%营收增长率5%EBITA/总资产5%借款/资本10%借款/EBITDA15%EBITA利息保障倍数10%经营活动资金/借款5%留存现金流/借款5%自由现金流/借款财务指标子分数指标得分1009075604530155总体分数总体评级评级分数违约概率风险级别解释AAA97.50.02%安全偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低AA+≥92.50.03%偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低AA≥87.50.04%AA-≥82.50.06%A+≥77.50.08%偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低A≥72.50.12%A-≥67.50.15%BBB+≥62.50.20%偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般BBB≥57.50.26%BBB-≥52.50.37%BB+≥47.50.52%风险偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险较高BB≥42.50.73%BB-≥37.51.22%B+≥32.52.01%偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高B≥27.53.34%B-≥22.55.38%CCC+≥17.58.68%违约偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高CCC≥12.514.00%CCC-≥7.514.94%CC≥2.517.00%在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务C2.518.25%不能偿还债务2.6上市、新三板和非上市公司评级符号及意义0.901%87.08%0.052%0.037%0.007%AAA0.009%0.000%0.000%84.50%8.326%2.428%0.167%0.052%AA0.027%0.016%0.000%8.460%0.625%86.06%3.962%0.334%A0.110%0.016%0.059%0.510%0.000%5.558%85.18%5.596%BBB0.304%0.106%0.000%0.067%0.028%0.551%3.939%75.72%BB4.501%0.373%0.366%0.021%0.002%0.109%0.733%7.308%B73.52%8.578%2.034%0.008%0.002%0.032%0.154%0.591%CCC5.935%62.583%9.100%0.001%0.000%0.004%0.016%0.064%CC-C0.573%3.575%36.416%违约率AAAAAABBBBBBCCCCC-C0.000%0.021%0.060%0.169%1.055%3.706%12.813%37.996%2.71年平均信用评级迁移率，2000-2015高评级不会出现高比率的违约机会，两个信用等级相距越近迁移的概率越小，反之迁移概率越大。1.除CCC、CC、C外，各评级维持原评级的比率很高，说明评级非常稳定；2.高评级的违约概率非常低，说明评级非常准确；2.8各年度信用评级违约率，1998-2015AAAAAABBBBBBCCC-C整体19980.000%0.000%0.000%0.133%0.895%4.019%10.327%1.317%19990.000%0.000%0.000%0.112%1.420%5.139%18.541%2.409%20000.000%0.000%0.000%0.421%0.792%6.253%19.706%2.852%20010.000%0.000%0.190%0.216%1.510%9.954%31.968%4.345%20020.000%0.000%0.196%1.115%1.516%4.668%29.503%3.319%20030.000%0.000%0.000%0.000%1.052%2.190%22.925%2.018%20040.000%0.000%0.000%0.000%0.450%0.879%12.660%0.939%20050.000%0.000%0.000%0.198%0.000%1.049%7.049%0.760%20060.000%0.000%0.000%0.000%0.218%1.213%6.272%0.721%20070.000%0.000%0.000%0.000%0.000%0.000%6.069%0.401%20080.000%0.715%0.543%0.522%1.218%2.144%15.085%2.252%20090.000%0.000%0.220%0.937%2.325%7.529%34.770%6.002%20100.000%0.000%0.228%0.000%0.000%0.509%11.971%1.408%20110.000%0.000%0.000%0.090%0.197%0.112%8.628%0.890%20120.000%0.000%0.000%0.084%0.170%0.486%11.654%1.381%20130.000%0.000%0.000%0.072%0.520%0.892%9.526%1.381%20140.000%0.000%0.000%0.000%0.000%0.770%17.030%2.423%20150.000%0.000%0.000%0.000%0.160%2.390%25.730%3.469%自2008年发生美国次贷危机，其后几年全球各国经济均受影响，违约率普遍上升2.9上市公司46个行业分类2.10新三板公司35个行业分类2.11非上市公司29个行业分类行业上部（企业值-行业均值）0.5标准差2高于平均（企业值-行业均值）0.5标准差1行业底部（企业值-行业均值）-0.5标准差-2低于平均（企业值-行业均值）-0.5标准差-1行业均值运营效率2高于平均偿债能力4行业上部流动能力-3行业底部部企业整体3行业上部Q1Q2Q3行业底