跨国公司转移价格

第五讲跨国公司转移价格——跨国转移定价（TransnationalTransferPrice）一、转移定价及其作用（一）概念：跨国公司从全球经营战略目标出发，在财务独立核算的公司内部各单位（总公司、子公司、股份化公司等）之间购销商品、提供或接受劳务、转让或接受无形资产时，按公司整体财务利益最大化需要来确定“内部交易”价格的一种活动。•转移定价：跨国公司在与关联企业进行交易时所采用的价格。•关联企业：从属关系交易：有形商品、服务、有形资产、无形资产。在跨国公司账目中体现出来的内部交易类型损益类与关联公司的潜在交易类型销售收入l有形商品：成品半成品、原材料。服务：技术服务、培训、管理服务等。有形资产出租。无形资产使用：商标、专利等。销货成本有形商品：成品、半成品、原材料服务：毛利间接费用l服务费：培训、技术服务、管理服务等。有形资产租用：设备租赁费。无形资产使用费：商标、专利等。营业利润财务费用l企业间借贷利息收支避险保值：利率、货币税前利润所得税l内部转移价格影响税前利润，进而影响应纳所得税额。税后利润分配利润l对股东的回报。未分配利润资产、负债类无形资产商标、专利等。有形资产房产和设备。流动资产/负债公司往来账户公司间短期借贷长期负债公司间长期借贷对外借款担保股本内部资本金积累（二）转移价格的性质与作用•1、性质•跨国公司内部贸易发展的产物•跨国公司控制形式变化的产物•跨国公司实现全球最大利润的手段之一•2、作用•避税•调节帐面利润•调节资金A、从总体上减少所得税交纳国家或地区公司所得税率国家或地区公司所得税率瑞士8.50新加坡26.00俄罗斯13.00加拿大29.12巴西15.00英国31.00匈牙利18.00美国35.00挪威20.75日本37.50中国内资中国外资3315高税率国家低税率国家低价出售产品高价出售产品(1)项目情况一情况二母公司税率30%子公司税率10%合计母公司子公司合计对外销售对子公司销售销售总额自有成本从母公司进货成本成本总额利润总额（税前利润）所得税税后利润400500900775077512537.587.5600060025500525757.567.51000010008000800200451554004008007750775257.517.560006002540042517517.5157.5100001000800080020025175转移价格的变化对公司利润的影响(分别为)B、减轻关税负担高关税国家低关税国家出口调低产品价格调高产品价格出口（2）调节帐面利润•母公司需要人为地增加某海外子公司利润。原因：•第一．占领新市场：•第二．创造子公司生存条件•第三．融洽与东道国的关系•案例：我国国际承包公司在在巴基斯坦的国际工程承包市场，运用转移定价与西方公司竞争：•母公司不收取在该市场经营的子公司的利润，甚至不收取应上缴的管理费；•母公司低价向子公司调拨设备和施工材料；•母公司可允许子公司按低于公司规定的施工设备折旧率计算项目设备折旧费等。•子公司在该市场投标时，即可编报出竞争力强的标价，以提高中标率。（3）调节资金•第一种：为避免东道国没收资产的风险•第二种：为避免外汇风险•第三种：为避免货币风险引起的损失二、转移价格的制定方法（一）基本定价思路（有形资产）1、成本为基础2、外部市场价格3、交易定价4、混合定价（二）无形资产转移定价（技术的内部转让）•在技术转让中，技术的价格主要由技术转让所形成的费用决定：•（1）直接费用、•（2）研究和开发费用的补偿、•（3）市场机会损失的补偿、•（4）需要获得的高额利润、•（5）技术所处不同成熟阶段以及技术市场的垄断性等因素确定。•目前很少有公开的技术转让国际市场价格，也缺乏相应的外部价格。（三）转移价格与公司战略•转移定价应与其运用目标相一致•（1）公平独立原则（合理性——公平原则）•（2）全球比例分配原则（战略性——效率原则）•转移价格基本矛盾：公平独立原则与全球比例分配原则之争三、国际转移价格的制约与规范企业内部的限制企业外部的限制各国政府对国际转移价格的管制（举例）表现为影响对子公司业绩的正确评价，引起子公司之间的矛盾1、采用局外价格检查监督国际转移价格。