长虹资产负债表分析

财务报表分析之资产负债表——长虹电器股份有限公司一、基本情况简介1三、资产负债表分析概要2四、资产负债表趋势分析3五、资产负债表结构分析4七、同行业分析5目录2六、资产负债表比率分析3二、财务报表分析概要1八、总结52019/9/30基本情况简介财务报表分析概要1概念和作用基本方法基本路径目录45基本方法分析方法比较分析法趋势分析法比率分析法结构分析法项目质量分析法基本路径基础资料背景分析企业基本情况与行业分析企业自身对经营活动及经营战略表述企业竞争环境和竞争优势政策法规环境…关注审计报告的类型及措施会计分析资产质量分析资本结构质量分析利润质量分析现金流量质量分析企业发展前景预测财务分析6经营战略遵守情况与实施后果透视管理质量透视基本结构7总原则：资产=负债+所有者权益资产负债表流动资产非流动资产流动负债非流动负债所有者权益短期借款应付票据应付/预收账款应付税费应付工资预计负债…长期借款长期应付款应付债券递减所得税…实收资本资本公积盈余公积未分配利润货币资金交易性金融资产应收/预付账款存货应收票据应收股利…长期投资固定资产无形资产…2019/9/302019/9/302019/9/30资产负债表趋势分析2定义主要关注点11目录定义趋势分析法又称为水平分析法或者横向分析法。它是将两期或者连续数期的财务报表中的相同指标进行比较，确定其增加变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种分析方法。1213-09年环比资产变动情况项目20092010201120122013货币资金11.541.320.841.29应收账款11.111.340.851.38存货10.840.971.210.71长期股权投资11.091.041.031.12固定资产11.071.010.951.33资产总计11.141.2411.032019/9/3000.20.40.60.811.21.41.61.809-13年环比资产变动情况20092010201120122013存货：2013年相对于2012年的环比是71%，即相对于2012年减少了29%货币资金：2013年相对于2012年的环比是129%，即相对于2012年增加了29%应收账款：2013年相对于2012年的环比是138%，即相对于2012年增加了38%固定资产：2013年相对于2012年的环比是133%，即相对于2012年增加了33%所以，2013年较2012年存货明显减少，且货币资金增加，说明存货变现能力增强，存货的运用效率不断提高。2013年较2012年应收账款明显增加，所以会减少公司的投资机会减少，有较大的坏账可能，因此，公司应加大应收账款的回收力度。2013年较2012年，固定资产增加，因为该企业为扩大生产规模，大量购进生产设备。主要关注点资产方面：货币资金：货币资金呈现增长趋势对经营有力，但过大的资金存量会造成资金闲置；应收账款/存货：在销售扩大的状态下，呈下降趋势对经营有利；长期投资：长期投资的投资回报率超过公司主营业务、或者企业资金闲置较多时，呈增长趋势对经营有利；固定资产：在满足公司日常经营管理的前提下，呈逐步下降的趋势对经营有利。14项目20092010201120122013货币资金0.001,876,229,553.931,719,770,178.58-1,144,859,758.481,691,159,506.41应收账款0.00220,243,722.48759,296,986.53-443,182,887.49965,270,763.58长期股权投资0.00524,145,872.30248,197,817.77190,477,435.55807,077,020.97固定资产0.0043,347,604.686,947,929.76-31,466,873.61212,225,127.76存货0.00-734,250,841.25-109,237,591.62818,133,791.32-1,359,706,891.94比较资产分析2019/9/30-2E+09-1.5E+09-1E+09-5E+0805000000001E+091.5E+092E+092.5E+09货币资金应收账款长期股权投资固定资产存货20092010201120122013比较资产分析主要关注点负债方面：预收货款：在保证货物供应能力的前提下，预收账款呈增长趋势有利；应付账款：在保证公司信誉的基础上，应付账款可以不限期或者合法延缓对经营有利；应付税金：正常、合法和符合税收管理规律而缴纳的增值税、营业税、企业所得税呈增长趋势对企业经营有利；应付薪酬：与经营结构挂钩、适度增长的职工薪酬对企业经营有利。16项目20092010201120122013交易性金融负债1NANA2.540.53应付票据11.080.920.850.92应付账款10.842.051.171.15预收款项11.310.431.481.14应付职工薪酬10.731.160.870.98应交税费10.50.235.940.8环比负债分析2019/9/300123456环比负债分析200920102011201220132013年预收款项降低，说明其供货能力有待提高；2013年应付职工薪酬减少，会影响企业经营；2013年应交税费减少，即增值税、营业税、企业所得税呈下降趋势对企业经营不利。2012年应交税费明显高于其它四年，原因在于该年增值税进项额急剧增多。