第六章设备更新与租赁

第六章设备更新与租赁决策第一节设备的磨损及其寿命第二节设备更新的经济分析第三节设备租赁的经济分析第六章设备更新与租赁决策第一节设备的磨损及其寿命设备购置以后，不管是使用还是闲置不用都存在着磨损。磨损分两种形式：即有形磨损和无形磨损。一、设备磨损1.设备的有形磨损（物质磨损）指设备在使用（或闲置）过程中所发生的实体磨损与生产过程的使用有关，与使用程度成正比。（1）第Ⅰ类有形磨损：在外力作用下（如摩擦、受到冲击、超负荷或交变应力作用、受热不均匀等）造成的实体磨损、变形或失效。（2）第Ⅱ类有形磨损：在自然力的作用下（生锈、腐朽、老化等）造成的磨损与生产过程的使用无关，甚至与使用程度成反比。流水不腐，户枢不蠹图6-1设备有形磨损的三个阶段时间IIIIII磨损量表现为设备原始价值贬值引起的磨损。2.设备的无形磨损（经济磨损）（1）第Ⅰ类无形磨损：设备制造工艺改进→制造同种设备的成本降低→原设备价值贬值设备本身的技术性能未受影响，设备的使用价值没有下降,不影响设备的正常使用。继续使用现有设备，会导致技术经济效果的降低。现有设备实际上已部分或全部丧失其使用价值，但是仍能继续使用。（2）第Ⅱ类无形磨损：技术进步→出现性能更好的新型设备→原设备价值贬值二、设备磨损的补偿方式（一）修理•日常维护•小修•中修•大修（二）改装：是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加设备的生产功能和效率为主。属于局部补偿。（三）更新：是对整个设备进行更换，属于全部补偿设备磨损的形式无形磨损有形磨损可消除性的有形磨损不可消除性的有形磨损第Ⅱ种无形磨损第Ⅰ种无形磨损修理更新现代化改装继续使用设备磨损的补偿1.设备的物理寿命(物质寿命、自然寿命)指一台设备从全新状态开始使用，直到不能保持正常的生产状态，而予以报废为止的全部时间过程。其寿命主要是由设备的有形磨损决定的。2.设备的技术寿命指从设备开始使用到因技术落后而被淘汰，所延续的时间。其寿命主要是由设备的无形磨损决定的。三、设备的寿命3.折旧寿命按规定的设备耐用年数，将设备的原值通过折旧的形式转入产品成本，直到使设备净值接近于零的全部时间。其寿命与折旧的方法有关。4.是指设备从投入使用开始，至其年等值费用最低的年限所经历的时间。是从经济角度看设备最合理的使用期限。（二）经济寿命的确定设备运行时间费用平均年资金费用年平均使用成本年平均总成本当设备的现金流量以考虑费用为主时，可用平均年费用（AAC）法.设备的年度费用一般包括设备的资金费用和使用费用两部分。①设备的资金费用指设备初始费用扣除设备残值后，在服务年限内各年的分摊值。（二）设备经济寿命计算①设备的资金费用Ⅰ静态时设备资金费用Ⅱ动态时设备资金费用nKLn0nS),,/(),,/(niFAniPAKLn0nS②设备的使用费用设备的年度运行成本和年度维修成本。Ⅰ静态时设备使用费用Ⅱ动态时设备使用费用n1ttnMn1M)n,i,F/P(M)n,i,P/A(Mn1ttn③设备的年度费用Ⅰ静态时Ⅱ动态时)(n1ttn0nMSKn1AC),,/(),,/)](,,/([niFAniPAniFPMKACnn1tt0nSK0M1M2MtMnMn-1S12n0t例：某机器购置费用为100000元，预计寿命期为5年，随着使用过程中的磨损，其各年的使用费逐年增加（见下表），假设不论何时更新其残值均为5000元，若不考虑资金时间价值，求该设备的经济寿命。年份12345使用费用1000015000280004000060000设备各年的使用费用解：假设设备使用1年就报废，其年平均总成本为C1=S1+M1=K0-L+M1=100000-5000+10000=105000（元）假设设备使用2年报废，其年平均总成本为C2=S2+M2=(K0-L)/2+(M1+M2)/2=(100000-5000)/2+(10000+15000)/2=60000（元）假设设备使用3年报废，其年平均总成本为C3=S3+M3=(K0-L)/3+(M1+M2+M3)/3=(100000-5000)/3+(10000+15000+28000)/3=49333.33（元）假设设备使用4年报废，其年平均总成本为C4=S4+M4=(K0-L)/4+(M1+M2+M3+M4)/4=(100000-5000)/4+(10000+15000+28000+40000)/4=47000（元）假设设备使用5年报废，其年平均总成本为C5=S5+M5=(K0-L)/5+(M1+M2+M3+M4+M5)/5=(100000-5000)/5+(10000+15000+28000+40000+60000)/5=49600（元）例：某专用设备其购置安装费为12万元，前3年由制造单位保修，第4年、第5年的维护费均为2万元；第5年以后每年比前一年增加2.5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为10％，该设备的经济寿命是多少？解：•使用3年的费用年值＝12（A／P，10％，3）＝12×0．4021＝4．825（万元）•例：某专用设备其购置安装费为12万元，前3年由制造单位保修，第4年、第5年的维护费均为2万元；第5年以后每年比前一年增加2.5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为10％，该设备的经济寿命是多少？123021解：使用4年的费用年值=［12＋2（P／F，10％，4）］（A／P，10％，4）＝（12＋2×0．6830）×0．3155＝4．217（万元）例：某专用设备其购置安装费为12万元，前3年由制造单位保修，第4年、第5年的维护费均为2万元；第5年以后每年比前一年增加2.5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为10％，该设备的经济寿命是多少？12302142解：使用5年的费用年值=［12＋2（P／F，10％，4）＋2（P／F，10％，5）］×（A／P，10％，5）＝（l＋2×0．