2015期货基础知识样卷及答案解析

1/35期货基础知识考试样卷一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。1.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易重要参考依据。A.现货价格B.期货价格C.期权价格D.远期价格【正确答案】：B【答案解析】：本题考查期货价格发现的功能。正是由于期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。2.期货分时图是指某一交易日内，按照时间顺序将对应的（）进行连线所构成的行情图。A.期货申报价B.期货成交价C.期货收盘价D.期货结算价【正确答案】：B【答案解析】：本题考查分时图的概念。分时图是指在某一交易日内，按照时间顺将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。3.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）A.基差从-10元/吨变为-20元/吨B.基差从10元/吨变为-20元/吨C.基差从20元/吨变为10元/吨D.基差从-10元/吨变为20元/吨【正确答案】：D【答案解析】：本题考查基差变动与卖出套期保值。卖出套期保值操作中，基差走强，两个市场盈亏相抵后存在净盈利，本题备选项中只有D选项是基差走强，ABC都是基差走弱。4.根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是（）。A.客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏结算和手续费划转B.当客户保证金不足时，期货公司可以立即对其强行平仓C.当客户保证金不足时，期货公司应以自有资金先行垫付D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付【正确答案】：A【答案解析】：严禁给客户透支交易，客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓，客户未在期货公司规定时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当强行平仓。5.大连商品交易所在对某月份玉米期货进行计算机撮合成交时，若最优卖出价为1946元/吨，前一成交价为1945元/吨，某交易者申报的买入价为1947元/吨，则（）。2/35A.自动撮合成交，撮合成交价等于1947元/吨B.自动撮合成交，撮合成交价等于1946元/吨C.自动撮合成交，撮合成交价等于1945元/吨D.不能成交【正确答案】：B【答案解析】：本题考查计算机撮合成交方式。国内期货交易所采用算机撮合成交方式。计算机交易系统一般买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。6.假设某日美元兑人民币即期汇率为1美元=6.2000元人民币，人民币1个月期上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5.3600%，美元1个月期伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0.1600%，则1个月期（30天）美元兑人民币远期汇率约为（）。A.6.2000B.6.2269C.6.2289D.6.2297【正确答案】：B【答案解析】：1个月期美元兑人民币远期汇率约为：USD/CNY=6.2000[（1+5.3600%30/360）/（1+0.1600%30/360）]=6.2269。7.某套利者以49700元/吨买入出7月份铜期货合约，同时以49800元/吨卖出9月份铜期货合约，当价差变为（）元/吨时，若不计交易费用，该套利者获利最大。A.200B.100C.50D.-50【正确答案】：D【答案解析】：本题考查套利交易。这个题属于正向市场的卖出套利，价差缩小，会盈利，CD属于价差缩小的情形，获利最大，应该是D。8.若沪深300指数报价为4951.34，IF1512的报价为5047.8。某交易者认为相对于指数现货价格，IF1512价格偏高，因而买进沪深300指数基金，并卖出同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是（）。A.买入套期保值B.跨期套利C.反向套利D.正向套利【正确答案】：D【答案解析】：本题考查反向套利。沪深300指数基金，属于现货，IF1512是期货合约，本题是期价高估，交易者通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易。是正向套利。9.理论上，假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致（）。A.国债价格上涨，国债期货价格下跌3/35B.国债价格下跌，国债期货价格上涨C.国债价格和国债期货价格均上涨D.国债价格和国债期货价格均下跌【正确答案】：C【答案解析】：扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷资金更为容易，市场利率将下降，国债价格将上涨。10.看跌期权多头具有在规定时间内以执行价格向期权空头（）。A.买入标的资产的权利B.卖出标的资产的权利C.买入标的资产的潜在义务D.卖出标的资产的潜在义务【正确答案】：B【答案解析】：本题考查买进看跌期权。看跌期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格卖出相关标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务。11.期货交易基于（）交易发展演变而来的。A.即期B.远期C.掉期D.期权【正确答案】：B【答案解析】：本题考查期货交易是在远期交易基础上发展起来的，是对远期交易进行合约标准化、交易所由场外移到场内等一系列交易机制进行的变革。12.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花丰产，则棉花期货价格（）。A.上涨B.下跌C.保持不变D.不确定【正确答案】：B【答案解析】：当自然条件不利时，农作物的产量受到影响，从而使供给趋紧，刺激期货价格上涨；反之，如气候适宜，会使农作物增产，从而增加市场供给，促使期货价格下跌。13.理论上，距离交割的期限越远，商品的持仓成本就（）。A.越高B.越低C.波动越大D.