宝钢X年上半年业绩,利润

宝山钢铁股份有限公司2013年半年度业绩发布2013年8月本文包含某些前瞻性陈述。许多风险和不确定性可能导致实际的结果在本质上不同于前瞻性陈述中提供的结果。本文中所载的预测性描述代表本公司截止本公布日止的立场。尽管本公司预测日后事件及发展可能导致本公司立场有所改变，但本公司明确卸弃对这些预测性陈述作出更新的任何责任（适用法律规定的除外）。本公布日期后的任何日期起，不应依据这些预测性陈述作为代表本公司的立场。免责声明I.公司经营业绩II.钢铁行业形势展望III.公司经营规划¾粗钢产量和商品坯材销量单位：万吨2012上半年2012下半年2013上半年环比同比粗钢产量1,1791,1211,1411.8%-3.2%商品坯材销量1,1861,1711,108-5.4%-6.6%其中：国内销量1,0781,0451,010-3.3%-6.3%出口10812698-22.2%-9.3%¾商品坯材销量明细注：包括宝日汽车板，单位：万吨实绩比例热轧32329%中厚板605%冷轧56750%钢管827%其他钢铁产品958%合计1,127100%单位：万吨亿元销量营业收入同比营业成本同比毛利率同比冷轧碳钢板卷473259.3-5.3%222.9-8.9%14.0%↑3.4个百分点热轧碳钢板卷398160.02.7%136.3-2.5%14.8%↑4.6个百分点宽厚板6025.8-45.5%26.4-49.3%-2.1%↑8.0个百分点钢管产品8252.32.8%48.16.2%8.0%↓3.1个百分点其他钢铁产品9539.6-10.6%39.1-15.2%1.3%↑5.4个百分点合计1,108537.1-18.0%472.9-22.9%11.9%↑5.5个百分点¾分产品毛利表¾利润表汇总单位：亿元2012上半年2012下半年2013上半年环比同比营业总收入981.0934.1962.63.1%-1.9%营业总成本958.2932.9914.5-2.0%-4.6%毛利77.366.488.8毛利率％7.877.119.22↑2.11个百分点↑1.35个百分点营业利润27.28.7951.3营业利润率％2.770.945.33↑4.39个百分点↑2.56个百分点净利润96.17.7638.1净利润率％9.800.833.96↑3.13个百分点↓5.84个百分点注：2012年上半年出售不锈钢、特钢资产获得一次性收益90.9亿元；2012年下半年对罗泾待处理固定资产减值26.5亿元。单位：元2012上半年2012下半年2013上半年环比同比每股收益0.550.050.22340.0%-60.0%每股经营现金流0.570.730.40-45.2%-29.8%¾财务指标注：2012上半年扣除非经常性损益后的每股收益为0.14元单位：元2012-12-312013-6-30变化每股净资产6.516.591.2%销售毛利率%7.469.19↑1.73个百分点加权平均净资产收益率%9.523.35↓6.17个百分点注：2012年上半年出售不锈钢、特钢资产获得一次性收益90.9亿元。财务指标名称单位2012-12-312013-6-30变化偿债能力资产负债率％45.748.1↑2.4个百分点流动比率0.830.76-8.4%速动比率0.480.45-6.2%财务指标名称单位20122013上半年变化资产管理能力应收款项周转天数天19.019.10.5%存货周转天数天70.864.6-8.8%营运周期天51.642.4-17.8%¾偿债能力和资产管理能力¾固定资产投资计划•上半年，公司完成固定资产投资38.3亿元。•直属厂部取向硅钢后续工程第二步于5月建成投运，标志着公司形成年产30万吨取向硅钢的生产能力。宝钢股份固定资产投资138.9182.41225.4287177.6139.9165.7104.3108.9050100150200250300350200520062007200820092010201120122013E亿元上半年：上半年：38.338.3年度计划上半年实绩完成情况计划产铁（万吨）2149110051%计划产钢（万吨）2256114151%销售商品坯材（万吨）2226110850%营业总收入（亿元）171596356%营业成本（亿元）155987356%¾经营计划完成情况¾竞争力比较•从国内外2012年行业情况来看，公司利润总额第二，吨钢利润第一，盈利稳定性、抵抗市场波动的能力明显高于国内外同行。•公司ROE在2010年和2012年均超过浦项，为行业第一。•2010-2012年公司利润增长率行业可比公司第一，符合公司一贯以价值增长为目标。•2010-2012公司战略产品市场占有率稳定，保持了战略产品的市场影响力。¾投资者回报股票回购•公司于2012年9月21日首次实施了回购，截止2013年5月21日完成回购方案。•回购总金额为50亿元，回购最高价为5.00元/股，最低价为4.51元/股。•回购并注销数量约为10.4亿股，占原公司总股本约5.9%。•社会公众股东持股数量从43.83亿股降至33.43亿股，降幅23.7%。•现公司总股本约164.7亿股，宝钢集团有限公司持有比例约79.7%。利润分配政策•公司2012年度股东大会审议通过，公司每年分派的现金股利比例由不低于当年归属母公司净利润的40%提高至50%。I.公司经营业绩II.钢铁行业形势展望III.公司经营规划¾宏观形势•二季度GDP同比增长7.5%，环比继续小幅回落。•在经济结构调整中，上半年实现经济稳增长目标。数据来源：国家统计局•7月CPI环比持平，同比上涨2.7%，同比增幅出现反弹。•1-7月CPI同比上涨2.4%，低于政府目标。•下半年将保持稳健的货币政策。