流动性过剩与我国房地产价格上涨理论及对策

流动性过剩与我国房地产价格上涨:理论及对策作者：周建军，邬丽萍，ZHOUJian-jun，WULi-ping作者单位：周建军,ZHOUJian-jun(湘潭大学,商学院,湖南,湘潭,411105)，邬丽萍,WULi-ping(广西大学,商学院,广西,南宁,530004)刊名：湘潭大学学报(哲学社会科学版)英文刊名：JOURNALOFXIANGTANUNIVERSITY(PHILOSOPHYANDSOCIALSCIENCES)年，卷(期)：2009，33(4)被引用次数：0次参考文献(10条)1.注:非FDI资本流入包括两项:对外借款与国际游资,由于近年来我国对外借款数额异常低,故将非FDI资本流入近似表示国际游资2.Polleit.GerdesmeierMeasuresofExcessLipuidity.HfB-WorkingPaperSeriesNo.6520053.Gouteron.SziroExcessMonetaryLiquidityandAssetPrices20054.余永定理解流动性过剩[期刊论文]-国际经济评论2007(04)5.左小蕾警惕全球流动性过剩的输入[期刊论文]-经济界2006(04)6.Caprio.HoiiohanExcessLiquidityandMonetaryOverhangs.PolicyResearchWorkingPaperSeriesWPS79619917.刘锡良也谈商业银行流动性[期刊论文]-中国金融2007(04)8.谢国忠警惕股市泡沫[期刊论文]-金融博览2007(03)9.巴曙松流动性过剩为发展直接融资创造良机200710.国研网宏观经济研究部:流动性过剩的影响、成因及趋势分析2006相似文献(10条)1.学位论文闫妍流动性风险视角下我国房地产市场政府调控策略研究2009我国房地产市场自20世纪80年代开始迅速发展，90年代住房制度改革，2002年以来则迅速从消费品向投资品转移，房地产价格呈逐年上升趋势。特别是在2007年10月之前，房价与股市一路上扬，吸引了众多投资者的同时也催生了房地产市场的巨大泡沫，商品房价格与老百姓的实际购买力之间的差距愈来愈大，加剧了市场的不稳定因素。以2007年10月为分水岭，房地产市场价格已经飙升到了极不合理的价位，同时在美国次贷危机引发的国际金融风暴的波及下，我国房地产市场开始一路下滑，各大城市的房价持续走低，消费者持币观望的态度居多，消费严重不足，房地产市场已经由流动性过剩转为流动性短缺，国家宏观调控也由紧缩的货币政策转向宽松的货币政策，支持居民消费信贷。房地产业的根本属性是民生性，并与众多行业紧密关联，其健康有序发展，不仅可以更好地改善人们的生活质量，还能拉动国民经济和社会的健康持续发展。正确认识和处理市场与政府的关系，进一步完善政府对房地产市场的宏观调控，保持房地产业持续、健康、稳定发展，对于我国避免金融危机扩大化、加快推进社会主义现代化建设都具有十分重要的现实意义。本文从流动性风险防范角度探讨我国房地产市场走势，以2007-2008年流动性过剩和流动性紧缺的不同阶段剖析了我国房地产市场的发展状况以及政府采取的相应调控措施，并分别在市场流动性过剩和流动性短缺的不同背景下给出了政府调控的政策建议。全文由绪论和三个部分组成，按照“阐述现象--比较分析--提出问题--政策建议”的逻辑顺序对流动性风险中的房地产市场走势进行研究，并提出相应的政府调控措施。在绪论中，主要阐明选题的缘起和现实意义；对相关文献予以述评；说明本文的研究思路和研究方法，阐明文章的创新之处。第一部分是对流动性风险和房地产市场调控相关理论的阐述。第二部分剖析了近年来在流动性风险视角下我国房地产市场的走势及存在的问题，首先从我国房地产市场宏观走势入手，分析了在流动性过剩和流动性短缺的不同阶段房地产市场的销售和价格情况；其次列举了我国重点城市的房地产市场区域走势；最后分别从房地产商、政府部门、消费者和境外房地产泡沫的启示等多方视角看我国房地产市场存在的问题。