第七章Excel在营运资金管理中的应用

第七章Excel在营运资金管理中的应用计算机财务管理第一节最佳现金持有量决策模型一、成本分析模型成本分析模型是通过分析持有现金的成本，将持有现金的总成本最低的现金持有量作为最佳现金持有量。持有现金的成本主要有机会成本、管理成本和短缺成本。通过计算比较各个现金持有量方案的总成本，选取总成本最低的方案为最优方案。例7－1：某企业有四种现金持有方案，有关成本资料如表7—1所示。确定现金最佳持有量。创建过程：创建步骤见模型批注，如图7-1所示。4图7-1二、存货模式确定最佳现金持有量的存货模式也称鲍莫模式，是1952年由美国经济学家威廉·鲍莫(Willian•J•Baumol)首先提出的。根据这种模式，企业的现金持有量非常类似于存货，因此存货的经济订货批量模型可以用来确定最佳现金持有量。计算公式为:ib2TN式中:b为现金与有价证券的转换成本，T为一定时期的现金需求总量，N为最佳现金持有量，i为有价证券的利息率例7-2，某企业的现金流量稳定，预计全年现金需求总量200000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的利率为10%。采用存货模式确定该企业最佳现金持有量。计算过程:如图7-2所示。图7-27第二节应收帐款信用政策决策模型应收账款政策，是指企业向客户提供商业信用时，为了对应收账款进行规划和控制所确定的基本原则和规范。信用政策是企业财务政策的一个重要组成部分。它由信用标准、信用条件和收账政策三要素组成。一、信用标准决策模型信用标准是指企业同意向客户提供商业信用时，客户必须具备的最低财务能力。企业的信用标准比较严格，只对信誉较好的客户提供商业信用，则可以减少坏账损失，降低应收账款的机会成本和管理成本，但是也会减少企业的销售量；反之，如果企业的信用标准比较宽松，虽然会增加销售量，但是也会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本与管理成本。因此，企业必须在扩大销售与增加成本之间权衡利弊，制定一个比较合理的信用标准。信用标准确定相关计算公式：销售利润率额售销的少减或由于标准变化增加响影的润利信用标准变化对的机会成本率款帐收应成本率动变期帐收均平变动销售额的的变动额额售销机会成本的影响机款帐收应对化变准标用信360的坏帐损失率额售销减增额减增销售额的对坏帐损失的影响化变准标用信的影响额坏帐损失－的影响额机会成本－影响额利润的带来的增量利润化变准标用信例7-3，某公司2001年的经营情况和信用标准如表7—3所示。该公司为了扩大销售，增加利润总额，采取了放宽信用标准的策略，提出了A、B两个方案，其信用标准及对企业的影响如表7-4。表7－3项目数据销售收入（元）400000应收账款余额（元）40000利润总额（元）48000销售利润率（%）12信用标准（‰）6平均坏账损失率（‰）4信用条件30天付清平均收账期（天）36资本成本（%）10A方案B方案信用标准:只对坏账损失率低于8‰的企业提供商业信用信用标准：只对坏账损失率低于10‰的企业提供商业信用由于信用标准放宽增加销售收入(元)由于信用标准放宽增加销售收入(元)4000043200新增销售收入的平均收账期(天)新增销售收入的平均收账期(天)4560新增销售收入的坏账损失率6‰新增销售收入的坏账损失率0.6%0.90%新增销售收入增加管理成本(元)新增销售收入增加管理成本(元)300400表7-4分析过程:13第一步，建立如图7-3-1、2所示的分析模型结构。图7-3图7-3-114第二步，在单元格C30中输入公式”=B19*$C$8/100”；图7-3-215第三步，在单元格C31中输入公式”=(B19/360)*B21*$C$13/100”；第四步，在单元格C32中输入公式”=B19*B23”；第五步，在单元格C33中输入公式”=B25”；第六步，在单元格C34中输入公式”=C30-C31-C32-C33”，得到A方案的计算机结果。