现金规划

现金规划2理财规划•理财规划的三个层次：•政府理财——财政、税务、公共经济•企业理财——CPA、CFA•个人理财——理财规划3理财规划4理财规划•现金规划:短期需求、流动性、流动性比率•消费支出规划：房（调控措施）、车、信贷•退休养老规划：程序、工具•教育规划：学前、小学、中学、大学、硕士、博士•税收筹划：宏观税负、福布斯、税收筹划•投资规划：风险收益的配比、其他规划的基础•风险管理和保险规划：风险转移•财产分配与传承规划：财产分配、避免争端5各大银行的理财规划业务•中国银行•中国工商银行•中国民生银行•汇丰银行6•2001年12月11日，我国加入世界贸易组织（WTO）•2006年12月11日，全面开放银行业，全面取消外资银行经营人民币业务的地域和客户限制的同时，取消其他的非审慎性限制，对外资银行真正实现国民待遇。7中华人民共和国外资银行管理条例《中华人民共和国外资银行管理条例》已经2006年11月8日国务院第155次常务会议通过，自2006年12月11日起施行。外商独资银行、中外合资银行按照国务院银行业监督管理机构批准的业务范围，可以经营下列部分或者全部外汇业务和人民币业务：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理票据承兑与贴现；买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券；提供信用证服务及担保；办理国内外结算；买卖、代理买卖外汇；代理保险；从事同业拆借；从事银行卡业务；提供保管箱服务；提供资信调查和咨询服务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。外商独资银行、中外合资银行经中国人民银行批准，可以经营结汇、售汇业务。8“银行的收入结构可以在一定程度上反映其金融创新的水平,......,国际大银行的非利息收入占总收入的比例普遍超过50％，有的银行甚至达到80％，而中国银行的主要收入来源仍然是传统的利差收入，非利息收入占比最高的银行也不到30％，还有相当多的商业银行非利息收入占比在一位数徘徊,......,中国商业银行金融创新的层次还较低，产品同质化现象严重，技术含量不高，吸纳型和模仿型创新较多，自主式创新较少。”————银监会副主席唐双宁2006年12月6日在《商业银行金融创新指引》新闻发布会上的讲话9商业银行金融创新指引金融创新是指商业银行为适应经济发展的要求，通过引入新技术、采用新方法、开辟新市场、构建新组织，在战略决策、制度安排、机构设置、人员准备、管理模式、业务流程和金融产品等方面开展的各项新活动，最终体现为银行风险管理能力的不断提高，以及为客户提供的服务产品和服务方式的创造与更新。金融创新是商业银行以客户为中心，以市场为导向，不断提高自主创新能力和风险管理能力，有效提升核心竞争力，更好地满足金融消费者和投资者日益增长的需求，实现可持续发展战略的重要组成部分。——《商业银行金融创新指引》10商业银行改革和理财的关系•2007年1月13日,中国资本市场论坛上工商银行行长杨凯生上士后的体会.•2006年10月27日中国工商银行在上海证券交易所和香港联交所上世.•IPO融资200多亿美金,全球最大的首次公开发行.•引入高盛,美国运通公司,德国安联等战略投资者等,对股东负责是新的工商银行管理者最需要面临的问题.11国际寿险公司的理财业务（Nationwide）•NationwideMutualInsuranceCompany•1925成立，世界上最大的寿险公司之一，固定资产1570亿美元（$157billion）12国际寿险公司的理财业务（Nationwide）•提供的服务范围包括：•Insuranceservices•financialservices：financialexpert•personaltrustservices13国际寿险公司的理财业务（美国大都会）•MetropolitanLifeInsuranceCompany（美国大都会人寿保险公司）•中美大都会人寿保险有限公司就是由其和首都机场集团合资组建•美国大都会集团是美国最大的人寿保险公司•在美国《财富500强》杂志2004全美500强排名第37位14国际寿险公司的理财业务（美国大都会）MetropolitanLifeInsuranceCompany的主要业务包括：寿险产品理财服务具体包括：特殊子女规划，减税规划，退休计划，遗产规划，个人退休规划，个人护理等15国际寿险公司的理财业务（友邦）•AmericanInternationalAssurance（美国友邦保险有限公司）•美国友邦保险有限公司（简称“友邦保险”）是美国国际集团的全资附属公司，于1931年成立，历史悠久。16国际寿险公司的理财业务（友邦）•各种保险产品•InvestmentandFinancialServices•includeinvestmentmanagement,securities,fixedincomeandvariableannuities,retailfinancing,andotherrelatedproducts.•MutualFundsAssetmanagementproductsandservices.17国际寿险公司的理财业务（保诚集团）•英国保诚集团是国际著名的财务服务集团，历史悠久，有150余年的历史。•截至2005年6月30日，保诚集团管理着2140亿英镑的资产。•中信集团和英国保诚集团于2002年在广州成立信诚人寿。18国际寿险公司的理财业务（保诚集团）•保诚集团的业务主要有：•personalinsuranceandpensions（人寿保险）•retailinvestmentstoinstitutionalfundmanagementandpropertyinvestments.•Financialadvice（财务咨询）19国际寿险公司的理财业务（忠利集团）•意大利忠利集团（GeneraliGroup）源于1831年，迄今已有170多年的保险经营经验。忠利集团作为世界最大保险集团之一，其旗下的100多家保险及金融实体遍布全球50多个国家。