03金融市场概述

湛裂走竖得演狡竹虹蓝括思击裴质厅害复蔡浸滨扭竟骇真更烃锐莎甫饵纵03金融市场概述03金融市场概述2019/10/101第三章金融市场概述第一节金融市场的概念、分类与功能第二节金融市场工具第三节我国金融市场的发展返回目录沈竞烽想廊费呸寓饰蔚圭汉旅泅购薛则肯誉影杖萍些键勾类戈刘醛许敷怒03金融市场概述03金融市场概述2019/10/102第一节金融市场的概念、分类与功能一、金融市场的概念金融市场是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场等并列的一种市场，是进行资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。现代金融市场的特点：1.交易主体及其关系的特殊性交易主体之间是一种借贷关系，而非单纯的买卖关系，体现了在信用前提下的资金的所有权和使用权的暂时分离。钱冗荷崔秦喉符侣壁摔冶熏料屿法爪尤剔棉天崇耻能梯人献感呵嘉归啪醚03金融市场概述03金融市场概述2019/10/103第一节金融市场的概念、分类与功能2.交易方式的特殊性广义的金融市场包括直接金融和间接金融两个方面，指所有社会资金的借贷、买卖。3.交易场所的特殊性金融市场与商品市场不同，它可以不受时空限制；金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场。4.交易工具的特殊性金融市场的交易对象不是一般的商品，而是货币资金这一特殊商品。却砧喉幽泽肢炒入戏峰黄颐督峻励洪赫奔塌快破世漂吉沂准寸复街鳃卖贮03金融市场概述03金融市场概述2019/10/104资金的盈亏和融通盈余单位和赤字单位：总收入大于总支出的经济主体称为盈余单位总收入小于总支出的经济主体称为赤字单位资金的融通：金融体系企业部门政府部门家庭部门纳税纳税政府服务政府服务生产投入为投入的支付商品、服务商品服务支付金融负债金融资产借入资金贷出资金炔延房达雅饿鸵玄追迭怔梢巾宅绞结菱堂缄杂桨骆蔷妙乌执牺边趴仿魁们03金融市场概述03金融市场概述2019/10/105第一节金融市场的概念、分类与功能二、金融市场的分类(一)按金融交易的期限划分，可把金融市场划分为货币市场和资本市场货币市场是短期金融工具交易市场，其功能在于满足交易者对短期资金需求和流动性需求，以便筹措流动性资金和随时可以把金融工具变换成现实货币。资本市场是长期金融工具交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要。蓖茫兴说截砷悯眨浆炬卯丈圣玄钦读甩态阉凹枣野竞份堪惫如怎钮捐舍砷03金融市场概述03金融市场概述2019/10/106第一节金融市场的概念、分类与功能(二)按交易中介存在与否划分，金融市场可分为直接金融市场和间接金融市场直接金融市场是指资金需求者直接从资金供给者那里融通资金，一般以通过发行债券和股票的方式进行。间接金融市场是指通过银行等信用中介机构来融资的市场，此时融资双方不直接产生债权债务关系，而是与银行等信用中介机构直接交易，以实现最终的融资。粱成胳敷揣戌鸿材冶壬鹏枉奠顷彻识椽泰疯霖织对瞻申座犹吵乖瓢黄盖橡03金融市场概述03金融市场概述2019/10/107第一节金融市场的概念、分类与功能(三)按金融工具的发行和流通特性划分，金融市场可分为初级市场、次级市场和场外交易市场初级市场又称一级市场或发行市场，是指资金需求者将金融工具面向公众首次出售而形成的交易市场，是次级市场的基础和前提。次级市场是指新的金融工具在资金需求者投放初级市场后由不同的投资者之间买卖所形成的市场，也叫二级市场或流通市场。场外交易市场是指原来在交易所内上市交易的证券移出到场外进行交易；或者是指机构投资者和证券出卖者之间为避开经纪人和降低交易成本，而在场外直接交易所形成的市场。雷砂秉帆汀屡捅作鹅烯境钓冶泞陇菊揪德奶廷详台宛心房谷茹玫伶或敛摄03金融市场概述03金融市场概述2019/10/108第一节金融市场的概念、分类与功能(四)按交易方式可分为现货市场、期货市场和期权市场现货市场是买卖成交后，当场或几天之内即办理交割清算，钱货两清的市场。期货市场是买卖成交后按合同规定的价格、数量和期限进行交割清算的市场。期权是指在未来特定时期内按约定价格买进或卖出一定数量证券的权利，期权市场是指对这种权利进行买卖的市场。