国际贸易融资——中长期国际贸易融资

国际贸易融资——中长期国际贸易融资汇报人：王静福费廷出口信贷出口信用保险国际银团贷款目录中长期国际贸易融资，是指银行提供的期限在1-5年或5年以上的进出口贸易贷款。它可以分为一般商业贷款和特殊贸易融资。前者是指由商业银行向外贸企业提供的本币或外币贷款，旨在帮助企业解决资金短缺问题。而后者是指为了促进资本货物，如大型机电产品、成套设备、高新技术产品的出口，本国银行向其出口商、外贸企业或进口国的银行、政府机构或企业发放的贷款。它不仅是一种贸易融资手段，而且是帮助本国企业争夺产品销售市场的一种竞争手段。由于这种贷款以推动出口为目的，所以习惯上又称为出口信贷。在此以银行提供的直接用于进出口贸易融资的金融工具，即福费廷、出口信贷、出口信用保险及国际银团贷款为研究重点。福费廷(一)福费廷的概念福费廷是一种以无追索权形式为出口商贴现远期票据的金融服务，也称为包买票据业务，它是一种中期贸易融资手段。福费廷(二)福费廷的主要当事人1.包买商(银行)包买商一般是出口商所在国的银行及有中长期信贷能力的大金融公司。福费廷是它们叙做国际信贷业务的一部分。当包买银行与出口商达成包买业务的协议并购入出口商转让的票据后它就成为了该项延期付款交易的信贷机构，并同时承担了向进口商分期收回货款、利率、汇率变动的风险。福费廷2.出口商出口商为资本货物交易中的供货方。当出口商以延期付款方式与进口商达成交易而需要资金支持时，可以向包买银行申请福费廷融资。出口商将写明交易金额的若干张票据全部转售包买银行并向其支付贴息后，即可取得贴现净额，提前收回货款。福费廷3.进口商进口商为资本货物交易中的进货方。当进口商在包买银行的资助下以延期付款方式购人货物后，在作为正当持票人的包买银行向其提出付款要求时，它应无条件地履行其在票据上的债务责任，按期归还货款。福费廷4.担保人担保人虽不是福费廷的直接当事人，但担保人及其提供的担保对福费廷起着至关重要的作用。对于它的审查是包买银行决定融资与否的关键。为转移及规避风险，包买银行只购人经担保人担保的票据。若进口商不能按期偿还货款，担保人有责任代其偿还。担保人多为进口国银行，在履行付款责任后，担保人有权向进口商追索，但追索能否成功，将取决于进口商的资信状况，故担保人承担着追索失败的风险。(三).福费廷的特点与优势1.福费廷的特点(1)福费廷一般是以国际正常贸易为背景的，不涉及军事产品。通常限于成套设备、船舶、基建物资等资本货物交易及大型项目交易。(2)在福费廷中，出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，包买银行也必须放弃对出口商的追索权。(3)福费廷的期限一般在1-5年，属于中期融资业务。但近年来国际上发展出最短的福费廷为180天((6个月)，最长的可至10年，通常采用每半年偿还一次的分期还款方式。福费廷(4)福费廷属批发性融资业务，适合于100万美元以上的大中型出口合同，对金额小的项目而言，由于收费较高，故其优越性不明显。(5)出口商必须对资本货物的数量、质量、装运、交货期担负全部责任。(6)福费廷多以美元为结算和融资货币。其他可自由兑换的货币用得较少。(7)福费廷没有官方出口信贷机构或者私人保险公司提供的保险。(8)福费廷需由进口商银行或其他金融机构提供担保。福费廷2.福费廷的优势(1)对出口商的优势①福费廷融资不影响出口企业的财务状况。因银行以贴现买入汇票的方式介入进出口商贸易，出口商既没有通常远期付款交易下的应收未收账款，也没有在卖方信贷方式下对银行的负债因此它的资产负债表不受影响。②福费廷是无追索权方式的贴现，出口企业一旦将手中的期票据卖断给银行，同时也就卖断了一切风险，包括政治、金融和商业风险，免除了后顾之忧。福费廷福费廷③出口企业通过采用福费廷方式在商务谈判中为国外进口商提供了延期付款的信贷条件，从而提升了自身出口竞争力④出口企业可将全部或部分远期票据按票面金额融资，无需受到预付定金比例的限制。