有色金属价格走势分析及政策建议

有色金属价格走势分析及政策建议一、主要有色金属品种的供求关系分析二、国内外市场有色金属价格走势分析三、市场需求及价格趋势预测四、保持有色金属价格稳定的政策建议有色金属是重要的基础原材料，产品种类多、应用领域广、产业关联度高，在经济建设、国防建设、社会发展等方面发挥着重要作用。新世纪以来我国国民经济持续发展，各行业对有色金属的需求大幅度增加，拉动我国有色金属工业持续快速发展。目前我国铜、铝、铅、锌等主要有色金属品种的产量和消费量均居世界第1。我国有色金属产品价格是最早与国际市场接轨的产品之一，目前有色金属价格已完全与国际市场接轨，中国因素成为影响世界有色金属价格变化的重要因素之一。铜、铝、铅、锌四种基本金属的产量和消费量，占我国有色金属总产量及总消费量的比例均超过90%，故本文主要分析研究这四个金属品种的供需关系及价格走势。一、主要有色金属品种的供求关系分析1、新世纪以来我国精炼铜的供求关系铜在电力电气、日用消费品、电子信息、机械制造及建筑业等领域具有十分重要地位，特别是由于铜的导电性能优良，是主要导体材料。2009年我国精炼铜产量达到405万吨，与2000年比年均递增13.0%。2009年我国精炼铜消费量达到575万吨(全铜消费量约695万吨)，与2000年比年均递增12.9%。详见下图。137.1192.8152.3231.7163.3268.4183.6306.5219.9336.4260.0365.6300.3360.9349.9453.4379.5515411.0575.00100200300400500600万吨2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年新世纪以来精炼铜产量及消费量产量消费量我国是一个严重缺铜的国家，需求量明显大于国内生产量，供需矛盾突出，各种铜产品均需大量进口。2009年我国净进口的铜产品分别为：净进口铜精矿(实物量)613.2万吨,按含铜26%计算,铜金属量为159.4万吨；净进口粗铜22.8万吨；净进口精炼铜及铜合金311.3万吨；净进口铜废杂料(实物量)399.6万吨,按25%的含铜量计算,净进口再生铜金属量为100万吨；净进口铜材36.9万吨,按纯铜材和铜合金材(黄铜材含铜约60%)各50%计算,净进口铜金属为29.5万吨。以上5项合计，2009年净进口的各种铜产品折铜金属量约623万吨。2009年国内的生产和回收铜资源为：国产铜精矿金属量104万吨,国内回收的再生铜约为100万吨左右。两项合计,2009年国内的铜资源为204万吨。2009年我国可供使用的铜金属量为827万吨,其中国内铜资源占24.7%,进口铜资源占75.3%。新世纪以来我国铜及铜合金净进口量见下图。57.1142.8114.8137.3114.2114.363.7142.7140.8316.50.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0万吨2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年新世纪以来我国铜及铜合金净进口量2、新世纪以来我国原铝的供求关系铝在国民经济各行业中应用十分广泛，是建筑、交通运输、电力、包装、日用消费品、机械制造等行业必不可缺的原材料之一。2009年我国原铝(电解铝)产量达到1284.6万吨(受金融危机影响2009年原铝产量下降)，与2000年比年均递增18.5%,，经测算影响年均增幅约1个百分点。2009年原铝(电解铝)消费量达到1290万吨（不包括再生铝的使用量310万吨左右），与2000年比年均递增15.6%,新世纪以来我国电解铝产量的增幅明显大于消费量的增幅。详见下图。0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.01400.0万吨2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年新世纪以来我国电解铝产量及消费量产量消费量从2002年起，我国由净进口电解铝变为净出口；从2005年起铝加工材也实现了净出口。2006年以前，我国以出口铝及铝合金为主；到2008年，铝及铝合金出口量已由2004年的168万吨，下降到84万吨，而铝材的出口量则由2004年的43万吨上升到190万吨。为应对世界金融危机，我国采取了对电解铝的收储措施，国内价格率先回升,国内外市场出现价差，导致2009年电解铝大量进口，应是特殊情况。新世纪以来我国铝及铝合金净进出口量见下图。70.512.0-20.6-36.8-65.1-68.2-70.0-26.4-58.1142.9-100.0-50.00.050.0100.0150.0万吨2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年新世纪以来铝及铝合金净进出口情况3、新世纪以来我国铅的供求关系铅的主要用途是制造铅酸蓄电池，其消费量约占铅消费总量的75%以上，随着汽车、电力、通信行业快速发展，铅酸蓄电池需求量大幅增加，拉动铅的消费量也快速增长。2009年我国铅产量达到370.8万吨，与2000年比年均递增14.5%。2009年我国铅消费量达到365万吨，与2000年比年均递增20.9%。详见下图。0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.0万吨2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年新世纪以来我国铅产量和消费量产量消费量2007年及以前年份我国是铅及铅合金的净出口国，受世界金融危机影响国际市场铅消费低迷，近两年我国成为铅净进口国。新世纪以来我国铅及铅合金净进出口量见下图。