美国主权信用评级遭历史性降级 影响深远

美国主权信用评级遭历史性降级影响深远中新社纽约8月5日电(记者李洋)国际评级机构标准普尔公司当地时间5日晚突然对外宣布将美国主权信用评级从“AAA”下调一级至“AA+”。标准普尔公司还警告，可能会在未来2年内进一步调低美国的评级。美国保持了近一个世纪的主权债务最高信用级别首次被改写，影响深远。标准普尔此次将美国的最高“AAA”评级下调，对全球经济前景都将产生微妙影响。标准普尔5日出炉的报告将美国的信用评级展望定为“负面”，是未来有可能继续降级的警告。标准普尔在公开的新闻稿中对美国国会通过提高债务上限法案表示认可，但对国会和政府解决金融问题的能力表示“悲观”，严厉批评美国政治系统瘫痪，认为他们无力将法案落实，实现长期的债务稳定。此事引发国际社会特别是经济界的高度关注。世界主要三家评级机构中，除了标准普尔，穆迪和惠誉目前还都维持着美国的“AAA”最高信用级别，但穆迪也警告会调降美国信用级别。美国信用评级下调对美国乃至世界经济和金融市场的影响是多方面的，将可能导致美国融资成本上升。评级下调可能导致美国国债收益率上升，美国政府每年将支付更多的利息开支，与此同时，和政府相关的部门机构评级也将被下调。美国此时遭遇降级，更直接打击了投资者的信心，令本就十分脆弱的经济形势增添了更严重的不确定因素。美国股市刚刚遭遇2008年年底以来最惨痛的一周，三大股指重挫，再逢信用评级遭降，无异于雪上加霜。美国舆论将标准普尔的此次降级行动形容为“出乎意料”的。外界此前认为，美国信用评级遭降迟早要来，但是预期由于债务危机暂告段落，提高债务上限法案已经获得通过，国际评级机构短期内似乎不会有所动作。但标准普尔的“突袭”令很多人特别是市场投资者感到措手不及。外界对美国国债是否会因此次降级而受到冲击反应不一。有分析指，美国的评级此次虽然被下调一级，但比起日本、欧元区国家等依然可以信赖；但也有人认为，这可能将令中国等国家未来减少购买美国国债。美国财政部官员在标准普尔公司宣布美国信用评级被降级之前，抢先向外界透露了这一消息，并指责标准普尔的数据“有重大错误”，警告其不要给美国降级。据媒体披露，标准普尔公司5日早些时候已将有关决定通知了美国政府。中国的大公国际资信评估有限公司本月初曾宣布将美国的本、外币国家信用等级从“A+”下调至“A”，展望也为“负面”。完Gertrude：下调美国信用评级将加速美元贬值讯财经讯北京时间8月6日，路透社刊登题为《下调美国信用评级将加速美元贬值》评论文章，现全文摘要如下：下调对美国的主权信用评级或将使美元步入痛苦的时代，即加速贬值的窘境。据了解，世界三大评级机构之一标准普尔在美国东部时间5日晚间表示，公司已经将美国的主权信用评级由原来的最高级AAA下调至AA+。标普表示，此举主要因为担忧美国不断增长的债务负担以及其中的政治风险。这是继中国评级机构大公国际下调美国评级之后第二家评级机构宣布下调美国主权信用评级的。而此前，大公国际的举动曾被认为有挑战权威的嫌疑。从目前的迹象来看，美国现有的低利率，不断放缓的经济增速、外国投资者蜂拥逃离美元资产以及美国三A级信用评级不保都进一步论证了美元不再是安全的国际储备货币的观点。即便近期美国华盛顿政府在经过数月的僵持后最终赶在截止期限到来之前在有关债务发债限额的问题上达成一致，但这2.1万亿美元的债务限额上调似乎都无助于缓解美国信用评级被下调的风险。因为标准普尔早前曾表示，美国的债务发行上限应被调高4万亿美元，因此2.1万亿美元远远低于标准普尔的预期，不足以改变该评级公司调降美国三A级信用评级以及不再维持其稳定的前景展望的决心。纽约资产管理公司SamsonCapitalAdvisors的创始人刘易斯表示：“债限上调外加评级遭降，就等于宣判美元下跌之刑。不但AA评级让国际投资者有顾虑，美国财政失衡也非购买美元的好理由。”本文作者GertrudeChavez-Dreyfuss为路透社记者。（翊海）“二次探底”阴云笼罩全球美国和其他大多数发达经济体一样，都有二次探底的危险。