⑤出口企业在支付一定的贴现费用后，将延期付款变成了现汇交易，变远期票据为即期收汇，提高了资金使用率，扩大了业务量，增强了企业活力。⑥由于福费廷采用固定汇率，出口企业课尽早核算出口成本，卖断以后的一切费用均由包买银行承担⑦福费廷操作简便、融资迅速，不需要办理复杂的手续和提供过多的文件，可以节省时间，提高融资效率。⑧福费廷融资方式可以为出口企业保密，有利于保护出口企业的利益。福费廷(2)对进口商的优势①进口商可获得贸易项下100%的延期付款融资便利。②来源于不同国家的货物可以用同一笔融资。③还款计划和利率的确定较灵活，既可以根据进口方的有关规定而规定，也可以按现金流需要而定。④融资可以适用于多种不同的货币。⑤不占用进口商的融资额度。⑥所需文件及担保简便易行。福费廷(3)对包买银行的优势①福费廷同一般贸易项下融资相比，单笔金额大，银行获得的收益高。且进口商分期还款，银行可以有稳定的现金流人。②福费廷流动性强，是贷款证券化的一种形式。包买银行对进口商贴现后可以在市场上进行再贴现。③福费廷安全性强，它有来自另一家银行的还款担保，比一般商业性担保可信赖程度高。福费廷(一)出口信贷的概念和类型出口信贷是由出口国官方出口信贷机构，如各国进出口银行、出口信贷担保局等，或商业银行向本国出口商、外贸企业或进口国的银行、政府机构、进口商提供的，旨在支持和扩大本国资本货物，如大型机电产品、成套设备、高新技术产品出口，提高产品国际竞争力的一种中长期国际贸易融资方式。出口信贷按照贷款对象的不同，它可以分为出口卖方信贷和出口买方信贷。前者是指由出口国银行向本国出口商、外贸企业提供的中长期贷款，以使企业能够在大型资本货物贸易合同中向进口商提供延期付款融资。后者是指由出口国银行向进口国银行、政府、进口商提供的中长期贸易融资，旨在鼓励进口国购买本国资本货物，同时确保出口商在贸易合同中能够即期收汇。(二)出口信贷的特征1.以支持资本性货物，如大型机电产品、成套设备及相关技术服务的出口作为它的贷款范围。2.以出口信贷保险为基础，将银行融资与保险紧密联系融合在一起。3.出口信贷带有强大政府背景，是促进本国外贸出口政策性金融支付手段。4.出口信贷与一般贸易融资相比，具有贷款金额大。只有最低起点，没有最高限额；期限长，一般在2年以上，通常为5-10年，甚至更长的明显优势。出口信贷5.限制贷款用途，必须专款专用，信贷资金流动不出出口国国境。6.出口信贷的贷款比例一般不超过贸易合同总价的85%。7.出口信贷未达到促进本国资本货物出口的目的，对出口商品的国产化率有明确规定。出口信贷出口信贷(三)出口卖方信贷卖方信贷是出口信贷的一种形式。由于它可以使进口商在贸易合同项下以延期付款方式购买设备，所以，又常被称为延期付款方式。卖方信贷除具备出口信贷的所有特征之外，还有以下特点:1.贷款对象为国内出口商或外贸企业。2.贷款货币以本币为主。在我国，即以人民币贷款为主。如果在生产出口商品的过程中，需进口部分零部件或配套辅件，也可以申请一定比例的外币贷款。3.贷款利率采用国家财政批准的优惠贷款利率，同市场的差额部分由国家财政补贴。4.贷款专款用于出口商品的生产、采购、仓储，以及部分零部件产品的进口。5.同买方信贷相比，贷款人面临的融资风险单一。由于借贷双方同在一个国家，所处政治、经济环境相同，因此，无国家风险，主要面临借款人的信用风险，即借款人因经营不善，导致企业财务状况恶化，无力偿还贷款。为规避风险，贷款人通常需要借款人提供合格的第三方信用担保或抵押担保、或以借款人自有财产抵押自保。出口信贷出口信贷(四)出口买方信贷买方信贷是为确保出口商能够在贸易合同下即期收回货款而向进口国银行、政府、进口商提供的融资，有时也称其为设备采购贷款。买方信贷是出口信贷的另一种形式。它除具有前面已介绍过的共性特征之外，还有如下特点:1.贷款对象为进口国的银行、政府、进口商。2.贷款货币以外币为主。在我国，以美元为主。3.贷款利率分固定利率和浮动利率两种。前者执行国际经济合作与发展组织(OECD)每月公布的商业参考利率（CIRR)。