《投资项目评估》案例研究指导书

1《投资项目评估》案例研究指导书适用专业：工商管理周数：1学分：1编写人：肖平审定人：任启芳一、课程设计性质帮助学生运用所学的知识分析企业案例，通过对案例的研究，加深对投资项目评估理论和方法的理解与掌握。现实中不存在完整的案例，也没有任何一个案例可以提供进行分析、提出建议所需要的全部信息，案例研究需要通过图书馆对案例中的信息加以补充。二、课程设计目的本课程设计的目的在于通过对林产工业项目财务评价基本报表及指标的计算和分析，加深对项目评估基本原理和方法的理解，全面了解财务评价的程序和内容，熟练掌握财务评价方法，具备独立进行项目财务评价的能力。三、理论及知识复习资金时间价值、成本、税收、筹资、项目可行性研究四、主要参考资料1.国家计委投资司，建设项目经济评价方法与参数，新华出版社，1990。2.王维才，投资项目可行性分析与项目管理，冶金工业出版社，2000.五、课程设计实施要求1.仔细阅读指定的案例背景材料，对基本数据进行加工整理，了解相关政策及法规；2.分组（4~5人一组）完成财务报表及指标计算，包括静态、动态盈利指标、项目贷款偿还能力指标；以及收支平衡点计算、敏感分析。3.分组按时提交项目财务评价书面报告一份，写明成员名字以及各自负责的部分。内容包括：项目性质、范围的简要说明财务评价的依据说明项目总投资估算（固定资产投资及投资比例，流动资金）成品及项目成本计算：单位成品成本、项目年成本与费用、经营成本、固定成本、可变成本等主要财务报表编制及财务评价指标：盈利能力，贷款偿还能力等不确定性分析：BEP，敏感分析2财务评价结论附表（参考附表1、2、3、4、5、6、7、8）六、时间安排案例研究步骤时间适用专业选题分析选题、解读案例、一天工商管理指导学生收集资料、分析和研究案例三天课堂讨论和发言一天形成案例研究报告一天案例研究报告总结一天七、考核方法根据参与程度及书面报告质量分组评定成绩参与程度：要求小组成员的合作，人人参与八、报告质量内容完整、论点正确，逻辑结构清晰，分析透彻，结论恰当九．本大纲主要起草人、审阅人主要起草人：肖平2005年6月2日审阅人：任启芳2005年6月5日3附件1OSB项目财务评价基础数据1、项目背景：OSB是采用新技术、利用中小径材生产的一种木质结构板材，是胶合板的替代品，在建筑、交通运输工具、家具、包装材料等领域有广泛用途。国家鼓励发展人造板新产品。2、设计方案：设计能力：30000立方米/年建设期：2年（建设投资分配：第1年45%；第2年55%）营运期：12年（投产第1年60%，第2年80%，以后按100%计）3、基础数据：（1）项目投资及资金筹措固定资产投资估算：见附表1预备费价差预备费=工程费用×价差预备费率（3%）不可预见费=（工程费用+其他建设费）×费率（5%）投资方向调节税0%建设期利息当年应计利息=（年初借款累计+本年借款/2）×年利率资金来源自筹贷款利率建设投资：40%60%牌价利率（3—5年期，上浮15%）流动资金：40%60%牌价利率（6—12个月，上浮10%）流动资金估算：见附表2流动资金估算说明：现金及银行存款＝（经营成本－原料、材料、燃料、外购动力）／周转次数原材料＝材料费／周转次数燃料＝燃料费／周转次数在产品＝（经营成本－管理费用）／周转次数产成品＝经营成本／周转次数应收款＝销售收入／周转次数应付款＝（原材料＋燃料＋外购动力＋工资）／周转次数（2）基准收益率10%（3）成本费用OSB单位产品直接材料费用序号项目用量,××/M3单价１木材1.8M3240元／M3２胶料100kg4.0元／kg３石蜡10kg5.0元／kg４电350kwh0.5元／度５煤300kg200元／吨６水0.1吨0.5元／吨平均折旧及摊销年限10年，残值率5%；4其他费用（正常年）：修理费为折旧及摊销的30%管理费取100元/立方米销售费取销售收入的5%项目定员150人，平均工资及附加7000元/人年（4）价格及税费销售价格2000元/立方米销售税及附加：增值税17%，城乡建设维护税5%，教育费附加3%所得税率：33%木材进项税扣除13%，其他17%；4、敏感分析（用税前现金流量分析）组别变动因素参数备注1售价减少5%以基本方案数据为基础，其他条件不变2经营成本增加5%3售价减少15%4产量减少20%5经营成本增加10%6经营成本增加15%7投资变动±15%8折现率增加50%9投资变动±30%附件2主要财务报表格式附表1固定资产投资估算表附表2流动资金估算表附表3年成