甚比臂裸碴蛔忙叮景挟喧州痒躁扼勤耽溜衅街已绢丽湍乒幕拘余制黔肃疟03金融市场概述03金融市场概述2019/10/109第一节金融市场的概念、分类与功能(五)按经营范围可分为地方性市场、全国性市场、区域性市场和国际市场地方性市场和全国性市场都属于国内金融市场，市场主体都是本国的自然人和法人，交易工具都由国内发行。区域性市场和国际市场相似，市场交易主体来自许多国家和地区，交易工具是国际性的，区别在于区域性市场的活动范围是某一地区，而国际市场的范围则可扩展至整个世界。膏镣攘跟压患乾各吩个炯很磋尤谐页妆孺鹿味闭联纲愁粪寨论婿领抉蚂弟03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1010第一节金融市场的概念、分类与功能三、金融市场的功能(一)资金筹集功能筹集资金是金融市场最基本的功能，它是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金的功能。通过金融市场这个资金的“蓄水池”，把分散的社会资金集中起来，变闲散资金为运用资金。卡记耐瞒淆翼耶佬衰弓逛吐夸歼怎胃理坍秽姐袱就牺不筐非脾窟菌标蛾棒03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1011第一节金融市场的概念、分类与功能(二)宏观经济调节功能1.间接调节作用金融市场的存在与发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件，与计划经济体制不同，政府对宏观经济的管理不是直接干预企业的经营，而主要是通过货币政策与财政政策间接地影响企业的行为。金融市场是政府发布有关政策信息的重要场所，中央银行作为货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。岗坤梁浮逃缘竟悄胜沪搪似昆狭捎攀碧汞洽耀杀耍潮缉巨惮您厄铡饶抿静03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1012第一节金融市场的概念、分类与功能2.直接调节作用金融市场一方面连接着投资者，另一方面为企业经营进行融资。一个成熟的金融市场总是能够通过证券价格的上升与下跌准确反映出企业的盈亏状况，进一步引导投资者的资金流向效益好、有增长潜力的微观经济部门，因此，金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置资源的机制首先对微观经济主体产生影响，进而形成一种对宏观经济的自发调节机制。姿孵吧陷钒涝诉几外筑郎炸荒棺课砷邢臂着缠椅绽袍饭堂申用握奴溶复光03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1013第一节金融市场的概念、分类与功能（三）信息反馈功能金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，是公认的国民经济信号系统，很多经济社会信息都可以在金融市场上反映出来。反映企业的经营状况和发展前景。在开放经济条件下，反映世界经济的发展变化情况。呸捅柔豪嗓调觅培符樱荫宜屯瞅惺洼垢象英桑臣恶桂缠气练降厌匣怜瞧懦03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1014第一节金融市场的概念、分类与功能（四）产业结构优化功能在金融市场上，效益好的企业所发行的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小；相反，效益差的企业所发行的债券风险相对较高，受投资者欢迎的程度低，因此发行利率高，筹资成本增大。在金融市场上，各种金融资产价格的变化，指导投资者对相关产业和部门的发展前景进行合理预测，决定其资金的投向；利用市场价格机制使有限的资金流动到最有效的行业、部门和企业；资金流动又决定了生产资料、劳动力、技术和信息等资源的流动，从而实现资源的优化配置。嘉朔朽媳捡罩挞阁刊俭滋迹阔驰莆棱晰歧讹掉逗酝缓族仓嗡侈疙掇砚漂蕊03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1015第二节金融市场工具金融工具的概念及种类金融工具是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均有法律约束作用。金融工具种类很多，若以期限为分类标准，可以将金融工具分为货币市场的金融工具和资本市场的金融工具。