第七步，选取单元格区域C30:C34，将其复制到单元格区域D30:D34中，得到方案B的有关计算结果。第八步，在单元格C35中输入公式”=IF(AND(C340,D340),IF(C34D34,采用方案A,采用方案B),IF(D340,采用方案B,仍采用目前的信用标准))”二、信用条件决策模型信用条件是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣。采取现金折扣方式在有利于刺激销售、降低相关成本或损失的同时，也需付出一定的成本代价，即现金折扣造成的损失。如果加速收款增加的收益能够补偿现金折扣成本，企业就可以采取现金折扣或进一步改变当前的折扣方针；反之，现金折扣优惠便是不合理的。主要计算公式如下：销售利润率额减增销售额的对利润的影响信用条件变化应收帐款的机会成本率变动成本率收帐期的平均新方案量减增的销售额期帐平均收目前的收帐期的平均新方案销售额件下的目前条响影的机会成本对应收款360-360坏帐损失率的额售销增加或减少增减额的销售响影的失化对坏帐损信用条件变信用条件变化带来的增量利润为第一项与后三项之差折扣率金现所占的比重额售销的扣折金现增减额的销售销售额件下的目前条响影的本对现金折扣成信用条件变化例7－4，某企业拟改变信用条件，现有两个可供选择的信用条件方案，有关资料表7－5所示。企业应选择哪个方案。表7-5项目数据销售额(元)150000变动成本率60%利润(元)30000销售利润率25%信用标准10%平均坏帐损失率6%信用条件30天付清平均收款期(天)45应收帐款的机会成本率15%目前的基本情况项目方案A方案B信用条件45天内付清,无现金折扣2/10,n/30由于信用条件变化增加或减少的销售额(元)2000030000增加销售额的平均坏帐损失率11%10%须付现金折扣的销售额占总销售额的百分比0%50%现金折扣率0%2%平均收帐期(天)6020新的信用条件方案有关数据分析过程:第一步，建立如图7-4所示的分析模型结构。续表21图7-422第二步，在单元格C26中输入公式”=C18*$C$8”；第三步，在单元格C27中输入公式”=((C22-$C$12)/360*$C$5+C22/360*C18)*$C$6*$C$13”第四步，在单元格C28中输入公式”=(C5+C18)*C20*C21”；第五步，在单元格C29中输入公式”=C18*C19”；第六步，在单元格C30中输入公式”=C26-C27-C28-C29”，得到A方案的计算机结果。23第七步，选取单元格区域C26:C30，将其复制到单元格区域D26:D30中，得到方案B的有关计算结果。第八步，在单元格C31中输入公式”=IF(AND(C300,D300),IF(C30D30,应采用方案A,应采用方案B),IF(C300,应采用方案A,IF(D300,应选择方案B,仍采用目前的信用条件)))”三、应收帐款信用政策的综合决策模型信用政策中的每一项内容的变化都会影响到企业的利益，因此，需要这些因素综合起来来滤，以制定合适的信用政策。主要计算公式：1、利润政策变化对利润的影响销售利润率新方案销售额增减量利润增减量2、信用政策变化对应收帐款机会成本的影响应收帐款的机会成本率变动成本率收帐期的平均新方案量减增的销售额期帐平均收目前的收帐期的平均新方案销售额件下的目前条响影的机会成本对应收款360-3603、信用政策变化对现金折扣成本的影响销售额所占比重原方案现金折扣现金折扣率的案方原销售额原方案－销售额所占比重新方案现金折扣金折扣率新方案现销售额新方案成本增减量扣折金现4、信用政策变化对坏帐损失的影响坏帐损失率原方案平均销售额原方案－坏帐损失率新方案平均销售额新方案量减增坏帐损失5、信用政策变化对收帐管理成本的影响管理成本率原方案收帐销售额原方案－管理成本率新方案收帐销售额新方案量减增本收帐管理成例7－5，某企业现有的信用政策以及要改变信用政策的两个可供选择的方案所表7－6所示。