第八章国际贸易结算中的融资

第八章国际结算中的贸易融资进出口贸易融资既能使进出口商预先获得银行垫付的融资款项，加速资金周转，促进国际贸易的发展，同时也是银行在国际结算业务中重要的利润来源。通过本章学习应掌握国际贸易融资的概念、性质和特点，还应掌握进出口贸易融资的种类和操作流程，了解各种融资方式下的主要风险及风险防范措施。本章教学目的第一节出口贸易融资第二节进口贸易融资第一节出口贸易融资一、票据贴现二、出口押汇三、出口打包放款四、国际保理业务五、福费廷业务一、票据贴现票据贴现ExportBillDiscount出口商发货后取得国外进口商、开证行或其他汇票付款人已承兑的远期汇票后，将未到期的承兑汇票转让给银行，银行有追索权地买进汇票，按票面金额扣除贴现息后将余额支付给出口商的一种融资行为。（一）票据贴现的概念（二）票据贴现的特点流动性强。贴现后，票据权利将转让给贴现银行，贴现银行可再通过背书将票据转让给其他银行或向中央银行申请再贴现。风险较低。票据到期如遭拒付，银行不能从票据承兑人处收回票款，有权向出口商追索。期限短。最长不得超过6个月。先扣收利息再放款。贴现业务发生时，银行预先扣收利息，再将净额支付给出口商。一、票据贴现（三）票据贴现的业务流程一、票据贴现（四）银行办理票据贴现业务时审查的内容1.审查出口商的经营、财务和资信状况。仅选择具有丰富出口贸易经验，财务、经营状况正常，出口收汇记录正常的出口商。2.审查和控制进口商的信用风险。进口商应该信誉良好、实力雄厚，在以往的付款记录中没有发生过拖欠等违约行为。3.审查进口商所在国家或地区有无明显的政治风险，有无禁止或限制外汇汇兑的政策，对进口货物有无进口管制等。4.审查出口商提交的单据是否与合同或信用证相符。在发票上要加注特别条款，保证进口商的付款汇至出口商在贴现银行开立的指定账户中。5.出口商票据贴现业务具有追索权。一、票据贴现二、出口押汇在信用证业务和托收业务下出口商将代表物权的提单及其它单据抵押给银行，从而得到银行扣除押汇利息及费用后的有追索权的垫款出口押汇ExportBillPurchased（一）出口押汇的概念（二）出口押汇的业务流程二、出口押汇（三）托收项下的出口押汇是指托收行买入出口商开立的跟单汇票及/或装运单据。托收出口押汇CollectionBillsPurchased二、出口押汇•付款取决于进口商的商业信用，风险大。•银行较少做。托收项下出口押汇的审查条件1.出口商的资信状况、履约能力和清偿能力。2.进口商的资信状况与代收行的选择。3.交单方式的选择。银行只会对D/P叙做押汇，不会对D/A做押汇。4.与运输保险相结合。（四）信用证项下的出口押汇在信用证业务中，出口商以单据为抵押，要求出口地银行在收到开证行支付的货款之前，向其融通资金的业务。信用证项下出口押汇Ｌ/CBillsPurchased1.对开证行的审查。包括开证行所在国的政治及经济状况、开证行的资信状况。2.对出口商的审查。银行在向出口商提供的出口押汇业务中拥有追索权。3.对信用证的审查。信用证是否已过期，信用证金额是否已用完，信用证是否已被开证行撤销。4.对单据的审核。押汇银行应认真审核出口商提交的单据是否“单单一致”和“单证一致”。信用证项下出口押汇的审查条件银行拒绝接受客户出口押汇申请的主要原因银行拒绝接受押汇的原因来证限制其他银行议付其他银行认为不宜提供押汇的情况远期信用证超过180天运输单据为非物权凭证未能提交全套物权凭证带有软条款的信用证转让行不承担独立付款责任的转让信用证单证或单单间有实质性不符点索汇路线迂回曲折，影响安全及时收汇开证行或付款行所在地是局势紧张动荡或发生战争的国家或地区收汇地区外汇短缺，管制较严，或发生金融危机，收汇无把握的1.利率。出口押汇利率以押汇当日LIBOR为基础，考虑银行筹资成本、资信风险等因素后确定。2.计息天数。银行对即期汇票叙做押汇时，计息天数是来回邮程加上开证行的审单工作日，银行通常对各个地区规定了计息天数。