第三部分是对政府调控房地产市场的措施研究，以国家近年来出台的调控措施为依据，分别从流动性风险的不同侧面提出相应的政府调控政策建议，促进房地产市场的健康持续发展。本文的创新探索之处在于：第一，在目前我国由流动性过剩转为流动性短缺的经济背景下，房地产市场也相应出现了由2007年的持续走高到2008年不断下跌的转折性局面，本文从房地产商、消费者和政府等不同视角来探讨这一现象；第二，研究视角有所创新，从流动性过剩和流动性短缺这两个流动性风险的不同侧面分析我国政府在房地产市场走势不同阶段的相应调控政策。2.期刊论文林乐芬.张越中国房地产市场与流动性过剩的相关性分析-南京社会科学2007,(11)中国房地产市场在1998年市场化改革之后获得了快速增长,房地产价格在房地产市场需求推动下表现出上升趋势.与此同时,银行资金流动性过剩的矛盾也在今年越来越突出.减缓流动性过剩、抑制房价成为今年国家宏观经济调控的重点.那么,中国的房地产市场与流动性过剩之间存在怎样的相关性?如何消化中国银行体系过度的流动性?怎样保证房地产业健康发展?本文结合当前的宏观经济变量进行了实证分析.得出的主要结论是:政府的紧缩房地产政策是一把双刃剑,抑制房地产的同时也堵住了过剩流动性分流的通道.既是投资品又是消费品且联系效应很强的房地产业,仅靠政府严压、紧缩是不行的,既不利于房地产及相关产业健康发展,也不利于从根本上减缓、分流流动性过剩.建议政府宏观政策与市场机制有机结合,设计出保障归保障、市场归市场,保证基本住宅的同时满足市场对房地产多层次需求,从而使流动性在房地产领域实现高效率的分流.3.学位论文郭哲房地产市场泡沫测度与预警问题的实证研究——以上海市商品房市场为例200820世纪90年代以来,中国经济进入了高速增长的快车道。伴随着中国经济的高速增长,我国的房地产业也迎来了自己的“春天”。特别是进入21世纪以来,房地产业的发展尤其显著。以上海市为例,自2000年开始,上海市房地产业经历了新一轮的繁荣,房地产价格不断上扬,投资性购房大量增加。与此同时,房地产市场是否存在泡沫的问题在学界引起了广泛的讨论。进入2006年以来,中国经济发展出现了许多新的经济现象,例如：流动性过剩、人民币汇率持续升值以及中国股票市场指数的持续上扬等,这些都对房地产市场产生了较为显著的影响。本文通过对影响房地产市场的各种因素进行分析,并结合2006年以来的新的经济现象,构建能够对房地产市场进行全面、真实、准确反映的房地产泡沫测度和预警的指标体系。通过运用该指标体系对上海市商品房市场的泡沫进行测度,并对测度结果进行分析,得出对上海市商品房市场目前的泡沫程度的判断。本文共分为四个部分：第一章,导论。主要阐述了本文的研究背景、意义以及最新的国内外研究动态,同时还对本文的研究思路、研究方法和可能的创新之处作了简要的说明。第二章,房地产泡沫理论。该部分重点介绍了有关房地产泡沫的基本理论。首先通过对房地产泡沫形成过程的分析来认清房地产泡沫的本质；接着对房地产泡沫的积极论、危害论、中性论、再生论分别进行阐述；最后总结出房地产泡沫对社会经济影响的途径。第三章,房地产泡沫的测度与预警。该章为本文的重点内容,主要分为三个部分。第一部分,介绍了房地产泡沫测度的几种方法,并从中选择本文采用的主要方法；第二部分,结合指标体系法,构建完整的房地产泡沫的测度与预警体系,并对指标体系中每个指标设定预警值；第三部分,运用该指标体系对上海市商品房市场进行实证分析,并结合测度结果分析上海市商品房市场的泡沫程度。第四章,上海市商品房市场泡沫的成因分析及相应对策。本章主要结合指标体系对上海市商品房市场泡沫的成因进行分析,并提出了相应的解决策略。通过对上海市商品房市场进行实证分析,本文认为2005年上海市商品房市场的泡沫程度相对比较严重。但是经过国家和地方的调控,2006、2007年的泡沫程度有明显下降。