集合资金信托计划

ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.1中国对外经济贸易信托有限公司中国对外经济贸易信托有限公司2009年7月外贸信托•富鹏（1期）证券投资集合资金信托计划ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.2中国对外经济贸易信托有限公司投资策略32富鹏证券投资信托计划外贸信托简介14后市展望ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.3中国对外经济贸易信托有限公司外贸信托历程9487诞生1987加入中化集团中化财务合并设立专门的证券投资部门199402重新登记银监会直管注资8.32亿200204投入自营资金3亿元进行证券投资，5年复合年平均收益率达到41％。200407正式更名30多家公募、私募基金公司作为投资顾问2007增资12亿管理资产突破650亿，引入人才，投研团队，自主管理200808ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.4中国对外经济贸易信托有限公司强大的产业背景支持中国中化集团公司•全国第四大石油公司•拥有舟山国家石油储备基地和福建泉州大型炼厂•形成油气开采、炼制、贸易和仓储物流完整的产业链•全国最大的化肥进口商•全国最大的农药经营商•方兴地产在香港交易所上市•金茂集团旗下拥有上海金茂大厦、北京王府井大饭店等一系列高档酒店物业•全国最大的134a供应商•全国最大的天然橡胶营销商•全国最大的染料、医药原药和制剂出口商•领先的化工物流服务商•沈化院和浙化院强大的技术研发支持•旗下拥有信托、租赁、基金、保险、期货等控股金融企业外贸信托作为集团旗下金融板块的旗舰企业，始终受到中化集团的全力支持和有效约束ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.5中国对外经济贸易信托有限公司近三年来的主要荣誉5•最佳信托公司•2005年最具发展潜力公司•最佳知名品牌、最佳房地产信托计划奖•最佳信托产品——“稳健增长集合资金信托计划”•行业经营指标综合排名评比第一名•年度最佳信托公司200620072008ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.6中国对外经济贸易信托有限公司资产管理规模外贸信托资产平均管理规模增长情况（亿元）121.68101.15166.92589.79650.652004年2005年2006年2007年2008年〔2008年主要数据/单位:万元人民币〕2008信托资产规模5,721,755.15总资产185,400.23净利润35,684.04人均利润414.93净资产收益率23.38%资产报酬率19.28%ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.7中国对外经济贸易信托有限公司Fotic持股比例0100%50%Fotic持股比例Fotic持股比例40％25％48.72％参控股企业ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.8中国对外经济贸易信托有限公司8深度产业研究广泛获取信息为委托人创造稳定的绝对收益投资研究支持ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.9中国对外经济贸易信托有限公司外贸信托简介12富鹏证券投资信托计划24后市展望投资策略ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.10中国对外经济贸易信托有限公司产品类型：证券类浮动收益集合资金信托计划投资门槛：50万元起，按照1万元整数倍增加发行规模：3000—10000万元，外贸信托自有资金认购不低于2000万元的信托份额信托期限：1年期，封闭式认购手续费：本次信托计划免认购手续费募集时间：2009年7月13日-8月13日投资策略：双核心投资策略（数量化投资+核心价值投资）业绩报酬：信托计划年化收益率低于5%时，投资管理人不收取业绩报酬；信托计划年化收益率超过5%时，投资管理人收取超过部分的20%作为业绩报酬投资范围：投资于国内依法发行上市的股票、债券、基金、券商集合理财、银行理财产品、信托计划及法律法规或中国证监会及相关监管机构允许信托投资的其他金融工具富鹏证券投资信托计划ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.11中国对外经济贸易信托有限公司投资经理：费鹏•投资经验：五年以上资本市场研究和证券投资组合管理经验,外贸信托高级投资经理，投资决策委员会委员，曾担任中国国际金融有限公司研究部经理，美国W&L资产管理公司高级投资策略分析师•教育背景：美国南加州大学博士、硕士上海交通大学硕士、双学士•专业资格：特许金融分析师(CFA),金融风险管理师(FRM);通过中国国家司法资格考试,具有律师执业资格;美国金融协会会员(AFA),美国金融风险分析师协会会员(GARP),美国房地产与城市经济学协会会员(AREUEA)•投资经理助理：彭凌薇•投资经验：三年以上资本市场研究和证券交易经验,外贸信托投资经理助理•教育背景：清华大学概率统计硕士研究方向：证券市场的相对套利北京大学金融数学学士•专业资格：特许金融分析师（CFA）三级候选人，证券从业资格，期货从业资格核心团队ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.12中国对外经济贸易信托有限公司•由9名研究员组成，其中核心研究员6人，全部拥有硕士以上学历•核心研究员都具有5年以上投资研究经验，具备大型国资券商研究所或知名外资投行研究经验