美国的经济数据，如第一季度的GDP、消费指数、房地产市场，还有劳动力市场数据都依旧表现脆弱。美国发展速度已经非常缓慢，财富效应、信用危机的扩散只会让商业、消费者与投资者情绪更加糟糕。而在欧元区，欧债危机愈演愈烈，“欧猪五国”难以自拔。英国则连续3个季度经济活动平淡。日本更是已经出现了二次探底，或许只有在重建之后才能恢复元气。现在同过去相比最重要的区别就是政府已经用尽政策力量，决策者缺乏货币政策、财政政策，甚至不能抑制自己的财政系统。这就是为什么目前的状况比之前几年更为可怕。如今，政府已经没有能力救助银行，但由于银行对政府债务存在风险敞口，主权债务风险实际上已经成为银行债务风险。量化宽松政策已在美国施行，但效果不够显著。去年，QE2以及1万亿美元的额外减税和转移支付使得美国第一季度增长了3％，但剩下3个季度的平均经济增长率依旧低于1％。而与此同时，迫于通胀压力，欧洲央行并不打算效仿，英国央行也没有这一计划。目前能够指望的最好情况，是缓慢的、低于预期的“U形”复苏态势，因为此次经济衰退是由于债务和杠杆化引发的金融危机带来的。我们需要缩减在私营和公共部门的支出，减少债务和去杠杆化，这需要许多年的时间，复苏并不能在短期内实现。而在这缓慢的过程中，每隔一段时间，就会有新的部门或经济体出现问题，这将对市场产生负面影响，因此必须立即进行市场矫正。实体经济、资产价格同主权债务和私人债务之间将出现恶性循环，所有这些风险将导致更多的市场矫正，更多的信用利差扩大，以及更多的对实体经济的负面财富效应。美降级引连锁反应中国外储或涉3000亿美元浮亏左小蕾(微博)表示，评级下调使我国外汇实际购买力大幅下降，作为最大的美债持有国，我国可对美国发行债券提出要求。可要求美国发行如新加坡一样的随通胀增长收益率增长的债券，以锁人民币升值与美元贬值风险【《财经网》记者王娟】北京时间8月6日早间，国际评级机构标准普尔正式宣布，将美国AAA级长期主权债务评级下调一级至AA+，评级前景展望为“负面”。这是自1941年标普开始主权评级以来，美国首次丧失3A主权信用评级，打破了美国近百年维持最高评级的神话。多位业内专家对《财经网》记者表示，此举将再次引发世界对美债危机的担忧，增加全球市场的不确定性，还将引发全球市场一系列的连锁反应。而中国作为持有上万亿美元美国国债的最大债权国，诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼曾表示，或将涉及3000亿美元左右的外汇资产浮亏。“债务炸弹”具有很强的杀伤力和外溢性标普在声明中解释了降级的原因：“我们认为国会和政府最近达成的财政紧缩协议不足以稳定政府的中期债务状况。”标普还表示，维持评级前景展望“负面”意味着在未来12个月到18个月内仍有下调美国信用评级的可能。不过，其他两大评级机构穆迪和惠誉目前仍维持对美国的最高信用评级，但评级前景展望均为“负面”。按照法新社的说法，三大国际评级机构中标普影响力最强。专家认为，标普将美国主权评级下调有可能使得美国融资成本上升，美债收益率提高，对债券市场造成负面冲击，同时将导致房地产等与国债利率密切相关的行业借贷成本增加，还有可能使美国经济遭到重创。目前美债中有大约四成被用来作为各种金融市场交易的安全抵押品，评级调降意味着美国国债作为金融抵押品的资质受到怀疑和削弱，可进而导致相关市场出现剧烈波动。标普称，降级后投资者将重新评估美国借贷风险，预期2013年起10年期国债利率上升50至75个基点。据摩根大通估计，美国评级由AAA降至AA级后，政府每年须多支付1000亿美元利息。而中信证券首席经济学家诸建芳同时指出，投资者对美债情况悲观的预期将进一步加强。华尔街蝴蝶振动的翅膀，已引起全球金融市场的震荡。美股本周已大幅下跌，道指下跌5.8%，纳指下跌8.1%，标普500指数下跌7.2%。8月4日更是上演“黑色星期四”，恐慌开始在亚太市场迅速传递，主要股市几乎无一幸免，香港恒指跌4.75%、台股大跌5.58%、日经指数跌3.72%。大宗商品市场重挫，沪铝、塑料、沪锌期货开盘后不久即告跌停。农产品期货普遍大幅跳空低开，油脂豆类大幅下挫。