-45.1-44.1-36.0-39.5-37.7-40.6-49.5-21.91.417.9-50.0-40.0-30.0-20.0-10.00.010.020.0万吨2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年新世纪以来我国铅及铅合金净进出口情况4、新世纪以来我国锌的供求关系锌的应用也十分广泛，镀锌、电池、黄铜材、压铸合金、氧化锌和锌材是主要的消费领域，锌在有色金属材料使用中仅次于铜和铝，消费量居第三位，随着我国经济的持续发展，锌消费量也呈快速上升趋势。2009年我国锌产量达到435.7万吨，与2000年比年均递增9.3%。2009年我国锌消费量达到435万吨，与2000年比年均递增14.2%。详见下图。0100200300400500万吨2000200120022003200420052006200720082009新世纪以来我国锌产量及消费量产量消费量2003年及以前我国是锌是净出口国，从2004年起，我国由净出口变为净进口国。新世纪以来我国锌及锌合金净进出口量见下图。-46.3-42.1-28.4-18.419.647.419.14.125.877.4-60.0-40.0-20.00.020.040.060.080.0万吨2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年新世纪以来我国锌及锌合金净进出口情况新世纪以来国内各行业对有色金属的需求大幅度增加，拉动我国有色金属产业迅速发展，生产和消费规模不断扩大，已成为全球最大的有色金属生产和消费国。2009年，全国十种有色金属总产量2605万吨，总消费量2665万吨；其中精炼铜、原铝、铅、锌产量分别占全球产量的22.4%、35.5%、42.0%、38.7%，消费量分别占全球消费量的31.7%、37.1%、41.6%、40.2%。我国铜、铝、铅、锌等主要有色金属生产和消费量均居世界第一位。二、国内外市场有色金属价格走势分析改革开放初期我国主要有色金属品种供应严重短缺，1988年以前我国有色金属实行统配价格，1988年-1992年有色金属价格实行双轨制，1993年开始实行市场价格，并逐步与国际市场价格接轨。我国有色金属价格是最早与国际市场价格接轨的产品之一。1、有色金属价格变化与GDP的增幅密切相关铜、铝等主要有色金属产品价格变化与国内生产总值（GDP）的增幅密切相关。从新世纪以来两者变动态势可以看出，当GDP增长幅度超过10%有色金属价格上涨，GDP增长幅度回落到10%以下有色金属价格回落，有色金属价格升降幅度明显大于GDP的增减幅度，且在GDP增幅变化之前半年或一个季度有色金属价格就开始变化。见下图。新世纪以来铜价变动与GDP增长的关系图-200204060801002001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年GDP增幅(%)国内铜价增幅(%)新世纪以来铝价变动与GDP增长速度关系图-30-20-1001020302001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年GDP增幅(%)国内铝价增幅(%)2、铜价与原油价正相关与美元指数负相关铜是有色金属的龙头产品，LME三月期铜价格由2002年1月的1503美元/吨,到2008年7月涨到8982美元/吨,上涨了497.6%；国际原油期货价格由2002年1月的20.30美元/桶，到2008年7月涨到147.27美元/桶,上涨了625.5%;同期的美元指数由2002年1月的120.5降到2008年7月的72.6,下跌了40.0%。受世界金融危机的冲击，2008年12月LME三月期铜价下跌到2860美元/吨，比当年7月份的最高价下降65.9%;国际原油期货价格下跌为43美元/桶,比当年7月份的最高价下降70.8%;同期的美元指数由2008年7月的72.6上升到83,上升了14.3%。铜价格与原油价格及美元指数对比表时间2002年1月2008年1月2008年7月2008年12月2010年5月LME期铜(美元/吨)15036835898228606984原油期货(美元/桶)20.3100.0147.343.074.0美元指数120.576.672.683.086.63、国内外市场铜价走势分析国内外有色金属市场大约10年左右为一个价格周期。国际市场精炼铜上次价格峰年在1995年，本次价格峰年是2007年（到2008年7月份）。最低价出现在2001年11月份，为1319美元/吨；最高价出现在2008年7月份，涨到8982美元/吨。国际市场本次价格峰年的年均价7088美元/吨，明显高于上次价格峰年的年均价2936美元/吨；新世纪以来9年国际市场精炼铜的平均价格为4115美元/吨，明显高于上个世纪后10年的平均价格2149美元/吨，增幅为91.5%。新世纪以来9年国内市场精炼铜的平均价格为37008元/吨，明显高于从1993年实行市场价至上个世纪末的平均价格20701元/吨，增幅为78.8%。可见国内外市场铜价走势高度一致，两次价格峰年价格和新世纪以来近10年与上个世纪后10年的平均价格均大幅度上涨。新世纪以来LME和上海交易所铜年均价格变动情况见下图。新世纪以来LME铜年平均价格0100020003000400050006000700080002001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年美元/吨现货3月期货新世纪以来上海交易所铜年平均价格0100002000030000400005000060000700002001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年元/吨现货3月期货4、国内外市场铝价格走势分析国际市场上次电解铝价格的峰年在1995年，本次价格的峰年是2007年（到2008年7月份）。最低价出现在2002年10月份，为1275美元/吨；最高价出现在2008年7月份，涨到3291美元/吨。国际市场本次价格峰年的年均价2261美元/吨，也高于上次价格峰年的年均价1805美元/吨；新世纪以来9年国际市场电解铝的平均价格为1938美元/吨，高于上个世纪