2、用比较定价原则进行国际转移价格的监督。3、要求跨国公司部分公开其经营活动。1、美国：美国《国内税收法》第482节2、英国：1988年的税法第770条至773条3、加拿大：加拿大国家税务局公布的《所得税法》第69条4、德国：《外国税法》第1条5、日本：日本《外汇和贸易控制法》6、中国：1991年公布的《中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法》第13条；《中华人民共和国企业所得税暂行条例》第十条（一）制约因素问题：关联方交易的转移定价是否应以规范？•理论：关联方转移定价是资产或债权债务的转移，的一种自主性企业行为，是企业自身的战略行为，不应予以干涉。•实际：干预理由（1）转移定价对国家税收、投资者和其他企业的利益都有着较大影响；（2）扰乱正常的市场秩序。1、OECD税例公约基本原则：两个（关联）公司中任一公司在正常条件下本应增加而未增加的任何利润将被计为该公司利润并应相应纳税。经济合作与发展组织，简称经合组织（OECD），是由30个市场经济国家组成的政府间国际经济组织0ECD（1996年）符合正常交易原则的认定方法（1）可比非控定价法（CUP）（2）转售定价法（RPM）（3）成本加成定价法（CPM）（4）交易净利润率法（TNMM）（5）利润分割法（PSM）。利润比较定价法交易比较定价法可比非控制价格法转售价格法成本加成法交易净利润法利润分割法转移定价方法传统交易方法。但成本、纳税等难以确定比较项目交易比较定价法利润比较定价法l产品属性l服务特点l市场差别l承担风险l经营策略l执行职能l运用资产l承担风险l管理效率l市场差别l经营策略l会计方法l市场差别l承担风险l经营策略转移定价法与损益表的关系转移定价法比较项可比非控制价格法购销项转售价格法毛利项成本加成法毛利项交易净利润法利润项利润分割法利润项2、我国对转移定价的调整与规范•《中华人民共和国企业所得税暂行条例》第十条规定：纳税人与其关联企业之间的业务往来，不按照独立企业之间的业务往来收取或者支付价款、费用，而减少其应税所得额的，税务机关有权进行合理调整。•调整顺序是：•（1）按独立企业之间进行相同或者类似业务活动的价格；•（2）按再销售给无关联关系的第三者价格所应取得的利润水平；•（3）按成本加合理的费用和利润；•（4）按其他合理的方法。•前三种方法与国外类似。但是，我国对于其他合理方法，并无相应的具体规定，在实际税收征管中，往往采用核定利润率调整。（二）跨国转移定价的国际规范可比非控价格法（可比企业）1关联公司A关联公司B关联公司A关联公司B非关联公司D非关联公司C非关联公司C非关联公司D销售价格销售价格销售价格销售价格可比较转售价格法2可比较关联公司A关联分销商B毛利销售价格销售价格非关联客户关联公司A非关联分销商毛利非关联供应商非关联供应商非关联分销商毛利销售价格销售价格销售价格销售价格销售价格销售价格非关联客户非关联客户非关联客户关联分销商B毛利转移价格=转售价格—毛利公平毛利公平净利毛利进货成本净利润转移价格管理、销售费用转售价格成本加成法3关联制造商A关联方B成本+毛利关联制造商A关联方B非关联客户D非关联制造商C非关联制造商C非关联客户D成本+毛利成本+毛利成本+毛利可比较转移价格=生产成本+成本加成毛利生产成本净利润生产成本公平净利管理、销售费用公平毛利（加成）直接成本（与独立企业发生的）直接成本（与关联企业发生的）转移价格间接成本交易净利润法（两种方法）4可比较关联企业A关联方B销售收益成本收益资产收益销售收益成本收益资产收益关联企业A关联方B非关联客户D非关联企业C非关联企业C非关联客户D销售收益成本收益资产收益销售收益成本收益资产收益（1）销售利润率法转移价格=转售价格-净利-自身费用支出销售利