银行对远期汇票叙做押汇时，则在即期天数基础上加上远期的天数计息。3.押汇金额。银行根据押汇业务的风险核定押汇金额比例，最高额为单据金额的100％。银行预扣银行费用、押汇利息后，将净额划入企业账户。如实际收汇日超出押汇期限，银行将向企业补收押汇利息。出口押汇计算中的相关问题三、出口打包放款在信用证结算方式下，出口商以收到的正本信用证作为还款凭据和抵押品向银行申请的一种装船前的融资。出口打包放款PackingLoan（一）出口打包放款的概念（二）出口打包放款的特点1.打包放款的时间是在出口商收到信用证后、货物发运和交单之前。2.打包放款的用途是满足出口商备货和发货时的资金周转需求。3.打包放款的金额仅为信用证金额的一部分，具体应由银行根据出口商资信、存款数目、抵押品以及在银行的业务来确定。4.打包放款的期限不超过打包放款银行向开证行寄单收款日。三、出口打包放款（三）出口打包放款的业务流程三、出口打包放款（四）出口商申请打包放款的条件出口商获得打包放款的条件具有独立法人资格、有进出口经营权、在银行开有人民币账户或外汇账户的企业远期信用证不能超过90天独立核算、自负盈亏、财务状况良好、领取贷款证、信用等级评定A级以上是信用证的受益人，取得信用证项下货物出口所必需的全部批准文件是不可撤销的跟单信用证，开证行应该是具有实力的大银行信用证条款与所签订的合同条款基本相符最好有其他企业提供担保，或提供抵押物出口的货物应该属于出口商所经营的范围信用证开出的国家的政局稳定如果是限制议付信用证，该笔打包放款应该在指定议付行办理不能为可撤销证、可转让信用证、备用信用证、付款信用证等三、出口打包放款四、国际保理业务在以商业信用为基础的承兑交单或赊销方式下，保理商从出口商手中买进通常以发票表示的对进口商的应收账款，并负责向出口商资信调查、财务管理、债款回收、资金融通的综合性金融服务。国际保理InternationalFactoring（一）国际保理业务的概念（二）国际保理业务的特点1.保理业务中，保理商所承购的票据是一种无追索权的票据。2.保理业务是一项融资信调查、托收催收账款、代办会计处理等为一体的综合性业务。3.保理业务促进了国际贸易的增长。保理业务主要用于承兑交单或赊销结算方式的国际贸易，出口商将应收账款卖断给保理商后，一旦海外进口商拒付货款，全部风险将由保理商承担。4.保理商只承担进口商的信用风险，不承担商业风险和国家风险。四、国际保理业务出口商进口商出口保理商进口保理商①谈判确定采用双保理方式结算②签订保理协议③签订委托协议④需要确定信用额度的进口商名单⑤对进口商资信调查⑥确定信用额度⑦已确定信用额度的进口商⑧发货并寄交单据及正本发票⑨提交副本发票⑩发放融资预付款项⑪定期提供应收账款清单⑫到期付款⑬付清款项（三）国际保理业务流程四、国际保理业务（四）保理业务的种类四、国际保理业务融资保理到期保理保理商是否提供预付款融资保理商是否公开公开保理隐蔽保理保理商是否有追索权有追索权保理无追索权保理出口商与进口商的地域划分国内保理国际保理1．融资保理和到期保理亦称预支保理，是保理商向出口商提供的预付款融资。融资保理FinancialFactoring亦称定期保理，是保理商在到期日向出口商提供的承购应收账款业务。到期保理MaturityFactoring四、国际保理业务2．公开保理和隐蔽保理出口商明确以书面形式通知进口商：保理商参与了此项销售，并指示进口商直接将货款支付给保理商。公开保理DisclosedFactoring出口商为了避免让他人得知自己因流动资金不足而转让应收账款，不会将保理商的参与通知给进口商，货款到期时仍由出口商出面催收，然后再向保理商偿还预付款。隐蔽保理UndisclosedFactoring四、国际保理业务3．有追索权保理和无追索权保理保理商不负责审核进口商的资信，不确定赊销额度，也不提供坏帐担保，仅提供贸易融资、账户管理、债款回收等服务。