第七章无形资产评估

第七章无形资产评估中国人民大学出版社主要在于使学生了解无形资产的概念和特性、掌握影响无形资产评估的主要因素、熟练掌握无形资产评估的基本方法，掌握专利权、商标权的概念和评估方法，理解商誉的概念和特点，掌握商誉的评估。学习目标中国人民大学出版社A、B公司是规模相似的两家纺织企业。A公司在成立之初就建立了自己的营销团队，对产品进行了广泛的推销，并对产品进行了完善的售后服务，同时大力宣传企业文化，因而迅速占领了国内市场，产品的售价也比同类产品稍高。B公司在管理上也非常重视产品质量，但没有注重对产品和企业文化的宣传，因而其盈利能力远在A公司之下。请思考，使A公司盈利能力提高的因素有哪些？这些因素可以形成企业的资产吗？案例引导中国人民大学出版社一、明确评估基本事项（一）明确评估目的从我国目前的市场条件和人们对无形资产的认识水准看，无形资产评估一般应以产权变动为前提。无形资产的评估的特定目的可分为：无形资产转让；以无形资产出资，用于工商注册登记；股份制改造；企业合资、合作、重组及兼并；企业改制、上市；银行质押贷款；处理无形资产纠纷和有关法律诉讼；其他目的等。第一节无形资产评估前期工作中国人民大学出版社（二）明确评估对象1．明确评估对象类别（1）按无形资产作用的领域划分，无形资产可分为促销型无形资产（如许可证、销售网络、顾客名单）、制造型无形资产（如专利权、专有技术等）和金融型无形资产（如优惠融资、租赁权等）等。（2）按无形资产的性质划分，无形资产可分为知识型无形资产（如专利权、商标权着作权）、权利型无形资产（如土地使用权、采矿权、特许经营权）、关系型无形资产（如销售网络、顾客名单）和其他无形资产（如商誉）等。（3）按无形资产取得的方式划分，无形资产可分为自创无形资产和外购无形资产。（4）按无形资产能否独立存在划分，无形资产可分为可确指无形资产（除商誉意外的无形资产）和不可确指的无形资产（主要指商誉）。中国人民大学出版社2．明确评估对象的自身状况无形资产自身的状况包括：无形资产的适用性和先进性，安全可靠性和配套性；评估时无形资产所处的经济寿命阶段；受法律保护的程度或自我保护程度；保密性与扩散情况；研制开发成本及宣传成本；无形资产的产权状况、无形资产的获利能力等。对无形资产的自身状况的了解和掌握，往往通过对无形资产的鉴定来完成。（三）明确评估价值类型无形资产评估的价值类型一般分为市场价值和非市场价值（或称市场以外价值）两类。就一般情况而言，除无形资产出售外，对无形资产价值的评估基本上都属于非市场价值类型。中国人民大学出版社（四）明确评估基准日无形资产评估基准日通常由委托方提出，评估机构与委托方协商，根据与评估目的实现日相接近的原则确定。如果无形资产作为单独的评估对象评估，评估基准日通常选择现在某个日期，即现实性评估。个别情况下评估基准日也可选择在过去日期，即追溯行评估或预测性评估。如果无形资产作为机器设备的有机组成部分，与机器设备一起评估，则无形资产的评估基准日应与机器设备的评估基准日一致；如果无形资产与企业整体资产一起评估，则其评估基准日应与企业价值评估的评估基准日一致。中国人民大学出版社二、鉴定无形资产（一）确认无形资产存在确认无形资产是否存在，主要是验证无形资产来源是否合法，产权是否明确，经济行为是否合法、有效，评估对象是否已经成为了无形资产。对于单独作为评估对象的无形资产，可从以下几个方面进行分析：（1）查询评估对象的内容、国家有关规定、专门人员评价情况、法律文书，核实有关资料的真实性、可靠性和权威性，分析和判定评估对象是否真正形成了无形资产。（2）分析无形资产使用所要求的与之相适应的特定技术条件和经济条件，鉴定其应用能力。（3）核查无形资产的归属是否为委托者所拥有或他人所拥有。中国人民大学出版社（二）确认无形资产的权利状况确认无形资产的权利状况，主要分析企业对无形资产具有的是所有权还是使用权。（三）鉴定无形资产的效用对无形资产效用的鉴定可以从以下几个方面进行：（1）鉴别无形资产的类别。