GDP同比增长（%）7.568101208年1季度08年4季度09年3季度10年2季度11年1季度11年4季度12年3季度13年2季度CPI同比增长（%）4.53.23.63.43.02.21.82.01.91.72.02.52.03.22.12.42.12.72.71.02.03.04.05.012年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月13年1月2月3月4月5月6月7月¾行业供需分析-供给（粗钢）•上半年全国粗钢产量3.90亿吨，同比大幅上升，增速超预期。日均产量屡创新高，达到215.4万吨，7月下旬小幅回落至208.4万吨。•上半年进口略有下降，出口保持较快增长，导致粗钢净出口同比大幅增长。数据来源：中钢协，海关数据单位：亿吨2012上半年2012下半年2013上半年环比同比产量3.573.593.908.6%9.2%净出口0.210.230.258.7%19.0%表观消费量3.363.363.658.6%8.6%¾行业供需分析-进出口•上半年钢材进口682万吨，同比下降2%；钢材出口3069万吨，同比上升13%。•7月钢材出口及净出口量均小幅下降。数据来源：Wind月度钢材净出口1481463383403483093202822882622962532812173763533914113143043953814073813823344054294164213971002003004005002011年1月2011年6月2011年11月2012年4月2012年9月2013年2月2013年7月万吨¾行业供需分析-需求（基建）•1-7月我国固定资产投资22万亿元，同比增长20.1%，放缓态势不变。•1-7月铁路固定资产投资完成2617亿元，同比增长21%。•新型城镇化的推进将拉动投资增长及钢材消费。数据来源：Wind固定资产投资额27.224.325.826.630.424.520.620.123.8050000100000150000200000250000300000350000400000200520062007200820092010201120122013截止7月亿元101520253035年度累计同比增长率(%)¾行业供需分析-需求（房地产）•1-7月房地产投资同比增速20.5%，维持高位。•商品房新开工与销售均同比回升。•7月底政治局会议要求“促进房地产市场平稳健康发展”，未提房地产调控。数据来源：Wind房地产投资额（亿元，左)年度累计同比增速（%，右）200030004000500060007000800090001000010年12月ٛٛ11年5月ٛٛ11年9月ٛٛ12年2月ٛٛ12年6月ٛٛ12年10月ٛٛ13年3月ٛٛ13年7月ٛٛ1015202530350.00.51.01.52.02.510年12月ٛٛ11年5月ٛٛ11年9月ٛٛ12年2月ٛٛ12年6月ٛٛ12年10月ٛٛ13年3月ٛٛ13年7月ٛٛٛٛٛٛٛٛٛٛٛ房屋新开工面积(亿平方米)商品房销售面积(亿平方米)¾行业供需分析-需求（汽车）•1-7月汽车产销量分别为1234、1230万辆，同比分别增长12.5%、12.0%。•汽车产销增速大幅回升，复苏势头强劲。•7月汽车产销量同比分别增长10.2%、9.9%，略有放缓。数据来源：Wind汽车产量14.112.627.322.05.248.332.40.84.612.5050010001500200025002004年ٛ2007年ٛ2010年ٛ2013年截止7月万辆01020304050ٛ产量ٛٛٛٛ产量同比%汽车销量15.513.525.121.86.746.232.42.54.312.0050010001500200025002004年ٛ2007年ٛ2010年ٛ2013年截止7月万辆01020304050销量ٛٛٛٛ销量同比%¾行业供需分析-需求（家电）•家电行业整体出现回升，其中冰箱子行业增长较快。•房地产销售回升带动家电回暖。•家电节能补贴5月底结束。新一轮补贴政策如何实施还未确定。数据来源：wind家电产量4.1%6.1%5.2%15.2%15.9%18.5%7.0%0.1%-15%-5%5%15%25%彩电洗衣机冰箱空调2013年6月同比1-6月累计同比¾行业供需分析-需求（机械）数据来源：国家统计局机械工业增加值同比增速-5%0%5%10%15%20%25%30%2011年4月6月8月10月12月3月5月7月9月11月2013年4月6月通用设备制造业专用设备制造业电气机械及器材制造业铁路、船舶、航空航天等运输设备制造业•6月，通用设备、专用设备、电气机械、运输设备工业增加值同比增长分别为9.9%，7.6%，8.1%和-0.8%。•主要机械子行业仍处于艰难复苏阶段。¾行业供需分析-需求（造船）•上半年我国造船三大指标：完工量、新承接订单量、手持订单量分别为：2060万、2290万、1.1亿载重吨。其中完工量和手持订单量分别同比下降36%、13.4%，新承接订单量同比增长113%。•尽管新订单量底部反弹，但世界经济复苏乏力，航运市场供求关系未得到改善，行业复苏仍不可期。数据来源：中国船舶工业行业协会月度船舶完工量56937643334134102004006008001000120014001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万载重吨2010201120122013从¾行业供需分析-预测数据来源：中钢协，海关数据，公司预测单位：亿吨2011年2012年同比2013年预测同比产量6.837.174.9%7.636.5%净出口0.350.4426.6%0.476.1%表观消费量6.486.723.7%7.166.5%¾社会库存•钢材社会库存在一季度达到超2200万吨的年内峰值，3月下旬以来持续去库存走势。•库存水平目前处于近3年同期低点，也是支撑钢价反弹的因素之一。单位：万吨2013年1月4日2013年7月12日2013年8月16日环比较年初螺纹钢586703623-11.4%6.3%线材139176137-22.2%-1.4%热轧343430417-3.0%21.6%冷轧155162160-1.2%3.2%中板1401441461.4