合作跨越,创新共赢-PPP内涵及金融服务方案

投资银行部2015年4月目录PPP推广策略PPP内涵及要点PPP的推广意义PPP综合金融服务方案14123PPP风险控制要点5商业银行服务资本市场融资国资重组顾问推广PPP模式的必要性•未来6年城镇化投资预计达42万亿元，庞大的资金需求，迫切需要新的筹资渠道；•政府的债务压力增大，截至2013年6月底地方债务余额为17.9万亿；传统投融资平台模式难以为继；•“人的城镇化”，对公共服务质量和效率提出了更高的要求。PPP的推进力度空前——相关政策国务院•《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）•《国务院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发〔2014〕45）•《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）财政部•成立PPP中心•《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76号）•关于印发《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》的通知（财预〔2014〕351号）•《关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知》（财金〔2014〕112号，推出30个项目）•《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）•《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》PPP项目合同指南（财金（2014）156号）•《政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法》（财库（2014）214号）、《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》（财库（2014）215号）发改委•《关于发布首批基础设施等领域鼓励社会投资项目的通知》，推出首批80个试点项目。•《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资[2014]2724号），并随文下发《政府和社会资本合作项目通用合同指南（2014版）》外部政策和形势国发（2014）43号《国务院关于加强地方政府债务管理的意见》：“推广使用政府与社会资本合作模式。鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。”财预（2014）351号《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》：“甄别筛选存量项目，对适宜开展PPP模式的,要大力予以推广；在建项目要优先通过PPP模式推进”“修明渠，堵暗道”•纯商业性项目按照项目现金流自偿性原则办理•过渡期政府性投资项目按保在建、防风险原则实施‒四大领域：•保障房：属于住建部对各省市下发的保障房项目清单内；•公路：支持国家路网建设的非收费公路•水利：纳入国家专项财政基金的重大项目•土地储备：限于各地土地收储机构的项目‒在建项目：2014年9月21日前‒财政支持：明确获得项目融资纳入地方政府债务、偿债资金纳入地方预算的确认文件‒完成项目投资主管部门审批、核准或备案‒地方财政实力：•债务率不高于60%‒禁止违反国家有关规定，通过项目分割、包装或以附属项目、配套工程等名义，违规介入新建项目。过渡期信贷投向政策1.稳增长，打通基础设施和公共服务领域的融资渠道；2、PPP模式不增加政府债务，平滑财政支出；3、有效降低政府风险，政府不需过多参与规划、建设、融资、运营等；4、采用市场化方式，降低投资成本，提升运营效率、促进创新和公平竞争。1.社会资本等对长期稳定收益资产的配置需求；2.汇聚专业机构专业能力和经验，合理分配风险。以人为本的理念，需要获得更好更高效的公共服务。商业银行服务资本市场融资国资重组顾问政府、公众、社会资本三方共赢社会资本公众政府•全面深化和各地政府的合作机遇•PPP模式的推广，将是分行与地方政府（特别是地方财政和发改委）、地方融资平台的合作的一次洗牌密切政府合作•我行抢占基础设施投融资市场的战略机遇•2020年，我国城镇化投资需求约42万亿元。按照PPP项目占比50%进行测算，PPP项目总投资将达21万亿元，折合每年3至4万亿元，将带来每年2至3万亿元的有效融资市场市场空间巨大PPP模式——我行重大战略发展机遇目录PPP内涵及要点PPP综合金融服务方案12体制优化调整效能开始显现分行重点投行业务创新亮点频现投行市场品牌进一步提升政府和社会资本合作模式（PPP）是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。——财政部76号文•PPP（Public-Private-Partnership)的译法有很多：“公私合营”“公私合伙”（资本为纽带）“公私合作”“公私伙伴关系”（信任为基础）……•目前财政部译为：“政府与社会资本合作”什么是PPP？PPP模式基本要点•政府与社会资本长期合作•采取特许经营、政府采购等方式•用于基础设施和公共服务领域（具有一定的公益性）•财政补贴纳入同级财政预算•按标准操作流程操作（标准PPP项目）PPP模式的特征实现政府、社会资本和公众的共赢各参与方共同通过合理分配风险，追求项目整体风险最小化和综合效益的最大化。建立长期的合作机制，涵盖项目全生命周期伙伴关系关注运营风险共担利益共享鼓励创新确定服务或产品标准，建立严格的监管和绩效评价机制采用市场化方式，降低投资成本，提升运营效率、促进创新和公平竞争PPP项目主要参与方政府或政府授权机构作为PPP项目合同的一方签约主体时，称为政府方政府方社会资本方融资方承包商或分包商专业运营商原料供应商产品或服务购买方保险公司其他参与方指与政府方签署PPP项目合同的社会资本或项目公司。