有追索权保理RecourseFactoring保理商负责为客户核定信用额度和提供坏账担保，在核定信用额度内，由债务人资信等问题造成的坏账损失由保理商承担。无追索权保理Non-recourseFactoring四、国际保理业务4．国内保理和国际保理出口商与其客户在同一个国家或地区。国内保理中不会出现诸如法律冲突、语言障碍、汇率风险等不利因素。国内保理DomesticFactoring出口商与其客户位于不同国家或地区，称为国际保理（Factoring）。国际保理业务通常使用双保理机制。国际保理InternationalFactoring四、国际保理业务项目/方式保理O/AD/AD/PL/C债权信用风险保障有无无无有进口商费用无无有有有出口商费用有有有有有进口银行抵押无无无无有提供给进口商的财务灵活性较高较高较高普通较低出口商竞争力较高较高较高普通较低（五）国际保理与传统国际结算方式的比较四、国际保理业务五、福费廷业务是指一个票据持有者将其未来应收债权转让给第三方（福费廷融资商）以换取现金。在转让完成后，若此票据期满不能兑现，福费廷融资商无权向出口商追索。福费廷Forfaiting（一）福费廷业务的概念1.无追索权。2.中长期融资。福费廷融资商提供的融资期限一般为6个月到5年，最长可至10年。3.固定利率。4.批发性融资。福费廷业务属于以国际贸易为背景的批发性融资业务，适合于50万美元以上的大中型资本性货物出口。5.出口商必须对资本货物的数量、质量、装运和交货期承担全部责任。6.结算货币和融资货币主要为美元、欧元和瑞士法郎。五、福费廷业务（二）福费廷业务的特点1.对出口商的作用福费廷使出口商敢于与风险较高的国家做贸易。出口商无利率风险和汇率风险，容易控制成本。在中国福费廷业务具有特殊优势。2.对进口商的作用利息与所有的费用负担均计算于货价内，一般货价较高。福费廷的手续较简便。五、福费廷业务（三）福费廷业务的作用（四）福费廷业务流程五、福费廷业务（五）福费廷业务中银行的风险及对策五、福费廷业务银行面临的主要风险1.适用法律的风险。2.国家风险。3.外汇管制风险。4.利率风险。5.贸易纠纷相关的风险。银行防范风险的对策1.避免为国内法规或者国际法所禁止的贸易提供融资。2.严格审查融资对象的基本情况。3.注意审查有关单据。4.认真拟订并签署福费廷协议。五、福费廷业务（六）福费廷业务与其他业务的比较票据贴现业务1.遭到拒付，银行对出票人能行使追索权。2.票据为贸易往来中的一般票据。3.一般不经银行担保。4.贴现费用比福费廷费用高。5.银行一般只接受期限在180天以下的票据。福费廷业务1.贴现的票据，是一种买断，不能对出票人行使追索权。2.贴现的票据多为同设备出口有关的票据。3.票据必须有信誉很高的银行担保。4.福费廷业务费用比一般贴现业务高。5.福费廷融资商一般接受180天以上的票据。五、福费廷业务（六）福费廷业务与其他业务的比较保理业务1.通常提供不超过6个月的短期贸易融资。2.商品以消费性出口商品为主。3.保理商承担商业风险，但不承担政治风险和资金转移风险。4.常附带资信调查、会计处理、代制单据等服务性内容。5.期末付息，实际利率等同于名义利率。福费廷业务1.提供6个月以上至10年左右中长期贸易融资。2.以资本性出口商品为主，交易金额大，并在较大的企业间进行。3.福费廷融资商承担商业风险，政治风险和资金转移风险。4.业务比较单一。5.计息按贴现方式进行，实际利率高于名义利率。6.要求进口商所在国家银行对汇票的支付给予担保或开立保函。五、福费廷业务（六）福费廷业务与其他业务的比较商业贷款1.商业银行对中长期贷款的态度不积极。2.商业银行对中长期贷款通常只提供浮动利率贷款。3.商业银行一般要求借款人提供第三方担保或财产抵押。福费廷业务1.福费廷融资商是为福费廷业务特别设立的专门机构，以经营中长期融资业务为主。