浅议交易所的商业模式

1浅议交易所的商业模式熊云波现代商业依赖信用机制，可以说，没有信用机制就没有现代商业社会。而交易所，在交易结构中，它是这样一种特殊的组织：通过制订交易规则，引导、组织和管理交易，间接为交易双方提供信用支持。交易所不直接参与客户的交易，交易所运作的机制本质上是一种信用保证机制。交易中，买卖标的要通过交易所进行登记、托管（可在交易所登记托管，也可登记托管在第三方），资金在开设在银行的第三方监管账户下进行监管，交割交收结算也在交易所管理下进行，亦即交易所监督了交易的全过程，实现了交易过程的公开和透明，保证了资产的交收和资金的结算，并通过保证金制度和处罚措施，实现了交易中的信用保证，降低了交易中的违约风险。因此，这种基于第三方保证的交易信用机制的实现是交易所的核心。交易中，最基本的参与者是交易买卖双方，在某些情况下，还会有经纪参与，通过经纪撮合达成交易，而这些交易往往会发生在某些特定场所，遵照一定的规则进行。交易所就是发生和组织交易的场所。交易所本身是交易市场的规则制订者、市场的管理者、监督者和裁判员，是交易秩序的维护者。交易所通过制订和发布交易规则，让交易双方按照既定的规则进行交易，在交易的过程中，交易所通过强制性的信息公开、规则约束、交易保证、交割结算、违约处罚等各种方式，2监督和保证交易的过程。因此，“公开、公平、公正”的三公原则是交易所的立所之本。综上所述，交易所在交易的过程中实现了第三方信用保证，维护了交易秩序，提高了交易效率，降低了交易成本，以此实现了交易所在商业活动中的价值。交易所在交易过程中，以收取合理的交易佣金作为自己提供价值的回报。但交易所推广和发展业务，为客户提供服务，往往不是交易所亲力亲为，而是通过交易所会员来实现的，交易所与会员，是“合作共生”关系。交易所的会员包括经纪会员和服务会员等。交易所通过会员来发展业务，拓展市场，发展客户，维护客户关系，引导和组织客户进场交易，提供交易过程中的各种附加服务。而会员通过与交易所分享在交易所收取的交易佣金和服务佣金，来实现自己的利润。因此，了解交易所的交易模式后，我们就非常清楚下列事实：信用保证机制是交易所的核心机制；“公开、公平、公正”是交易所生存的根本；通过会员拓展市场和发展业务是交易所市场营销的主要手段；收取交易佣金是交易所主要的利润来源。3最后，交易所的信用保证机制非常之好，有的企业尽管不叫交易所名字，但他们学习和借鉴了这种机制，因而发展的很好，例如阿里巴巴，其淘宝、天猫联合支付宝所形成的商业模式，基本借鉴了交易所模式。所以，有人说，阿里巴巴是互联网上的交易所，此言不虚。