包括民营企业、国有企业、外国企业和外商投资企业注：本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的其他国有企业（上市公司除外）不得作为社会资本方参与本级政府辖区内的PPP项目。投资、法律、技术、财务、保险代理等——财政部《PPP项目合同指南》项目公司政府银行出资人1出资人2出资人3购买方工程承包商运营商项目识别项目采购项目监管股权还款融资服务购买产品或服务建造运营出资方或为财政类资金、政府融资平台、承包商、运营商、各类股权基金、保险资金等融资方式涉股、债、贷等多种融资方式PPP的基本架构原料供应商原料供应PPP项目的合同体系PPP运作模式的选择PPP项目的三种付费机制使用者付费•通常用于可经营性较高、直接向最终用户提供服务的基础设施项目，如市政供水、城市管道天然气、高速公路、桥梁等•设置超额收益分享机制，唯一性条款，保证合理利润政府付费•通常用于不直接向最终用户提供服务的基础设施项目，如市政污水处理、垃圾焚烧发电、水源净化、市政道路等不具备收益性的基础设施项目•可用性付费、使用量付费（分层级使用量付费机制）、绩效付费、政府付费的调价机制可行性缺口补贴（VGF，ViabilityGapFund)•通常用于直接向最终用户提供服务但收费无法覆盖投资回报的基础设施项目，如医院、学校、文化及体育场馆、保障房、市政公用项目等•包括建设期补贴、运营期补贴、移交期补贴，如股权补贴、价格补贴、RCP等PPP项目风险分配框架风险类型私营部门承担公共部门承担备注最低需求风险Y法律变更Y包括法律法规、政策变动等政治风险Y设计风险Y建造风险Y完工风险Y融资风险Y技术风险Y运营维护风险Y包括服务质量、维护和更新等不可抗力YY共同承担风险由最善于承担该风险的合作方承担，以使项目整体风险最小化。PPP模式的一般流程政府发起PPP项目的发起方式政府对于列入年度开发计划的项目，通过政府采购方式公开招选PPP项目特许经营商。社会资本方拥有项目关键技术，以项目建议书方式向政府部门推介潜在PPP项目，可避免激烈竞争，优先获取项目，该方式可加快未纳入规划项目的开发速度。社会资本发起（自提式）基础设施公共服务市场化程度较高价格调整机制灵活投资规模较大需求长期稳定PPP模式的适用领域PPP模式的适用领域•市政设施：燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等•交通设施：公路、铁路、机场、城市轨道交通等•公共服务项目：文化、医疗、旅游、教育培训、健康养老等•环保：水利、资源环境和生态保护等•保障性住房等•其他新建、改建和存量新型城镇化项目目录PPP综合金融服务方案13浦发银行PPP综合金融服务政府端服务项目筛选及论证方案引入PPP投资方项目交易结构PPP投融资方案PPP收益分配及风险分担结构设计社会资本端服务与政府项目对接多重投资方或投资资金的引入项目公司的设立无追索或有限追索融资方案设计和实施收益分配及风险分担结构设计PPP综合服务方案项目前期项目建设期项目运营期提供股、债、贷一站式融资方案提供第三方增信支持方案提供保理等供应链融资方案项目筛选及论证方案项目与社会资金对接方案设计政府负债结构优化方案设计专业的交易结构方案设计专业的收益分配及风险分担方案设计项目公司成立方案设计股、债、贷一站式投融资方案提供股、债、贷一站式融资提供资产证券化方案提供并购融资及顾问服务提供资金监管托管服务方案提供结算、账款管理等专业服务PPP综合服务产品体系项目前期项目建设期项目运营期贷款承诺函、保函项目贷款、银团贷款法国开发署中间信贷项目收益票据中期票据、永续债供应链融资（保理）融资租赁结构化安排引入信托、证券、保险、理财等资金资金结算、托管/监管政府财务顾问项目评估股权结构化融资（引入项目资本金）项目营运期贷款资产支持票据（ABN）融资租赁并购融资及并购顾问PPP融资基础方案：股权结构化融资+项目收益票据/项目贷款/银团贷款+ABN/营运期贷款为完善城市基础设施建设，国家开发投资公司加大民生领域投资力度，希望以此为起点进军全国的城市污水处理行业。北京中心城区污水处理和再生水利用服务以特许经营权方式授予北排集团，期限３０年，同时，北排集团将承担相关建设任务。国投下属国投创新公司与北排集团签署协议，通过旗下管理的基金与北排共同设立北京北排水环境发展有限公司，作为项目公司用以承接北排集团在污水处理、再生水生产、污泥处置等业务的经营主体和未来改制上市的主体。北排发展出资30亿做为劣后级，与社保基金、浦发银行、工商银行共同出资设立国投水环境（北京）基金（有限合伙），投资于北京“三年方案”拟建污水处理、再生水利用等水务项目、北京市未列入“三年方案”的优质水务项目以及外埠优质水务项目的股权。案例1.国投水环境基金公私合营PPP模式的现实案例北京市基础设施领域改革方案中提出“投资内部收益率原则上按8%测算”的定价机制将为基金投资回报提供有力保障；北排发展公司作为劣后，认缴30亿水环境基金份额，形成合伙企业份额收益权；北排发展公司提供项目回购承诺，保证水环境基金的优先级有限合伙人在基金存续期届满时收回本金及7.5%的投资回报。交易结构案例2：发行债务融资工具客户：A集团股份有限公司主营业务：污水处理项目：投资运营管理的生活污水处理厂进行达到63个，污水处理日常运营资金需求显著增加。PPP模式：2012年伊始，A集团被授予中心城区污水处理特许经营权，特许经营期8-30年不等（各项目周期不同）融资需求：2.5亿元融资方案：浦发银行通过向A集团股份有限公司提供2.5亿元短期融资券的主承销服务，为公司的日常经营提供了资金保障。A集团浦发银行主承短期融资券政府特许经营权项目3项目1项目2运营管理补充运营资金案例2：发行债务融资工具案例3：银团贷款客户：上海老港固废综合开发有限公司主营业务：环境及市政工程项目投资，环境及市政工程设计、建设、投资咨询、营运管理等。项目情况：1、老港综合利用基地内河工程项目；2、老港综合填埋场一期项目3、老港固体废弃物综合利用基地垃圾渗沥液应急排放工程项目；4、老港再生能源利用中心项目；5、北侧防污染隔离林项目。融资方案：银团贷款23亿元，贷款期限15年还款来源：市废管处与老港固废公司按40元/吨的结算价格计算的专项还款资金。案例3：银团贷款C公司L公司股东项目资本金银团贷款银团项目贷款项目政府特许经营协议目录PPP推广策略4PPP项目我行客户定位及切入点•各级财政及发改