•中意人寿保险有限公司于2002年1月由意大利忠利保险有限公司和中国石油天然气集团公司合资组建。20国际寿险公司的理财业务（忠利集团）•忠利集团的主要业务：•保险产品•financialandassetmanagementservices（财务和资产管理服务）资料来源：国际金融集团的理财业务（UBS瑞银集团）•在中国首家取得合格境外机构投资者（QFII）资格；QFII第一单制造者；首家投资达8亿美元上限的QFII；参股“国投瑞银”合资基金公司，成为第一家持股比例上摸至49%外资股权政策上限的外资金融机构。•出资17亿元人民币用于收购北京证券3亿股股权，在重组后的新公司中持股比例达到20%，北京证券第一大股东。22国际金融集团的理财业务（UBS瑞银集团）UBS（UnionBankofSwitzerland）isoneoftheworld'sleadingfinancialfirms.•theworld'sleadingwealthmanagementbusiness•aglobalinvestmentbankingandsecuritiesfirm•akeyassetmanagerUBSispresentinallmajorfinancialcentersworldwide,withofficesin50countries.UBSemploysmorethan69,500people,39%intheAmericas,37%inSwitzerland,16%intherestofEuropeand8%intheAsiaPacifictimezone.23国际金融集团的理财业务（morganstanley）•摩根士丹利主要从事投资银行业务，包括企业融资和协助客户通过发行股票和/或债券筹集资金、并购咨询及房地产金融服务；销售及买卖股票和债券；证券研究；直接投资部；私人财富管理；及资产管理。•私人财富管理向拥有高资产净值的个人客户提供全面投资建议、证券买卖、资产组合管理以及一系列独有的产品和服务。24国际金融集团的理财业务（高盛集团）•高盛集团（GoldmanSachs），高盛目前是华尔街规模最大的投资银行，在全球20多个国家地区设有分支机构，拥有超过2万名员工。公司1869年创立于纽约，是全球历史最悠久的投资银行之一，•2006年5月30日，美国总统布什在白宫玫瑰园宣布，正式提名著名投资银行家、高盛集团董事长兼首席执行官亨利·鲍尔森（HenryPaulson）接替斯诺出任美国财政部部长。25国际金融集团的理财业务（高盛集团）•AssetManagement：MutualFunds•InvestmentBanking•PrivateWealthManagement：highnet-worthindividuals，it’sclients,including43%oftheForbes400listofwealthiestindividuals26现金规划的几个问题•什么是现金规划？•为什么要进行现金规划？•“现金”的额度是多少？•“现金”都有哪些形式？•“现金”不够了怎么办？27什么是现金规划？•现金规划•手里只有100000元钱，你会都拿去用于投资么？•现金规划的核心：满足客户的短期需求28三大动机导致客户的短期需求！•交易动机•谨慎动机或预防动机•投机动机29关于流动性？•流动性（liquidity）•流动性是希望能得到合理的价值及时变现的能力•进一步延伸得到流动性的两个要点：及时变现不受损失或损失较小30什么样的资产最符合现金规划流动性的要求呢？•现金•现金等价物•现金等价物是指流动性比较强的储蓄、其他相关银行存款和货币市场基金等金融资产。31持有现金及现金等价物还有机会成本？！•对于金融资产，通常来说其流动性与其收益率是成反方向变化的•关于机会成本•机会成本又称“择一成本”,是指在经济决策过程中,因选取某一方案而放弃另一方案所付出的代价或丧失的潜在利益。32现金或现金等价物的额度——量的问题•流动性比率流动性比率是流动资产与月支出的比值，它反映客户支出能力的强弱。流动性比率＝流动性资产/每月支出•通常情况下，流动性比率应保持在3～6左右33关于现金流量表•现金流量表•现金流量表是反映一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的会计报表，它是一张动态报表。•收入、支出和结余三栏•编制周期•现金流量表模板34现金规划的工具——现金•现金在所有的现金规划工具中流动性最强•持有现金的收益率低35现金规划的工具——相关储蓄品种•活期储蓄•定活两便储蓄•整存整取定期储蓄•零存整取定期储蓄•整存零取储蓄•存本取息储蓄•个人通知存款•定额定期储蓄•国内银行等储蓄结构不仅提供人民币的存款业务，也提供对美元、欧元、日元、港币等外币的储蓄。储蓄方式按存款期限不同通常分为活期储蓄和定期储蓄两大类。36现金规划的工具——货币市场基金•货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金，功能类似于银行活期存款，而收益却高于银行存款的低风险投资产品。•流动性：货币基金有类似于活期存款的便利。今天赎回（T日），资金最快明天（T＋1日）上午10点以前到账。•安全性：就安全性而言，由于货币基金投资于短期债券、国债回购及同业存款等，投资品种的特性基本决定了货币基金本金风险接近于零。•净值、收益分配37现金规划的工具——货币市场基金“货币市场基金应当投资于以下金融工具：（一）现金；（二）一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；（三）剩余期限在三百九十七天以内（含三百九十七天）的债券；（四）期限在一年以内（含一年）的债券回购；（五）期限在一年以内（含一年）的中央银行票据；（六）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。”——《货币市场基金管理暂行规定》38现金规划的工具——货币市场基金•华安现金富利•南方现金增利•上投摩根货币基金A•招商现金增