目前上海市商品房市场尽管存在一定的泡沫,但尚属于可以控制的范围,出现泡沫破裂的可能性较小,可以定义为局部过热。4.期刊论文贤成毅.范东君银行流动性过剩对房地产市场的影响-财会月刊（理论版）2008,(1)近年来我国外汇储备持续增加,引起银行流动性过剩.本文在对相关文献进行综述的基础上,分析了银行流动性过剩对房地产市场的影响,并对如何降低房地产市场的风险提出了建议.5.期刊论文许雄斌美国次贷危机对中国房地产市场影响的全流程分析-全国商情·经济理论研究2009,(24)美国次贷危机对中国房地产市场的影响巨大,但在次贷危机的不同阶段,它对中国房地产市场的影响程度及作用力方向存在很大差异.本文将次贷危机划分为爆发阶段、深化阶段、恶化阶段及危机的应对与化解四个阶段,在每个阶段分别从金融及实体经济两个角度分析.主要结论是:在次贷开始阶段,它对中国的房地产市场有积极的刺激作用;在次贷危机的深化及恶化阶段,它对中国的房地产有抑制作用;而在危机的应对阶段,它对中国的房地产市场的作用力是双重的,既有抑制作用,又有刺激作用,从2009年的情况看,是刺激作用大于抑制作用,但2009年第三季度之后情况将发生明显变化.未来的房地产市场前景堪忧.6.期刊论文陈湘丽.ChenXiangLi中国流动性过剩与房地产市场稳定-特区经济2008,(10)本文在分析我国流动性现状的基础上,根据1998～2007年的年度数据进行计量分析,揭示出当前流动性过剩与我国房地产稳定间存在一定关联,这种关联主要表现为过剩的资金流向房地产市场,导致房地产市场迅速扩张,局部地区呈现出非理性的发展.本文以化解流动性过剩为出发点,分析了流动性过剩对房地产市场的影响,提出了稳定房地产市场发展的对策与建议.7.学位论文谢秋我国流动性过剩与资产价格关系的实证分析2008流动性过剩是指银行自愿或被迫持有的流动性超过健全的银行业准则所要求的通常水平，也被定义为实际货币存量对预期均衡水平的偏离。本文主要是从宏观的角度讨论流动性过剩，认为流动性过剩就是指宏观经济运行中流动性的供给大于了经济发展的实际需要。自2001年以来，我国的流动性过剩现象日益严峻，一直延续到2007年，主要表现为货币超额供给、M2与M1增速差距持续拉大、金融机构存贷差不断扩大、超额准备金率居高不下等状况。通过分析发现流动性过剩主要是以下内外部原因导致的结果：首先，全球范围内普遍存在货币流动性过剩，这是以美国、日本为代表的许多国家在过去几年中长期奉行低利率、超宽松的货币政策以及全球经济逐渐复苏、世界各主要国家金融机构信贷创造能力强劲的结果；其次，大量预期人民币升值和投机于我国火爆股市的国际热钱通过各种渠道涌入我国；第三，我国金融市场存在结构性失衡，这导致社会资金无法及时转化为资本金，大量沉淀在银行体系，进而引发了流动性过剩；第四，我国当前的汇率制度虽然已进行改革，但仍缺乏灵活性，“双顺差”的持续增大导致外汇储备过多，进而导致以外汇占款渠道发行的基础货币过多；第五，资本与劳动的分配结构失衡，导致社会总生产与总消费的失衡，我国长期存在生产过剩、消费不足的状况，而这些无法在国内被消费的产品大量被出口到国外，导致了我国持续扩大的巨额贸易顺差。根据原因进一步分析得出结论：导致我国流动性过剩的路径是货币供应量的过度增长，也就是说我国流动性过剩是长久以来我国经济结构和经济增长机制的缺陷通过货币供应量路径传导到实体经济的结果。本文首先从实物资产视角，以货币供给量M2代替流动性指标，选择最具代表性的全国商品房平均销售价格代替房地产价格指标，通过选取2001年7月至2007年12月的月度数据，采用ADF单位根检验、Granger因果关系检验、Engie—Granger两步协整检验、误差修正模型等计量经济学方法，对我国流动性过剩与资产价格(房地产价格)的关系进行实证分析。实证结果显示：货币供给量是商品房销售价格的单向Granger原因，即货币供给量是商品房销售价格的原因，而商品房销售价格不是货币供给量的原因；两者具有协整关系，长期内，我国货币供给量对商品房