6830＋2×0．6209）×0．2638＝3．854（万元）例：某专用设备其购置安装费为12万元，前3年由制造单位保修，第4年、第5年的维护费均为2万元；第5年以后每年比前一年增加2.5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为10％，该设备的经济寿命是多少？1230214522解：•使用6年的费用年值＝［12＋2（P／F，10％，4）＋2（P／F，10％，5）＋4．5（P／F，10％，6）］×（A／P，10％，6）＝（12＋2×0．6830＋2×0．6209＋4．5×0．5645）×0．2296＝3．937（万元）•例：某专用设备其购置安装费为12万元，前3年由制造单位保修，第4年、第5年的维护费均为2万元；第5年以后每年比前一年增加2.5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为10％，该设备的经济寿命是多少？1230214567224.5•解：•使用3年的费用年值＝12（A／P，10％，3）＝12×0．4021＝4．825（万元）•使用4年的费用年值=［12＋2（P／F，10％，4）］（A／P，10％，4）＝（12＋2×0．6830）×0．3155＝4．217（万元）•使用5年的费用年值=［12＋2（P／F，10％，4）＋2（P／F，10％，5）］×（A／P，10％，5）＝（l＋2×0．6830＋2×0．6209）×0．2638＝3．854（万元）•使用6年的费用年值＝［12＋2（P／F，10％，4）＋2（P／F，10％，5）＋4．5（P／F，10％，6）］×（A／P，10％，6）＝（12＋2×0．6830＋2×0．6209＋4．5×0．5645）×0．2296＝3．937（万元）该设备的经济寿命为5年。•设备更新就是用比较经济、比较完善的、性能和效率更高的设备，来替换已经陈旧了的在技术上不能继续使用，或在经济上不宜继续使用的设备•设备更新的目的，是为了提高企业生产的现代化水平，尽快地形成新的生产能力。第二节设备更新决策1.不考虑沉没成本2.应从客观的角度对方案的直接现金流进行比较一、设备更新决策原则沉没成本是指过去已经发生，而现在无法补偿的成本。（沉没成本是发生在决策之前的历史成本，与决策问题无关。）在设备更新分析中，经常会遇到沉没成本的概念。沉没成本一般不会影响方案的新选择。例如，某设备3年前的原始成本是15000元，现在的净值仅为3000元。在进行设备更新分析时，3年前的原始成本为15000元是过去发生的而与现在决策无关，因此是沉没成本。目前该设备的价值等于3000元。例：机器A在4年前以原始费用22000元购置，估计可以使用10年，第10年末估计净残值为20000元，年使用费为75000元，目前的售价是60000元。现在市场上同类机器B的原始费用为240000元，估计可以使用10年，第10年末的净残值为30000元，年使用费为50000元。现有两个方案：方案一继续使用机器A，方案二把机器A出售，然后购买机器B。已知基准折现率为15％，是继续使用旧设备还是购买新设备？解：根据上述的比较原则，机器A的原始费用是4年前发生的，是沉没成本。目前机器A的价值是60000元。继续保留使用旧设备：ACA=60000×（A／P，15％，6）[phone]×（A／F，15％，6）＝88568（元）使用新设备：ACB=240000×（A／P，15％，10）[phone]×（A／F，15％，10）＝96353（元）ACB＞ACA，因此保留使用旧设备例.某货运中心于4年前花86000元购置了一辆货车，使用寿命10年，残值3000元，年经营费16000元，目前市场价格为40000元，现在市场上出现了同类新型货车，价格为80000元，使用寿命10年，残值5000元，年经营费用只有9000元，若利率为5%，问是否应立即更换新设备?例.某货运中心于4年前花86000元购置了一辆货车，使用寿命10年，残值3000元，年经营费16000元，目前市场价格为40000元，现在市场上出现了同类新型货车，价格为80000元，使用寿命10年，残值5000元，年经营费用只有9000元，若利率为5%，问是否应立即更换新设备?300050000123456年012345678910年16000900040000(a)(b)80000图10—4新、旧设备的现金流量图300050000123456年012345678910年16000900040000(a)(b)80000图10—4新、旧设备的现金流量图解：AC旧=16000＋40000×(A/P，5%，6)－3000×(A/F，5%，6)=23439（元）AC新＝9000＋80000×(A/P，5%，10)－5000×(A/F，5%，10)=18962.5（元）因为AC新＜AC旧，故应当立即更新旧设备。二、出现新设备条件下的更新决策•新、旧设备方案的比较分析，就是要决定现在马上购置新设备还是至少保留使用旧设备一段时间，再用新设备替换旧设备。•新设备原始费用高，营运费和维修费低；旧设备原始费用（目前净残值）低，营运费和维修费高。必须进行权衡判断，才能做出正确的选择，一般情况是要进行逐年比较的。仍然应用年值法。例：见课本166页例6-4解：方案一：马上更新，接下去3年均使用设备BNPV0=-300000+150000(P/F,10%,3)+(150000-50000)(P/A,10%,3)=61395(元)方案二：设备A使用1年，然后更新为设备BNPV1=-100000+70000(P/F,10%,1)+(80000-30000)(P/A,10%,1)+[-300000+200000(P/F,10%,2)+(150000-50000)(P/A,10%,2)](P/F,10%,1)=44392.35(元)方案三：设备A使用2年，然后更新为设备BNPV2=-100000+30000(P/F,10%,2)+(80000-30000)(P/A,10%,2)+[-300000+240000(P/F,10%,1)+