•在能源、化工、农业投入品、房地产、金融等板块具备研发优势研究支持-100%-50%0%50%100%150%200%2004年2005年2006年2007年2008年自营资金收益率上证综合指数涨幅外贸信托证券投研团队投资业绩连续5年超过大盘表现外贸信托证券投研团队2004至2008年，五年累计收益率达到471%ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.13中国对外经济贸易信托有限公司13交易执行和监督投资决策委员会理财中心交易部投资部研发部投资产品投资经理研发支持和风险监控行政管理原则制定和集中控制公司法律稽核部公司计划财务部法律和财务监督资产管理总部集团风险控制委员会重大事项审核，授权管理风险控制ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.14中国对外经济贸易信托有限公司本信托设立风险警示及止损线，当信托单位累计净值达到0.85时开始风险预警，达到0.7500时止损，具体措施如下：当日（T+1日）计算所得的前一估值日（T日）信托单位净值达到0.8000时，触及预警线。在信托单位净值低于0.8000并高于0.7500期间，本信托只能单向卖出，不能进行买入操作。当日（T+1日）受托人计算所得的前一估值日（T日）信托单位净值达到0.7500时，触及平仓线，无论之后信托单位净值是否可能恢复到平仓线之上，自T+1日起受托人有权开始对本信托计划持有的全部证券资产进行变现，直至信托财产全部变现为止。平仓变现完成后，本信托计划终止。14风险控制ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.15中国对外经济贸易信托有限公司15与其他私募基金相比动量理论、价值投资•采用独创动量理论，结合中国国情，利用数学模型寻找短期获利机会•动量理论、价值投资双核心同时应用，短期、中长期机会同时把握信誉良好、实力强大•管理人由外贸信托担任，背靠中化集团，实力强大，信誉卓著•外贸信托连续多年未发生任何风险事故，自有资金达到18亿化工背景、集团优势•外贸信托股东中化集团是国内化工行业的龙头，旗下拥有三家上市公司，同时在能源、化工、农业投入品、房地产、金融等领域具有一定优势与公募基金相比灵活•灵活的资产配置•没有最低股票仓位的限定•个股的投资比例限制也相对较少追求绝对收益•没有相对排名压力•管理人主要收入来源于业绩报酬，促使管理人投资目标为追求绝对收益风险共担•管理人自有资金大比例投资于本信托，管理人和投资人利益一致受益人利益最大化产品优势ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.16中国对外经济贸易信托有限公司外贸信托简介12富鹏证券投资信托计划投资策略34后市展望ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.17中国对外经济贸易信托有限公司投资理念：双核心数量化投资核心价值投资动量理论策略行业配置策略股票选择策略全球化的视野从行业生命周期分析从经济周期和板块轮动分析从行业内产业竞争结构分析自下而上核心竞争力主题性投资动能效应高频交易统计套利投资理念ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.18中国对外经济贸易信托有限公司数量化投资策略概述数量化投资策略基金诞生1978，巴克莱资产管理公司BarclaysGlobalInvestors(BGI)美国零售市场主动型股票基金占比16%；BGI（巴克莱全球投资管理公司）、SSgA（道富环球投资管理公司）和GSAM（高盛国际资产管理公司）詹姆斯·西蒙斯与大奖章基金1989-2006，年收益率38.5％；1988成立-1999年12月，总共2478.6％的净回报；2007年，该基金的回报率仍高达85％国内数量化投资策略应用光大保德信量化核心基金、上投摩根阿尔法基金、嘉实量化基金中海量化策略基金ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.19中国对外经济贸易信托有限公司股票市场的动量效应(MomentumEffects)---强者恒强！外贸信托动量理论投资策略中国股票市场存在显著的动量特性，不论是个别股票价格或是产业股价格皆具此特性，此特性在续涨(相较于续跌)特别明显采用动量投资策略的基金其平均收益要显著地高于其他的不采用动量策略的基金的平均收益,平均每个季度获得比上个季度高0.74%的显著性收益中国股票市场的动量效应：小公司股票优于大公司股票、价值型股票优于成长型股票ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.20中国对外经济贸易信托有限公司•引入先进的数学统计技术与计量模型进行分析和筛选股票•重点分析非完全有效市场条件下，股价信息的动量效应•首次引入马尔科夫链模型(MarkovChain)进行适度的高频交易投资以及统计套利投资外贸信托动量理论投资策略ChinaForeignEconomyandTradeTrust&InvestmentCo.,Ltd.21中国对外经济贸易信托有限公司模拟结果(每只股票最大权重10%)Oct06Dec06Mar0701020304050607080日期(月份)收益最近三年内表现Oct06Dec06Mar07Jun07Sep0702468101214日期(月份)收益上一個牛市表现Jan08Apr08Jun08Sep080.20.40.60.811.21.41.61.82日期(月份)收益上一個熊市表现Dec08Jan09Feb09Mar09Apr09May09Jun09Jul090.511.522.533.54日期(月份)收益本輪牛市表现策略表现:年收益332.09%Sharpe比率5.9