主要确定无形资产的种类、具体名称、存在形式，以及无形资产使用范围和作用领域。（2）分析无形资产的先进性和可靠性。主要考虑无形资产自身的技术状况、成熟程度，以及与同类无形资产的有关技术指标进行比较。（四）确定无形资产有效期限无形资产有效期是无形资产能够获得超额收益的时间（通常以年为单位计量），它是无形资产存在和具有价值的前提。中国人民大学出版社三、收集评估所需资料无形资产评估所需的相关资料一般通过委托人提供和评估人员调查获得，这些资料主要包括以下内容：（1）无形资产的法律档或其他证明材料，如专利证书、商标注册证、有关机构和专家的鉴定材料等。（2）无形资产的研发成本和外购成本的费用和价格资料。（3）无形资产的技术资料，如反映技术先进性、可靠性、成熟度、适用性等方面的资料。（4）无形资产转让的内容和条件。转让内容主要应考虑无形资产转让的是所有权或使用权以及使用权的不同方式等；转让条件包括转让方式、已转让次数、已转让地区范围、转让时的附带条件以及转让费支付方式等。中国人民大学出版社（5）无形资产盈利能力资料，包括运用无形资产的生产能力、产品的销售状况、市场占有率、价格水准、行业盈利水准及风险等。（6）期限。使用期限主要考虑无形资产的存续期、法定期限、收益年限、合同约定期限、技术寿命期等。（7）无形资产的市场供求状况。主要考虑评估对象及同类无形资产的供给、需求、范围、活跃程度、变动情况等。（8）其他所需资料。无形资产评估的前期基础工作还应包括与委托方签订委托合同和制定评估计画等事项，完成这些工作后，就可以选择适当的方法对无形资产进行评估。中国人民大学出版社无形资产评估中的收益途径及其方法是将无形资产带来的超额收益以适当的折现率折现求和，以此确定无形资产价值的评估思路和技术方法。收益途径及其方法的基本前提条件是：（1）无形资产的未来预期超额收益能够预测和计量；（2）无形资产未来所面临的风险状况能够预测和计量；（3）无形资产获得超额收益的年限能够确定。因此，运用收益途径及其方法评估无形资产价值关键是确定超额收益、折现率、收益期限这三个基本参数。第二节收益途径及其方法在无形资产评估中的应用中国人民大学出版社一、超额收益的估测（一）直接估算法直接估算法是通过未使用无形资产和使用无形资产以后收益情况的对比，确定无形资产带来的收益。1．无形资产应用于生产经营过程，使生产的产品能够以高出同类产品的价格出售，从而获得超额收益。假设在销售量和单位成本不变，不考虑销售税金的情况下,无形资产形成的超额收益的计算公式为：R=(P2－P1)Q(1－T)其中：R——超额收益；P2——使用无形资产以后的单位产品价格；P1——使用无形资产以前的单位产品价格；Q——产品销售量；T——所得税税率。中国人民大学出版社2．无形资产应用于生产经营过程，生产的产品销售数量大幅度增加，从而获得超额收益。假设单位价格和单位成本不变，不考虑销售税金的情况下，无形资产形成的超额收益的计算公式为：R=(Q2－Q1)(P－C)(1－T)其中：R——超额收益；Q2——使用无形资产以后的单位产品销售量；Q1——使用无形资产以前的单位产品销售量；P——产品价格；C——产品单位成本；T——所得税税率。中国人民大学出版社3．无形资产应用于生产经营过程，使生产的产品的成本费用降低，从而获得超额收益。假设在销售量和单位产品的价格不变，不考虑销售税金的情况下，无形资产形成的超额收益的计算公式为：R=(C1－C2)Q(1－T)其中：R——超额收益；C1——使用无形资产以前的单位产品成本；C2——使用无形资产以后的单位产品成本；Q——产品销售量；T——所得税税率。中国人民大学出版社（二）分成率法分成率法是以运用无形资产后的销售收入或销售利润为基数，乘以无形资产的分成率来确定无形资产超额收益的方法。