4资产负债表分析

2007年7月湖北师范学院数学系1第四章资产负债表分析2007年7月湖北师范学院数学系2第一节资产负债表分析的目的与内容一、资产负债表分析的目的资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。具体来说就是：2007年7月湖北师范学院数学系3揭示资产负债表及相关项目的内涵了解企业财务状况的变动情况及变动原因评价企业会计对企业经营状况的反映程度评价企业的会计政策修正资产负债表的数据2007年7月湖北师范学院数学系4二、资产负债表分析的内容资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表项目分析2007年7月湖北师范学院数学系5第二节资产负债表水平分析一、资产负债表水平分析表的编制目的之一：总体上概括了解资产、权益的变动情况，揭示出资产、负债和所有者权益变动的差异，分析其差异产生的原因比较标准(基期)的选择：当分析的目的在于揭示资产负债表实际变动情况，分析产生实际差异的原因，选择资产负债表的上年实际数；当分析的目的在于揭示资产负债表预算或计划执行情况，分析影响资产负债表预算或计划执行情况的原因，应选择资产负债表的预算数或计划数2007年7月湖北师范学院数学系6比较内容某项目的变动额和变动率该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度，以便确定影响总资产或负债和所有者权益总额的重点项目，为进一步分析指明方向某项目变动对总资产(负债和所有者权益总额)的影响=某项目的变动额÷基期总资产(负债和所有者权益总额)×100%根据表2-1提供的资料，编制SMC公司资产负债表水平分析表，见表4-12007年7月湖北师范学院数学系7二、资产负债表变动情况的分析评价(一)从投资或资产角度进行分析评价第一，分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。第二，发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。首先要注意发现变动幅度较大的资产类别或资产项目，特别是发生异常变动的项目其次要把对总资产变动影响较大的资产项目作为分析重点2007年7月湖北师范学院数学系8第三，要注意分析资产变动的合理性与效率性，具体分析见本节“三”第四，注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。具体分析见本节“四”第五，注意分析会计政策变动的影响要了解企业所采用的会计政策，对会计政策变更或会计随意性所造成的影响要充分地揭示出来，以便纠正失真的会计数据，使财务分析能够依据真实可靠的会计资料进行，保证财务分析结论的正确性，具体分析见本章第四节。2007年7月湖北师范学院数学系9根据表4—1，可以对SMC公司总资产变动情况做出以下分析评价：SMC公司总资产本期增加442642千元，增长幅度为14.03％，说明该公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：课件表格\表4-1资产负债表水平分析表.xls2007年7月湖北师范学院数学系10(二)从筹资或权益角度进行分析评价第一，分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况第二，发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指明方向第三，注意分析评价表外业务的影响2007年7月湖北师范学院数学系11根据表4—1，可以对SMC公司权益总额变动情况做出以下分析评价：SMC公司权益总额较上年同期增加442642千元，增长幅度为14.03％，说明该公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：课件表格\表4-1资产负债表水平分析表.xls2007年7月湖北师范学院数学系12三、资产变动合理性与效率性的分析评价资产变动是否合理，直接关系到资产生产能力的形成与发挥，并通过资产的利用效率体现出来，因此，对资产变动合理性与效率性的分析评价，可借助企业产值、营业收入、利润和经营活动现金净流量等指标。2007年7月湖北师范学院数学系13增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时增资，但增资的幅度小，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约。增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时不增资，表明企业资产利用效率提高，形成资金相对节约。增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时减少资产，表明企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约和相对节约。产值、收入、利润、经营活动现金净流量持平，资产减少，表明企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约。2007年7月湖北师范学院数学系14增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的同时，资产增加，且资产增加幅度大于增产、增收、增利或增加经营活动现金净流量的幅度，表明企业资产利用效率下降，资产增加不合理。减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的同时，资产不减或资产减少比率低于减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的比率，表明企业资产利用效率下降，资产调整不合理。减产、减收、减利或减少经营活动现金净流量的同时，资产增加，必然造成资产大量闲置，生产能力利用不足，资产利用效率大幅度下降2007年7月湖北师范学院数学系15分析时还应注意：在全部资产中，有些资产会随产量或销售规模变动而变动，如应收账款、货币资金、存货等。有些资产与经营规模变动没有直接联系，在产销规模发生变动时，这些资产基本不变或只发生较小的变动，如固定资产、无形资产等。分析时，可将随产销规模变动的资产项目与产销变动情况单独比较，以准确评价资产变动的合理性。2007年7月湖北师范学院数学系16四、资产负债表变动原因分析上述分析着重说明发生了哪些变化，还不能解释资产负债表变动的深层次原因。