A股也难逃厄运，上证指数本周创出2605点的本轮调整新低。周内全球股市市值蒸发约2.5万亿，投资市场信心缺乏。评级下调将引发严重的连锁反应中国外储或涉3000亿美元浮亏美国评级下降引发的严重连锁反应远不止这些--不仅债权人利益或因此受损，以美国国债为抵押品的金融资产都将面临缩水，有一个可以预期的后果是，美国的借贷成本将因此上升，美元将贬值，从而导致亚洲新兴国家在金融方面受到损失。澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚表示：“大量的银行资本金投资于美国国债，一旦美债缩水，对整个世界金融市场将是一个非常致命的打击”；广州证券副总裁兼首席经济学家郑德珵亦补充表示：“国际资金流动波动加剧，投机性资金既有可能因融资成本上升而被迫在全球资产市场平仓套现，回流美国，也有可能因对美元资产丧失信心而大幅流出美国。而黄金等贵金属和大宗商品作为避险资产或投机工具则有可能出现价格上升,加大全球通货膨胀风险”，截至8月初国际金价创下历史新高每盎司1675美元。据了解，一些大型金融机构正在从美国国债市场变现，不少基金经理更是游说董事会降低对可投资债券AAA级的资质要求，以避免共同抛售导致崩盘。公开资料显示，截至今年5月末，中国持有美国国债1.1598万亿美元，较4月底增持73亿美元，约占其总债务的8%。作为持有上万亿美元美国国债的最大债权国，对其风吹草动的任何变化高度敏感，对可能的账面减值中国市场亦有担忧。IE商学院经济学系主任GayleAllard表示：“中国和日本是最大的美债债权人（其他诸如英国和海湾地区的石油出口国，所占的份额相对比较小）。如果债券价格下跌，或者美元下跌，或者二者同时发生，那么中国受到的影响是最大的。对中国来说，还有一个不利的因素，就是由于中国政府的外汇政策而导致人民币对美元长期以来保持低估。所以中国的美债债权价值将不断被债务违约或者美国市场的其他破坏性事件而侵蚀。”诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼此前曾多次公开警告，中国作为美国的第一大债权国处境危险，无论是美元贬值或美债评级下降，都可能导致中国投资美国国债的账面减值将达20％至30％。若其预测成真，按美国财政部公布的中国美国国债1.1598万亿美元的持有量计算，这将涉及3000亿美元左右的外汇资产浮亏。中国的巨额外汇储备出路在何方？分析人士普遍认为，由于目前在金融市场上还找不到美债的替代品，只要外储还在快速增长，中国就只能继续买下去。对于标普下调美国评级对中国的影响，美国著名经济学家、有“末日博士”之称的鲁比尼就预计，中国有两个选择，让人民币大幅升值，或是继续购买美国国债。如果让人民币大幅升值会打击出口，所以中国会继续购买美债。中金投资银行部董事总经理王庆对《财经》亦表示：“这不是应不应该持有的问题，而是如果不持有美国国债，能持有其他什么资产的问题。其他资产类别没有美国国债的深度和流动性，而欧洲的债务问题比美国一点都不轻。”如此，中国面对可能引发的损失真的没有更好的出路吗？“美元债务问题显示出改革当前以美元为中心的国际货币体系的必要性。美元中心货币的不稳，引发了整个国际货币体系的系统性风险。为分散系统性风险，必要实行储备资产多元化，从这个意义上来讲，人民币国际化就是被寄予这个希望的。”中银国际控股有限公司首席经济学家曹远征对《财经》记者表示。周小川也曾公开指出，美国国债是全球债券市场最主要的投资与交易品种，美国国债市场的大幅波动和不确定性将影响国际货币金融体系稳定，拖累全球经济复苏，“中国的外汇储备管理将继续坚持多元化投资原则，加强风险管理，最大限度减少国际金融市场波动对我造成的负面影响。”有迹象显示，中国已加快外汇储备多元化的进程。渣打银行估计，中国将大约四分之三的新增外汇储备投入非美元资产，今年前四个月中国曾大举减少对美元资产的投资，转而购入更多欧洲国债。该行认为，中国一直是欧洲金融稳定基金所发行AAA评级债券的大买家，估计今年此项投资约为15亿