决策。方案A方案B年赊销额(元)100000120000130000销售利润率(%)20%20%20%收帐管理成本率(%)1%0.7%0.8%平均坏帐损失率(%)2%3%4%平均收帐期(天）456030须付现金折扣的销售额占总销售额的百分比(%)0%0%50%现金折扣率(%)0%0%2%应收帐款的机会成本率(%)15%15%15%变动成本率60%60%60.0%项目目前信用政策新信用政策方案表7－6分析过程：第一步：建立如图7-5所示的分析模型结构。29图7-530第二步，在单元格D17中输入公式”=(D5-$C$5)*D6”；第三步，在单元格D18中输入公式”=((D9-$C$9)/360*$C$5+D9/360*(D5-$C$5))*D13*D12”第四步，在单元格D19中输入公式”=D5*D8-$C$5*$C$8”；第五步，在单元格D20中输入公式”=D5*D11*D10-$C$5*$C$10*$C$11”；第六步，在单元格D21中输入公式”=D5*D7-$C$5*$C$7”;31第七步，在单元格D22中输入公式”=D17-D18-D19-D20-D21”，计算A方案的增量利润。第八步，选取单元格区域D17:D22，将其复制到单元格区域E17:E22中，得到方案B的有关计算结果。第九步，在单元格C31中输入公式”=IF(AND(D220,E220),IF(D22E22,“采用方案A”,“采用方案B”),IF(D220,“采用方案A”,IF(E220,“采用方案B”,“采用目前信用政策”)))，产生结论。设计过程第三节存货的经济订货批量决策模型存货决策涉及多方面的内容，包括决定进货项目、选择进货单位、决定进货时间和决定进货批量等，其中最常见的存货决策是确定经济订货批量。企业购买和储存存货的有关成本包括：⑴订货成本指取得订单的成本，如办公费、差旅费、邮资、电报电话费等支出。⑵购置成本指存货本身的价值和运杂费。⑶储存成本是指为保持存货而发生的成本。⑷缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失。一、基本的经济订货批量模型㈠经济订货量基本模型KQD2QTCKcKD2KG*c(G*)KDK2TC例7-6，某企业全年需要材料3600千克，一次订货费用25元，材料单价20元/千克，单位材料的储存费用为2元，求该材料的经济订货批量、全年的订货次数和与储存存货相关的总成本。设计过程：第一步，建立如图7-6所示分析模型结构。第二步，在单元格C8中输入公式”=SQRT(2*C3*C2/C5)计算经济批量；第三步，在单元格C9中输入公式”=C2/C8”计算一年采购的次数；35图7-636第四步，在单元格C10中输入公式”=SQRT(2*C2*C3*C5)”计算与经济批量相关的总成本。设计过程㈡存货陆续供应和耗用情况下的经济订货批量模型dHHKDK2G*c)Hd1(KDK2)G*(TCc例7-7,如例7－6中的企业所需要的材料不是瞬时到货,而是陆续供货,进货期内每日供货量30千克,每日耗用量为10千克。计算经济订货批量、全年的订货次数和与储存存货相关的总成本。设计过程：第一步，建立如图7-7所示分析模型结构。38图7-739第二步，在单元格E8中输入公式”=SQRT(2*C3*C2/C5)，计算经济批量；第三步，在单元格E9中输入公式”=C2/E8”，计算一年采购的次数；第四步，在单元格E10中输入公式”=SQRT(2*C2*C3*C5*(1-E3/E2))”,计算与经济批量相关的总成本。设计过程㈢有数量折扣的经济订货批量决策模型iCdUDKGDKG121T例7－8,某企业每年需要某零件8500件.每次订货费用260元,存储费率为零件单价的10％。供货商规定，凡一次购买1000件以下的价格为10元/件，1000件或以上但20