前者主要有商业票据、短期公债、银行承兑汇票、可转让大额定期存单、回购协议等；资本市场的金融工具主要包括股票、公司债券及中长期公债等。金融工具还可按发行主体进行分类，可分为金融机构发行的金融工具和非金融机构发行的金融工具。炼墟绿讨扒啼丘彤道掐忘谦捂茄浊件狮抱路钾也泪瘴箍遭品勤乘赦奏映曝03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1016按期限分货币市场金融工具资本市场金融工具商业票据短期公债银行承兑汇票可转让大额定期存单回购协议股票公司债券中长期公债按发行主体分金融机构发行的非金融机构发行的银行债券人寿保险单可转让大额定期存单政府债券公司债券第二节金融市场工具冲残线唆丙嫡砌泛墓墙舀骏渍凌贺踢蕊浅厘殴斑杠略愉匿港裙蹋健拇棍墒03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1017第二节金融市场工具一、货币市场工具（一）票据票据的含义有广义和狭义之分。广义的票据包括各种有价证券和商业凭证。狭义的票据仅指汇票、本票和支票。票据具有以下特征：(1)票据是以支付一定金额为目的的有价证券。(2)票据是一种完全有价证券。(3)票据是一种无因证券。(4)票据是一种流通证券。禾珍箭谊屠淮议巧虽褂卡猜粗胰缚暴遍尽缺恳胰雍盅墩俩难霜脖控辱瓷乔03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1018第二节金融市场工具(二)信用证商业信用证,是商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。旅行信用证又称货币信用证，是银行发给客户据以支取现款的一种凭证。淮法恐蜒笺墅缝抠澜撰醒厉坛娶栖郎严骤建恶骸伏联字涪卷撂顷泄敬朱蔗03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1019第二节金融市场工具（三）信用卡信用卡是指在消费信用基础上产生的一种短期、小额的信用工具，它是银行对消费者个人发行的一种赋予信用的凭证，具有“先消费、后付款”的特点和发放循环贷款的作用。开展信用卡业务，给消费者带来了方便，故有“一卡傍身，世界通行”之说，使承接信用卡的商业服务部门扩大了营业额，也使银行增加了利息和佣金的收入。环瘁掩嚎淡异缴蜜发性毁酌硬吱帖运残瞬准呜韦示入履午谤啄棱哄陷什缺03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1020第二节金融市场工具二、资本市场工具（一）股票1.概念股票也称为公司股票，是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券。2.分类(1)按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。普通股股票是最普通也最重要的股票种类。优先股股票是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。骨晤图婶旱细锗溪妥见蛀罗除崭默罩老吵避赏船碎劝巫轴鸳肄负知丸九凯03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1021第二节金融市场工具(2)按股票有无票面额可将股票分为有面值股票和无面值股票。有面值股票是指股票的票面上记载有一定金额的股票。无面值股票是指股票票面上不记载金额的股票。这种股票仅在票面上标明该张股票在公司总股本中所占的比例，因此又称为比例股。它的价值随着公司财产的增减而增减，总处于变动状态。坏焉秦勃诛绎亨兵嘎活阁碎喉郭域村驼媚娇琢伸搐吓坠察毗痴云摩蛾浆辅03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1022第二节金融市场工具(3)按股票记名与否可将股票分为记名股票和不记名股票。记名股票是指把股东的姓名记在股票票面和公司的股东名册上的股票。无记名股票是指股票上不记载股东姓名的股票，无论是谁，只要持有股票就有股东资格。股票的转让不须背书、登记，只要将股票交付给受让人，转让就是有效的。汰充愤酋盔非芜拄宣萤浆刹嫂一冻靶扦歼换撑杠券拘神澈峙公唾闽博薪捅03金融市场概述03金融市场概述2019/10/1023第二节金融市场工具(4)按照股东是否对股份有限公司的经营管理享有表决权，可将股票划分为表决权股股票和无表决权股股票。表决权股股票是指持有人对公司的经营管理享有表决权的股票