如果从资产负债表左右两方的对应关系方面进行分析，对资产负债表变动原因的解释则更具说服力。概括起来，引起资产负债表发生变动的原因可归纳为以下几种类型。负债变动型：指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式见表4—2。2007年7月湖北师范学院数学系17表4—2负债变动型单位：万元从表4-2可以看出，本期总资产增加200万元，增长率为20％，完全是由于负债增加引起的，尽管企业的经营规模扩大了，但这并不代表企业经营出色，对于这种变化，是不能做出良好评价的，只能说是企业理财的结果。资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产负债500700固定资产股本300300盈余公积100100未分配利润100100总计10001200总计100012002007年7月湖北师范学院数学系18追加投资变动型：指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式见表4—3。从表4—3可以看出，本期总资产增加是因为投资人追加投资引起的，并不是企业主观努力，搞好经营活动引起的。当一个企业不是依靠自身努力经营，而是依靠投资人追加投资扩大经营规模时，很难对其做出良好评价。资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产负债500500固定资产股本300500盈余公积100100未分配利润100100总计10001200总计100012002007年7月湖北师范学院数学系19经营变动型：指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式见表4-4。从表4-4可以看出，本期盈余公积增加200万元，导致资产增加，其根本原因是企业当年盈利，才能通过提取盈余公积扩大企业经营规模。这种变化，是企业主观努力的结果，理应给与良好评价。如果情况相反，则会因企业经营失败导致企业经营规模缩减。资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产负债500500固定资产股本300300盈余公积100300未分配利润100100总计10001200总计100012002007年7月湖北师范学院数学系20股利分配变动型：指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。其典型形式见表4-5。资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产负债500500固定资产股本300300盈余公积100100未分配利润100300总计10001200总计100012002007年7月湖北师范学院数学系21从表4-5可以看出，由于本期从当年盈利中留用了200万元利润，导致资产增加200万元，这表明企业当年经营还是卓有成效的。实际上，当企业盈利时，盈余公积也会相应增加，这里仅为说明这一类型而假定盈余公积不变。相反，如果股利分配总额超过当年扣除各项提取后的净利润，将会使资产规模缩小，但这并不说明企业经营失败，而是企业实行某种股利政策的结果，是企业财务运作行为，这和企业因经营失败而亏损造成资产减少不能相提并论。实务上，很难有一个企业资产负债表的变动与上述几种典型情况之一相一致，但任何一个企业资产负债表的变动都可以通过以上几种类型的组合来说明。2007年7月湖北师范学院数学系22第三节资产负债表垂直分析一、资产负债表垂直分析表的编制通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度分析评价企业资产结构的变动情况及变动的合理性分析评价企业资本结构的变动情况及变动的合理性分析评价企业资产结构与资本结构的适应程度2007年7月湖北师范学院数学系23垂直分析可以从静态角度和动态角度两方面进行从静态角度分析就是以本期资产负债表为分析对象，分析评价其实际构成情况从动态角度分析就是将资产负债表的本期实际构成与选定的标准进行对比分析，对比的标准可以是上期实际数、预算数和同行业的平均数或可比企业的实际数。其选择视分析目的而定。根据表2-1提供的资料，编制SMC公司资产负债表垂直分析表，见课件表格\表4-6资产负债表垂直分析表.xls2007年7月湖北师范学院数学系24二、资产负债表结构变动情况的分析评价(一)资产结构的分析评价第一，从静态角度观察企业资产的配置情况，特别关注流动资产和非流动资产的比重以及其中重要项目的比重，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业的资产结构进行比较，对企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。第二，从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况做出评价从表4-6可以看出：课件表格\表4-6资产负债表垂直分析表.xls2007年7月湖北师范学院数学系25(二)资本结构的分析评价第一，从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。第二，从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价。从表4-6可以看出课件表格\表4-6资产负债表垂直分析表.xls2007年7月湖北师范学院数学系26三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价(一)资产结构的具体分析评价经营资产与非经营资产的比例关系企业有些资产已无助于企业自身经营。如果这些非经营资产所占比重过大，企业的经营能力就会远远小于企业总资产所表现出来的经营能力。当企业资产规模扩大时，从表面上看，似乎是企业经营能力增强了，但如果仅仅是非经营资产比重上升，经营资产比重反而下降了，是不能真正增强企业的经营能力的。根据表4-7可以看出课件表格\表4-7经营资产与非经营资产结构分析表.xls2007年7月湖北师范学院数学系27固定资产与流动资产的比例关系一般而言，企业固定资产与流动资产之间只有保持合理的比例结构，才能形成现实的生产能力，否则，就有可能造成部分生产能力闲置或加工能力不足。三种固流结构政策可供企业选择：适中的固流结构政策保守的固流结构政策激进的固流结构政策根据表4-6的分析课件表格\表4-6资产负债表垂直分析表.xls2007年7月湖北师范学院数学系28流动资产的内部结构流动资产的内部结构指