科龙电器资产质量分析

L/O/G/OContents公司简介案例背景财务分析案例总结公司简介科龙集团总部位于中国广东省佛山市顺德区，1984年始生产冰箱，是中国最早生产冰箱的企业之一。继1996年发行H股并在香港挂牌上市后，1999年科龙又成功在深圳发行A股，同年更被“世界经济论坛组织”推举为1999年全球新兴市场100家最佳企业之一；2001年被《财富》杂志评选为中国上市公司百强企业。公司简介1999.72000.122001.122006年底被海信收购2005.7案例背景盈利状况科龙电器案例背景-20-16-12-8-40420002001200220032004亿元净利润年份20002001200220032004净利润-830653498-1555573089101276990202180248-64160206案例背景利润收入成本费用案例背景年份销售收入销售成本毛利率净利润20004410880037325053316726.31%-83065349820014720466432361571607123.40%-155557308920024878257017385253911121.03%10127699020036168109963448320271027.32%20218024820048436403435661227647321.62%-64160206财务分析销售收入其他成本费用其他原因其他收入销售成本基本平稳其他业务收入与营业外收入？基本平稳营业费用？管理费用？财务费用？是否存在掏空？是否存在虚增收入？利润财务分析年份主营业务收入管理费用管理费用/主营业务收入2000441088003763111624914.31%2001472046643291160704820.81%20024878257000598993321.23%200361681100003648970765.92%200484364040005228603156.20%14.31%20.81%1.23%5.92%6.20%0%5%10%15%20%25%20002001200220032004管理费用/主营业务收入财务分析存货跌价准备分析年度2000年2001年2002年年初余额76,216,020198,538,611323,978,805本年计提163,067,000281,652,42822,816,653本年转回-40,744,409-156,212,234-246,036,164年末余额198,538,611323,978,805111,726,986净额1,736,641,1111,225,838,9161,148,325,956减值比例0.09389790.2297630.0198694转回比例-0.0234616-0.127433-0.214256存货跌价准备分析20001,736,641,1111,225,838,9161,148,325,956200120029.39%-2.35%22.98%-12.74%1.99%-21.43%存货净额&减值、转回比例图示存货跌价准备分析计提1.6&转回1.56其年度业绩回顾中“2001年以低价销售旧有存货”计提2.82亿元1、存货管理大有改善2、存货明显下降3、新产品的销售量占销售量的绝大部分01年大额计提之后，净利润大大下跌，在02年的小额计提即可使净利润逆转为正转回2.46亿元1、“报告期内，本公司把昔日的旧有存货以低价促销，基本清除以往的旧库存，使整体存货的流动性、素质均大为改善”2、但查看前资料，毛利并未因把旧货低价促销而下降，仍高达21%2001年2002年2000年~2001年相符矛盾BIGBATH坏账准备分析-20%-10%0%10%20%200020012002减值比例转回比例时间本年计提本年转回减值比例转回比例200059,620,22707.61%02001235,223,026-31,046,35417.09%-2.80%20026,378,954-54,753,7030.40%-3.53%坏账准备分析•关注集团应收账款账龄分析二〇〇二年十二月三十一日200020012002375,590,41120.78%259,347,72214.82%4.70%400,338,508一年内应收账款金额坏账准备计提比例78,047,58138,448,67318,802,611坏账准备计提金额如果2002年维持2000年及2001年的坏账计提水平，那么至少多计提坏账准备约0.6亿元，将较大的影响净利润坏账准备分析•关注2001年其他应收款中突增的坏账准备科龙集团解释安达信审计意见其他应收款中包括应收容声集团之余额计人民币692,045,165元，该余额系由本集团与容声集团之间的关联交易所产生，本集团认为该款项存在一定的回收风险，因此对此项余额计提172,409,033元。对于此款项系关联交易产生，无类似数据或资料可供参考，我们亦无任何的容声集团及科龙职工工会的财务资料。我们未能获得有说服力的审计证据确认其偿还能力，所以我们缺乏充分的基础对该款项的回收性和计提的坏账作出判断。长期股权投资减值准备合并报表2000年末数2001年末数2002年末数对联营企业投资206,922,741213,799,703136,626,984其他股权投资9,460,69510,419,06610,419,066长期股权投资差额196,007,322181,003,412208,544,803合计412,390,758405,222,181355,590,853减：长期股权投资减值准备74,129,000145,329,64171,200,641长期股权投资净值338,261,758259,892,540284,390,212长期股权投资减值准备母公司报表2000年末数2001年末数2002年末数对子公司投资1,061,191,961929,025,1441,072,856,223对联营企业投资203,010,641209,580,216132,390,025其他股权投资9,240,0477,249,0477，248,851长期股权投资差额186,909,430171,985,572158,250,936记录外币报表折算差额3,759,2703,448,7691,814,159合计1,456,691,8091,314,391,2101,368,931,876减：长期股权投资减值准备74,129,000133,510,64159,381,641长期股权投资净值1,382,562,8091，180,880,5691,309,550,235长期股权投资净值2000年338,261,7582001年259,892,5402002年284,390,2122000年1,382,562,8092001年1,180,880,5692002年1,309,550,235•合并报表•增长率分别为-23.17%，9.43%•母公司•增长率分别为-14.59%，10.9%长期股权投资减值准备年份本年计提数当年转回数减值比例转回比例20000000200171,200,64100.215047138020020-74,129,0000-0.597597709固定资产减值准备年份本年计提数当年转回数减值比例转回比例20000000200147,236,17000.021947166020022,207,522-30,0990.001076013-1.46872E-0520030-96,4720-5.09882E-0520042,570,000-30,0980.001208075-1.41654E-05(0.01)0.000.010.010.020.020.0320002001200220032004减值比例转回比例结论：管理费用方面，2002年如果没有存货跌价准备2.21亿+坏账准备0.55亿+长期股权投资0.74亿的转回，共计影响利润3.5亿元，2002年将亏损2.5亿元。小结应收账款与主营业务收入年份20002001200220032004应收账款2975428302208990493815358977311200361178037096应收账款增长率-0.49-0.260.730.920.611主营业务收入增长率-0.310.130.110.260.37-0.6-0.4-0.200.20.40.60.8120002001200220032004应收账款增长率主营业务收入增长率应收票据分析应收票据分析年份20002001200220032004应收票据280255647351188636622627806803527589792903018应收票据增长率-0.720.250.770.29-0.01-0.720.250.770.29-0.01-0.8-0.6-0.4-0.200.20.40.60.8120002001200220032004应收票据增长率应收票据增长率应收款项舞弊小结1通过对未出库销售的存货开具发票或销售出库单并确认为收入。2开具无真实贸易背景的商业承兑汇票。3将公司尚未销售出去的产品压给经销商，在账务上构成应收未收款。总结L/O/G/OThankYou!