其评估计算公式为：超额收益=运用无形资产后的销售收入（或新增销售收入）×销售收入分成率或：超额收益=运用无形资产后的销售利润（或新增利润）×销售利润分成率此方法关键是估测和确定销售收入或销售利润以及相应的分成率。中国人民大学出版社1．销售收入或销售利润的估测在对使用无形资产后的销售收入或销售利润预测时，必须要建立在合理的基础之上，包括同行业竞争因素的影响，未来市场产品或服务需求数量，以及对受让方的市场份额的预期，与无形资产相关产品或服务价格的预期，使用无形资产需追加的投资及相关费用的预期等都应建立在科学、合理、可靠的基础之上。中国人民大学出版社2．分成率的估测无形资产销售收入分成率的估测，可考虑按同行业约定俗成的无形资产销售收入分成率确定，如行业技术分成率、特许使用权分成率、商标分成率等。例如，按照国际惯例一般技术转让费不超过销售收入的1%-10%。但从销售收入分成率和销售利润分成率比较来看，销售利润分成率比销售收入分成率更能反映出转让价格的合理性，因此，在无形资产评估中主要选用销售利润分成率。销售利润分成率通常是以无形资产带来的新增利润在利润总额中的比重为基础确定的。无形资产转让销售利润分成率的估测可以有多种方法。中国人民大学出版社（1）分成率换算法该方法是通过已知的销售收入分成率和销售利润率指标通过计算求得销售利润分成率。其计算公式为：销售利润分成率=销售收入分成率÷销售利润率【例7-1】如果社会平均销售利润率为10%，当技术转让费为销售收入的3%是，则无形资产转让的销售利润分成率为：3%÷10%=30%中国人民大学出版社（2）边际分析法边际分析法是选择无形资产受让方运用无形资产前后两种经营条件下的利润差额，即由无形资产使用所形成的新增利润，测算其占无形资产使用后的总利润的比率作为无形资产的销售利润分成率的一种方法。首先，对无形资产的边际贡献因素进行分析，包括新市场的开辟，销售量提高；消耗量的降低，成本费用节省；产品品质改进，功能增加，价格提高等。其次，测算使用无形资产后受让方可以实现的总利润和无形资产带来的新增利润。再次，根据无形资产的剩余经济寿命或设定年限，将各年的新增利润和利润总额分别折现累加，得到剩余经济寿命或设定年限内的新增利润现值之和和利润总额现值之和。中国人民大学出版社最后，用新增的利润现值之和与利润总额现值之和的比率作为无形资产销售利润分成率。其数学运算式：ninininirRrRK11,)1()1(其中：K——销售利润分成率；R’i——第i年无形资产带来的新增利润；Ri——第i年受让方运用无形资产后的利润总额；r——折现率；N——无形资产的剩余经济寿命。边际分析法仅仅是确定无形资产超额收益比例的一种可参考的技术思想，即在运用无形资产后增加的超额收益，不能全部划归无形资产。无形资产带来的超额收益仅仅是其中的一部分。至于无形资产应分得的部分是多少，应根据无形资产在其中发挥作用的程度来确定，因此，该方法的重点应放在对无形资产边际贡献度的分析上。中国人民大学出版社【例7-2】某企业拟转让一项印染技术，受让方在未取得该技术之前，年利润额在50万元的水准上，如果受让方购买了该项技术，年利润每年将会比上年增加20万元。假定该技术的经济寿命还有5年，折现率为10％，则该项技术的销售利润分成率测算如下：受让方使用无形资产后每年的利润总额是：70万元、90万元、110万元、130万元和150万元，每年新增利润是20万元、40万元、60万元、80万元和100万元。529.0581.402050.213)135.93790.88643.82376.74637.63()090.62640.54078.45056.33180182(]%)101(150%)101(130%)101(110%)101(90%10170[]%)101(100%)101(80%)101(60%)101(40%10120[54325432经计算该项技术的利润分成率大约为53％。中国人民大学出版社(3)约当投资分成法约当投资分成法是根据等量资本获得等量报酬的思想，将共同发挥作用的有形资