波动越小【正确答案】：A【答案解析】：本题考查影响基差的因素，持仓费又称为持仓成本，持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。14.实物交割时商品交收依据的基准价格是（）。4/35A.交割结算价B.最后交易日加权平均价C.最后交易日结算价D.最后交易日收盘价【正确答案】：A【答案解析】：本题考查实物交割结算价的含义。实物交割结算价，是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格。15.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。A.独立于交易所的机构B.交易所的内部机构C.交易所与商业银行联合组建的机构，附属于银行D.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所【正确答案】：B【答案解析】：本题考查期货结算机构的形式。根据期货结算机构与期货交易所的关系不同，期货结算机构一般可分为两种形式：（1）结算机构是某一交易所的内部机构，仅为该交易所提供结算服务；（2）结算机构是独立的结算公司，可为一家或多家期货交易所提供结算服务。目前我国采取第一种形式。16.假设甲、乙两期货交易所同时交易铜、铝、锌、铅等期货品种，以下操作属于跨市套利的为（）。A.①B.②C.③D.④【正确答案】：C【答案解析】：本题考查跨市套利。跨市套利，也称市场间套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。17.进口商为防止将来付汇时外币升值，可在外汇期货市场上进行（）。（考虑直接标价法）A.空头套期保值B.多头套期保值5/35C.正向套利D.反向套利【正确答案】：B【答案解析】：外汇期货买入套期保值又称外汇期货多头套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括:（1）外汇短期负债者担心未来货币升值。（2）国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。18.股指期货套期保值所面临的主要风险有（）。A.基差风险、流动性风险和展期风险B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险C.基差风险、成交量风险、持仓量风险D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险【正确答案】：B【答案解析】：基差=现货价格-期货价格，基差风险是基差变动会给套值保值的效果带来不确定性。事实上，在套期保值操作上，企业除了面临基差变动风险之外，还会面临诸如流动性风险、现金流风险、操作风险等各种风险。19.某一张国债期货合约的理论价格采用的计算公式为（）。A.（现货价格+资金成本-利息收入）/转换因子B.（现货价格+资金成本-利息收入）×转换因子C.（现货价格+资金成本）/转换因子D.（现货价格+资金成本）×转换因子【正确答案】：A【答案解析】：本题考查国债期货。国债期货合约的理论价格-现货价格+持有成本=（现货价格+资金占用成本-利息收入)/转换因子。20.下列关于买进看涨期权的说法，正确的是（）。A.为锁定现货持仓收益，规避标的资产价格风险，适宜买进看涨期权B.预期标的资产价格下跌，可考虑买进看涨期权C.为锁定现货成本，规避标的资产价格风险，可考虑买进看涨期权D.标的资产价格横盘整理，适宜买进看涨期权【正确答案】：C【答案解析】：本题考查买进看涨期权。买进看涨期权，可锁定现货成本，对冲标的资产价格风险。21.关于期货与期权关系，以下说法正确的是（）。A.期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易B.期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金C.期货交易的风险与收益对称，期权交易的风险与收益不对称D.二者了结头寸的方式相同【正确答案】：C【答案解析】：本题考查期货与期权的区别。期货与期权的区别：(1)交易对象不同，期货交易的是可转让的标准化合约，期权的标的物范围更广，不仅限于商品和金融工具，还可以是其他衍生品合6/35约。(2)权利和义务的对称性不同，期权是双向合约，交易双方都在承担期货合约到期交割的义务，期权是单向合约，买方可以选择执行期权，也可以放弃执行，卖方有义务在买方行使权利时按约定向买方买入或卖出标的资产；(3)保证金制度不同，期货双方都要缴纳保证金，期权买方不需要缴纳保证金，卖方需要缴纳保证金。（4）盈亏特点不同，期权买方收益不固定，亏损只限于购买期权的权利金，期权卖方收益最高为出售期权的权利金，亏损不固定，期货交易的盈亏是对称的。(5)了结方式不同，期货投资者通过对冲平仓或实物交割了结仓位，期权交易的了结方式可以是对冲、行使权利、到期放弃权利。22.波浪理论认为，一个完整的价格下跌周期一般由（）个主跌浪和3个调整浪组成。A.5B.8C.3D.6【正确答案】：A【答案解析】：本题考查波浪理论。波浪理论认为，一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程(上升浪)和3个下降调整过程(调整浪)组成，下跌周期有5个下跌过程（下跌浪)和3个上升调整过程(调整浪)组成，一个周期结束之后，才会进入下一个周期。23.某材料加工企业已与某外贸企业签订零部件的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该材料加工企业属于（）情形。A.现货空头B.现货多头C.期货多头D.期货空头【正确答案】：B【答案解析】：本题考查现货多头。当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。24.为控制风险，我国期货交易所规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓数量（）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况，客户须通过期货公司会员报告。A.60%以上（含本数）B.80%以上（含本数）C.50%以上（含本数）D.90%以上（含本数）【正确答案】：B【答案解析】：本题考查持仓限额与大户报告制度。当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。25.公司制期货交易所的权力机构是（）。A.股东大会B.董事会C.会员大会D.理事会7/35【正确答案】：