2019/9/30比较负债分析项目20092010201120122013交易性金融负债0.000.0035,201,436.2054,159,466.86-41,684,615.59应付票据0.00152,970,147.72-172,183,539.49-278,417,382.04-136,946,267.85应付账款0.00-496,017,493.072,776,835,142.22918,310,331.75981,465,271.87预收款项0.00208,494,655.83-503,143,985.52182,179,373.9477,174,642.37应付职工薪酬0.00-38,710,831.7417,349,259.27-15,592,264.15-2,355,847.28应交税费0.00192,006,653.82146,193,395.77-215,002,686.6450,593,202.552019/9/30-1E+09-5E+0805000000001E+091.5E+092E+092.5E+093E+09比较负债分析20092010201120122013资产负债表结构分析2定义主要关注点20目录定义结构分析法它是以财务报表中的某个总体指标为基础，计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，来比较各个项目百分比的增加变化情况，揭示各个项目的相对低位和总体结构关系，判断有关财务活动的变化趋势。公式为：资产结构=资产项目/项目总资产*100%。21资产负债表结构分析分析结构比例的影响程度研究结构的变动方向及原因与行业平均水平对比分析经营情况资产结构分析2019/9/30项目20092010201120122013货币资金14.44%19.50%20.75%17.39%21.72%交易性金融资产0.24%0.15%0.12%0.08%0.07%应收票据13.37%16.91%18.98%15.75%14.32%应收账款8.44%8.19%8.83%7.53%10.07%存货19.78%14.63%11.45%13.87%9.57%其他43.73%40.62%39.87%45.38%44.25%2019/9/302012货币资金交易性金融资产应收票据应收账款存货其他45.38%17.39%15.75%7.53%13.87%201314.32%9.57%44.25%2013年的货币资金占资产21.72%，较2012年增加，说明资金得到了有效利用，该公司的资产结构良好，可变现能能力强。2013年的存货占资产9.57%，较2012年减少，说明存货变现能力增强，存货的运用效率不断提高。资产结构分析21.72%10.07%2019/9/30负债结构分析项目20092010201120122013应付票据8.02%4.77%5.59%7.58%8.02%应付账款13.16%18.70%15.98%9.70%13.16%预收款项2.82%1.65%1.12%3.23%2.82%应付职工薪酬0.61%0.32%0.37%0.39%0.61%应交税费-1.60%-0.76%-0.13%-0.69%-1.60%2019/9/302012应付票据应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费7.58%9.70%3.23%-0.69%20138.02%13.16%2.82%-1.60%2013年应付职工薪酬所占负债比重较2012年增加，会影响企业经营。2013年应交税费所占负债比重减少，即增值税、营业税、企业所得税呈下降趋势对企业经营不利。资产负债表比率分析2定义主要财务比率26目录定义比率分析法应用各项财务比率对资产负债表加以分析。它是把某些彼此相关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。流动比率分析速动比率分析资产负债率权益比率短期偿债能力长期偿债能力继续举债能力27主要财务比率流动比率分析：流动比率=流动资产流动负债反映企业运用流动资产偿还流动负债的能力。28长虹电器流动比率分析（单位：千万）项目20092010201120122013流动资产151.23180.35243.02238.38238.71流动负债121.75140.83164.87174.52182.06流动比率124.22%128.06%147.41%136.59%131.11%2019/9/30110.00%115.00%120.00%125.00%130.00%135.00%140.00%145.00%150.00%20092010201120122013流动比率流动比率2009年至2011年，流动比率逐年递增，2011年至2013年，流动比率逐年递减。2013年长虹电器流动比率为131.11%，而同行业的平均水平为185%,所以该公司短期还款能力较弱，在资产流动性增强的情况下，还款能力较低。主要财务比率速动比率分析：速动比率=速动资产流动负债为了更精确的评价企业的短期偿债能力，需剔出了流动资产中可变现性较差的项目。其中：速动资产=流动资产-存货30长虹电器速动比率分析项目（单位：千万）20092010201120122013货币资金34.5453.3070.5059.0575.96应收票据31.9946.2364.5053.4550.09应收账款20.1922.3929.9925.5635.21流动资产合计151.23180.35243.02238.38238.71流动负债合计121.75140.83164.87174.52182.06速动比率0.710.871.000.790.892019/9/3000.20.40.60.811.2速动比率201320122011201020092013年长虹电器速动比率为0.89，而同行业的平均水平为1.36，所以短期还款能力较弱，但是资金利用率较好。2019/9/30短期偿债能力分析比率项目20092010201120122013速动比率71%87%100%79%89%流动比率124%128%147%137%131%2019/9/300%20%40%60%80%100%120%140%160%20092010201120122013短期偿债能力分析速动比率流动比率综上所述，长虹公司的短期还款能力较弱。主要财务比率资产负债率分析：资产负债率=负债总额资产总额34资产负债率20092010201120122013负债总额21,637,806,175.4020,704,373,116.9921