资产负债表分析案例-格力电器

一、资产负债表的结构分析流动资产非流动资产流动负债非流动负债2010年54,532,700,000.0017,914,100,000.0049,674,900,000.001,917,720,000.00合计72,446,800,000.0051,592,620,000.002011年71,755,600,000.0013,456,000,000.0064,193,000,000.002,641,420,000.00合计85,211,600,000.0066,834,420,000.00首先通过两年的资产负债表我们可以得出以下数据：通过上述数据我们可以得出：1.格力电器的总资产中，流动资产所占比例2011年比2010年上升了流动资产率（2010）=0.752727519流动资产率（2011）=0.842087228从上述两年流动资产率的结果我们可以对比得出第二年比上一年同比上升了0.089359709。因此可以看出格力电器股份有限公司的发展势头越来越旺盛，并且能反映出格力电器股份有限公司的生产经营活动的重要性，同时也说明该企业当期投入生产经营活动的现金比上一时期投入的多。一、资产负债表的结构分析2.其中，格力电器股份有限公司的预付账款大幅上升，应收账款上升幅度较小，因此我们可以分析得出格力电器的流动性较上年有所增强。另外，格力电器的货币资金也呈大幅上升状态，因而，我们可判断出企业的即期支付能力上升了。一、资产负债表的结构分析3.长期股权投资所占比例有所下降，有2010年0.03%下降到11年的0.02%，可以反映格力电器的对外股权投资并没有随着企业规模的扩大而增加，从而体现了格力电器股份有限公司的保守投资政策4．另外，通过资产负债表我们还可以得出格力电器股份有限公司2010年的企业资产负债率为71.2%，2011年则为78.4%，相比上升了7.2%。通常资产负债率在50%以下，且越低表明企业偿债能力越强，而格力电器的资产负债率却一直居高不下。通过相关资料我们了解到，格力电器的负债构成中没有一分钱银行贷款，绝大部分由预收账款、应付账款、应付票据构成。而这三部分属于商业信用的范畴，越大表明企业的商用信用度越高。如果我们对比优秀的公司与垃圾公司会发现，不可能在垃圾公司里发现商业信用如此高的企业。另外，格力电器的负债是很高，但是，他的资产流动很好,固定资产所占比重小。高达数十亿的现金与应收票据，和存货特别是产成品，一旦企业将库存商品出库，而且已经预收货款，则立即转变为销售收入。因此，格力电器股份有限公司可谓是高风险与高收益同在。一、资产负债表的结构分析二、可比性分析（同行业）企业格力电器美的电器年份2010201120102011流动资产54,532,700,000.0071,755,600,000.0028,016,800,000.0039,984,500,000.00非流动资产17,914,100,000.0013,456,000,000.0014,037,200,000.0019,565,600,000.00资产合计72,446,800,000.0085,211,600,000.0042,054,000,000.0059,550,100,000.00流动负债49,674,900,000.001,917,720,000.0025,188,100,000.0032,932,400,000.00非流动资产64,193,000,000.002,641,420,000.00483,222,000.001,459,650,000.00负债合计113,867,900,000.004,559,140,000.0025,671,322,000.0034,392,050,000.00企业青岛海尔海信电器年份2010201120102011流动资产23,571,200,000.0031,334,000,000.0010,903,900,000.0014,355,100,000.00非流动资产5,695,990,000.008,389,490,000.001,590,110,000.001,789,510,000.00资产合计29,267,190,000.0039,723,490,000.0012,494,010,000.0016,144,610,000.00流动负债18,673,300,000.0025,932,700,000.006,665,710,000.008,806,100,000.00非流动资产1,105,020,000.002,251,880,000.0025,921,900.0018,570,600.00负债合计19,778,320,000.0028,184,580,000.006,691,631,900.008,824,670,600.00通过对格力电器股份有限公司与同行业其他三家企业的资产负债表的阅读和对比，我们得出了以下数据。二、可比性分析（同行业）企业格力电器美的电器青岛海尔海信电器长期股权投资结构0.20%1.76%4.28%1.17%1.长期股权投资结构的对比：从这组数据我们可以判断出，格力电器股份有限公司与其他三家同行业企业相比较，投资政策是最保守的，尤其与青岛海尔的激进投资政策相比显得更为稳重保守。二、可比性分析（同行业）企业格力电器美的电器青岛海尔海信电器负债比率78.40%57.80%71%54.70%流动负债率42.10%95.80%92%99.80%2.负债结构的对比：通过对上述四家同行企业的资产负债表进行阅读分析后可得出上述数据。我们可以很清晰的看出，格力电器股份有限公司的负债比率最高，由于格力电器没有银行贷款，且负债率高的原因主要是应付账款和预售账款的增加导致的，而这种增长，并未导致企业信誉与市场地位的丧失，反而通过资金的时间价值增加了企业的现金运用效力。另外，我们还可以看到，格力电器股份有限公司的流动负债率比其他三家企业低了近一半多。该比率越高，说明公司对短期资金的依赖性越强。因此我们可以总结得出，格力电器股份有限公司较同行业其他三家企业而言，对短期资金的依赖性不强。三、资产负债表水平分析•水平分析表的编制（简表，只保留重点项目）负债增加额较上一年增幅15,241,700,000.0029.54%所有者权益较上一年增幅4,365,500,000.0031.16%长期借款较上一年增幅728370000.0039.29%存货较上一年增幅5943900000.0051.42%应收票据较上一年增幅11609300000.0052.64%三、资产负债表水平分析1.通过对格力电器2010年和2011年资产负债表的阅读和分析，我们了解到该企业的资产资本变动的总趋势：2011年末格力电器资产总量比2010年末增加了17.62%。2.项目变动与总量的匹配分析：格力电器2011年的总资产较2010年增长了17.62%，其中增幅较大的项目有应收票据、应收利息、存货、无形资产、在建工程等项目。其中应收票据的增幅为52.64%，存货的增幅为51.42%。所有者权益的增幅比负债的增幅略高一些。3.财务状况变动的总体判断通过上述项目变动与总量变动的匹配分析，我们可以进行总体判断。格力电器动态报表的内容显示，总资产增加了17.62%，其中流动资产的增幅为31.58%。可见流动资产的增幅高于总资产的增幅，因此导致流动资产在总资产中的比重有所增长。三、资产负债表水平分析四、资产负债表总体评价