本与费用表附表4损益表附表5贷款偿还能力计算表附表6资金来源与运用表附表7资产负债表附表8现金流量表（全部投资）5附表1固定资产投资估算表单位：万元序号工程或费用估算价值其中外币占固定资产的比例备注建筑工程设备购置安装工程其它费用合计1固定资产投资1.1工程费用1.1.1OSB车间305.101995.0095.001.1.2制胶车间36.0075.605.601.1.3配电房12.9652.507.501.1.4供热工程33.001.1.5通风、除尘6.4827.302.341.1.6厂区供热、供电管线14.801.1.7污水处理18.0012.601.801.1.8消防、卫生、安全、绿化25.001.2其他费用1.2.1建设单位管理费32.731.2.2勘察设计费85.001.2.3培训费7.651.2.4电增容费49.501.2.5联合试车费36.001.3预备费用1.3.1不可预见费1.3.2价差预备费2固定资产投资方向调节税3建设期利息合计（１＋２＋３）投资比例6附表2流动资金估算表单位：万元序号项目最低周转天数周转次数投产期达到设计能力生产期3456-----12生产能力利用率一流动资产1.1.应收帐款35101.2.存货1.2.1原材料木材606胶料2018石蜡20181.2.2燃料20181.2.3在产品21801.2.4产成品14261.2.5其他1.3.现金2018二流动负债2.1.应付帐款3012三流动资金（1-2）四流动资金本年增加额7附表3年成本与费用表单位：万元序号项目合计投产期达到设计能力生产期34567891011121314生产能力利用率1直接材料费用1。1木材1。2胶料1。3石蜡1。5煤1。4电1。6水2工资及附加费3折旧及摊销5修理费6管理费用7销售费用１－７小计8利息支出8.1长期贷款利息8.2流动资金利息9总成本费用其中：固定成本可变成本10经营成本8附表4损益表单位：万元序号项目合计投产期达到设计能力生产期34567891011121314生产负荷（％）1产品销售（营业）收入2销售税金及附加3总成本费用4利润总额5所得税6税后利润7特种基金8可供分配利润8.1赢余公积金8.2应付利润8.3未分配利润累计未分配利润9附表5贷款偿还能力计算表单位：万元序号项目合计建设期投产期达到设计能力生产期备注12345678……1借款本金及利息1。1年初借款本息累计1.1.1本金1.1.2建设期利息1.2.本年借款1.3.本年应计利息2贷款偿还２。１还本２。２付息在利息费用中冲抵3年末贷款余额4偿还借款的资金来源4。1利润4。2折旧及摊销4。4其它资金可还款资金合计10附表6资金来源与运用表单位：万元序号项目合计建设期投产期达到设计能力生产期1234567891011121314生产负荷（％）1资金来源1.1利润总额1.2折旧及摊销费1.4长期借款1.5流动资金借款1.6其他短期借款1.7自有资金1.8其他1.9回收固定资产余值1.10回收流动资金2资金运用2.1固定资产投资（含投资方向调节税）2.2建设期利息2.3流动资金2.4所得税2.5特种基金2.6应付利润2.7长期借款本金偿还2.8流动资金借款本金偿还2.9其他短期借款本金偿还3盈余资金3.1盈余公积金3.2折旧费3.4未分配利润3.5其他4累计盈余资金11附表7资产负债表单位：万元序号项目建设期投产期达到设计能力生产期12345678910111213141资产1.1流动资产总额1.1.1应收帐款1.1.2存货1.1.3现金1.1.4累计盈余资金1.2在建工程1.3固定资产净值2负载及所有者权益2.1流动负债总额2.1.1应付帐款2.1.2流动资金借款2.1.3其他短期借款2.2长期借款负债小计2.3所有者权益2.3.1资本金2.3.2资本公积金2.3.3累计盈余公积金2.3.4累计未分配利润计算指标：资产负债率（％）：流动比率（％）：速动比率（％）：12附表8现金流量表（全部投资）单位：万元序号项目合计建设期投产期达到设计能力生产期1234567891011121314生产负荷(%)1现金流入1.1产品销售(营业)收入1.2回收流动资金1.3回收固定资产余值小计2现金流出2.1固定资产投资2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5所得税2.6特种基金小计3净现金流量(1-2)4累计净现金流量5所得税前净现金流量(3+2.5+2.6)6所得税前累计净现金流量