润率=净利/销售收入净利=营业利润公平净利毛利进货成本净利润转移价格管理和销售费用（2）成本净利润法转移价格=总成本+净利成本利润率=净利/总成本毛利生产成本净利转移价格生产成本公平毛利（加成）公平净利管理、销售费用间接成本直接成本（与非关联企业发生的）直接成本（与关联企业发生的）5、利润分割法（一）贡献分析法l确定将用于关联企业分配的经营性利润l依照各关联方行使的职能和运用的资产对利润进行分配（二）剩余利润分割法l确定将用于关联企业分配的经营性利润l根据各关联方行使的常规职能和运用的常规资产对利润进行分配。l剩余利润依照各方的非常规资产进行分配母公司：设计、生产电子配件子公司：装配、销售与营销总利润：2000案例项目子公司利润母公司利润总利润有形资产回报（基于基本职能与风险）5007001200无形资产回报（非常规资产）160（20%）640(80%)800总回报66013402000剩余利润分割法（附）四、跨国公司内部资本市场（一）问题的提出•1、理论背景20世纪中期的美国，在经历四次并购浪潮（从19世纪末的第一轮并购高峰期到20世纪中期的第四次并购浪潮，20世纪90年代以来的为第五次）以后，出现了一批多元化和多部门的大型集团式企业。大型集团式企业内部资金融通导致“内部资本市场”（InternalCapitalMarket,ICM）。2、ICM的界定及其特点•ICM定义：•Williamson（1970）企业组织内部各经营单位之间为获取资本要素投入而展开竞争的过程•（Williamson，0liverE．，CorporateControlandBusinessBehavior，NewJersey，PrenticeHall，1970）•跨国公司内部子公司之间资本分配和资本融通的过程社会资本信贷市场证券市场企业资本项目1或（分支机构）项目2或（分支机构）项目N或（分支机构）外部资本市场内部资本市场资本市场外部资本市场内部资本市场公司跨国公司子公司子公司子公司子公司部门部门部门剩余分配权剩余控制权法人地位不同3、有关ICM的文献述评•1、ICM的产生原因：•（1）资本边际收益率•（2）信息充分•（3）降低交易成本•2、ICM的效率的争论•（1）more-moneyeffect：融资便利性——过度投资•（2）smarter-moneyeffect：挑选胜者——决策信息（二）基于资本异质性的“共同管理经济”的协同战略•1、跨国公司资本的异质性•经营环境与要素禀赋差异（生产函数）•产业发展阶段的国别差异（投资机会）•子公司经营能力非同构性（边际效率）•资本的异质性与跨国程度成正比•资本异质性是跨国公司内部资本市场的一般基础2、跨国公司特有优势：“共同管理经济”•（1）OIL范式的扩展•20世纪70年代后期，Dunning对跨国直接投资动因的分析：•所有权优势（Ownership-specificadvantage）•内部化优势（Internalizationincentiveadvantage）•区位优势（Location-specificadvantage）•1993年，Dunning重新提出跨国公司特有优势：“共同管理经济”（EconomiesofCommonGovernance）优势（2）共同管理经济优势•共同管理经济优势涵义•共同管理经济优势与所有权优势的区别•共同管理经济优势的表现：协同效应（3）跨国公司协同效应•协同效应(SynergyEffects)：企业生产经营不同环节和不同阶段因共同利用同一资源而产生的整体效应。•基于共同管理经济的协同效应：在公司资源总量及其结构不变的前提下，通过对生产要素的共同管理获取资源配置的“超额剩余”。3、共同管理资本协同效应的两种含义•（1）协同的效率原则•跨国公司总部在配置公司内部资本时，给予拥有最好投资机会的子公司以投资优先权。•假定A和B是跨国公司M仅有的两家子公司，现金流量余额分别为Caf、Cbf，二者之和Cmf。在无共同管理资本协同效应条件下，Caf、C