该利率一经确定，在整个贷款期限内不变;后者由贷款银行或出口信贷机构在LIBOR的基础上，加自身的筹资成本两部分构成。4.贷款专款用于支付进口商购买出口国资本货物的货款，而不能用于支付购买原材料、消费品等的费用。5.同卖方信贷相比，买方信贷面临的融资风险略显复杂。借贷双方在不同的国家，所处政治、经济环境存在很大差异。特别是，买方信贷的贷款对象，通常是国力、经济发展水平、国家政局、社会环境、生活水平均低于本国的发展中国家，因此，贷款人首先将面临国家风险。此外，由于买方信贷属于国际信贷，所以贷款货币、贷款利率将受国际金融市场的极大影响。出口信贷(五)卖方信贷与买方信贷的比较卖方信贷与买方信贷是出口信贷的两种形式。从前面的介绍可以明显看出它们各有各自的生存空间。将两者进行充分的比较，有利于选择最佳的融资方式。出口信贷1.借贷关系的差异。卖方信贷存在两层借贷关系。一是由银行对本国的出日商提供信贷，即出口国银行与其出口商之间的借贷关系;二是再由出口商向外国进口商提供延期付款信用，即是出口商与进口商之间因延期付款产生的实际货款借贷关系。这两层借贷关系又表现为两种不同的信用。前者是银行对出口商提供的银行信用;后者则为出口商对进口商提供的商业信。前者是后者得以产生和实现的必要条件。出口信贷按照卖方信贷的安排，发货前银行向出口商提供了融资。发货后，银行代出口商按期向国外进口商收取货款。如果因种种原因银行未能从国外收到货款，则它仍保留对出口商的追索权。所以从信贷风险的实际承担责任来看，卖方信贷还是属于商业信用。而买方信贷却不同。多数情况下，买方信贷是由出口国的银行通过签订贷款协议的方式直接贷款进口国银行，之后再由它转贷给进口商。进口商银行可以代替进口商向出口商支付货款，并根据贷款协议的规定，按期向出口国银行归还贷款与利息。从这一点上来看，买方信贷属于银行信用。出口信贷出口信贷2.对进口商来说，使用买方信贷的有利之处在于:(1)直接得到低息、优惠的中长期贸易融资，同时可以以现汇条件同出口商成交;(2)便于进口商确切了解货物价格和贷款利息，计算进口成本和利润。但是，必须看到，买方信贷也有其不便之处:(1)买方信贷通常要求进口国提供主权级还款担保，这对于中小进口商来讲很难做到。(2)买方信贷成本高。此处所说成本不仅包括投保出口信用险需缴纳的保费，还包括贷款的承担费、管理费等。(3)买方信贷手续繁杂，贷款的审批时间长。出口信贷卖方信贷对进口商来说:(1)无需对外负债，既保持了自己良好的财务状况，又得到了融资;(2)可免去提供主权担保，办理申请贷款的复杂手续。但是，采用卖方信贷融资方式的商务合同价格高。出口商将它的融资成本、保险费等都打人了合同价格，使进口商很难分辨真正的货款价格的高低。3.对出口商来说，采用买方信贷的益处较明显:(1)免于同贷款人、进口商进行融资协议事宜的谈判，只需集中精力进行商品生产，保证质量，确保按时交货，即履行了合同项下的义务;(2)解除了出口商在偿还贷款方面的责任;因为贷款人将按贷款协议执行收贷任务，同进口商或进口国银行发生关系。即使发生进口商拒付还款的情况，也将由贷款人依据贷款协议进行处理，而出口商不再受牵连;出口信贷(3)由于在买方信贷方式下，出口商不发生借款，因此，它可以保持良好的财务状况。买方信贷给出口商造成的不便之处主要是贷款手续繁杂。因为借款人不在国内，因此，贷款人为了解、审查、批准该项融资所需要的一切材料，包括进口商的许多材料都需要出口商代办。另外，买方信贷审批时间较长，有时不能满足企业立即启动项目，执行合同的要求。出口信贷出口商如果使用卖方信贷:(1)它可以获得发货前的融资，满足生产、备货、采购等的资金需求;(2)卖方信贷资金的使用相对较灵活，企业在一定范围内有支配权;(3)出口商在商务合同的价格谈判上占主动地位，它可以将其全部成本打人在内;(4)出口商可以直接享受到政府给予的贴补利息的优惠。出口信贷贷对出口商不利之处在于：(1)出口商发生了巨额借款，改变了它的财务状况，